Ziegler, Givens Obligated Group için 90 milyon dolarlık tahvilin fiyatını belirledi

Ziegler, 30 Ekim 2026’da yayımlanan Chicago tarihli bir duyuruda, Givens Obligated Group için Seri 2026 kapsamında 90 milyon dolarlık tahvil ihracının başarıyla fiyatlandırıldığını açıkladı. Tahviller, Fitch Ratings tarafından negatif görünümle “A-” olarak derecelendirildi ve North Carolina Medical Care Commission aracılığıyla ihraç ediliyor.

Givens Obligated Group, toplamda 966 konut kapasitesine sahip iki sürekli bakım sunan emeklilik topluluğunun sahibi ve işletmecisidir. 1979’da North Carolina eyaletinin Asheville kentinde açılan Givens Estates Community, hâlihazırda 478 bağımsız yaşam, 42 destekli yaşam ve 60 nitelikli bakım konutu işletmektedir. 1971’de North Carolina eyaletinin Black Mountain kentinde açılan ve 2012’de Givens tarafından satın alınan Givens Highland Farms Community ise hâlihazırda 331 bağımsız yaşam ve 55 nitelikli bakım konutu işletmektedir. Duyuruya göre her iki topluluk da CARF akreditasyonuna sahiptir.

Tahvil Koşulları ve Gelirlerin Kullanımı

Seri 2026 tahvillerinin nihai vadesi 35 yıldır. Tahviller, ağırlıklı ortalama vadeyi 26,04 yıla ve vadeye kadar bileşik getiriyi %5,69’a taşıyan bir borç servisi yapısına sahiptir. Ziegler, altı yıl boyunca %102’den uygulanacak erken itfa hükümleri belirlediğini ve bu oranın 10. yılda nominal değere inecek şekilde kademeli olarak düşeceğini açıkladı.

Tahvil gelirleri, Givens Highland Farms’ta 63 bağımsız yaşam konutunun eklenmesine ilişkin harcamaları karşılamak veya bu eklemeyi finanse etmek için kullanılacaktır. Gelirler ayrıca, şirketin merkez ofisleri olarak kullanılacak yeni edinilmiş bir binanın satın alınmasını ve planlanan ilave bağımsız yaşam konutlarıyla sağlık hizmetleri alanındaki yenilemelere ilişkin yaklaşık 45,3 milyon dolarlık geliştirme öncesi maliyetleri ve ilk inşaat çalışmalarını finanse edecektir. Son bölüm ise tahvil ihracı sırasında yapılan masrafları karşılayacaktır.

Borçlu

The Givens Estates, Inc., 1975’te kurulmuş, kâr amacı gütmeyen bir North Carolina şirketidir; bu bilgi, North Carolina Genel Tüzüğü’nün 58. Bölümünün 64. Maddesi uyarınca sunulan 1 Haziran 2025 tarihli bilgilendirme beyanında yer almaktadır. Şirket; Givens Estates, Givens Highland Farms, LLC ve Gerber Park 60’ın sahibi ve işletmecisidir. Bunlardan sonuncusu, sürekli bakım sunan bir emeklilik topluluğu olmayan 82 kiralık daireden oluşur. Givens Estates ve Givens Highland Farms, sürekli bakım sunan emeklilik toplulukları olarak North Carolina Sigorta Departmanı tarafından ruhsatlandırılmıştır. Şirket, İç Gelir Kanunu’nun 501(c)(3) Bölümü kapsamında vergiden muaf statüsündedir ve Birleşik Metodist Kilisesi’nin Western North Carolina Konferansı’na bağlıdır; konferans, şirketin yönetim kurulu üyelerinin tamamını seçer ancak şirketin mali veya sözleşmeye dayalı yükümlülüklerinden sorumlu değildir.

Bilgilendirme beyanına göre Givens Estates, 1993’ten bu yana ulusal akreditasyona sahiptir ve en son akreditasyonunu 2024’te Commission on Accreditation of Rehabilitation Facilities’ten almıştır. Beyanda ayrıca, yüksek doluluk oranları, güçlü faaliyet performansı ve yeterli likiditeye dayandırılarak Fitch Ratings’in The Givens Estates, Inc.’e “A-” notu verdiği kaydedilmiştir.

Givens Estates Health Center, 70 nitelikli bakım yatağı işletmek üzere North Carolina Sağlık Hizmetleri Düzenleme Birimi tarafından ruhsatlandırılmıştır. Bu yatakların 56’sı Medicare ve Medicaid sertifikalı, 14’ü ise yalnızca Medicare sertifikalıdır. Richard A. Wood Assisted Living Center, 56 yetişkin bakım yatağı işletmek üzere ruhsatlandırılmıştır. 31 Aralık 2024 itibarıyla Givens Estates’te bağımsız yaşam bölümünde 642, Wood Assisted Living’de 43 ve sağlık merkezinde 59 kişi olmak üzere, bildirilen toplam 744 sakin bulunuyordu.

Başkan ve genel müdür Kevin C. Schwab, 2021’de Givens Communities’e katıldı. Bilgilendirme beyanına göre Schwab, yaklaşık 1.550 kişiye hizmet veren ve tam zamanlı ve yarı zamanlı 500’den fazla çalışanı bulunan bir kuruluşu yönetiyor. Yönetim kurulu, Kasım 2024’te yeni bir Givens Estates kampüs ana planını onayladı. Planda yeni bir hafıza bakımı ve destekli yaşam tesisi ile yeni bağımsız yaşam birimleri yer alıyor. Givens Estates, Friendship Park projesini Mart 2022’de tamamladı. Proje, bir binadaki 35 adet I. Aşama daireden ve ikinci bir binadaki 45 adet II. Aşama daireden oluşuyordu.

Ziegler’in Senior Living Finance Practice biriminde yönetici direktör olan Tommy Brewer şu açıklamada bulundu: “Bu 90 milyon dolarlık finansmanın başarıyla sonuçlanmasına katkıda bulunmaktan memnuniyet duyuyoruz. Finansman, kuruluşun stratejik sermaye girişimlerini ilerletmek ve büyümesini sürdürmesine destek olmak için kaynak sağlıyor.” Brewer, Givens’in yönetim ekibinin süreç boyunca Pearl Creek Advisors’ın rehberliğinden yararlandığını söyledi.

Ziegler, kendisini kâr amacı gütmeyen yaşlı yaşamı hizmet sağlayıcılarına yönelik finansman işlemlerinde ülkenin lider tahvil yüklenicisi olarak tanımlıyor. Duyurudaki dipnotta, sıralamanın ülke çapında tamamlanan yaşlı yaşamı işlemlerinde lider yönetimli ihraçların ana yüklenim hacmine dayandığı ve kıdemli yöneticilere bu hacmin tamamı için pay verildiği belirtiliyor. Sıralamada, 30 Eylül 2026 itibarıyla LSEG verileri kullanılıyor ve kâr amacı güden kuruluşların tahvil finansmanları kapsam dışında tutuluyor. Şirket, yaşlı yaşamı alanındaki müşterilerine yatırım bankacılığı, finansal risk yönetimi, birleşme ve satın alma hizmetleri, tohum sermayesi, FHA/HUD hizmetleri, sermaye ve strateji planlaması ile yaşlı yaşamı araştırmaları, eğitim ve iletişim hizmetleri sunduğunu belirtiyor.