Hisse Senedi Yatırımı
Vadeli İşlem İşlemlerine Nasıl Başlanır?
Ticaret konusunda ciddiyseniz vadeli işlem piyasasını dikkate almak isteyeceksiniz. Vadeli işlemler, ticareti yapılabilecek en likit ve en ucuz piyasalar arasındadır. Vadeli işlem piyasalarının çoğu, her gün önemli fiyat hareketleriyle oldukça aktiftir. Dakikalardan aylara kadar herhangi bir zaman diliminde işlem yapılabilirler. Bu yazı, vadeli işlemlere başlamak için bilmeniz gereken her şeyi kapsar.
Vadeli işlem nedir?
Vadeli işlemler borsalarda işlem gören bir tür finansal türevdir. Vadeli işlem sözleşmesi, temel varlığın gelecekte belirli bir günde belirli bir fiyattan satın alınmasına veya satılmasına ilişkin bir anlaşmadır. Fiyatları başka bir varlığın fiyatından türetildiği için bir tür finansal türevdirler.
Vadeli işlemler marj kullanılarak alınıp satılır, dolayısıyla sözleşmenin değerinin yalnızca bir kısmı peşin olarak ödenir. Pozisyon kapatıldığında bu tutar iade edilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri her gün piyasaya göre fiyatlandırılır. Kapanış fiyatının bir önceki güne göre daha yüksek olması durumunda, uzun pozisyon tutan hesaplar pozisyon değerindeki artış kadar alacaklandırılırken, kısa pozisyon tutan hesaplar borçlandırılır. Fiyat düşük olursa tam tersi olur.
Bazı vadeli işlem sözleşmeleri fiziki olarak yapılırken bazıları nakit olarak yapılır. Fiziksel uzlaşma, dayanak varlığın vade tarihinde el değiştirmesini, nakit uzlaşma ise varlığın değerinin el değiştirmesini ifade eder.
Vadeli İşlem Piyasaları
Vadeli işlemler başlangıçta tarımsal emtia alıcı ve satıcılarının sezon bitmeden fiyatları sabit tutmasına olanak sağlayacak şekilde geliştirildi. Bu, çiftçilerin ve ürünlerini satın alanların daha iyi planlama yapmasına olanak sağladı. O zamandan bu yana aynı nedenlerle metal, petrol ve gaz gibi diğer emtialara ilişkin vadeli işlem sözleşmeleri de uygulamaya konuldu.
emtia vadeli işlemleri Piyasalar üç kategoriye ayrılabilir:
- Yumuşak emtialar mısır, kahve, kakao, domuz eti, sığır eti, portakal suyu ve kereste gibi tarım ürünlerini içerir. Bu ürünlerin birçoğu mevsimsel olup arz ve talep hava şartlarına ve tüketim eğilimlerine bağlıdır.
- Sert mallar değerli metaller ve baz metallerdir ve altın, gümüş ve bakırı içerir. Bu endüstrilerin döngüleri çok uzundur ve fiyatlar ekonomik büyüme ve enflasyonla yakından bağlantılıdır.
- Enerji emtiaları Petrol, gaz ve kalorifer yakıtını içerir. Bu pazarlar ekonomik büyümeden, jeopolitik olaylardan ve karmaşık tedarik zincirlerinden etkilenir.
1970'li yıllarda vadeli işlem sözleşmeleri hisse senedi endeksleri ve tahviller tanıtıldı. Kurumların ve fonların riskten korunmalarına ve aktif yatırımcıların kaldıraç kullanarak pozitif ve negatif fiyat hareketleri hakkında spekülasyon yapmalarına olanak tanır. Dünyanın en büyük vadeli işlem piyasaları S&P500 ve ABD Tahvili vadeli işlem piyasalarıdır.
Döviz vadeli işlemleri İthalatçılar, ihracatçılar ve şirketler tarafından döviz risklerinden korunmak için kullanılır. Aktif döviz vadeli işlem piyasaları mevcut olmasına rağmen çoğu riskten korunma işlemi, ileri borsalar yerine OTC'de (tezgah üstü piyasada) işlem gören özelleştirilmiş anlaşmalardır.
Terminoloji ve sözleşme özellikleri
Vadeli işlem sözleşmesi diğer bağlayıcı sözleşmeler gibidir ve standartlaştırılmış özelliklere sahiptir. Vadeli işlem yaparken aşağıdaki şartları anlamanız gerekecektir.
Dayanak varlıklar: Sözleşmenin dayandığı varlık
Son kullanma tarihi: Sözleşmenin sona erdiği ve sonuçlandırıldığı tarih.
Sözleşme boyutu: Dayanak varlığın birimleri cinsinden ölçülür.
Onay değeri: Sözleşme fiyatının taşıyabileceği minimum tutarın değeri.
Sözleşme başına marj: Her sözleşme için marj gereksinimi.
Sözleşme başına bakım marjı: Tipik olarak, elinizdeki her sözleşme için hesabınızda belirli bir marj bakiyesi tutmanız gerekecektir. Bunun amacı, piyasaya göre değerleme kayıplarını karşılamaktır ve marj bakiyeniz eşiğin altına düşerse ek fon yatırmanız gerekecektir.
Bu terimlerin yanı sıra, şunları da anlamak faydalıdır: açık faiz ve gerçeğe uygun değer.
Açık faiz: Vadeli işlem borsaları, her bir sözleşme için açık pozisyon olarak bilinen toplam açık pozisyon sayısını yayınlar. Açık pozisyon 1,000 ise 1,000 uzun pozisyon ve 1,000 kısa pozisyon vardır. Vade tarihi yaklaştıkça açık pozisyonlar ne kadar fazla olursa, piyasanın da o kadar değişken olması muhtemeldir.
Makul değer: Vade sonunda vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, dayanak varlığın fiyatına eşit olacaktır. Ancak vade tarihinden önce vadeli işlemler, spot fiyattan farklı olan gerçeğe uygun değerlerine yakın işlem görür.
Gerçeğe uygun değer, dayanak varlığı elde tutma maliyetinin spot fiyata eklenmesi ve ardından hamilin alabileceği nakit akışlarının çıkarılmasıyla hesaplanır. Spot fiyata eklenen maliyetler, sermaye maliyetini ve varlığın depolanması, taşınması veya sigortalanmasıyla ilgili maliyetleri içerir. Çıkarılan maliyetler, varsa temettüleri ve tahvil kupon ödemelerini içerir.
Vadeli işlem pozisyonunun boyutunun hesaplanması
Yeni vadeli işlem işlemlerinin yaptığı yaygın bir hata, pozisyonlarının boyutunu yanlış anlamaktır. Dikkat edilmesi gereken en önemli sayı, satın aldığınız sözleşmelerin risk değeridir (kavramsal değer olarak da bilinir). Bir pozisyonun kavramsal değerini hesaplayabilmek, etkili risk yönetimi için kritik öneme sahiptir.
Diyelim ki her biri 2$ riske sahip 100,000 sözleşme satın aldınız ve her sözleşme için korumanız gereken marj tutarı 7,500$ olsun. Pozisyon açmak için yalnızca 15,000 $'lık marja ihtiyacınız olmasına rağmen, temel piyasadaki riskiniz 200,000 $ değerindedir.
Dayanak varlığın fiyatındaki yüzde 5'lik bir değişiklik, pozisyonun değerinde 10,000$'lık bir değişikliğe yol açacaktır. Fiyat değişikliği lehinize ise, hesabınıza 10,000$ alacak kaydedilirken, lehinize olmayan bir hareket ise hesabınızdan 10,000$ borçlandırılacaktır.
Bir vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değeri çoğu zaman hazır değildir, dolayısıyla bunu hesaplayabilmeniz gerekir. Tipik olarak, farklı pazarlar için kavramsal değer biraz farklı bir şekilde ve aşağıdaki şekilde hesaplanır:
Endeks Vadeli İşlemleri
Her endeks vadeli işlem sözleşmesi, bir sözleşmenin dolar değerini elde etmek için endeks düzeyiyle çarpılan bir çarpana sahiptir.
S&P500 e-mini sözleşmeleri 50 $ çarpanı var. Yani, eğer vadeli işlemler 3,450 seviyesinde işlem görüyorsa, bir sözleşme size 172,500 $ (3,450×50) tutarında piyasa riski sağlar.
Bir adım 0.25 puandır, dolayısıyla sözleşme fiyatı bir adım hareket ederse pozisyon değeri 12.50 ABD Doları (50 ABD Doları x 0.25) değişir.
Emtia Vadeli İşlemleri
Emtia vadeli işlemlerinin her birinin kendi ölçüm birimi vardır ve bir sözleşme belirli sayıda birim içindir.
Örneğin, bir mısır vadeli işlem sözleşmesi 5,000 kile mısır içindir. Kile başına fiyat 4.30$ ise, o zaman bir sözleşmenin değeri 21,500$ (4.32$ x 5000) olur.
Petrol vadeli işlemleri için bir sözleşme 1,000 varil petrol içindir. Yani, eğer petrol varil başına 40 dolardan işlem görüyorsa, o zaman bir sözleşme 40,000 dolar değerindedir (40 dolar x 1,000).
Döviz Vadeli İşlemleri
Döviz vadeli işlemleri, dayanak para birimi cinsinden kote edilir. Temel para birimi cinsinden sözleşmenin değerine ulaşmak için döviz kurunu temel para birimi sayısıyla çarparsınız.
Bir Kanada Doları (CAD) sözleşmesi 100,000 CAD değerindedir. CAD/USD kuru 0.75 ise sözleşmenin değeri 75,000 USD'dir.
5 adımda başlangıç
- Ticaret yapmak istediğiniz pazara karar verin
İlk adımınız ticaret yapmak istediğiniz pazara karar vermektir. Başlarken yalnızca çok likit olan ve anladığınız vadeli işlem piyasalarında işlem yapmalısınız.
Endeksler, altın ve petrol vadeli işlemleri çok likit olduklarından ve takip edilmesi oldukça kolay olduğundan başlamak için iyi bir yerdir. Tahıllar ve baz metaller gibi diğer ürünler daha fazla alan bilgisi gerektirir. Bu pazarlarda işlem yapmayı planlıyorsanız, her bir pazarın nüanslarını öğrenmek için biraz araştırma yapmanız gerekecektir.
- Bir ticaret stratejisine karar verin
Ticaret stratejinizi çeşitli faktörler belirleyecektir. Bunlar, sahip olduğunuz sermaye miktarını, ticaret için uygun olan süreyi ve sizin için anlamlı olan strateji türlerini içerir.
Gün içi işlemlerde daha az sermaye gerekir çünkü zararı durdurmanız daha sıkı olacaktır. Ancak günlük ticaret, piyasayı tüm gün izlemenizi gerektirir. Öte yandan, swing ticareti, pozisyon ticareti ve trend takibi daha az zaman ancak daha fazla sermaye gerektirir.
Kullandığınız herhangi bir stratejinin size de anlamlı gelmesi gerekir. Daha sistematik bir yaklaşımı tercih ediyorsanız trend takibi daha uygun olacaktır. Temel bir yatırımcıysanız pozisyon ticareti daha uygundur. Teknik analize dayalı daha ihtiyari bir yaklaşımı tercih ediyorsanız, swing ticareti veya günlük ticaret daha uygun olacaktır.
- Bir komisyoncu ve platform seçin
Broker seçimi önemli bir karardır ve dikkate alınması gereken birçok faktör vardır. Brokerınızın ticaret yapmak için seçtiğiniz pazarları sunması ve mükemmel bir itibara ve müşteri hizmetine sahip olması gerekir. Bazı durumlarda, müşterilerine sundukları platformlara göre bir komisyoncu seçebilirsiniz, ancak önce bir platform seçip ardından platformla uyumlu bir komisyoncu da bulabilirsiniz.
Gelecek bir vadeli işlem komisyoncusu seçimiyle ilgili makalemizde bu konuyu daha ayrıntılı olarak ele alacağız.
- Bir demo hesabı açın
Vadeli işlem piyasaları çok hızlı hareket edebilir ve bu da yeni başladığınızda bunaltıcı olabilir. Gerçek sermayeyle işlem yapmaya başlamadan önce bir demo hesabı açmak iyi bir fikirdir. Bu, platformu ve sözleşmeleri tanımanıza olanak sağlayacaktır. Ayrıca gerçek ticaret verilerini kullanarak bir risk yönetimi süreci geliştirmenize de olanak tanır.
- Demo hesabınızla işlem yaparken öğrenin
Demo hesabınızda işlem yaparken, işlem yapmayı seçtiğiniz piyasalar hakkında bilgi edinmeye devam edebilirsiniz. Bu size stratejinizi test etme, geliştirme ve riskinizi yönetebildiğinizden emin olma şansı verecektir. Ticaret yaptığınız piyasalara aşina olduğunuzda ve biraz güven kazandıktan sonra, canlı bir hesapla işlem yapmaya hazır olacaksınız.
