Vad som väntar på kryptomarknaden den här veckan: BTC:s uppgång fortsätter, SEC blir varmare mot Grayscale, DeFi möter utmaningar

Denna måndagsmorgon får Bitcoin ökad uppmärksamhet, med priset som rör sig för att bryta över $28,000. Vid skrivande stund handlas den största kryptovalutan till $27,834.

När priset steg ökade även open interest (OI), vilket är antalet oavslutade terminskontrakt. Bitcoin OI hoppade 9,22 % de senaste 24 timmarna till 460,95 K BTC värda $12,81 bn, medan den totala kryptomarknadens OI steg 6,69 % till $25,58 bn, enligt CoinGlass.

Dessa vinster kommer efter rapporter om att den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) inte kommer att överklaga en domstols återgång av sitt beslut att inte låta investeringsförvaltaren Grayscale omvandla sin Bitcoin Trust (GBTC) till en mer investerarfokuserad börshandlad fond (ETF), vilket eventuellt banar väg för den första Bitcoin Spot-ETF:n i USA.

Enligt en person med insikt i ärendet hade kommissionen fram till fredag midnatt på sig att besluta om att utmana domstolens beslut, men SEC kommer att låta tidsfristen gå utan att överklaga. Detta fick Bloomberg ETF-analytikern James Seyffart att kalla godkännandet av Spot Bitcoin ETF för ett “klart avtal”.

I ett uttalande, Grayscale uppges ha sagt att eftersom SEC:s 45‑dagarsperiod för att begära en ny förhandling har passerat, kommer domstolen nu att utfärda sitt “slutgiltiga mandat” inom en vecka. “Grayscale‑teamet är operativt redo att omvandla GBTC till en ETF när SEC godkänner det,” uppges företaget ha sagt.

I augusti fastslog DC Circuit Court of Appeals att värdepappersreglerarens avslag på Grayscale Investments ansökan om att omvandla Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) till en ETF var ogiltigt och måste omprövas. Domstolen kallade regulatorns avslag för “godtyckligt och nyckfullt” och sade att SEC måste “behandla likartade fall lika”.

Det är fortfarande oklart hur myndigheten kommer att gå vidare med Grayscale:s ansökan med tanke på att SEC har befogenhet att avslå den av andra skäl, även om Grayscale också kan utmana dessa skäl igen i domstol.

Grayscale ansökte först om att omvandla sin stängda fond GBTC, världens största kryptofond, till en ETF i oktober 2021. GBTC har handlats med en kraftig rabatt mot sina bitcoininnehav sedan februari 2021, med rabatten som nådde så högt som 50 % vid ett tillfälle, men har sedan dess dragit tillbaka till sina lägsta nivåer på cirka två år, under 16 %. Rabatten började först minska när BlackRock (BLK ) och flera andra finansiella institutioner lämnade in sina ansökningar om en spot Bitcoin ETF i mitten av juni.

Den digitala tillgångsförvaltaren har länge förespråkat att omvandlingen av GBTC till en ETF skulle eliminera rabatten eftersom den skulle stänga gapet mellan priset och den underliggande BTC, tack vare ETF‑strukturens möjlighet till en skapande‑inlösen‑modell, vilket innebär att nya ETF‑andelar kan skapas för att möta efterfrågan eller återköpas för att minska utbudet.

Till skillnad från Bitcoin, den näst största krypton, fångar Ether inte handlarnas eller investerarnas uppmärksamhet då den handlas till $1,587. Med detta föll ETHBTC‑kvoten till ett nytt 2023‑låg på 0,05663 på måndag innan den återhämtade sig något till 0,05698.

Ethereum har också genererat låg nätverksintäkt från avgifter, som föll till sin lägsta nivå sedan april 2020 och är 90 % lägre än sitt högsta värde i maj, enligt data från IntoTheBlock. Under bullmarknaden led nätverket av höga transaktionskostnader och trängsel på grund av ökad aktivitet, men nu när efterfrågan på NFT‑er och DeFi‑protokoll har kollapsat har även nätverksavgifterna och intäkterna minskat. Dessutom bidrar spridningen av layer‑2‑lösningar, som utvecklades för att hjälpa Ethereum att skala, också till att sänka avgifterna.

Detta påverkar ETH:s tillgång genom att hålla den inflationsbenägen genom att bränna färre tokens än den nya emissionen. Under de senaste 30 dagarna har ETH‑tillgången ökat med 33 500 ETH (värda cirka $52 miljoner). ”Minskningen av avgifterna sätter ETH:s ”ultra sound money”-tes i prov,” sade Lucas Outumuro, chef för forskning på IntoTheBlock.

Medan ETH kämpar har Bitcoins uppåtgående trend drivit upp krypton som Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) och Flow, vilket markerar en grön start på den nya veckan med den totala kryptomarknadens kapitalisering upp 2,7 % till $1,12 biljon. Trots detta har den totala marknadskapitaliseringen förblivit starkt intervallbunden sedan dess fall i mitten av augusti.

Denna uppåtgående trend är dock inte marknadsomfattande. Krypton som Solana (SOL) är i grönt men inte lika mycket som de ovan nämnda tokenarna.

Mitt i detta har förvaltningen av den nu nedlagda kryptobörsen FTX enligt uppgift satsat 5,5 miljoner SOL‑token samt drygt 24 000 ETH. Detta innebär att SOL‑token låsta under en viss tid bidrar till att upprätthålla blockkedjans drift i utbyte mot passiv inkomst. Tidigare i månaden nådde Solana också rekordhöga nivåer i sitt totala låsta värde (TVL), med de högsta nivåerna 2023 på $338,2 miljon.

Nyligen framhöll en domstolsinlämning att förvaltningen innehar en betydande mängd SOL. Faktum är att SOL är dess största del av digitala tillgångar, cirka $1,16 miljard. När konkursdomstolen godkände FTX:s likvidationsplan, inklusive dessa SOL‑token samt ungefär $2,5 miljard i andra kryptotillgångar, skickade det kryptomarknaden i en frenesi på grund av potentiellt säljtryck.

Likvidationsprocessen följer dock strikta regler för att förhindra negativa effekter på kryptomarknaden från en plötslig, massiv försäljning. Enligt reglerna får förvaltningen endast sälja kryptotillgångar i steg om $50 miljon per vecka, med en gradvis ökning till $100 miljon.

För närvarande underpresterar decentraliserade finansierings‑ (DeFi‑) token, i synnerhet, jämfört med kryptomarknaden. Sektorn blir faktiskt den största förloraren i den pågående kryptobärmarknaden, med den totala mängden kapital låst i DeFi‑protokoll som sjönk till sin lägsta nivå sedan februari 2021 i slutet av förra veckan när handlare drar likviditet för att säkra högre avkastning.

Medan den bredare kryptomarknaden föll i en björncykel förra året höjde centralbanker världen över räntorna för att bekämpa inflationen. Detta ledde till ökade avkastningar i traditionella fonder medan DeFi‑sektorn misslyckades med att attrahera nytt kapital, med dess räntor som fortsatte att falla. Det har dykt upp några nya berättelser som liquid staking och tokenisering av verkliga tillgångar (RWA), men intresset och kapitalet är långt ifrån den DeFi‑sommar som rådde 2020.

Utöver detta fortsätter DeFi‑hack att påverka marknaden, med 297 kryptohack bara i år, vilket resulterade i en förlust på $1,89 miljard, enligt Money Mongers rapport om kryptoinbrott.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Bitcoin (BTC). 

Ekonomiska händelser den här veckan

Denna vecka är åter en hektisk med ökande geopolitiska spänningar och ett tal från Federal Reserve‑ordföranden som ökar marknadens volatilitet medan sentimentet förblir i stort sett björnmarknad.

På tisdagen kommer vi att se publiceringen av amerikanska detaljhandelsförsäljningsdata för september, som mäter förändringen i det totala försäljningsvärdet på detaljhandelsnivå. Som den främsta indikatorn på konsumentutgifter står den för majoriteten av den totala ekonomiska aktiviteten, och om den faller blir det björnmarknad för hela ekonomin.

På torsdag kommer ledande ekonomiska indikatorer också att släppas tillsammans med arbetslöshetsansökningar. Dessutom kommer alla ögon att vara på Fed‑ordförande Jerome Powell, som talar vid Economic Club of New York inför nästa FOMC‑möte för ytterligare ledtrådar om den amerikanska centralbankens ränteutsikter efter att data förra veckan visade att konsumentpriserna ökade mer än väntat i september.

Marknaderna förväntar sig i stort sett att Fed håller räntorna oförändrade i sitt nästa penningpolitiska beslut i november, med CME FedWatch-verktyget som visar en ungefärlig 32 % chans att centralbanken kan genomföra en räntehöjning i december.

Även om dessa händelser kanske inte påverkar kryptomarknaden mycket, fortsätter Israel‑Hamas‑konflikten. Dessutom, enligt Ray Dalio, “denna krig har en hög risk att leda till flera andra konflikter av olika slag på flera platser,” och dess skadliga effekter förväntas sträcka sig bortom Israel och Gaza.

Efter en rally driven av den rasande Israel‑Hamas‑konflikten som fick investerare att söka skydd i säkra hamnar och drev guldet över den viktiga $1 900‑taket, gled ädelmetallen ned på måndag, påverkad av teknisk försäljning. Spotguld föll till $1 917,8 per ounce.

Investerare ser guld som en säker plats att parkera pengar under ekonomisk och geopolitisk stress. Som ett resultat steg priset med 3,4 % på fredagen i sin största en-dagsökning på sju månader och nådde sin högsta nivå sedan 20 september på $1 934,82. Om situationen i Mellanöstern fortsätter att eskalera kan guldet fortsätta sin uppåtgående trend på kort sikt.

På söndag sade USA:s president Joe Biden att han tror att Hamas‑militantgruppen måste elimineras efter att högsta amerikanska tjänstemän varnat för att kriget kan eskalera. Om konflikten drar in andra länder kan det potentiellt driva upp oljepriserna ytterligare.

Dock, precis som guld, föll oljepriserna på måndag efter att ha stigit nästan 6 % på fredagen till förra veckan och nått sina högsta dagliga procentuella vinster sedan april. Men nu, när investerare bedömer situationen, föll Brent‑futures till $90,56 per fat och WTI‑olja till $87,43 per fat.

När det gäller dollarn, har den gröna valutan fallit från topparna men hållit sig på förhöjda nivåer. På 106,38 låg dollarn nära en veckohög mot euron och sterlinen. Den israeliska shekeln föll samtidigt till ett mer än åtta år lågt värde på 3,9900 per dollar efter att landets premiärminister Benjamin Netanyahu på söndag lovade att “demolera Hamas”.

”Uppenbarligen är krig inflationsdrivande, stör tillväxten och hotar risk tillgångar,” sade James Malcolm, chef för FX‑strategi på UBS i London.

Under den kommande veckan är Q3‑resultatrapporter från flera företag planerade att släppas. Detta inkluderar Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) och andra.

Krypto‑utsläpp den här veckan

Trots en hektisk vecka med ekonomiska händelser finns det den här veckan inte många token som kommer att läggas till i sin cirkulerande tillgång, enligt TokenUnlocks.

På tisdagen kommer 4,23 % av APE:s cirkulerande tillgång, 15,60 miljoner token värda $16,72 mln, att låsas upp. Dessa token fördelas mellan Treasury, Yuga Labs, Yuga Labs grundare, lanseringsbidragsgivare och välgörenhet. Token handlas för närvarande till $1,07 och har ett 24‑timmars handelsvolym på $29,7 mln. Den har fallit 83 % sedan den nådde sitt 2023‑höga på $6,30 i slutet av januari i år.

På fredagen kommer Axie Infinity att släppa 11,50 % av tokenens cirkulerande tillgång. 15,13 miljoner token värda $65,5 mln kommer att låsas upp, vilka tillhör teamet, rådgivare, ekosystemfond, Play to Earn och staking‑belöningar. Samtidigt såg token bara $32,2 mln i handelsvolym de senaste 24 timmarna. Handlas till $4,30, är AXS‑tokenens pris ned 60,7 % under det senaste året och 97,4 % från sitt historiska högsta (ATH).

Sedan, under helgen, kommer Space ID att låsa upp 18,49 miljoner token, 6,46 % av den cirkulerande tillgången, värda $3,48 mln. Dessa token är en del av marknadsföring, stiftelse, ekosystemfond och community‑airdrop. Handlas till 0,188, är ID:s pris ned nästan 82 % från sin topp, som den nådde för bara sex månader sedan.

Avslutande tankar

När det gäller priset är kryptomarknaden fortsatt dämpad, med perioder av volatilitet som upplevs ibland. För närvarande har kryptobranschen ingen större händelse på kort sikt som kan driva den uppåt. Dock ser investerare fram emot potentiella Bitcoin Spot‑ETF:er och halveringen nästa år med entusiasm.

På den regulatoriska fronten har Kaliforniens guvernör Gavin Newsom undertecknat en lag om kryptolicensiering som inkluderar ett licenssystem och ger Department of Financial Protection (DFPI) och Innovation befogenhet att verkställa och utfärda regler för sektorn. Den träder i kraft i juli 2025.

På andra håll förväntas Australien släppa ett lagförslag som omfattar licens- och förvaringsregler för kryptoleverantörer senast 2024, och när det blir lag får börser ett år på sig att övergå till det nya systemet. Dessutom kommer Reserve Bank of Australia och finansdepartementet att publicera en gemensam rapport omkring mitten av nästa år som kommer att “lägga fram en färdplan för framtida arbete” för CBDC.