Stöd lokalt eller spara en miljard dollar – Hur kan SpaceX uppnå Telesats mål så billigt?

I helgen, den 15 september, tech‑miljardären Elon Musk sa att det skulle ta “mindre än hälften” av beloppet för att förse varje kanadensiskt hushåll med Starlink jämfört med vad landets regering har gett till sin konkurrent Telesat för att uppnå samma mål.

Svaret kom efter att Michael Barrett, medlem av Kanadas underhus och konservativ partimedlem, fördömde det miljardaffärsavtal som den kanadensiska regeringen har med satellitoperatören Telesat. 

”Om denna plan på 2,14 miljarder dollar är mirakelkuren för att utöka tillgång, konkurrens och service – var är intresset från privata investerare och banker?”

– Barrett på X (tidigare Twitter)

Han bad dessutom Musk att dela sina kommentarer om saken och, med tanke på den lägre kostnaden, menade att Starlink låter som en “sunt förnuftslösning” för Kanada.

Kanadas industriminister, François‑Philippe Champagne, avfärdade allt som “nonsens”.

”De föredrar att ge pengar till utländska miljardärer istället för att stödja vår industri och våra arbetare. Detta lån kommer att hjälpa till att bygga ett världsledande, kanadensiskt tillverkat satellitnätverk och stödja tusentals jobb i Quebec! Det är verkligen sunt förnuft!” 

– Minister för innovation, vetenskap och industri

I juli delade Musk på X att Starlink har betjänat “mer än 400 000 aktiva kanadensiska kunder”, vilket motsvarar cirka 3 % av hushållen i landet. Invånarna i Quebec City betalar för närvarande cirka 140 CAD per månad för att få tillgång till Starlinks tjänst, medan hårdvaran som behövs för att använda tjänsten hemma kostar 299 CAD.

Starlink är ett dotterbolag till Musks SpaceX (SPCX ), ett företag som designar, tillverkar och skjuter upp avancerade raketer och rymdfarkoster. Internet hastigheter via dess satelliter varierar från 25 till 220 Mbps. SpaceX planerar att ha över 40 000 satelliter i omloppsbana, med mer än 7 000 redan i rymden.

Som svar på Champagnes kommentar sade Musk den här veckan att den kanadensiska regeringen inte vill förlita sig på Starlink utan snarare vill ha sitt “eget system” för att tillhandahålla uppkoppling i hela landet.

Även om Musk inte har delat exakt hur han kan uppnå Telesats mål till hälften av det belopp som de har fått från den kanadensiska regeringen, finns det några uppenbara sätt att göra det. 

Till att börja med har SpaceX redan massproducerat satelliter. Att bygga satelliter i stor skala har gjort det möjligt för Starlink att utveckla effektiva tillverkningsprocesser som ger kostnadsbesparingar. 

För att inte glömma, SpaceX:s återanvändbara raketteknik minskar drastiskt lanseringskostnaderna genom att återanvända samma raket flera gånger, och de flesta av dess raketkomponenter tillverkas också internt. Dessa faktorer möjliggör striktare kostnadskontroll och minskar beroendet av externa leverantörer som kan ha högre påslag.

Musks amerikanska företag har också avancerade lanseringskapaciteter, kontrollerar en betydande del av sin leverantörskedja, minskar omkostnader och skär ner mellanhandskostnader. Dessutom ger erfarenhet av liknande projekt företaget ett försprång både i erfarenhet och kostnadsoptimering.

Klicka här för att lära dig hur Musks ansträngningar kommer full cirkel med X.com. 

En djupare titt på Telesats 2,54 miljarder dollar i statligt stöd 

Förra veckan säkrade det kanadensiska satellitkommunikationsföretaget Telesat, med huvudkontor i Ottawa, investeringsavtal värda 2,54 miljarder dollar med Kanadas regering och Quebecks regering. Detta finansiering, sade premiärminister Justin Trudeau, visar regeringens engagemang för att fokusera på kanadensare i handling. 

”Designat, tillverkat och drivet i Kanada – Telesat Lightspeed‑satellitnätverket kommer att bli det största i Kanadas historia – skapa tusentals jobb, växa vår ekonomi och ge hög hastighetsinternet till kanadensare. Vi placerar Kanada i framkant av möjligheter, med en rättvis chans för alla att lyckas.” 

– Trudeau

För att ge en tydlig bild lånade den kanadensiska regeringen ut 1,57 miljarder dollar (2,14 miljarder CAD) till Telesat, med en löptid på 15 år. Regeringen får också teckningsoptioner för 10 % av företagets stamaktier baserat på en värdering på 3 miljarder dollar av Telesat LEO, som är ett dotterbolag till Telesat och den officiella låntagaren.

Samtidigt är lånet från Quebecks regering på 294 miljoner dollar (400 miljoner CAD) med teckningsoptioner för 1,87 % av stamaktierna. Enligt Dan Goldberg, president och VD för Telesat:

”Vi är glada över att slutföra dessa finansieringsarrangemang med Kanadas och Quebecks regeringar medan vi gör starka framsteg i uppbyggnaden av den revolutionerande Telesat Lightspeed‑konstellationen, det största rymdprogrammet i Kanadas historia.” 

Med denna finansiering har Telesat alla förutsättningar för att betala för sitt 3,5 miljarder dollar kostande Lightspeed‑nätverk, som inkluderar satelliter, uppskjutningsfordon, landningsstationer och operativa stödsystem. Lanseringen av företagets första Lightspeed‑satelliter kommer dock inte förrän mitten av 2026, med 2027 som driftsättningsdatum.

Lightspeed‑nätverket från Telesat består av 198 avancerade LEO‑satelliter (Low Earth Orbit) integrerade med markbundna datanätverk och erbjuder en mycket hög flexibilitet i kapacitetsallokering. 

Den nästa generations teknik som Lightspeed‑nätverket använder involverar hybridbanor som ger fullständig global täckning med högre kapacitet där majoriteten av världens befolkning bor. Genom optiska inter‑satellitlänkar skapas ett fullt sammankopplat globalt mesh‑nätverk som låter användare nå nätverket oavsett var de befinner sig. 

Varje satellit har fasade array‑antenner med hoppande strålar som skannar jorden för att ge full täckning. Dessutom sker databehandling i rymden för att erbjuda högre kapacitet och flexibilitet.

Telesat Lightspeed, enligt Goldberg, kommer att ”hjälpa till att överbrygga den digitala klyftan i Kanada och världen över.” Det skulle också skapa tusentals högkvalitativa jobb i den nordamerikanska nationen, så många som 2 000 enligt ett nyhetsmeddelande från premiärministerämbetet.

Investeringen, enligt Trudeau, handlar om att möjliggöra för människor i de mest avlägsna delarna av Kanada, inklusive ursprungsbefolkningar, att ansluta till mer pålitligt och billigare internet med hjälp av Telesats Lightspeed LEO‑bredbands‑satellitkonstellation. 

”Ja, det handlar om att investera i satelliter och rymden och alla möjliga riktigt coola saker,” sade Trudeau i en intervju och tillade, ”Men det handlar i grunden om att säkerställa att kanadensare och människor i mer avlägsna samhällen, i mindre norra samhällen och i avlägsna delar av världen kan kopplas till den transformation och de framsteg som världen ser med allt snabbare, destabiliserande hastigheter.”

Dessutom kommer finansieringen att driva inhemsk innovation och tillföra miljarder dollar i investeringar till den lokala ekonomin. Alla dessa faktorer tillsammans kommer att hjälpa Quebec och Kanada att stå i ”framkant av den snabbt växande nya rymdekonomin”, sade Telesats VD.

Quebecs premiärminister François Legault betonade samtidigt vikten av rymdsektorn för provinsen, som har tre av världens största flygplanstillverkare. Men flygplan är inte det enda elementet som är kritiskt för sektorns framtid; snarare förlitar de sig i allt högre grad på satelliter. Så för att bli ”rymdsektorns mästare, måste vi vara i satelliter”, sade Legault.

Rymdteknikföretaget MDA har under tiden fått kontrakt att bygga de 750‑kilograms satelliterna i Ste‑Anne‑de‑Bellevue, Quebec. Företaget meddelade separat att de påbörjat arbetet med en 185 000 kvadratfot expansion av anläggningen, vilket skulle dubbla dess kapacitet för att ”skapa den mest avancerade monteringslinjen för satelliter i världen” och möta framtida efterfrågan.

Vägen till att få finansiering från regeringen har dock inte varit smidig för Telesat, eftersom den innefattade år av förhandlingar samt förseningar för projektet. Ursprungligen var projektet planerat att vara större och dyrare och skulle byggas av Thales Alenia Space innan pandemin orsakade störningar. 

Men nu har det säkrats, och under det senaste året har Telesat ökat sin lokala arbetsstyrka med ungefär en tredjedel i förberedelse för att spendera 1,4 miljarder CAD på projektet i år.

Telesats kommersiella Lightspeed‑tjänster förväntas komma 2027, vilket kommer att sätta företaget i konkurrens med Starlink och OneWeb. Intressant nog förväntas internetgiganten Amazon (AMZN ) också lansera sitt Project Kuiper i år. 

#1. Telesat: Banar vägen för Kanadas satellitindustri

Grundat 1969 är Telesat ett kanadensiskt företag som levererar kommunikationslösningar via sofistikerade satelliter. Det verkar i två segment, geostationära (GEO) och låg jordbana (LEO), och erbjuder sina tjänster inom kategorierna Broadcast, Enterprise och Consulting.

Med mer än ett halvt sekel av expertis och innovation bakom sig har Telesat det största rymdprogrammet i Kanada. Företaget har ett börsvärde på nästan 530 miljoner dollar, och dess aktier handlas för närvarande till 10,69 $, upp 2,49 % år‑till‑datum (YTD). Enligt data från CNBC har Telesat ett EPS (TTM) på 1,49, ett P/E (TTM) på 7,16 och ett ROE (TTM) på 4,29 %.

För Q2 2024 rapporterade företaget en omsättning på 152,4 miljoner CAD, vilket är 15 % lägre än samma period förra året. Nettoresultatet var samtidigt 35,5 miljoner CAD medan vinstmarginalen var 23 %, vilket motsvarar en minskning på 75 % respektive 78 % i Q2 2023. Dessutom var justerad EBITDA för kvartalet 103 miljoner dollar, och den justerade EBITDA‑marginalen 67,8 %.

Minskningen i företagets omsättning berodde på en minskning av tjänster, en lägre andel DTH‑förnyelser och lägre intäkter från mobilitet, samtidigt som företaget ökade sina kapitalutgifter för Lightspeed‑konstellationen. Nedgången var dock i linje med förväntningarna, och Telesat behöll sin prognos för 2024 med en omsättning mellan 545 miljoner CAD och 565 miljoner CAD, vilket är en minskning på 21 % år‑till‑år vid mittpunkten.

”Vi är mycket optimistiska kring våra utsikter på marknaden samt vår förmåga att leverera ett extraordinärt värdeerbjudande till våra kunder och skapa betydande värde för våra aktieägare.”

– VD Goldberg under Telesats resultatpresentation

Denna vecka meddelade Telesat att Ottawas Calian’s Element Management System (EMS)-teknik kommer att spela en nyckelroll i Lightspeeds nätverksdrift och upprätthålla optimal prestanda. Företaget anställde också pensionerad brigadgeneral G. Michael Adamson för att leda sin försvarsstrategi. Tidigare i månaden sålde företaget den fjärrsatellittjänstspecialist Infosat Communications för att stödja sin ekonomi i LEO Lightspeed‑konstellationen.

I augusti förra året bytte satellitoperatören sin fransk‑italienska tillverkare Thales Alenia Space mot den kanadensiska MDA för sitt Lightspeed‑nätverk, vilket hjälpte dem att spara omkring 2 miljarder dollar. 

Sedan, följande månad, skrev de ett avtal med sin konkurrent SpaceX för att skjuta upp 14 av sina Lightspeed‑internetsatelliter. För sitt 2026‑uppdrag kommer Telesat att använda Falcon 9‑raketer, vilka VD Goldberg hyllade som ett ”fantastiskt värdeerbjudande” på grund av deras pålitlighet, prisvärdhet och förmåga att skjuta upp flera satelliter per vecka. ”Det är fenomenalt,” sade Goldberg.

För flera år sedan skrev Telesat också ett avtal med Blue Origin om att använda deras New Glenn‑raket, men raketen har ännu inte lanserats. Företagets avtal med Jeff Bezos företag är dock fortfarande giltigt.

#2. SpaceX: Revolutionerar rymdresor och global uppkoppling

SpaceX, som lanserades 2002, är ett privatägt företag av Musk. Det är avsett att skapa kommersiella rymdfärder, minska kostnaden för rymdresor och utveckla en koloni på Mars. Sedan starten har SpaceX gjort framsteg inom flyg‑ och rymdindustrin, där Starlink är en av deras mest innovativa framsteg.

Företaget rapporterade 9 miljarder dollar i intäkter 2023, vilket förväntas öka till 15 miljarder dollar i år. SpaceX:s värdering steg också till 180 miljarder dollar i slutet av förra året. 

Enligt en TechCrunch rapport var åren 2018 och 2019 avgörande för företaget, då SpaceX under den perioden lanserade sin Falcon Heavy‑raket och sina första 60 Starlink‑satelliter. År 2018 var intäkterna 1,98 miljarder dollar, medan 1,45 miljarder dollar registrerades året därpå, med en operativ nettoförlust på 308 miljoner respektive 501 miljoner dollar. Företaget spenderade enligt uppgift mycket pengar på forskning och utveckling.

Innan Starlink fullt ut gick i drift stod NASA‑kontrakt för 37 % av SpaceX:s intäkter 2018 och hela 83 % år 2019. 

Samtidigt noterade en rapport från WSJ att vissa av de personer som har investerat i SpaceX inte vet exakt ”hur mycket pengar företaget tjänar eller förlorar.” Faktum är att många av dess ”investerare ser sina innehav som en långsiktig satsning och säger att de inte är oroade över att se resultat.”

WSJ rapporterade vidare att SpaceX genererade en vinst på 55 miljoner dollar på 1,5 miljarder dollar i intäkter, vilket ”kom efter två år av betydande men minskande förluster.” För 2022 rapporterade företaget 5,2 miljarder dollar i kostnader. Intäkterna fördubblades samtidigt till 4,6 miljarder dollar, vilket minskade förlusterna förra året till 559 miljoner dollar från 968 miljoner.

Starlink har i synnerhet spelat en nyckelroll i SpaceX, som har använt sina raketer för att skjuta upp satelliter även för företag som konkurrerar direkt eller indirekt med dess internetnätverk. Som vi nämnde ovan är Telesat ett sådant exempel, med Viasat, EchoStar (ECHO ) och OneWeb som andra. Starlink har mer än 2,5 miljoner kunder.

Företaget har för närvarande siktet på att lansera den första Mars‑missionen, som är planerad till 2026 under jord‑Mars‑överföringsfönstret som inträffar var 26:e månad. När han talade om uppdraget noterade VD Musk att Starships skulle vara obemannade för att testa pålitligheten hos en intakt Mars‑landning, och endast om det går bra kommer bemannade flyg att göras om fyra år. Han skrev på X:

”Flygfrekvensen kommer att växa exponentiellt därifrån, med målet att bygga en självförsörjande stad på omkring 20 år. Att vara multiplanetär kommer att avsevärt öka den sannolika livslängden för medvetandet, eftersom vi inte längre kommer ha alla våra ägg, bokstavligt och metaboliskt, på en planet.”

Mitt i detta kritiserade Musk ledarskapet vid Federal Aviation Administration (FAA) för att ”spendera resurser på att attackera” hans företag för små frågor. Detta inkluderar FAA:s påstående att SpaceX misslyckades med att följa amerikanska regler under två raketuppskjutningar, och dessa påstådda överträdelser innefattade böter på 633 000 $.

Dessa distraktioner, enligt hans brev till kongressen, ”hotar nationella prioriteringar och undergräver den amerikanska industrins förmåga att innovera.” Han klagade dessutom på myndighetens ”oförmåga att hålla jämna steg med den kommersiella rymdflygindustrin.” 

Slutsats 

Så, som vi noterat, vill regeringen ge prioritet åt ett lokalt företag medan Musk erbjuder prisvärda lösningar för att expandera internetåtkomst, som redan har visats med Starlink. Även om det är förståeligt för en nation att bygga sitt eget system istället för att vara beroende av andra, så är Starlinks förmåga att tillverka och lansera satelliter mycket mer logisk för slutanvändaren när det gäller att få kostnadsfördelar. 

Detta belyser bara den större debatten om offentliga kontra privata investeringar i rymdteknik, där båda vägarna lovar att överbrygga den digitala klyftan. I slutändan måste regeringar balansera mellan att främja inhemsk tillväxt och utnyttja globala innovatörers kapacitet för mer effektiva lösningar.

Klicka här för att lära dig allt om den framtida rymdbaserade ekonomin.