Rumfart
Top 5 rumfirmaer, der former den nye rumøkonomi
Fra offentlige agenturer til en privat rumøkonomi
For nuværende er rumteknologi og -forskning primært drevet af videnskabelig forskning, national prestige og ambitionerne fra milliardærer som Elon Musk og Jeff Bezos.
Selvom dette stadig vil være sandt i fremtiden, er en ny rumøkonomi under udvikling, hvor rumteknologier er blevet moden nok til at gøre rumforskning lønsom.
Vi diskuterede tidligere i “Den fremtidige rumøkonomi” hvordan rumturisme, satellitkonstellationer, orbitalt fabrikationsarbejde, rum-baseret solenergi og til sidst asteroidemining eller rumkolonisation vil danne den økonomiske base for menneskehedens udvidelse ind i tomrummet.
Et par firmaer fører nu an i denne udvikling og flytter rumaktiviteterne væk fra modellen, hvor NASA og andre nationale agenturer var de primære opfindere af rumteknologier.
Swipe for at scroll →
| Firma | Kerneforretning | Flagskib/aktiv | Nøgle spec | Milestone (2025) | Investerbarhed |
|---|---|---|---|---|---|
| SpaceX | Lancering + LEO bredbånd | Starship / Starlink | Starlink 7M+ abonnenter (aug ’25) | Starship Flight-10 splashdowns & payload deploy | Privat; indirekte via GOOGL |
| Relativity Space | Lancering | Terran R (1. stage genbrugelig) | ~23.500 kg til LEO (mål) | Første lancering planlagt til slutningen af 2026 (LC-16) | Privat |
| Rocket Lab (RKLB) | Lancering + rum systemer | Electron / Neutron | Neutron ~13.000 kg til LEO | 70. Electron mission (aug ’25) | Offentlig (NASDAQ: RKLB) |
| Virgin Galactic (SPCE) | Suborbital turisme & forskning | Delta-klassen rumfartøj | ~8 flyvninger/måned pr. fartøj (mål) | Service start sigter mod efteråret 2026 | Offentlig (NYSE: SPCE) |
| Planet Labs (PL) | Jordovervågningsdata | ~200 satellitter, hyperspektral | >90% faste årlige abonnementsindtægter; Q2 FY26 $73,4M | Anden gang i træk positive FCF-kvartal | Offentlig (NYSE: PL) |
1. SpaceX (Privat)
Elon Musks SpaceX er den eneste, der har skabt en ny rumkapløb og fornyet entusiasme for sektoren.
Dette skyldes, at firmaet er det første, der har skabt virkelig genbrugelige raketter, med Falcon-raketserien, hvilket har ført til, at omkostningerne ved at nå kredsløb er faldet dramatisk på under en årti.
Kilde: ARK Invest
Firmaet sigter nu mod at gentage denne bedrift med Starship, den tungeste rakettever skabt, der i teorien kan løfte en imponerende 200 tons materiale op i kredsløb på en enkelt flyvning i sin endelige form.
SpaceX har også skabt den første store konstellation af internetsatellitter, Starlink, og er alene ansvarlig for, at USA har sendt flere objekter op i kredsløb i de seneste år end resten af verden kombineret.
Starlink overskred 7 millioner kunder i august 2025 og tilføjede 1 million nye kunder på kun 79 dage.
Kilde: Our World In Data
Overgangen fra prototype til fungerende rakette af Starship har ikke været uden problemer, med mange af de tidlige tests, der endte i “hastigt uventet nedbrydning”, en ironisk måde for firmaet at sige “uventet katastrofisk eksplosion”.
Dette kan være ved at forbedre sig, efter Flight 10, der lettede den 26. august, så Super Heavy booster og Starship upper stage begge lande i deres planlagte områder, mestendels intakte.
Starship er afgørende for at gøre Starlink rentabel, da Falcon-lanceringerne stadig er for små til at holde konstellationen i live. Det er også afgørende for NASAs Artemis-missioner, der vil afgøre, om USA kan holde trit med Kina i det nye rumkapløb til Månen og Mars.
SpaceX er stadig et privat firma (ikke børsnoteret). Indirekte eksponering er mulig via Alphabet (GOOGL), der har investeret i SpaceX og rapporterede en betydelig urealiseret gevinst på denne investering i 2025.
Du kan også følge vores vejledning om, hvordan du kan investere i SpaceX-aktier gennem markedet for forhåndsbørsnoterede aktier, samt andre mulige metoder.
2. Relativity Space (Privat)
Mens SpaceX opfandt den genbrugelige rakette, producerede det mest af dem gennem traditionelle fremstillingsmetoder, som er afprøvet og godkendt af rumindustrien før, men gjorde det mere effektivt.
Relativity Space er endnu mere ambitiøst og har brugt 3D-printet teknologi siden sin grundlæggelse til sin Terran 1 (LEO-nytteLast på 1,25 tons) og Aeon R-motoren, der driver den kommende genbrugelige Terran R.
Terran R forventes at kunne bære 23,5 tons til lavt jordkredsløb (LEO) eller op til 33,5 tons i sin største version.
Kilde: Relativity Space
Selvom det vil være meget mindre end Starship, ligner det en smule SpaceX’s nuværende fungerende rakette, Falcon Heavy, og dens 50 tons LEO-nytteLast.
Den første lancering af Terran R forventes til slutningen af 2026 fra Launch Complex 16 (LC-16) på Cape Canaveral Space Force Station.
Firmaet bruger vertikal integration, beviselige smarte fremstillingsmetoder på tværs af Terran R for at optimere omkostninger, skala og hastighed og muliggøre hyppig lancering. Denne tilgang har tilladt Relativity Space at opnå hurtige iterationer af komponenter, der kan drage fordel af omfattende hardwaretest, samt fremme fremdrift i flightproduktion af primære strukturer og systemer til Terran R.
Relativity bruger bemærkelsesværdigt NASA’s udviklede Glenn Research Copper, eller GRCop, en kombination af kobber, krom og niob.
GRCop er optimeret til høj styrke, høj varmeledningsevne, høj krepbestandighed – hvilket tillader mere stress og belastning i højtemperaturapplikationer – og god lav cyklus – hvilket forhindrer materialefejl – over 900 grader Fahrenheit.
Større dele, som panelet på rakettens krop, fremstilles stadig på traditionel vis.
Denne hybride tilgang optimerer for hurtig udvikling og skala, hvilket sikrer, at vi kan bringe Terran R på markedet hurtigt for vores kunder.
For nuværende er Relativity Space også privat og støttet af venturekapitalfirmaer.
Som et af de højest profilerede rakettefirmaer forventes det, at det vil gå på børsen i løbet af få år, sandsynligvis efter flere succesfulde lanceringer af Terran R, der bekræfter firmaets tekniske tilgang.
3. Rocket Lab USA (RKLB)
(RKLB )
Rocket Lab er det største offentligt børsnoterede rakettefirma (siden 2021) og en af de mest alvorlige udfordrere til SpaceX på markedet for genbrugelige raketter.
Firmaet har initialt fokuseret på små raketter, med Electron-lanceringssystemet (320 kg nyttelast), der gradvist er blevet omdannet til en delvis genbrugelig rakette. Hidtil har Electron udsendt 224 satellitter i 70 lanceringer.
Senere udvikler Rocket Lab Neutron, en medium-lift genbrugelig rakette, der nu er specifikationssat til 13.000 kg til LEO og ~1.500 kg til Mars/Venus, hvilket placerer den lige over for Falcon 9 til midtklasse-missioner.
Kilde: Rocket Lab
Neutron-raketten vil blive drevet af en metan-brændende raketmotor (ligesom Starship), hvilket synes at være trenden for den næste generation af raketter.
Den vil bruge det nyligt åbnede Launch Complex 3, samt en specialbygget landingsskib til havs konstrueret af Bollinger Shipyards, den største privat ejede nye konstruktion og reparationsskibsværft i USA.
Kilde: Rocket Lab
Firmaet er også bemærkelsesværdigt for sin fuldt vertikalintegrede satellitproduktionsproces, der tillader det at optimere omkostninger og designhastighed.
Dette resulterede i flere kontrakter med NASA og den amerikanske regering, herunder en 515 millioner dollars værdi kontrakt for militærsatellitter. Og en 143 millioner dollars værdi kontrakt for Globalstar.
Rocket Lab er også en stor producent af solceller til satellitter efter sin opkøb i 2022 af SolAero Technologies, med over 1000 satellitter drevet af disse solceller og 4 MW solceller fremstillet i alt.
Kilde: Rocket Lab
For nuværende er lanceringssystemet afhængigt af eksterne leverandører til dele, men en række strategiske opkøb ændrer dette og gentager den vertikalintegrede strategi, der allerede er opnået i satellitdesign og -produktion.
Firmaet ser også på muligheden for en telekommunikations-LEO-konstellation for at generere faste indtægter. Det bidrager også til forskning i produktion i rummet med Varda Space Industries og overvågning af rumaffald.
Mens SpaceX havde Elon Musks forretningsdygtighed (og penge) til at udvikle sin teknologi fra bunden, brugte Rocket Lab en blanding af forskning og udvikling og opkøb til at integrere teknologien, der kræves.
Det har vist sig meget succesfuldt i satellitproduktion, og de søger nu at gentage denne strategi for genbrugelige raketter. Med den eksisterende kontantstrøm fra satellitproduktion og Elektron-succes er Rocket Lab en god kandidat til at indhente SpaceX’s forspring.
(Du kan læse mere om firmaet i vores dedikeret investeringsrapport om Rocket Lab.)
4. Virgin Galactic (SPCE)
(SPCE )
Tanken om at rejse til rummet uden at skulle kvalificere sig som astronaut efter år med hård træning og ultra-selektiv kvalifikation er tiltrækkende for mange mennesker.
At opleve vægtløshed, se Jorden fra kredsløb eller endda senere rejse og opholde sig i længere perioder på Månen eller Mars har en indbygget efterspørgsel, der bare beder om at blive tilfredsstillet og vil sandsynligvis være en pille til den fremtidige rumøkonomi.
Desværre er dette endnu ikke sket, med kun en håndfuld af de meget rige rumturister, der har banet vejen for denne idé, f.eks. Katy Perry med Blue Origin i april 2025 eller en fuldstændig amatør 4-mands rumcrew med SpaceX i 2021.
At opbygge en regelmæssig strøm af rumturisme muligheder er målet for Virgin Galactic, der oprindeligt blev skabt af milliardæren og mediepersonligheden Richard Branson.
Billetterne er prissat mellem 250.000 og 450.000 dollars, med en lang venteliste. De første kunder synes at være ekstatiske over deres oplevelse:
“Dette har været den bedste dag i mit liv, den mest sensationelle dag i mit liv. Og du kan ikke få det bedre end det. Det overgik mine vildeste drømme.”
Virgin Galactic har arbejdet på at forbedre sin enhedsøkonomi, med et nyt lanceringssystem, “Delta”, der kan bære 6 passagerer i stedet for 4, og kan udføre 8 flyvninger pr. måned i stedet for kun en.
Sammen skal disse to forbedrede metrics øge indtægterne pr. enhed med 12 gange, med en afkaststid på under 6 måneder pr. Delta-shuttle.
Kilde: Virgin Galactic
Delta-flighttesten var planlagt til midten af 2025, inden den blev udskudt til efteråret 2026.
“Firmaet stødte på et problem med produktionen af de første kulstofkomposit-skaller til fartøjets skrog.
Materialet havde forskellige densiteter afhængigt af de kompressive kræfter, det var designet til at håndtere, hvilket forårsagede problemer, da kompositterne blev anbragt i en autoclave.”
Michael Colglazier – Administrerende direktør for Virgin Galactic
Denne forsinkelse kan bringe firmaet i en knibe, med en ret lav aktiepris og behov for at gå over i positiv kontantstrøm så hurtigt som muligt.
På samme tid viser de tidligere kunders tilfredshed, en klar plan for en profitabel design (Delta-shuttles) og en lang venteliste af potentielle kunder, at firmaet måske stadig kan være levedygtigt, selv uden at rejse meget mere kapital.
Så meget afhænger af succesen med at udvikle, fremstille og operere Delta-shuttlen.
(Det skal bemærkes, at Virgin Galactic adskiller sig fra Virgin Orbit. Virgin Orbit indgav konkurs i april 2023 og solgte Rocket Lab faciliteterne i Long Beach, fremstilling og værktøjsaktiver.)
Så dette er en højrisiko-investering med en tidligere rockende start, men det tilbyder investorer direkte eksponering for forbrugerorienteret rumrejse og forbliver en af de få offentlige måder at spille på det opblomstrende rumturismemarked.
5. Planet Labs (PL)
(PL )
Rum- og satellitindustrien oplever en revolution med firmaer som Rocket Lab, der indtager markedet aggressivt.
Det betyder ikke, at etablerede spillere på dette marked ikke stadig er vigtige eller kan holde trit.
En af dem er Planet Labs, der fokuserer på jordovervågnings-satellitter. Firmaet ejer en flåde på omkring 200 jordbilled-satellitter, den største i historien, der billeder hele jordens landmasse dagligt.
Disse billeder er højopløselige og inkluderer hyperspektral data (synligt + infrarød og UV-lys), hvilket gør dem nyttige til geodæsi, landbrug, forsikring, finans og regeringer (herunder militære anvendelser).
De kan bruges til overvågning, katastrofeberedskab (skovbrande, tornadoer osv.), forsvar og efterretning, kortlægning af infrastruktur, opsporing af metanudslip osv.
Kilde: Planet Labs
Firmaet tilbyder gennemsigtige priser, med forskellige abonnementer afhængigt af de verdensregioner, der dækkes, og antallet af kvadratkilometer overflade, der kræves.
90% af indtægterne er faste og kommer fra årlige eller flerårige kontrakter.
Kilde: Planet Labs
Planet Labs indtjente 245 millioner dollars i omsætning i regnskabsåret 2025, en fordobling fra 122 millioner dollars i 2022, med rekordhøje omsætninger i Q1 2026 og en justeret EBITDA, der blev positiv for første gang i Q4 2025.
Den største kilde til omsætning er den nordamerikanske region (45%), og forsvars- og efterretningssegmentet repræsenterer mere end halvdelen af omsætningen.
Kilde: Planet Labs
Som en pålidelig leverandør af data kan Planet Labs drage fordel af nogle tendenser, uanset hvor rumindustrien går:
- Det kan licensere billederne til AI-firmaer eller bruge dem selv til at træne sine egne AI’er, både til bedre realtids-overvågning og nye indsigt.
- Det vil drage fordel af priskrigen mellem lanceringsselskaber som SpaceX, Relativity Space og Rocket Lab, hvilket gør det billigere at vedligeholde og erstatte sin satellitflåde.
- Det vil drage fordel af stordriftsfordele i satellitproduktion, hvilket gør det billigere at fremstille nye, mere avancerede modeller, som det har demonstreret med den seneste tilføjelse af hyperspektral data til dets tilbud.
- Større lanceringsselskaber skal muliggøre konceptet af større, mere avancerede satellitter med potentiale langt længere levetid, da dette i høj grad afhænger af den mængde brændstof, som satellitten kan indeholde og bruge til at opretholde en stabil kredsløb.
