Topp 10 solenergiaktier att investera i (september 2026)

Solrevolutionen

Solarenergi har blivit allt billigare under de senaste 10 åren, vilket har gjort kostnaderna lika låga eller lägre än för fossila bränslen. Detta beror på en kombination av tekniska framsteg (effektivare paneler), bättre tillverkningsmetoder (mer automation) och en uppskalning av branschen (spridning av fasta kostnader över större produktionsserier).

Denna kostnadsnedgång har påverkat de flesta förnybara energikällor, men ingen så starkt som fotovoltaik.

Källa: Research Gate

Det sista hindret för massadoption av solenergi är intermittensproblemet och ett missförhållande mellan produktionstid (topp under mitt på dagen) och konsumtionstid (topp på kvällen). Med snabbt fallande batterikostnader bör detta bli ett mindre problem och bidra till att stödja tillväxten på fotovoltaikmarknaden. Batterimarknaden förväntas växa med 24 % CAGR från 2023 till 2031.

Källa: Canadian Solar

En enorm marknad

Den globala solmarknaden nådde 94,6 miljarder USD år 2022, men är fortfarande bara en liten del av världens totala energimarknad. Detta beror på att majoriteten av världens energi används för transport, tung industri, kemi och gödselproduktion, och alla dessa processer är fortfarande starkt beroende av fossila bränslen.

Källa: EIA

Förnybara har gjort stora framsteg, men måste fortfarande erövra 80 % av energiefterfrågan från icke‑förnybara, icke‑nukleära och vattenkraftskällor. Detta förklarar varför solmarknaden beräknas växa med 12,3 % CAGR och nå 300 miljarder USD år 2032.

För närvarande domineras marknaden av Kina, som tillverkar 97 % av kiselplattor som går in i solpaneler, och kontrollerar större delen av leveranskedjan för andra komponenter som specialglas och sällsynta jordartsmetaller.

Topp 10 solaktier

1. First Solar, Inc.

FSLR Prisdiagram

First Solar (FSLR ) är den största tillverkaren av solpaneler i USA och i hela den västra hemisfären, med produktionsanläggningar i USA, Malaysia och Vietnam.

Företaget använder inte den klassiska kristallina kiseltekniken utan sin egen proprietära tunnfilmsteknik. Baserad på kadmium‑tellurid är den mer effektiv, billigare att producera och kan massproduceras enkelt. Tunnfilmsolpaneler är också mer hållbara och behåller 89 % av den ursprungliga prestandan efter 30 år.

Källa: First Solar

Kadmium och tellurid är biprodukter från gruvdrift av andra metaller, vilket innebär att First Solars produkter har minimal miljöpåverkan och använder resurser som annars hade varit av låg nytta. Tunnfilmspaneler kan också återvinnas i hög grad.

First Solars tekniska försprång, kombinerat med dess geografiska läge, gör företaget till en sannolik fördelstagare i den växande trenden att västerländska länder vill köpa paneler från utanför Kina. Företaget ökar sin produktionskapacitet snabbt och siktar på 16 GW jämfört med nuvarande 8 GW.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

SEDG Prisdiagram

SolarEdge levererar solrelaterad utrustning såsom växelriktare, batterier, EV‑laddare med mera. Företaget övervakar 3,3 miljoner system världen över, med en total kapacitet på 43,6 GW, vilket gör dem till det 1^st största växelriktarföretaget globalt sett utifrån intäkter.

Utrustningen levereras med en komplett mjukvarusvit av mobilappar, molntjänster, övervakningsprogram, anslutna enheter och energimätare.

Företaget arbetar med att lansera ett nytt verktyg för elnätsleverantörer med uppskalade växelriktare, energilagring samt cybersäkerhet‑ och datatjänster.

Källa: SolarEdge

Deras lagringslösning bygger på en egen battericellteknik med dedikerad tillverkningskapacitet. Inom EV‑segmentet levererar SolarEdge redan drivlinor och batterier till Fiat E‑Ducato, tillverkad av Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroën, Jeep osv.). Båda kapaciteterna uppnåddes genom FoU och förvärv av den koreanska batteritillverkaren Kokam 2018 samt den italienska EV‑drivlinan SMRE 2019.

Företaget har ökat sina intäkter med 35 % CAGR mellan 2018 och 2022.

Även om investerare ofta fokuserar mer på paneler och växelriktare, är dessa system varken mindre komplexa eller mindre lönsamma. SolarEdge kan därför betraktas som en huvudfördelare av de fallande kostnaderna, vilket driver många enskilda hushåll, bostadsrättsföreningar och företag att installera mer fotovoltaisk kapacitet. De nya affärsområdena för batterier och EV‑drivlinor är nu tillräckligt mogna för att nå marknaden och skapa nya tillväxtmöjligheter.

3. Sunrun Inc.

RUN Prisdiagram

Sunrun är det ledande bostads‑solföretaget i USA efter en sammanslagning med solinstallatören Vivint Solar 2020. En av de viktigaste metoderna Sunrun använder för att nå denna position är att erbjuda kunder att leasa sina paneler istället för att köpa dem direkt. Detta eliminerar behovet av banklån och minskar avsevärt hindret för hushåll att installera takpaneler.

Sunrun har ökat sin kundbas med 21 % CAGR sedan 2008 och har nästan 800 000 kunder. Företaget är verksamt i “endast” 22 delstater, med en stor del av marknaden fortfarande oexploaterad.

Källa: Sunrun

Tack vare sin enorma skala och antalet solinstallationer de kontrollerar, inklusive batterier, har de startat “virtuella kraftverk”. Detta gör att Sunrun kan samordna frisättning eller lagring av energi beroende på nätets efterfrågan i samarbete med PG&E (PCG.DE ).

Sunrun har också ett partnerskap med Ford för att skapa och installera en dedikerad EV‑laddningslösning för F‑150‑lastbilen.

Genom sin leasingaffärsmodell är Sunrun mindre sårbart för konsumenternas tveksamhet under en recession och kan räkna med en regelbunden intäktsström istället för att vara beroende av nya installationer. Tillgång till kapital i en miljö med höga räntor kan vara en utmaning, men det bör drabba Sunruns konkurrenter mer, eftersom Sunrun kan fånga fler konsumenter som är intresserade av sol men som inte vill eller kan ta ett sol‑lån direkt.

4. Enphase Energy, Inc.

ENPH Prisdiagram

Enphases kärnprodukt är mikro‑växelriktare, som ersätter den centrala växelriktaren som vanligtvis används i solinstallationer. Växelriktare behövs eftersom solpaneler producerar likström som måste omvandlas till växelström.

Eftersom de är mindre är mikro‑växelriktare säkrare, hanterar mycket mindre elektriska laddningar och kan utnyttja metoder från halvledartillverkning, vilket möjliggör snabbare utveckling jämfört med traditionell kraftelektronik.

Källa: Enphase

Företaget erbjuder också ett batterisystem och tvåvägs‑EV‑laddare (som låter huset driva bilen och vice‑versa). De expanderar dessutom sin mjukvarusvit genom en rad förvärv under 2021 och 2022.

Enphase tillverkar inte sina mikro‑växelriktare själva, utan föredrar en kapital‑lätt affärsmodell med fokus på FoU och marknadsföring, och outsourcar själva tillverkningen. Detta gör dem till en attraktiv aktie för investerare som söker hög kapitalavkastning och tillväxtpotential, eftersom Enphase kan förlita sig på hela halvledarindustrin för att skala upp produktionen istället för att bygga egna fabriker.

5. Shoals Technologies Group, Inc.

SHLS Prisdiagram

Shoals specialiserar sig på EBOS (Electrical Balance of System), alltså alla system som omger själva solpanelen och som krävs för att den ska fungera. Detta inkluderar inte växelriktare utan kablar, strömbrytare, säkringar med mera…

Källa: Shaols

Detta segment drar nytta av den växande solinstallationsmarknaden utan att utsättas för samma kostnadspress som panelerna själva. Detta beror på att de utgör mindre än 6 % av den totala systemkostnaden, utan någon komponent över 1 % av den totala kostnaden. Sektorn gynnas också av eftermontering av äldre solinstallationer samt extra anslutningar till nya system som batterier och EV‑laddare.

Källa: Shaols

Samtidigt är leverantörer ovilliga att ta risker med mindre pålitliga leverantörer, eftersom även mycket billiga komponenter kan orsaka katastrofala fel som brand, skador eller dödsfall. Därför är detta en sektor där etablerade leverantörer har ett starkt ekonomiskt vallgrav i form av ersättningskostnader.

Slutligen är Shaols unika erbjudande det förmonterade “Plug’n’Play”-systemet, som möjliggör solinstallationer utan dyra och svåra licensierade elektriker. Denna innovation skyddas av 66 patent, “som begränsar konkurrenternas möjlighet att utveckla produkter som replikeras de fördelar som Shoal erbjuder”. Samma koncept används nu för EV‑laddstationer.

Mellan 2020 och 2022 har Shaols ökat sina intäkter med 36 % CAGR och sitt bruttovinst med 40 % CAGR.

Källa: Shaols

Genom att fokusera på en nischmarknad med mindre innovation och konkurrens än växelriktare eller solpaneler har Shaols byggt en lönsam affärslinje som nu är väl etablerad. Detta kan uppskattas av investerare som söker en “pick‑and‑shovel”-aktie i solindustrin och som inte vill satsa på en specifik teknik i den mer omstridda striden om innovation inom solpaneler, växelriktare eller batterier.

6. Daqo New Energy Corp.

DQ Prisdiagram

Detta kinesiska företag är en av världens ledande producenter av polysilikon, den centrala komponenten för tillverkning av solpaneler. Detta gör Daqo till en av grundpelarna i Kinas dominans över soltillverkningssektorn.

Daqo, som står i centrum av solpanelernas leveranskedja, har gynnats kraftigt av sektortillväxten, med intäkter som ökade från 0,68 MDkr 2020 till 4,6 MDkr 2022. Efter en kraftig uppgång 2022 har polysilikonpriserna nu svalnat.

Företagets kommunikation och webbplats är något svagt utvecklad, men detta är inte ovanligt för ett industriellt B2B‑företag som fokuserar mer på sin image inom branschen än på den bredare allmänheten eller utländska investerare.

År 2023 handlas aktien mycket billigt i förhållande till P/E‑tal eller kassaflöde. Detta beror delvis på kontroverser, där företaget kopplats till tvungen arbetskraft i Xinjiang samt diskussioner i Washington DC om ytterligare sanktioner mot företag som är verksamma i regionen.

Investerare bör vara medvetna om att Daqo‑aktien medför en mycket verklig geopolitisk risk men också en stor uppsida på grund av låga värderingsmultiplar.

7. Array Technologies, Inc.

ARRY Prisdiagram

De flesta taksolsystem är fasta, med en bestämd vinkel och riktning. Att fånga mer av morgon‑ och eftermiddagssolen är dock mycket viktigt för elnätsföretag.

Det hjälper inte bara till att öka den totala produktionen utan ger också extra grön energi under toppförbrukningstimmarna, perioder då produktionen kan vara otillräcklig och elpriserna ofta är höga.

Källa: Array Technologies  

Array Technologies har utvecklat en solspårningslösning som rör panelerna under dagen, vilket ökar energiproduktionen med 25 % och bara ökar kostnaderna med 11 %. Detta kan i sig sänka den leveliserade energikostnaden med 21 %, vilket kräver enorm teknisk utveckling om man enbart förlitar sig på fotovoltaisk effektivitet.

Marknaden växer mycket snabbt, 36 % snabbare än den redan starka övergripande solmarknaden.

Detta är också en lösning som är möjlig för de flesta solpanelsystem, och marknadsinstallationen av markmonterade solspårare är 6 × så stor som den mer synliga bostadsmarknaden, med 660 GW solspårarinstallationer förväntade globalt mellan 2022 och 2030.

Genom att förvärva den europeiska ledaren inom solspårning LTI Solar blir Array Technologies den globala ledaren inom solspårning, med 42 GW levererade eller installerade, vilket motsvarar 23 % av den installerade kapaciteten på verktygsskala i Nordamerika, Europa, Latinamerika och Australien.

Investerare som vill kapitalisera på att solenergi på verktygsskala blir den primära energikällan för elnätet kan räkna med Array Technologies i många, om inte de flesta, av de nya solkraftverken som byggs.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

JKS Prisdiagram

Jinko är en av världens största tillverkare av solpaneler, med huvudkontor i Kina. Företaget diversifierar sin tillverkningsbas med kiselplåttillverkning i Vietnam samt solcellstillverkning i Malaysia och USA.

Jinko har levererat 130 GW solceller i företagets historia och siktar på minst 60‑70 GW leveranser enbart år 2023. Modulleveranser till Kina har fördubblats år‑till‑år och ökat med 50 % för Europa.

Jinkos mest avancerade solcell, N‑type uppnår en anmärkningsvärd energikonversion på 25,8 %. År 2023 förväntas N‑type stå för majoriteten av Jinkos försäljning, motsvarande 60 % av totalen.

Företaget har sett en nedgång i totala leveranser under Q1 2023, men med Q2 2023 förväntas leveranserna återgå till rekordnivåerna från Q4 2022. Bruttomarginalerna har förblivit stabila på omkring 14‑17 %.

Källa: Jinko 

9. Canadian Solar Inc.

CSIQ Prisdiagram

Canadian Solar är ett av de fem största solpanelmärkena i världen och har ökat sina leveranser med 30 % årligen sedan 2013.

År 2022 levererade de 21,1 GW solpaneler och 1,79 GWh batterier. Intäkterna kom ungefär hälften från Nordamerika och Kina och hälften från resten av världen.

Källa: Canadian Solar

Företagets kärna är solcellstillverkning, med 94 GW kumulativa leveranser. Kumulativa batterileveranser uppgick till 2,7 GWh.

De bygger och driver även solkraftverk och storskaliga batterilagringsanläggningar, med 25 GW i solprojektspipelinen och 47 GWh i batterilagringspipeline. Detta innebär en mycket stark tillväxt, med 2023‑leveranser av solmoduler 50 % högre än föregående år och den kontrakterade batteripipelinen tredubblades jämfört med 2022.

Källa: Canadian Solar

Canadian Solar är ett bra alternativ för investerare som söker ett västerländskt företag med en ledande position inom solpanelstillverkning, och som vill undvika de potentiella geopolitiska riskerna med kinesiska företag.

10. Sunlight Financial Holdings Inc.

Eftersom solinstallationer innebär en betydande engångskostnad för de flesta konsumenter, förlitar sig många på någon form av finansiering för att hantera köpet. Medan vissa väljer leasing, som Sunrun, vänder sig andra till specialiserade företag som Sunlight.

Sunlight har finansierat totalt 7 MDkr i lån och nått mer än 70 000 kunder (genomsnittligt lån på 42 000 USD).

Sunlight fungerar som en mellanhandsaktör och erbjuder inte lånet direkt. Istället kopplar de slutkunder, vanligtvis via sitt nätverk av solinstallatörer och leverantörer, till en bank eller annan finansiell institution som vill ge sol‑lån. Sunlight tjänar 1 000‑2 000 USD per transaktion.

På grund av solinstallatörernas centrala roll i denna affärsmodell är den kontinuerliga tillväxten av nätverket från 1 208 i mars 2021 till 2 070 i mars 2023 uppmuntrande.

Källa: Sunlight Financial

Den totala volymen av finansierade lån per kvartal har förblivit ungefär stabil från 2021 till 2023, där tillväxten i installatörsnätverket kompenseras av en svår miljö med stigande räntor.

Denna spända situation för Sunlight kommer sannolikt att bestå så länge Federal Reserve höjer räntorna, med negativt nettoresultat och en massiv goodwillnedskrivning på 384 MUSD i Q3 2022.

Trots detta har solmarknadens tillväxt varit solid, och företaget kan erbjuda en stark möjlighet (och risk) för djärva investerare vid dess nuvarande låga aktiekurser om det lyckas återhämta sig.