Stablecoin’lar Açıklanıyor: Yararları, Riskleri ve Piyasa Liderleri

Stablecoin’lar, normal kripto para birimleriyle aynı blokzincir teknolojisini kullanır –  ki bunlar başka bir deyişle dijital varlıklar olarak bilinir. Stablecoin’lar, USD veya EUR gibi geleneksel para birimlerine doğrudan sabitlenir.

Stablecoin’ların Yararları?

Şeffaflık – Bu varlıklar blokzincir tabanlı olduğu için, herkes işlem geçmişini görebilir, çünkü bu veriler kamu defterlerinde saklanır. Bu iç görüler, çeşitli ‘blok gezginleri’ kullanılarak elde edilebilir.

Verimlilik – Fiat transferleri bankaların kontrolünde olup, genellikle onaylanması uzun zaman alırken, stablecoin’lar aracıların olmamasından fayda sağlar. Büyük ve küçük tutarlar aynı şekilde iki taraf arasında doğrudan transfer edilebilir. Bekleme süresi yoktur.

Uygunluk – Yukarıdaki noktayı genişleterek, bir işlemde aracının olmaması iyi bir şeydir. Bu, beslenmesi gereken bir ağız daha az demektir. Sonuç olarak, banka kesintisi ödenmediği için işlem ücretleri daha düşüktür.

Volatilite – Bu, birçok kişi için stablecoin’ların en büyük çekiciliğidir. Üstündeki fikir, tutucuya finansal istikrar sağlamaktır. Bu, stablecoin’ı geleneksel olarak volatil olmayan bir varlığa ‘sabitlemek’ suretiyle elde edilir. Bu genellikle USD, CAD, FRANC, EUR gibi ulusal para birimlerini ifade eder. Ancak, akçaağaç şurubu, altın gibi emtialara da sabitlenmiş stablecoin örnekleri vardır.

Bu özellikler aynı zamanda dijital menkul kıymetlerle ilgilenenleri de cezbetmektedir, bu da yatırımcıların her iki seçeneğin de çekiciliğini görmelerine yol açar. Dijital menkul kıymetler, blokzincir dünyasına katılmanın bir yolu olup, düzenlemelere uyumu da sağlar. Sonuç olarak, daha öngörülebilir ve gerçek dünya varlıklarıyla teminatlı yatırım fırsatları ortaya çıkar – bu da stablecoin’ların sunduğu iki özelliktir.

Tether Tartışmaları

Son zamanlarda yaşanan bir tartışma, sektör devi ‘Tether’i kapsıyordu; banka hesaplarında USD için 1:1 rezerv tutamadıkları duyuruldu.

Bu durum, kripto para dünyasındaki birçok kişi tarafından uzun süredir şüpheyle karşılanıyordu, ancak şimdi Tether ile çalışan bir avukatın imzaladığı bir beyanla doğrulandı. Aşağıda bu son beyanın kısa bir alıntısı yer almaktadır.

“Tether, elinde yaklaşık 2,1 milyar dolar nakit ve nakit benzeri (kısa vadeli menkul kıymet) bulundurduğunu ve bu miktarın mevcut dolaşımdaki tether’ların yaklaşık %74’ünü temsil ettiğini beyan etmiştir.”

StableCoin’ların Tarihi

Tether’in içinde bulunduğu sıkıntılı durumu detaylandırmak için, New York Başsavcısı yakın zamanda şirketin uygulamalarını kınayan bir açıklama yaptı. Bu açıklamalarda, Tether rezervlerinin kardeş şirket BitFinex tarafından yatırımcı fonlarının kayıplarını karşılamak için kullanıldığı, yaklaşık 900 milyon dolar tutarında olduğu belirtildi. Bu eylemlerin sadece gerçekleştiği değil, aynı zamanda kamuoyundan kasıtlı olarak gizlendiği düşünülüyor.

Bu açıklamaların ardından BitFinex, herhangi bir yanlış davranıştan kaçındığını reddetti ve fon kaybı yaşamadığını belirtti. Bunun yerine, Panama merkezli ödeme işlemcisi Crypto Capital tarafından mülkiyet kanıtlayamama nedeniyle fonların kilitlendiği söylendi.

Bu hikayeye farkındalık kazandırmanın amacı, Tether’in ‘go-to’ stablecoin olarak konumunun en iyi ihtimalle kırılgan olduğudur. Şimdi, rakiplerin ortaya çıkıp Tether’in hâkimiyetini devralma zamanı; bu hâkimiyet, dijital menkul kıymetler dünyasıyla yakınlaşarak elde edilebilir.

Durum, soruşturma devam ederken gelişmeye devam ediyor.

Tesadüf mü?

Bazı gözlemciler, hem gelişen Tether durumu hem de zor durumda olan Kanada borsası QuadrigaCX arasında ortak bir payda olduğunu fark ettiler; bu payda ödeme işlemcisi Crypto Capital’dir.

Hem Tether hem de QuadrigaCX’nin yaşadığı sıkıntıların çoğu, büyük miktarda paranın ‘kilitli’ olmasından kaynaklanmaktadır. Zamanla, araştırmacılar bu şirketlerin nasıl bu durumlara düştüğünü ve Crypto Capital’in her iki şirketin çöküşünde bir rol oynayıp oynamadığını aydınlatmayı umuyor.

StableCoin Piyasa Liderleri

Aşağıda Tether’e alternatif sunan şirketler listelenmiştir.

TrueUSD (TUSD) | TrueGBP (TGBP) | TrueAUD (TAUD) | TrueCAD (TCAD)

Bu dört stablecoin’in her biri, ana şirketi TrustToken tarafından üretilmiştir. Tüm bu token’lar, ilgili fiat para birimleriyle 1:1 oranında teminatlandırılmıştır. Özellikle TrueUSD, yüksek benimsenme seviyeleri görmüş ve Bittrex, Binance, UpBit ve daha birçok borsada aktif olarak işlem görmektedir.

TrustToken, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi konusunda uzmanlaşmış umut vaat eden bir şirkettir. TrustToken, gayrimenkul, sanat gibi varlıkları tokenleştirebilse de, çeşitli FIAT para birimlerine sabitlenmiş stablecoin’leri uygulaması, birçok kişinin dikkatini çekmiştir.

TrueUSD, yakın zamanda Blockport tarafından düzenlenen bir STO’da özel olarak kullanıldı.

Gemini Dollar (GUSD)

Gemini borsasının bir ürünü olan Gemini Dollar (GUSD), USD ile 1:1 oranında teminatlandırılmış bir başka token’dır. Bu stablecoin’in amacı, yatırımcılara USD gibi öngörülebilir bir davranış sergileyen, ancak blokzincirin doğasından gelen avantajları da taşıyan bir varlık sunmaktır. Bu stablecoin, ERC-20 standardına dayandığı için Ethereum blokzinciri üzerinde çalışır.

Bu stablecoin, kendisini düzenlenen ilk tür olarak tanıtmaktadır. Düzenleme, muhasebe firmaları tarafından aylık denetimler, State Street (STT ) Bank and Trust Company tarafından sağlanan saklama ve New York Eyaleti tarafından Gemini’ye verilen lisans şeklinde gerçekleşir.

Şu ana kadar benimsenmesi, GUSD’nin çeşitli borsalarda işlem görmesine ve Harbor gibi tokenleştirme platformlarıyla ortaklıklar kurmasına yol açmıştır.

USD Coin (USDC)

Circle, Poloniex’i satın alması ve dijital menkul kıymetlere ileride gireceğine dair kamu açıklamalarıyla son iki yılda manşetlerde yer alan bir ABD şirketidir. Bu süreçte Circle, dijital menkul kıymetler ve stablecoin’lerin büyüyen trendler olduğunu belirterek bu alana katılmak istedi. Sonuç olarak USD Coin (USDC) oluşturuldu.

İsmi de ima ettiği gibi, bu Ethereum tabanlı varlık, ABD dolarıyla 1:1 oranında sabitlenmiştir. Amacı, sahiplerine volatilitesi yüksek bir sektörde bile tutarlı satın alma gücünü koruma imkanı sunmaktır.

Securitize, sektör lideri tokenleştirme hizmetleri aracılığıyla USDC’yi destekleyeceklerini duyurdu.

Unutulmamalıdır ki, bunlar Tether’e en uygun üç alternatiften sadece birkaçıdır. Her gün yeni teklifler ortaya çıkmakta ve henüz hiçbiri bir numaralı konuma ya da bir hakimiyete ulaşmamıştır. Tether durumu gelişirken, piyasaların tepkilerini ve rakip stablecoin’lere yönelmelerini yakından izlemek gerekir.

Dijital menkul kıymetlerin gelişimi hız kazanırken ve sektörün potansiyeli çok yüksek olduğundan, Tether’in tacını devralacak stablecoin’in en iyi göstergesi, bu yükselen sektörde en çok benimsenen coin olacaktır.