Fördelar med tokenisering jämfört med IPO och equity crowdfunding förklarade

Det råder en allmän konsensus inom finansbranschen att tokenisering är en revolutionerande teknik som stör branschen. Det finns dock mycket förvirring kring de specifika fördelarna med tokenisering. De flesta tokeniseringsleverantörer använder ett alltför komplext eller vagt språk fullt av jargong. Dessutom är det ofta oklart hur ett security token offering skiljer sig från en IPO eller equity crowdfunding. 

I den här artikeln förklarar vi de specifika fördelarna med tokeniserade värdepapper och varför de är så störande. Stobox är främst inriktat på tillgång till kapital och likviditet för privata företag, inte på effektiviteten i offentliga marknader eller centrala värdepappersförvar.

För privata företag finns det tre huvudfördelar:

1. Möjligheten att samla in kapital från små investerare

När processerna är manuella och fysiska är det dyrt att hantera tusentals investerare. Tokenisering strömlinjeformar processer och gör crowdfunding genomförbart.

Fördelen med att arbeta med små investerare är tvåfaldig:

1. a) Minskad kapitalkostnad på grund av högre förhandlingsstyrka när man hanterar små investerare jämfört med stora.
2. b) Skapandet av gemenskap som kan stödja med kontakter, expertis etc.

Ett rimligt invändning är att equity crowdfunding-plattformar redan erbjuder samma tjänst. Många glömmer dem som en naturlig konkurrent till tokenisering.

Dock har de två begränsningar på grund av att dessa är centraliserade plattformar som måste regleras:

1. Brist på internationell exponering. Sådana plattformar behöver licens i varje land från vilket de accepterar investerare, så väldigt få erbjuder gränsöverskridande tillgång till kapital.
2. De tar en andel av eget kapital eller intäkter som samlas in. Detta är acceptabelt för startups men inte för mer mogna företag. Om de ändrar prismodellen blir det för dyrt för startups. Deras minimikostnad är högre på grund av behovet av rapportering och juridisk efterlevnad.

Dessa nackdelar är inneboende i affärsmodellen för crowdfunding-plattformarna och kan inte elimineras.

I kontrast tillåter tokenisering varje företag att sälja värdepapper på egen hand. Att sälja sina egna värdepapper är reglerat men kräver ingen licens, vilket innebär att du inte är geografiskt begränsad och kostnaderna blir också mycket lägre.

Det kan hävdas att dessa plattformar ger fördelar för företag genom att minska kostnaden, särskilt för marknadsföring. I verkligheten, när du konkurrerar med dussintals eller hundratals andra projekt på den aktuella plattformen, minskar kostnaden dock inte mycket

2. Möjligheten för privata företag att få sina aktier handlade.

Detta är också knepigt. Jag är skeptisk till centraliserade security token-börser eftersom notering på dem i princip kräver att företaget blir publikt, med alla relaterade efterlevnadskostnader, vilket kan uppgå till hundratals eller tusentals dollar per år.

Tokenisering möjliggör dock skapandet av en likviditetspool, separat för varje företag och drivs av företaget. Den faller under regleringen av privata transaktioner mellan motparter utanför reglerade handelsplatser, vilket inte kräver att ett företag blir publikt och genomgår efterlevnadskostnader.

Möjligheten att handla företagets aktier minskar investerarnas risk, vilket innebär att det blir lättare att attrahera dem och sänka kapitalkostnaden. För närvarande handlas endast 0,4 % av alla aktier globalt, vilket ger företag tillgång till en elitklubb till en bråkdel av kostnaden.

3. Flexibilitet i vad som kan göras med dina aktier 

Låt oss säga, till exempel, att du inte genomför en officiell crowdfunding-kampanj. Istället kan du helt enkelt låta dina kunder, bland annat, investera i dig via din app eller webbplats. Eller så kan du tilldela dina aktier som en del av lojalitetsprogrammet. Eller så kan du distribuera vinster till investerare automatiskt dagligen. Möjligheterna är oändliga, och jag är en stor förespråkare för grundarnas kreativitet.

Observera också att denna tredje punkt gör tokenisering relevant för en bredare grupp av företag. Inte alla företag behöver samla in kapital just nu, men andra användningsfall kan vara intressanta.

Att ha någon form av program där dina kunder blir medlemmar i ditt aktieägarcommunity kommer att bli en ny norm på grund av dess påverkan på kundlojalitet och kapitalkostnad.

Fokus på community-byggande och demokratisering är redan befintliga trender, även utan tokenisering, som bara är verktyget för att dessa trender ska växa ännu mer. Och det företag som kan utnyttja dem kommer att bli nästa enhörning.