Tony Cheng, General Partner för Foresight Ventures – Intervjuserie

Tony Cheng är en General Partner på Foresight Ventures, ett företag som är dedikerat till att stödja den disruptiva innovationen av blockchain under de kommande årtiondena. De hanterar flera fonder: en riskkapitalfond, en aktivt förvaltad sekundärfond, en multi-strategi FOF och en privat marknadssekundärfond, med tillgångar under förvaltning som överstiger 400 miljoner dollar.

Du började initialt som konsult till Sequoia Capital China, vilken typ av investeringar gjorde du under dessa tidiga dagar?

Jag började min karriär som konsult på Oliver Wyman där jag rådde fintech-företag och finansiella institutioner om strategi och marknadsstrategi. Jag gick senare med i Sequoia Capital China som investerare specialiserad på fintech-relaterade företag. Jag investerade i tidiga skeden till sena skeden av offentliga företag. Tidiga investeringar var alltid mer intressanta för mig eftersom de fokuserade på att lösa problem i spännande nya marknader och jag kunde prata med så många intressanta entreprenörer som tacklade dessa problem.

När blev du så optimistisk om Web3 och vad inspirerade upphetsningen?

Jag blev super optimistisk om Web3 under Defi Summer 2021 till stor del på grund av att se Defi som den största on-chain-applikationen hittills. Det fanns massor av nya och spännande sätt att handla, investera och tjäna på on-chain. Givet de uppsvingna marknaderna, rusade alla in med upphetsning. Jag mötte många byggare under denna tid och upphetsningen och passionen kändes som en ny renässans.

Vilken typ av Web3-applikationer är du mest intresserad av att investera i?

Jag älskar konsumentapplikationer: plånböcker, DeFi, spel, broar, allt som behöver locka till sig detaljhandelsanvändare för att skala är något jag är intresserad av. Kryptos nästa fas är att locka den vanliga användaren in i ekosystemet, och att investera i dessa applikationer/protokoll är vad som intresserar mig mest.

Du har tidigare delat din tro att den nästa krypto-bullruset kommer att visa nya utilitetsfunktioner för NFT:er. Vilka utiliteter tror du att vi kommer att se mer av i NFT:er?

Jag tror att NFT:er i spel och identitet kommer att vara de viktigaste utiliteterna i nästa cykel. Spel tror jag har behandlats i stor utsträckning av många, utiliteten av dessa spelnft:er kommer att vara viktiga för spelinteroperabilitet och ägande. Men jag tror att en större användningsfall för NFT:er skulle vara identitet. Dessa NFT:er kunde vara din sociala data, kreditdata eller någon annan typ av personlig information som är portabel, komponerbar och självförvaltad. Detta kunde ändra modellen för hur vår personliga data samlas in, lagras och monetiseras. Vi tittar på många projekt i området som hanterar identitetsproblemet.

På ytan verkar Foresight Ventures accelerator Foresight X vara modellerad löst på YCombinator, kan du dela några insikter om vad som särskiljer denna accelerator?

Jag tror att många acceleratorer till stor del är modellerade efter YC eftersom YC förmodligen är den mest framgångsrika acceleratoren i internet-historien. Men vad vi försöker göra på Foresight X är en aning annorlunda. På Foresight X utnyttjar vi hela vår ekosystem för att stödja tidiga projekt. Vi är inte bara anslutna till vår nätverk av mentorer, portföljbolag, mediautgåvor etc, vi är mer intresserade av att faktiskt hjälpa dem att förverkliga sin vision genom att vara en av de mest hands-on-partnerna i branschen. Vi är extremt selektiva eftersom vi ägnar en hel del resurser internt för att hjälpa de utvalda lagen. Vår ekosystem växte till den storlek vi har idag givet vårt team av elitbyggare och deras erfarenhet är vad vi utnyttjar för att hjälpa nya grundare att navigera i området.

Vad letar du efter i grundare som ansöker till denna accelerator eller som Foresight Ventures är intresserad av att investera i?

Vi letar efter några saker:

1. Långsiktighet som är uthållighet och övertygelse i området, villig att bygga för långsiktiga mål.
2. Kreativitet som är extremt viktigt eftersom grundare hanterar mycket nya problem i en snabbt föränderlig industri
3. Utförande driven som behövs för att snabbt iterera och kontinuerligt förbättra produkten i någon ny marknad.

Kunde du dela någon insikt om hur VCs i Kina skiljer sig från US-fokuserade VC-fonder?

Jag tror att Kina-baserade VCs tenderar att investera mer i konsumentapplikationer givet mer bekantskap och framgång med denna affärsmodell medan US-baserade fonder i genomsnitt ägnar mer tid åt företagsapplikationer. Tydligt i krypto finns det mindre av en skillnad givet att alla sektorer fortfarande är i sina mycket tidiga skeden. Men generellt känner jag att Kina-baserade kryptofonder är mer riskaverta givet den tuffare fundraising- och regleringsmiljön.

Foresight Ventures har en tokenomics design-team, marknadsmakare, plånböcker etc. Vilka är några av idéerna bakom att bygga ut dessa in-house-verktyg?

Att ha ett in-house-team är viktigt främst från en hastighetssynvinkel. Vi vill kunna ge tillgång till dessa resurser till våra portföljer och ha äganderätt till dessa verktyg tillåter oss att snabbt anpassa lösningar till användarna. Det kostar också mindre i termer av totala kostnader eftersom vi kan internalisera en viss del av supportkostnaderna.

Varför har du personligen så mycket övertygelse i digitala tillgångar?

Jag ser krypto som en paradigmförändrande tillgångsklass på grund av den utility som byggs på den av så många smarta sinnen. Som en långsiktig venture-investerare, ser jag så många människor hoppa in i detta område och bringa så många nya idéer till fruition visar konsensus som byggs runt denna sektor. Efter denna senaste bull-marknad, har krypto-industrin, trots att den fortfarande är mycket tidig, redan sett språng och gränser i tillväxt på faktisk utility jämfört med 2018. Det kommer bara att bli bättre framöver och jag har en första rad.

Finns det något annat du vill dela om Foresight Ventures?

Vi har en mycket långsiktig vision för Foresight Ventures, vi vill bygga en global plattform och ekosystem som kan vara en långsiktig partner för våra portföljprojekt. Vi är differentierade från andra venture-fonder genom vår hands-on-approach och stora ekosystem som kan generera betydande synergier under projektlivscykeln. Vi investerar alltid!

Tack för den underbara intervjun, jag ser fram emot att följa din investeringsportfölj, läsare som vill lära sig mer bör besöka Foresight Ventures.