5 bästa Small‑Cap ETF:erna för diversifierad global exponering

De många möjliga ETF:erna

When investors get started, it is often recommended that they take the road of passive investing over a more active approach, as it requires less knowledge and experience. This way, even someone paying little attention to stock markets, or with little understanding of them, can get exposure and compound his capital over time.

Numera innebär detta vanligtvis bred exponering mot stora ETF:er (Exchange‑Traded funds) som replikerar avkastningen för dussintals, eller till och med hundratals, av de största företagen, till exempel genom att följa S&P500 eller Nasdaq. Detta ger en mycket hög diversifieringsnivå trots en enkel metod och mycket låga handelsavgifter.

(Du kan läsa mer om detta ämne i våra artiklar “ETF:er vs. Aktier: Vilken bör du investera i?” och “Investera i ETF:er (Hur man väljer den bästa ETF:en)”).

Det finns tusentals möjliga ETF:er att välja mellan. Detta möjliggör en investeringsstrategi som kan kallas semi‑passiv. Det kräver fortfarande inte att man väljer enskilda aktier, men en portfölj kan byggas med önskad exponering mot specifika sektorer, vilket skapar en aktiv strategi för sektorn men en passiv för den valda enskilda aktien.

For example, you can add commodities ETFs, gold ETFs, energy ETFs, aerospace ETFs, cannabis ETFs, etc. And build a more intentional and still very diversified portfolio.

Små vs. Stora Bolag

En annan möjlig urvalsmetod förutom att rikta in sig på sektorer är företagens storlek. Under vissa perioder överträffar större företag resten av marknaden. Bland annat presterar mindre företag bäst.

Ur detta perspektiv kan marknaden delas in i stora företag (stora “caps” – står för “kapitalisering”) och små bolag, vanligtvis företag med en marknadskapitalisering mellan $300M och $2B.

Som en tumregel tenderar stora bolag att överträffa under spekulativa perioder, där entusiasmen för oändlig tillväxt flödar, även för de största företagen. Detta har varit fallet under det senaste decenniet, med små bolag som halkat efter, även om de levererade rimliga avkastningar i absoluta termer.

Källa: Advisor Perspective

I kontrast tenderar de mindre företagen, med mer utrymme att växa eller som är aktiva i specifika nischer, att prestera bättre under perioder av marknadsinstabilitet. Så, efter en massiv boom i teknikmegacaps och stora globala företag, drivet av berättelsen kring AI‑adoption, kan det snart vara små bolags tur att glänsa.

Investerare bör dock vara medvetna om att även under perioder av överavkastning är småbolagsindex ofta mycket mer volatila än stora företag.

Källa: RBC Wealth Management

Small Cap ETF:er

Om det är svårt att välja aktier i stora företag, är det ännu svårare med mindre företag. Detta beror på att de generellt har egenskaper som gör dem svårare att analysera:

• Aktiva på mindre marknader eller tekniska nischer.
• Mindre, eller kanske ingen, täckning av oberoende analytiker.
• Mindre tillgång till kapital eller teknologisk fördel.
• Ledningen är ofta mindre kommunikativ mot investerare.

Det är därför småbolags-ETF:er kan vara ett bra alternativ för att få exponering mot sektorn utan att behöva bedöma dussintals eller hundratals små företag personligen. Det bör dock noteras att index och ETF:er inte inkluderar alla små företag, så vissa dolda pärlor kan gå förlorade, vilket en skarpsinnig investerare kan upptäcka efter mycket arbete och due diligence.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Denna stora ETC replikerar avkastningen för Russell 2000-indexet.

Russell 2000 är en delmängd av Russell 3000-indexet, som inkluderar 98 % av den investerbara amerikanska aktiemarknaden.

Eftersom den täcker 2 000 små bolag samtidigt, ger denna ETF en mycket stark diversifiering med exponering mot många sektorer, amerikanska regioner, affärsnischer osv., vilket speglar det breda spektrumet av den amerikanska ekonomin.

De fem största sektorerna i denna ETF är finans, industri, hälsovård, IT och konsumtionsvaror (discretionary).

Källa: iShares

2. Vanguard Small‑Cap ETF (VB)

Denna mycket diversifierade ETF, med 1356 aktier i sitt benchmark, CRSP US Small Cap Index, erbjuder en blandning av tillväxt‑ och värdeinvesteringsstilar.

Dess största segment är industriföretag (21,20 %), följt av konsumtionsvaror (discretionary) (15,90 %) och finans (15,10 %).

Källa: Vanguard

Sammanfattningsvis bör denna mångsidiga blandning spegla den övergripande hälsan i den amerikanska ekonomin, samt eventuellt ansträngningarna från Trump‑administrationen att flytta offshore‑industrier tillbaka till USA.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Inte alla små bolag finns i USA, och andra länder och regioner har en tendens att ha fler SME än stora företag, till stor del på grund av mindre storlek eller mer fragmenterade marknader. Till exempel är den största delen av Tysklands industriella kapacitet byggd på det så kallade “Mittelstand”, ett nätverk av högspecialiserade familjeägda företag.

Samma gäller för många europeiska agribusinesser och även bankkooperativ, med exempelvis de tre största innehaven i denna ETF, Raiffeisen Bank International AG (RAW.DE ) och Banca Monte dei Paschi, som båda är banker aktiva i finansiering av SME.

Källa: SPDR

Investerare kan få tillgång till sådana företag via denna ETF, som specialiserar sig på europeiska små bolag. Den följer det traditionella marknadskapitaliseringsviktade föräldraindexet, MSCI Europe Small Cap Index. Detta inkluderar upp till 800‑900 olika aktier.

De fyra största länderna som representeras är Storbritannien (23,17 %), Tyskland (11,95 %), Frankrike (9,46 %) och Sverige (7,37 %).

Industrisektorn är med hela vägen den mest representerade och utgör 24,12 % av hela ETF:n, följt av konsumtionsvaror (discretionary), finans och grundmaterial.

Källa: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Småbolagsinvesterare kan vilja bygga en ännu mer geografiskt diversifierad portfölj av små bolag, utan att försumma amerikanska företag. För detta kan de titta på denna ETF, som ger tillgång till små bolag över hela världen.

Denna ETF är också relativt tungt viktad mot industriföretag, som utgör nästan 20 % av hela fonden, följt av finans, konsumtionsvaror (discretionary), IT, hälsovård och fastigheter.

Källa: iShares

När det gäller geografi är USA fortfarande med stor marginal den största delen, med 60 % av hela ETF:n, följt av Japan (12,64 %), Storbritannien (4,81 %), Kanada (3,76 %), Australien (3,51 %) och Sverige (2 %).

Källa: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex‑Japan Small Cap UCITS ETF

Ofta försöker investerare som är intresserade av små bolag diversifiera riskerna från de största företagen, inklusive ledande amerikanska företag, eller kanske till och med den amerikanska marknaden som helhet.

Ur detta perspektiv kan ett fokus på Asien, världens mest dynamiska region när det gäller ekonomisk tillväxt, vara meningsfullt. Och med mycket tillväxt är små bolag sannolikt de främsta fördelarna av växande skalfördelar, rikare lokala konsumenter, förbättrad infrastruktur och ökande utbildningsnivåer.

Denna ETF täcker den asiatiska regionen, exklusive Japan, eftersom landet har fler egenskaper som ett utvecklat land och har varit mer stillastående sedan sin senaste boom på 1990‑talen

ETF:n har en stark exponering mot Taiwan (33,07 %), Kina (19,49 %), Sydkorea (18,91 %) och Singapore (8,05 %), som i sig är ett finanscentrum där många företag verksamma i ASEAN‑regionen är registrerade).

Källa: iShares

Ur ett sektorperspektiv är de tre största segmenten IT (23,93 %), industri (16,54 %) och fastigheter (11,07 %).

Källa: iShares

Slutsats

Att investera i små bolag är inte för alla, och det måste tidsas korrekt för att överträffa investeringar i aktier från större företag. Verktyg som småbolags-ETF:er gör det dock mycket enklare, eftersom de ger tillgång till hundratals eller tusentals olika företag på en gång trots låga avgifter.

Valet av en small‑cap‑ETF bör göras beroende på vilken roll investeringen har i en portfölj. Om den ska ge mer diversifiering till en USA‑centrerad portfölj, passiv eller aktiv, är det sannolikt bäst att välja en Russell 2000, Russell 3000 eller en annan small‑cap‑ETF som Vanguard Small‑Cap ETF. Det exakta valet kommer sannolikt att bero på andelen finans‑ och industriföretag som investeraren föredrar.

Om målet är att diversifiera risken ytterligare kan det vara mycket meningsfullt att inkludera andra regioner som europeiska eller asiatiska small‑cap‑ETF:er, eftersom det ger diversifiering från många vinklar samtidigt: geografisk, kapitaliseringsstorlek, sektorer osv.

Slutligen kan en global strategi också tas med en “world” small‑cap‑ETF. I detta fall bör investerare vara uppmärksamma på den faktiska sammansättningen av ETF:n, eftersom den kan innehålla mycket mer exponering mot USA och västländer än vad ETF:ns titel kan antyda.