AB Denetim Otoritelerinin Ortak Komitesi 2027 Sektörler Arası Çalışma Programını Belirledi

Avrupa Denetim Otoriteleri Ortak Komitesi (EBA, EIOPA ve ESMA), 2027 Yıllık Çalışma Programı’nı 13 Ekim 2026’da yayımladı; Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi duyurdu. Programda, “sektörler arası riskleri ele almak ve Avrupa Birliği’nin finans sektöründe koordinasyonu güçlendirmek için belirlenen öncelikler” sıralanıyor. Öncelikli alanlar arasında dijital operasyonel dayanıklılık, teknolojik yenilik, sürdürülebilir finans, menkul kıymetleştirme ve sektörler arası risk izleme yer alıyor.

Ortak Komite, Avrupa Bankacılık Otoritesi, Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Otoritesi ile Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi arasındaki iş birliğini güçlendirmek amacıyla kurulmuş bir forumdur. Avrupa Komisyonu ve Avrupa Sistemik Risk Kurulu da çalışmalarına, ulusal yetkili makamlarla birlikte özel alt yapılar aracılığıyla katılır. JC 2026 21 referans numaralı program belgesinde, komitenin 2027 faaliyetlerini, çıktılarını ve koordinasyon mekanizmalarını sadeleştirme ve yükleri azaltma bağlamında hayata geçireceği belirtiliyor. Belgede, bunun jeopolitik gerilimlerin ve belirsizliğin yüksek seyrini koruduğu bir dönemde yapılacağı ifade ediliyor. Duyuruda ayrıca programın, Avrupa Komisyonunun etkin bir Tasarruf ve Yatırım Birliği kurma ve gereksiz düzenleyici yükleri azaltmayı amaçlayan sadeleştirme gündemini ilerletme hedeflerini desteklediği belirtiliyor.

Dijital Operasyonel Dayanıklılık

Dijital Operasyonel Dayanıklılık Yasası (DORA) kapsamında yetkililer, kritik bilgi ve iletişim teknolojileri (BİT) üçüncü taraf hizmet sağlayıcılarına (CTPP’ler) yönelik gözetim faaliyetlerini sürdürecek. Gözetim Forumu aracılığıyla Birlik düzeyindeki CTPP listesi güncellenecek, risk değerlendirmeleri yapılacak, yıllık ve çok yıllı faaliyet planları hazırlanacak, belirlenmiş her CTPP için planlanan incelemeler yürütülecek ve 2026’da yayımlanan olası tavsiyeler takip edilecek.

Program ayrıca yetkililere, Gözetim Forumu’nun yönlendirmesi altında ulusal yetkili makamlarla birlikte BİT siber tehdit ortamını (büyük BİT olaylarından elde edilen bilgiler de dâhil) inceleme ve DORA’nın uygulanması ile denetlenmesinde gözetim uygulamalarının daha fazla uyumlaştırılması gereken alanları belirleme görevi veriyor. Yetkililer, DORA’nın gözden geçirilmesi kapsamında olası bir yasama teklifinin hazırlanmasında Avrupa Komisyonuna destek olacak. Beklenen çıktılar arasında 2026’daki gözetim faaliyetlerine ilişkin yıllık bir rapor, BİT’le ilgili büyük olaylara ilişkin yıllık bir rapor ve bilgi kayıtları için ana verilerin toplanabilirliğine yönelik bir fizibilite çalışması bulunuyor.

Pan-Avrupa Sistemik Siber Olay Koordinasyon Çerçevesi (EU-SCICF) kapsamındaki çalışmalar, çerçevenin, araçlarının ve prosedürlerinin 2025 ve 2026’da tasarlanmasına yönelik temel çalışmaların ardından, 2027’de testlere, tatbikatlara ve üyelerin kapasitesinin geliştirilmesine öncelik verecek. Bir diğer öncelik, AB-CyCLONE ve G7 Siber Uzmanlar Grubu dâhil tamamlayıcı çerçevelerle stratejik bağlantıların resmîleştirilmesi olacak.

Tüketicinin korunması alanında yetkililer, 2027’de Komisyonun Bireysel Yatırım Stratejisi kapsamında PRIIPs Tüzüğü’nde önerilen değişikliklerle verilen yetkilere dayanarak düzenleyici ve uygulama teknik standartları hazırlamayı planlıyor. Tüketici testlerini ve kamu istişaresini de içeren bu çalışmaların amacı, Temel Bilgi Dokümanı’nı (KID), özellikle performans ve maliyet bölümlerini sadeleştirip anlaşılır hâle getirmek. Programda, Bireysel Yatırım Stratejisi’ne ilişkin yasama sürecine bağlı olarak standartlar için son tarihin 2028’e kalabileceği belirtiliyor. Yetkililer ayrıca ulusal yetkili makamlardan iletilen bilgilere dayanarak, 2026’da PRIIPs Tüzüğü kapsamında uygulanan idari yaptırım veya tedbirleri raporlayacak; uygulama sonrası inceleme kapsamında tüketici bilgi föylerinin, broşürlerinin ve ulusal eğitim girişimlerine ilişkin bir veri tabanının etkisini değerlendirecek. 14. Ortak Tüketiciyi Koruma Günü 2027’de düzenlenecek.

Sürdürülebilir finans alanında yetkililer, finansal hizmetler sektöründe sürdürülebilirlikle ilgili açıklamalara ilişkin 1. Düzey metnin devam eden incelemesini izleyecek; gerektiğinde mevcut çerçeve hakkında açıklık sağlayacak ve ihtiyaç hâlinde teknik standartlar veya teknik tavsiyeler sunacak. Bunlara, gözden geçirilmiş çerçeveden kaynaklanan değişiklikler için tüketici testleri de dâhil olabilir. Risk değerlendirmesi kapsamında ise sektörler arası temel eğilimleri ve finansal istikrara yönelik kırılganlıkları birlikte analiz edecek, bulguları Ekonomik ve Mali Komite ile Finansal İstikrar Masası toplantıları aracılığıyla Konseye sunacak ve riskler ile kırılganlıklara ilişkin güncellemeleri yılda iki kez yayımlayacaklar.

Menkul Kıymetleştirme, Finansal Topluluklar ve Yenilik

Program, menkul kıymetleştirme reformunun zaman çizelgesini özetliyor: Komisyon, Menkul Kıymetleştirme Tüzüğü, Sermaye Gereklilikleri Tüzüğü, Likidite Karşılama Oranı ve Solvency II çerçevesinde değişiklikler öneren bir paketi Haziran 2025’te yayımladı; Konsey, Aralık 2025’te genel yaklaşımını belirledi; Avrupa Parlamentosu, nihai tutumunu Mayıs 2026’da kabul etti; üçlü müzakereler Haziran 2026’da başladı ve uygulamanın şu anda 2027’nin ilk veya ikinci çeyreğinde başlaması bekleniyor. JCSC, 2025’in Mart ayında yayımlanan Ortak Komite raporuna ilişkin takip niteliğindeki teknik çalışmaları 2026 boyunca yürüttü ve tekliften kaynaklanan şeffaflık gerekliliklerine ilişkin düzenleyici ve uygulama teknik standartları görevleri için hazırlık çalışmalarına başladı. 2027’de planlanan çalışmalar arasında ulusal yetkili makamların sunduğu somut denetim vakalarının analizi; finansal olmayan kuruluşların (NBFI) menkul kıymetleştirme piyasalarına katılımının izlenmesi, özellikle CLO’lar için üçüncü taraf risk finansmanındaki gelişmeler; Menkul Kıymetleştirme Tüzüğü’nün 44. maddesi uyarınca hazırlanan 2025 tarihli Ortak Komite raporunun bulgularının dikkate alınması ve olası farklılaşma risklerini belirlemek amacıyla üçüncü ülkelerdeki, özellikle ABD ve Birleşik Krallık’taki düzenleyici gelişmelerin izlenmesi yer alıyor. JCSC ayrıca, Aralık 2028’de yayımlanması beklenen AB Yeşil Tahvil Standardı kapsamındaki inceleme raporu için gerekli veri toplama çalışmalarına yönelik hazırlıklara başlayacak.

Finansal topluluklar konusunda yetkili makamlar, Finansal Topluluklar Direktifi kapsamındaki tespit edilmiş finansal topluluklar listesinin yıllık güncellemesine ve yayımlanmasına katkıda bulunacak; grup içi işlemler ve risk yoğunlaşmalarına ilişkin raporlama şablonları konusunda rehberlik çalışmalarını sürdürecek; 2027’nin ilk çeyreğinde sermaye yeterliliği raporlama şablonları hakkında kamuoyu istişaresi başlatacak ve söz konusu teknik standardı 2027 sonuna kadar tamamlayacak. Bir eşleştirme çalışması, finansal toplulukların stres testi uygulamalarına ilişkin analitik bir nota temel oluşturacak. Bu not, stres testlerinin sektör bazında yürütülmesi sırasında ortaya çıkabilecek olası boşlukları belirlemeyi amaçlıyor.

Yetkili makamlar, İnovasyon Kolaylaştırıcıları Avrupa Forumu aracılığıyla, AB’de finansal hizmet sunan büyük teknoloji şirketleri (BigTechs) ve Karma Faaliyet Grupları hakkında üçüncü bir veri toplama çalışması yürütecek; 2027’de yapay zekâ ve tokenizasyona özel olarak odaklanacak ve mevcut finans sektörü düzenleyici deneme alanları ile üye devletlerin Yapay Zekâ Tüzüğü kapsamında kurması gereken yapay zekâ düzenleyici deneme alanları arasındaki eşgüdüm ve iş birliğini destekleyecek. Belgede, yetkili makamların 2026’da akıllı sözleşmeler, dağıtık defter teknolojisi ve tokenizasyon kullanım örnekleriyle ilgili inovasyon merkezi başvurularında artış gözlemlediği, ancak bu artışa kripto varlık ihracı ve arz faaliyetlerinde yükselişin eşlik etmediği belirtiliyor. Belgede, bunun 2027’de daha ayrıntılı incelenecek bir tokenizasyona yönelişe işaret ediyor olabileceği ifade ediliyor.

Yetkili makamlar, Sermaye Gereklilikleri Tüzüğü’nün 136. maddesi ve Solvency II’nin 109a(1) maddesi uyarınca Ortak Komite’ye verilen görev kapsamında Dış Kredi Değerlendirme Kuruluşlarına ilişkin düzenleyici çalışmalarını sürdürecek; yeni kaydedilen kredi değerlendirme kuruluşları için eşleştirmeler hazırlayacak ve mevcut eşleştirmeleri izleyecek. Ortak Komite’nin görev alanı dışında, yakın iş birliği içinde yürütülen çalışmalar kapsamında ise 2024’te yayımlanan Ortak Komite uygulama teknik standartlarına dayanan Avrupa Tek Erişim Noktası’nın hayata geçirilmesinde ESMA’yı destekleyecek ve sonraki 3. aşamayı da göz önünde bulundurarak 1. ve 2. aşamaların uygulanmasıyla bağlantılı konuları ele alacak.