Fastigheter

Topp 5 sjukvårds-REIT:er att investera i när den amerikanska befolkningen åldras (2026)

mm
Publicerad
Uppdaterad
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Åldrande som ett investeringstema

När befolkningen blir äldre ökar även behovet av fler medicinska behandlingar. Detta kan bli ett vinnande långsiktigt tema för investerare, eftersom åldrandet av babyboomergenerationen – födda mellan 1946 och 1964 – är en förutsägbar demografisk trend, där de yngsta blir 65 år redan 2029.

Att investera i sjukvård kan dock vara komplext och kräver att man väljer rätt företag eller undersektorer. Till exempel täcker vi sådana alternativ i “5 Best Healthcare ETFs to Invest In“, “Top 5 AI & Digital Biotech Companies” eller “Top 5 Blue Chip Pharmaceutical Companies” bland många andra artiklar relaterade till detta ämne.

Ett annat alternativ är att satsa på efterfrågan på medicinska anläggningar. Sjukhus, äldreboenden, vårdcentraler och andra relaterade fastighetstillgångar kommer att vara i ständig efterfrågan så länge befolkningen åldras.

Ett bra sätt för investerare att få tillgång till denna trend är genom sjukvårds-REIT:er (Real Estate Investment Trusts). REIT:er är börsnoterade aktier i företag som förvaltar tusentals eller till och med tiotusentals fastighetstillgångar. I USA är REIT:er enligt lag skyldiga att distribuera minst 90 % av sin beskattningsbara inkomst som utdelning till aktieägarna. Därför är de också ett bra alternativ för att bygga en inkomstfokuserad portfölj.

När det gäller sjukvårds-REIT:er kommer värdet på tillgångarna och de intäkter de genererar sannolikt att vara ganska okorrelerade med den bredare fastighetsmarknaden, och mer fokuserade på efterfrågan på sjukvård och äldrerelaterade anläggningar.

Befolkningens åldrande

De senaste åren har befolkningen åldrats, men det är inget jämfört med vad som ännu väntar. När det gäller sjukvårds-REIT:er är den mest relevanta befolkningen de som är 80 år och äldre, eftersom de är de som sannolikt mest behöver medicinsk hjälp, seniorboende och specialiserad vård.

Mellan 2007 och 2024 ökade denna kategori bara måttligt. Den kommer nu att explodera, med en förväntad tillväxt på 28 % till år 2030.

Källa: Ventas

I absoluta tal betyder detta att ytterligare en halv miljon amerikaner kommer att nå 80 år mellan 2024 och 2026, och ytterligare 876 000 mellan 2027 och 2030. Dessutom kommer 20 % av befolkningen att vara 65 år eller äldre. Detta kan driva antalet amerikaner med minst en kronisk sjukdom från 130 miljoner till 180 miljoner år 2030.

Källa: Ventas

I genomsnitt är seniorboende inte lika fluktuerande som andra former av boende, på grund av mycket mer stabila inkomster och bostadsbehov hos äldre demografier. Till exempel sjönk beläggningsgraden för seniorboende bara med några procent (2‑4 %) under den stora finanskrisen 2009.

Källa: Well Tower

Sammanfattningsvis gör den positiva långsiktiga trenden och sektorns stabilitet, kombinerat med den regelbundna utdelningsdistributionen som föreskrivs av lagstiftningen, sjukvårds-REIT:er till ett bra alternativ för defensiva och inkomstfokuserade portföljer.

Topp 5 sjukvårds-REIT:er

1. Welltower Inc.

Welltower-fastigheter består av sjukvårdsanläggningar, såsom medicinska kontor, seniorboenden och rehabiliteringscenter (medicinsk vård utanför sjukhus). Welltower förvaltar 1 400 fastigheter i USA, Kanada och Storbritannien.

Det är också med långt störst sjukvårds-REIT på marknaden, med ett börsvärde som ofta är tre gånger större än den näst största.

(WELL )

Sättet som Welltower nådde en sådan storlek är huvudsakligen genom förvärv, kombinerat med projektutveckling. Till exempel köpte de inte mindre än 6  miljarder dollar i tillgångar år 2024, till mer än 30 % under ersättningskostnad, baserat på företagets bedömningar. förvärven av 38 ultra‑lyxiga Amica Senior Lifestyles’ portfölj av seniorboendekomplex för 4,6  miljarder kanadensiska dollar.

Källa: Welltower

Företagets framgång bygger också på att skapa ett ultra‑långsiktigt tillvägagångssätt, med ett smalt fokus på kärnkompetensen inom seniorboende och seniorcentrerad sjukvård.

Varje beslut om kapitalallokering vi gör ses genom ett “alternativkostnads”‑prisma. Detta tvingar oss att överväga alla konsekvenser av dessa beslut, långt in i framtiden – vad det kommer att kosta oss om det inte görs rätt eller inte görs alls.

I vår process vänder vi oss ofta till Warren Buffets tre frågor för att bedöma alternativkostnad: “Och sedan vad, jämfört med vad, på bekostnad av vad.”

Företagets enorma portfölj spelar till deras fördel, eftersom byggkostnaderna för seniorboenden har ökat avsevärt och kan stiga ytterligare med potentiell tullimplementering. Detta har lett till en kraftig nedgång i nybyggnation av enheter, vilket kommer att påverka marknadsvärdet på befintliga under flera år.

Källa: Welltower

Ur ett finansiellt perspektiv är Welltower också väl skyddat mot potentiella finansiella störningar och stigande räntor, eftersom mer än 90 % av företagets skuld har fast ränta.

Källa: Welltower

Så investerare som är villiga att gå in i sektorn och söker maximal säkerhet och skala kommer sannolikt att föredra Welltower för den största diversifieringen och portföljstorleken som någon enskild företag kan erbjuda.

2. Ventas

(VTR )

Ventas är en annan stor aktör inom seniorfastighetssektorn, med 1 400 fastigheter, varav över 800 är seniorboende.

Källa: Ventas

Denna dominans av seniorfastigheter är en växande trend i företagets portfölj, med en betydande ökning sedan 2021 (SHOP står för Seniors Housing Operating Portfolio).

Källa: Ventas

År 2025 förväntar sig företaget att se sin beläggningsgrad återgå till nivåerna före COVID och sedan överträffa dem. Intäkterna växer också i en bra takt på 8 %, över den 5 % kostnadsökningen.

En av Ventas konkurrensfördelar är ett mycket datadrivet tillvägagångssätt för att identifiera de mest lovande marknaderna. De genomför också regelbunden modernisering av anläggningarna, vilket möjliggör premiumprissättning på äldre fastigheter.

En annan metod som Ventas använder för att skapa seniorboende till rimlig kostnad är att omvandla storskaliga samhällen till seniorboende, med 45 sådana omvandlingar pågående år 2025.

I ett bredare perspektiv ser Ventas på en konsolidering av seniorboendemarknaden, då för närvarande endast 16 % av marknaden kontrolleras av Ventas, andra liknande REIT:er och börsnoterade ägare‑operatörer av sjukvårdsfastigheter.

Källa: Ventas

Detta kan vara en viktig möjlighet eftersom åtminstone några av fastigheterna på marknaden sannolikt är i stress på grund av dålig förvaltning, särskilt eftersom stigande räntor har äventyrat svagt kapitaliserade företag och eftersom minst 24  miljarder dollar i seniorboendelån förfaller till förfall mellan nu och 2027.

Källa: Ventas

3. Healthpeak Properties

(DOC )

Medan de största sjukvårds-REIT:erna tenderar att ha en stark närvaro inom seniorboende, eftersom detta är den klart största delen av marknaden, kan mindre REIT:er ha en större andel av sin portfölj i vårdcentraler.

Det är fallet med Healthpeak, med inte mindre än 524 fastigheter i sin medicinska portfölj, inklusive stora sjukhus.

Källa: Healthpeak

Detta är en attraktiv sektor eftersom byggkostnaderna har stigit med cirka 40 % sedan 2020, vilket begränsar nybyggnation. Den hyra som krävs för att täcka byggkostnaderna för nya enheter är cirka 35‑40 USD per kvadratfot jämfört med Healthpeaks befintliga nettohyra på cirka 23 USD per kvadratfot.

Detta ger Healthpeak möjlighet att driva högre hyra vid hyresavtalets utgång och ökar behållningen av befintliga hyresgäster tills dess. Den genomsnittliga återstående hyrestiden är 5,5 år.

Källa: Healthpeak

Företaget är också närvarande inom laboratoriesegmentet och betjänar biotekniksektorn med en stark närvaro i San Francisco, Boston och San Diego.

Så bör det dra nytta av en växande mängd pengar som flödar in i sektorn, efter flera år av låg aktivitet, en trend som redan är synlig med 1  miljon kvadratfot ny uthyrning år 2024.

Källa: Healthpeak

Denna återhämtning påverkar också snabbt lagret av lediga laboratorieutrymmen, med en ökning på 75 % mellan 2024 och 2025.

Källa: Healthpeak

Samtidigt presterar den mindre centrala men lönsamma portföljen med 15 seniorboende fastigheter (7 000 enheter) väl, med en stigande beläggning som nådde 86 % år 2024. Detta gör Healthpeak till en bra REIT för investerare som söker mer diversifiering, bort från en seniorboendeportfölj.

4. Healthcare Realty

(HR )

Om ett starkt fokus på medicinska anläggningar är vad en investerare söker i en sjukvårds-REIT, är det troligen Healthcare Realty som är det bästa valet, med 92 % av portföljen inriktad på öppenvård, långt före sina konkurrenter.

Företaget äger 651 fastigheter i hela USA, med totalt 38,4 miljoner kvadratfot yta. Denna närvaro täcker de flesta av landets 15 största marknader och samarbetar med många av dess främsta hälsosystem.

Dessa fastigheter är också belägna i områden med hög befolkningstäthet och upplever en årlig tillväxttakt på 3 %. Företaget skiftar sitt fokus till dessa marknader, genom att sälja underpresterande tillgångar i regioner med lägre befolkningstäthet och långsammare tillväxt.

Denna REIT bör också gynnas av en åldrande demografi, eftersom personer över 65 år spenderar dubbelt så mycket per år på läkarbesök och sjukvårdskostnader jämfört med personer i åldern 45‑64 år.

Detta är överlag en bra REIT för konservativa investerare som söker relativt hög avkastning med hög säkerhet, eftersom öppenvård, både specialist- och primärvård, har den högsta hyres täckningsgraden i hela sjukvårdsindustrin, vilket möjliggör en mycket låg risk för betalningsinställelse från dessa hyresgäster.

5. LTC Properties

(LTC )

På motsatt sida av spektrumet mellan boende och öppenvård specialiserar sig vissa sjukvårds-REIT:er på kvalificerade vårdhem och seniorboenden. Detta är fallet med LTC Properties, där fastigheterna är ungefär 50/50 fördelade mellan de två kategorierna.

Företaget äger totalt 190 fastigheter i 25 delstater. Det hyr sedan ut dessa fastigheter till olika vårdgivare, där ingen representerar mer än 15,9 % av de totala intäkterna, vilket minskar risken för att en enskild hyresgäst får ekonomiska svårigheter.

När det gäller tillväxt har 731  miljoner dollar investerats sedan 2019, med liten aktivitet år 2024, med endast 66  miljoner dollar investerade för hela året.

LTC är ett bra REIT-alternativ för investerare sökande efter en stabil inkomst, eftersom företaget har upprätthållit ett sammanhängande 20‑årsrekord av månatliga utdelningar, oavbrutet av de olika finansiella kriserna och pandemin under denna period.

Detta uppnåddes genom ett konservativt förhållningssätt till skulder och genom att organisera skuldförfallodatumen så att de matchar företagets kassaflöde.

Dock bör investerare vara medvetna om att utdelningarna inte har höjts på länge (sedan 2017), eftersom företaget fokuserar på tillväxt. Detta är mer lämpligt för en konservativ portfölj som fokuserar på månatliga utdelningar, såsom för en pensionärsinvesterare.

mm

Jonathan är en före detta biokemist som arbetade med genetisk analys och kliniska prövningar. Han är nu en aktieanalytiker och finansskribent med fokus på innovation, marknads cykler och geopolitik i sin publikation The Eurasian Century.