Vad händer med Nexo?

I januari 2023 präglades kryptobranschen fortfarande av utredningar och osäkerhet efter kryptobörsen FTX:s konkurs och det tidigare sammanbrottet för Terra/Luna. Kryptolåneföretaget Nexo mötte också utredningar och andra problem. Artikeln beskriver situationen i mitten av januari 2023.

Razzia i Bulgarien

Nexos kontor i Sofia genomsöktes den 12 januari 2023. Enligt dåtidens rapportering deltog över 300 myndighetspersoner. Utredningen gällde misstankar om penningtvätt, skattebrott, organiserad brottslighet, brott mot sanktioner mot Ryssland och verksamhet utan nödvändigt tillstånd. Det var misstankar under utredning, inte lagakraftvunna domar.

Siika Mileva, talesperson för den bulgariska åklagarmyndigheten, hävdade att en person kopplad till terrorfinansiering hade använt Nexo för kryptoöverföringar. Hon gav inga ytterligare detaljer.

Enligt rapporteringen genomsöktes 15 platser med anknytning till Nexo. Myndigheterna hänvisade också till internationellt samarbete.

Nexo uppgav att företaget samarbetade med behöriga myndigheter och tillsynsorgan. Det förklarade att det följde penningtvättsregler och sanktioner mot Ryssland och använde blockkedjeanalys från bland andra Chainalysis.

Enligt Nexo riktades genomsökningarna mot en bulgarisk koncernenhet som endast utförde stödfunktioner och inte hade direkt kundkontakt.

Företaget kritiserade ett arbetssätt där myndigheterna enligt dess uppfattning ingrep först och ställde frågor senare. Nexo jämförde sådant agerande i korrupta länder med utpressning.

Nexo meddelade att det skulle kräva ersättning från Bulgarien för följderna av genomsökningarna.

Nexo hotar med rättsprocess om genomsökningar som företaget kallar politiska

Enligt den bulgariska nyhetsbyrån kallade Nexo ingripandet skamligt och förberedde ett skadeståndskrav mot staten. Företaget ansåg att en ersättning kunde täcka förlusterna.

Nexo hävdade att en möjlig ersättning på flera hundra miljoner kunde slå rekord och i slutänden skulle betalas av bulgariska skattebetalare.

Dagen efter genomsökningarna kopplade Nexo händelserna till politiska kampanjer i sensationsmedier. Partierna som nämndes var We Continue the Change, då parlamentets näst största grupp, samt Democratic Bulgaria, en allians av The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria och Yes, Bulgaria!

Enligt Nexo hade anställda lämnat öppna och lagliga bidrag till politiska partier som en del av sitt samhällsengagemang.

Mileva förnekade en politisk dimension i utredningen och sade att angrepp på institutionerna hade blivit en nationalsport.

Nexo kallade ingripandena olagliga och godtyckliga och hävdade att avsikten var att skada ett framgångsrikt företag.

Företaget uppgav att det hade betalat tiotals miljoner bulgariska lev i skatter och sociala avgifter. Det sade sig inte erbjuda tjänster till personer bosatta i Bulgarien och upprepade att det följde penningtvättsregler och sanktioner.

Kunduttag efter genomsökningarna

Efter nyheten rapporterades kunduttag. Det intyg från Armanino som citerades då angav kundförpliktelser på 133 263 BTC den 12 januari och 124 939 BTC dagen därpå. Skillnaden var 8 324 BTC, då omkring 158 miljoner dollar. Beloppen var rapporterade kundförpliktelser uttryckta i BTC, inte ett verifierat innehav av enbart bitcoin. Förändringen mellan två ögonblicksbilder är inte heller ensam en fullständig analys av kapitalflöden.

Arkham Intelligence rapporterade överföringar från de plånböcker som följdes. Cielo Finance lyfte fram kunduttag, bland annat enskilda USDC-transaktioner över 200 000 dollar sedan den 12 januari. Observationerna gällde de följda adresserna, inte nödvändigtvis företagets hela finansiella ställning.

Cielo observerade också flyttningar av WETH, BNB och stablecoins från Nexo-plånböcker på Polygon och BNB Chain. Interna flyttningar är inte automatiskt kunduttag.

Nexo förnekade ovanliga utflöden och kallade uttagen normala med hänsyn till marknadsläget. En representant uppgav att de rapporterade uttagen motsvarade cirka 2 % av de förvaltade tillgångarna. Procentsatsen var Nexos egen uppgift; intygets cirka 2,3 miljarder dollar avsåg kundförpliktelser och bekräftade inte oberoende de totala förvaltade tillgångarna.

VASP‑ansökan avvisad på Caymanöarna

Samma vecka tog Nexo ett beslut om registreringsansökan till domstol på Caymanöarna.

Nexo Capital väckte den 12 januari 2023 talan om Cayman Islands Monetary Authoritys (CIMA) avslag på registrering som leverantör av tjänster för virtuella tillgångar (VASP). Företaget begärde att beslutet skulle upphävas och ansåg sig lämpat för registrering.

Enligt de domstolshandlingar som refererades i medierna lämnades ansökan in i januari 2021, och Nexo gav kompletterande information. CIMA begärde i oktober 2022 förtydliganden om juridiska och regulatoriska frågor som hade uppmärksammats i medierna. Avslaget kom i december 2022.

Nexo hävdade att CIMA inte hade motiverat avslaget tillräckligt och hade lagt för stor vikt vid andra tillsynsmyndigheters förfaranden.

Amerikanska delstatstillsyn hade också förelagt Nexo att upphöra med vissa verksamheter. Nexo uppgav i målet att det hade samarbetat i utredningarna och argumenterade för att oklar reglering innebar att ett tillsynsförfarande inte i sig bevisade en överträdelse.

Gradvis tillbakadragande från USA

Den 5 december 2022 meddelade Nexo att det stegvis skulle avveckla sina amerikanska produkter och tjänster. Tillgången till Earn Interest Product stoppades i åtta delstater. Företaget kallade beslutet beklagligt, men nödvändigt.

Nexo hade redan den 18 februari 2022 slutat erbjuda Earn Interest Product till nya amerikanska investerare. Det skedde efter SEC:s ärende mot en motsvarande produkt från BlockFi.

I decemberbeskedet sade Nexo att samtalen med federala tillsynsmyndigheter och delstatstillsyn hade kört fast. Företaget uppgav att det hade försökt anpassa affärsmodellen till myndigheternas oro.

Nexo ansåg sig inte se någon genomförbar väg framåt i USA och sade att det inte kunde ge kunderna tillräcklig trygghet om tillsynsmyndigheternas hållning. Företaget beskrev synen i sitt officiella meddelande.

Företaget tillade att oron efter FTX:s sammanbrott enligt dess uppfattning hade skapat en omöjlig miljö för fortsatt verksamhet.

Tillsynsärenden mot Nexo

New Yorks justitieminister Letitia James hade stämt Nexo den 26 september 2022. Stämningsansökan hävdade att företaget erbjöd värdepappers- och råvarutjänster utan nödvändig registrering och vilseledde investerare om registreringsstatusen, bland annat för Earn Interest Product.

Tillsynsmyndigheter i Kalifornien, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington och Vermont ingrep också mot Nexo-bolag. De ansåg att räntebärande kryptokonton erbjöds utan den värdepappersregistrering eller det godkännande och den information som krävdes.

Enligt Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) hade Nexo erbjudit årlig ränta på upp till 36 % på insatta kryptotillgångar. Myndigheten kallade detta betydligt högre än räntor på kortfristiga ränteplaceringar med kreditbetyget investment grade eller bankernas sparkonton.

Tvist om ett möjligt köp av Vauld

Nexo började sommaren 2022 diskutera ett möjligt förvärv av hela Vauld. Plattformen i Singapore hade stoppat kunduttag, insättningar och handel och anlitat rådgivare för en möjlig rekonstruktion under kryptolånesektorns kris. Förslaget mötte hinder och ändrades flera gånger.

I ett öppet brev anklagade Nexo Vauld för att inte agera i borgenärernas intresse och för att söka en enligt Nexo tveksam uppgörelse med en närstående fondförvaltare.

Vauld avvisade det senaste förslaget i början av januari 2023. Enligt den citerade korrespondensen ifrågasatte medgrundaren och vd:n Darshan Bathija dokumentationen av Nexos solvens och hur Vaulds amerikanska kunder skulle behandlas när Nexo lämnade marknaden.

En domstol i Singapore hade förlängt Vaulds skydd mot indrivning från borgenärer till den 28 februari 2023 medan en rekonstruktionsplan utarbetades. Enligt rapporteringen då var Vauld skyldigt sina kunder över 400 miljoner dollar, beräknat med kryptopriserna vid verksamhetsstoppet.

Osäkerhet kring Nexo

Kryptolånesektorn hade drabbats hårt. BlockFi, Celsius Network och Voyager Digital hade sökt konkursskydd under de föregående månaderna, vilket ökade oron för andra leverantörer.

Stora kunduttag hade föregått flera företags sammanbrott. Jämförelsen visade dock inte att Nexo skulle få samma öde. I mitten av januari 2023 var utfallet av den bulgariska utredningen och följderna för företaget och kunderna fortfarande osäkra.

Enligt de marknadsdata som användes då hade NEXO-token stigit cirka 15 % på en månad till 0,74 dollar. Kursen låg fortfarande cirka 69 % under nivån ett år tidigare och 82 % under toppen från maj 2021. Månadsuppgången sammanföll med en bredare återhämtning på kryptomarknaden.