Vad händer med Nexo?

The cryptocurrency world continues to shake up in drama and investigations following the misslyckandet med kryptobörsen FTX and Terra/Luna. At the center of the latest situation is the UK-based crypto lender Nexo, which is experiencing a lot of setbacks.

Razzia i Bulgarien

Nexos kontor i huvudstaden Sofia genomsöktes i torsdags av ett team på över 300 åklagare, utredare och utländska agenter, enligt lokala nyhetsbyråer. Åtalen inkluderar skattebrott och penningtvätt, skapande av en organiserad brottslig krets, brott mot globala finansiella sanktioner mot Ryssland samt verksamhet utan licens.

Siika Mileva, talesperson för landets riksåklagare, sade att de också har fastställt att en person som formellt identifierats för att finansiera terroraktiviteter använde Nexo för att överföra kryptovalutor, men gick inte in på detaljer.

Den lokala polisen har genomsökt 15 platser kopplade till Nexo medan flera internationella myndigheter utreder Nexo.

I en serie tweets sade det kämpande kryptoföretaget att det samarbetar med relevanta myndigheter och regulatorer. Nexo bekräftade också att de har följt krav på bekämpning av penningtvätt (AML) och sanktioner mot Ryssland, samt samarbetat med ledande kryptointelligensföretag som Chainalysis.

Kryptolångivaren klargjorde vidare att razziorna riktade sig mot en bulgarisk enhet i koncernen, som inte har kundkontakt och endast har backoffice-funktioner.

“Tyvärr, med den senaste regulatoriska nedslaget mot kryptovalutor har vissa regulatorer antagit en ‘slå först, fråga senare’-metod. I korrupta länder gränsar det till utpressning, men även det kommer att gå över,” tillade de.

Nexo förbereder nu en stämning mot Bulgarien för skador som orsakats av polisens plötsliga stopp.

Hotar med stämning över ‘politisk razzia’

Den bulgariska nyhetsbyrån rapporterade att det omtvistade kryptoföretaget klagade på rättsväsendets reaktion på den pågående utredningen av företaget — och kallade den skamlig — och förbereder en stämning mot regeringen för att kräva skadestånd. Nexo-tjänstemän tror att en seger i en rättegång skulle kompensera Nexos förluster från razzian av deras kontor.

De hundratals miljoner i ersättningar som Bulgarien kommer att tvingas betala efter att ha förlorat mot Nexo i domstol kommer att slå rekord, sade företaget i ett uttalande och tillade att, tyvärr, det denna gång blir Bulgariens skattebetalare som får stå för kostnaden.

En dag efter razzian sade Nexo i sitt uttalande att razziorna hade kopplats till politiska kampanjer av “tabloidmedia”. Ett parti som de har kopplats till är “We Continue the Change” — ett centristiskt, anti‑korruptionsparti som för närvarande är det näst största i Bulgariens parlament. Det andra är “Democratic Bulgaria”, en valallians mellan tre partier; The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria och Yes, Bulgaria!

“Ledd av ett aktivt medborgerligt engagemang” donerade även Nexo-teamets medlemmar till politiska partier på ett transparent och lagligt sätt, sade kryptolångivaren i sitt uttalande.

Talespersonen Siika Mileva sade dock att det inte finns någon politisk aspekt i utredningen av Nexo, och tillade att “det har blivit en nationell sport att attackera institutionerna”.

Nexo fördömde vidare handlingarna från de lokala myndigheterna i Bulgarien som olagliga och sade att de visar på inkompetens hos de inblandade. Företaget kallade handlingarna för lokalt bulgarisk godtycklighet och menade att de var avsedda att skada och utnyttja ett framgångsrikt företag.

Kryptolångivaren nämnde att de har betalat tiotals miljoner BGN i skatter och försäkringar. De klargjorde också att Nexo inte erbjuder några tjänster för bulgariska invånare på grund av potentiella problem med den lokala regeringen. De upprepade sedan att de har följt AML-kraven och sanktionerna mot Ryssland.

Uttag efter razzia – en anledning till oro?

Nyheterna har definitivt skrämt investerare, med kapital som rinner bort från Nexo. Enligt en ögonblicksbild av Nexos realtidsattestering som tillhandahålls av Nexos revisor Armanino på deras webbplats, hade företaget 133 263 Bitcoin den dag kontoren för kryptolångivaren genomsöktes i Bulgarien. På bara en dag efter razzian togs cirka 8 324 BTC (158 miljoner dollar) ut från Nexo.

Enligt kryptovalutaanalysplattformen Arkham Intelligence har Nexo sett hundratusentals dollar i utflöde. Blockkedjespårningsplattformen Cielo Finance rapporterade också om betydande uttag från det kämpande företaget, och noterade särskilt transaktioner på över 200 000 $ i USDC som lämnat plattformen sedan 12 januari.

Förutom en “flod av kunduttag i stablecoins” märkte företaget också att Nexos treasury-plånbok rörde sig med WETH, BNB och stablecoins på Polygon- och BNB-kedjorna.

En talesperson för Nexo har dock förnekat några onormala tillgångsutflöden och sagt att de nuvarande utflödena anses normala med hänsyn till de aktuella marknadsförhållandena och att “det är affärer som vanligt”. Representanten tillade att utflödena endast utgör 2 % av Nexos totala förvaltade tillgångar, som för närvarande uppgår till 2,3 miljarder dollar.

VASP‑ansökan avvisad på Caymanöarna

Samma vecka som de bulgariska myndigheterna genomsökte Nexos kontor, lämnade kryptolångivaren in en stämning på Caymanöarna.

Nexo lämnade in stämningen den 12 januari mot Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) för att de inte godkände deras registrering som en virtuell tillgångstjänsteleverantör (VASP) i östaten. Kryptolångivaren hävdade att de var “lämpliga” att erbjuda kryptotjänster till invånare på Caymanöarna och bad domstolen att upphäva den finansiella regulatorns beslut.

Nexo ansökte till CIMA i januari 2021 och tillhandahöll ytterligare information enligt regulatorns begäran, enligt domstolsdokument. I oktober föregående år begärde den monetära myndigheten dock förtydligande av ansökan och hänvisade till “vissa juridiska och regulatoriska frågor som noterats i nyhetsmedia” som Nexo inte hade avslöjat. Ansökan avslogs i december.

Nexo har anklagat CIMA för att ha brutit sin skyldighet att ge tillräcklig detalj i sitt beslut att avslå kryptolångivarens ansökan. Enligt Nexo lade CIMA för stor vikt vid regulatorer som har vidtagit rättsliga åtgärder mot företaget.

Statliga regulatorer i USA har också utfärdat upphävande‑ och förbudskommando mot Nexo, men företaget hävdade i sin stämning att de har varit noggranna i samarbetet med alla amerikanska statliga och federala regulatoriska förfrågningar. Det finns dock fortfarande regulatoriska oklarheter kring digitala tillgångar i USA, så att åtgärder från regulatorer inte nödvändigtvis innebär något felaktigt, tillade Nexo.

Utlåningstjänster stoppade i USA

Förra månaden meddelade Nexo en gradvis avträde från USA under de kommande månaderna och stoppade omedelbart åtkomsten till sin Earn Interest-produkt i åtta delstater. Nexo uppgav att beslutet att lämna USA var “beklagansvärt men nödvändigt”.

Detta skedde efter att plattformen slutade tillåta nya amerikanska kunder åtkomst till sina ränta‑för‑inkomst‑produkter efter att Securities and Exchange Commission (SEC) utfärdade sin vägledning för kryptoprodukter som erbjuder ränta i februari 2022.

Nexo meddelade i början av december 2022 att de hade samtal med både statliga och federala regulatorer i USA men att dessa samtal hade nått ett “trångt slut”. Företaget sade också att de försökte “proaktivt förändra sin verksamhet” som svar på myndigheternas oro, men utan resultat.

“Det är nu tyvärr tydligt för oss att trots retorik som säger motsatsen, vägrar USA att erbjuda en väg framåt för att möjliggöra blockchain‑företag, och vi kan inte ge våra kunder förtroende för att regulatorerna fokuserar på deras bästa intressen,” skrev företaget i sitt officiella meddelande.

Nexo tillade vidare att även om regulatorerna initialt uppmuntrade samarbete, så skapade tumultet efter FTX:s kollaps en “omöjlig miljö” för företaget att fortsätta sin verksamhet.

Rättsliga åtgärder mot Nexo

Nexos beslut att dra sig ur USA kom efter att de mött ökad granskning från regulatorerna. Företaget stämdes av New York State Attorney General Letitia James, som hävdade att kryptolångivaren vilseledde kunder genom att säga att de var registrerade för att sälja värdepapper och varor och inte var godkända att erbjuda tjänster som deras Earn Interest-produkt.

Statliga regulatorer i Kalifornien, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington och Vermont har också vidtagit åtgärder mot Nexo Group, moderbolaget till kryptolångivaren Nexo, för att de erbjöd kunder konton med ränta utan att först registrera dem som värdepapper och utan att tillhandahålla erforderliga upplysningar.

Dessa ränta‑genererande konton tillät investerare att deponera tillgångar hos Nexo i utbyte mot avkastning på upp till 36 % på sina insättningar. Men California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) har konstaterat att dessa räntor är “avsevärt högre än räntan på kort‑siktiga, investeringsklassade, räntebärande värdepapper eller bankkonton”.

Nexo attackerar rivalen Vauld

Mitt i en rad problem kring Nexo meddelade företaget i somras att de har fört samtal med sin rival Vauld om ett fullständigt förvärv av det Singapore‑baserade företaget efter att Vauld frös alla kunduttag, insättningar och handel på sin plattform och anlitade rådgivare för att undersöka en potentiell omstrukturering i kölvattnet av Celsius kollaps. Sedan dess har affären stött på flera hinder, och Nexo har reviderat sitt förslag flera gånger.

Spänningarna mellan de två kryptolåneföretagen har ökat, där Nexo anklagar Vauld i ett öppet brev för att inte agera i sina borgenärers bästa intresse. Nexo sade att företaget avvisade dem och pressade på för en “tveksam” affär med en ansluten fondförvaltare.

Tidigare i månaden avslog Vauld Nexos sista erbjudande. Darshan Bathija, medgrundare och VD för Vauld, skrev i ett privat brev till Nexo att hans företag skulle avvisa ett slutgiltigt förslag från Nexo. Bathija sade att Nexo misslyckats med att bedöma sin soliditet och uttryckte oro över hur Nexo skulle hantera Vaulds amerikanska kunder då Nexo har slutat betjäna landets invånare.

Under tiden har en singaporeansk domstol förlängt Vaulds period av borgenärsskydd till den 28 februari eftersom företaget ännu inte har utvecklat en återupplivningsplan. Enligt rapporter är Vauld skyldig mer än 400 miljoner dollar till sina kunder baserat på kryptopriserna vid tidpunkten för dess kollaps.

Är Nexo i mer trubbel än den kan hantera?

Kryptovaluta‑kreditindustrin har drabbats av ett stort slag, där många av Nexos största konkurrenter, inklusive BlockFi, Celsius Network och Voyager Digital, har ansökt om konkursbeskydd under de senaste månaderna. Detta gör Nexos nuvarande situation ännu allvarligare.

Förra året genomgick dessa kryptolångivare och flera börser stresstester på uttag innan deras kollaps, och efter razzian upplever Nexo liknande problem. Det är dock oklart för närvarande vad resultatet av de bulgariska myndigheternas utredning blir eller vilken inverkan detta kommer att ha på Nexo och deras kunder.

Den inhemska tokenen för kryptolångivaren, NEXO, har dock varit oberörd av alla problem som Nexo står inför, åtminstone för tillfället. NEXO har stigit med cirka 15 % under den senaste månaden och handlas till $0.74, men har fallit 69 % under det senaste året och 82 % från sin historiska topp (ATH) som nåddes i maj 2021. Denna uppåtgående trend för NEXO-token har gått i takt med den gröna utvecklingen på den breda kryptomarknaden.