Supermicro redovisar intäkter på 19,9 miljarder dollar samtidigt som verksamheten förbrukar kontanter

Super Micro Computer (SMCI ) rapporterade preliminära resultat för första kvartalet i räkenskapsåret 2027 den 3 november 2026, med oreviderad nettoomsättning på 19,9 miljarder dollar för perioden som avslutades den 30 september 2026. Det var en ökning från 11,1 miljarder dollar föregående kvartal och 5,0 miljarder dollar ett år tidigare. Verksamheten förbrukade 434 miljoner dollar i kontanter under kvartalet trots den kraftiga resultatökningen.

Försäljningen översteg prognosen på 18,5–19,5 miljarder dollar i Supermicros preliminära verksamhetsuppdatering den 20 oktober 2026, som hade ersatt den tidigare prognosen på 14,5–15,5 miljarder dollar. I den tidigare uppdateringen hänfördes ökningen främst till efterfrågan på AI-plattformar.

Marginalerna förbättras jämfört med i fjol men sjunker från föregående kvartal

Bruttomarginalen enligt GAAP var 12,7 procent, upp från 9,3 procent ett år tidigare men ned från 17,5 procent under fjärde kvartalet i räkenskapsåret 2026. Resultatet översteg oktoberprognosen på 12,0–12,5 procent, som företaget främst hade kopplat till kund- och produktmixen.

Bruttovinsten ökade till 2,541 miljarder dollar från 467,4 miljoner dollar ett år tidigare, medan rörelsekostnaderna steg till 476,6 miljoner dollar från 285,1 miljoner dollar. Rörelseresultatet uppgick till 2,064 miljarder dollar, jämfört med 182,3 miljoner dollar.

Nettoresultatet var 1,594 miljarder dollar, jämfört med 1,178 miljarder dollar föregående kvartal och 168 miljoner dollar ett år tidigare. Utspädd vinst per aktie var 1,75 dollar, jämfört med 1,62 respektive 0,26 dollar under dessa perioder.

Resultaten är fortfarande preliminära och oreviderade eftersom Supermicros bokslutsarbete inte är slutfört. Siffrorna kan komma att ändras innan företagets finansiella rapporter upprättas och lämnas in.

Kundfordringar och lager binder kontanter

Kassautflödet från den löpande verksamheten var mindre än de 917,5 miljoner dollar som förbrukades under motsvarande kvartal året innan, medan investeringar i anläggningstillgångar och andra investeringar uppgick till sammanlagt 47 miljoner dollar. Kassaflödesuppgifterna visar ändå de finansiella krav som följer med försäljningstillväxten.

Kundfordringar förbrukade 3,560 miljarder dollar i kontanter och varulagret 2,477 miljarder dollar, medan en ökning på 3,054 miljarder dollar i uppskjutna intäkter delvis motverkade dessa och andra förändringar i rörelsekapitalet. I balansräkningen steg kundfordringarna till 9,685 miljarder dollar från 6,125 miljarder dollar den 30 juni 2026, och varulagret ökade till 15,054 miljarder dollar från 12,896 miljarder dollar. Förändringarna visar hur den större verksamheten band mer kontanter i kundfordringar och lager.

Likvida medel uppgick till 6,9 miljarder dollar den 30 september, jämfört med en sammanlagd bankskuld och konvertibla skuldebrev på 8,6 miljarder dollar.

Prognos för andra kvartalet och helåret

Supermicro räknar med en nettoomsättning på 19,5–21,5 miljarder dollar under andra kvartalet i räkenskapsåret, som avslutas den 31 december 2026, och en utspädd vinst per aktie enligt GAAP på 1,59–1,83 dollar. Prognosen för utspädd vinst per aktie enligt non-GAAP, som exkluderar aktiebaserad ersättning och tillhörande skatteeffekter, är 1,66–1,90 dollar. Nettoomsättningen för hela räkenskapsåret väntas uppgå till 72,0–82,0 miljarder dollar.

Grundaren, styrelseordföranden och vd:n Charles Liang kallade kvartalsintäkterna rekordhöga och beskrev en ”omställning till en leverantör av helhetslösningar för AI och IT-datacenter” som enligt honom accelererade. Han kopplade samman Data Center Building Block Solutions, programvara, proaktiv service och nätverk med driftsättningar från datacenter i gigawattskala till POD-enheter i en enda container, och pekade ut samarbeten med företag och en växande global produktionskapacitet som delar av strategin.

Kvartalet visar både de högre intäkterna som följer med Supermicros expansion inom AI-infrastruktur och de kontantbehov som uppstår när verksamheten skalas upp. En central fråga inför kommande resultat är om kundinbetalningar och tillväxten i uppskjutna intäkter kan hålla jämna steg med de kundfordringar och det lager som expansionen kräver, så att en större del av den redovisade vinsten omvandlas till kassaflöde från den löpande verksamheten.