Vad är en cap table och varför är den viktig?

En cap table (kort för kapitaliseringsbord) är ett dokument (kalkylblad eller tabell) som ger en analys av ett företags ägarprocent och värde på eget kapital i varje investeringsrunda av investerare; den används för att förstå vem som äger vad i ett företag och hur ägandet är fördelat.

Varför är en cap table viktig?

En cap table är ett viktigt verktyg för att hantera ett företags eget kapital och kan användas för att hjälpa till att bestämma saker som utspädning, värderingar och finansieringsrundor. Här är några specifika sätt som en cap table är avgörande:

• En cap table hjälper till att förstå ägande- och kapitalstruktur: En cap table visar vem som äger vad i ett företag och hur ägandet är fördelat. Detta är viktigt för att förstå företagets kapitalstruktur och den fullt utspädda procentuella ägarandelen. Den strukturerade ägandedata som en cap table tillhandahåller hjälper ett företag i dess beslutsprocess genom att visa hur företagets nyckelbeslut påverkar dess kapitalstruktur.
• En cap table hjälper till att förstå utspädning: En cap table kan användas för att förstå utspädning, vilket är minskningen av en aktieägares ägarprocent som ett resultat av emission av nya aktier eller tillägg av aktier till incitamentsprogrammet. Detta är viktigt för investerare och grundare, eftersom det kan påverka värdet på deras andel i företaget.
• En cap table hjälper till att fastställa värdering: En cap table kan användas för att hjälpa till att fastställa ett företags värde, särskilt när företaget överväger en förvärv eller fusion. Detta är viktigt för att förstå företagets finansiella hälsa och fatta informerade beslut om dess framtid.
• En cap table hjälper till att spåra token- eller aktieutgivning: En cap table används för att spåra emissionen av nya aktier under finansieringsrundor. Detta är viktigt för att förstå hur mycket eget kapital som har sålts och till vem, samt påverkan på företagets ägarstruktur.
• En cap table hjälper till med planering och fastställande av skatter: Cap tables är formella register över eget kapital; därför kan skattemyndigheter såsom IRS använda ett företags cap table som referens för att avgöra om ett företag, dess anställda och dess investerare betalar rätt skattebelopp.

En cap table är ett viktigt verktyg för att hantera och förstå ett företags eget kapital. En cap table är ett kritiskt krav för de flesta startups. Aktiekapitalägare, potentiella investerare samt grundare och investerare drar alla nytta av den data som en cap table tillhandahåller.

Källa: corporatefinanceinstitute.com

Cap tables i blockkedje-eran

Allteftersom internet utvecklas mot web3 och antagandet av blockkedjeteknik fortsätter att växa, väljer företag i allt högre grad att tokenisera sina aktier. Tokenisering och security token offerings (STO) blir det föredragna valet för crowdfunding jämfört med börsintroduktioner (IPO) och aktiekraftsamling. Precis som IPO:er är STO:er regulatoriskt efterlevande.

För att effektivisera processen för tillgångstokenisering och STO:er börjar kapitaliseringsbord som använder blockkedjeteknik för att registrera och spåra ägande av ett företags värdepapper bli mer vanliga. I en traditionell cap table (vanligtvis skapad och lagrad i ett kalkylblad) registreras ägandet av ett företags värdepapper i en centraliserad databas, vilket kan vara felbenäget och mottagligt för manipulation. Genom att använda en blockkedja för att registrera och spåra ägandet kan en blockkedjedriven cap table erbjuda en säkrare och mer transparent äganderapport. Dessutom kan användningen av smart contracts på blockkedjan automatisera processen för emission och överföring av värdepapper, vilket förenklar processen och minskar behovet av mellanhänder.

Det finns flera funktionsrika lösningar för hantering av kapitaliseringsbord för företag och fonder, baserade på blockkedjeteknik. Vertalo, en leverantör av livscykelhantering för digitala tillgångar och digitala värdepapper, erbjuder verktyg som möjliggör hantering av cap tables på blockkedjan. Med dessa blockkedjedrivna verktyg kan tokeniserade aktier emitteras, spåras och säljas via blockkedjebaserade plattformar; ett blockkedjebaserat självständigt digitalt identitetssystem kan integreras i ett företags kapitalanskaffningsprocess för fullt automatiserad KYC. En blockkedjedriven cap table underlättar för startups att lansera privata och offentliga försäljningar, samla in kapital och spåra sin kapitalstruktur on-chain, vilket möjliggör större automatisering. Investerare kan också enkelt se sin position. En blockkedjedriven cap table bygger förtroende hos investerare, eftersom blockkedjan är transparent, säker och oföränderlig.

Cap tables kräver uppdatering. När nya aktier emitteras, till exempel, uppdateras en cap table för att återspegla förändringarna. Med kalkylblad och andra traditionella cap table-lösningar görs uppdateringar manuellt i de flesta fall. Men med blockkedjans förmåga att automatisera transaktioner med hjälp av smart contracts elimineras den tidskrävande processen med manuell datainmatning.

Allt eftersom fler och fler traditionella tillgångar tokeniseras och STO:er blir den föredragna metoden för kapitalanskaffning för startups och tidiga företag, kommer cap tables oundvikligen att följa den blockkedjeinducerade utvecklingen av traditionella tillgångar och insamlingsmetoder.