Schneider Electric går med på att förvärva PTC för $22,6 miljarder

Schneider Electric (SND.DE ) och PTC meddelade den 5 oktober 2026 att de har undertecknat ett definitivt avtal där Schneider Electric kommer att förvärva PTC i en kontanttransaktion som värderar det Boston-baserade industrisoftvarföretagets eget kapital till cirka $22,6 miljarder.

I enlighet med villkoren som anges i det gemensamma tillkännagivandet kommer PTC:s aktieägare att erhålla $205 per aktie i kontanter, under förutsättning att avslutningsvillkoren fullföljs. Erbjudandet omfattar 100 % av PTC:s aktiekapital och värderar dess eget kapital till cirka $22,6 miljarder (€20,1 miljarder) samt innebär ett företagsvärde på $23,7 miljarder (€21,1 miljarder). Det angivna företagsvärdet motsvarar en multipel på 21 x EV/Adj. EBITA 2027E och 13 x EV/Adj. EBITA 2027E inklusive fullständiga löpande synergier, enligt tillkännagivandet.

Aktiepriset motsvarar en premie på 42,3 % jämfört med PTC:s senaste stängningskurs och en premie på 46,1 % jämfört med det volymviktade genomsnittspriset under de föregående 30 handelsdagarna före tillkännagivandet, enligt företagen.

PTC, noterat på Nasdaq, betjänar mer än 30 000 kunder globalt med datorstödd konstruktion (CAD), produktlivscykelhantering (PLM), applikationslivscykelhantering (ALM) och tjänstelivscykelhantering (SLM) mjukvara som används för att designa komplexa fysiska produkter och hantera produkt- och ingenjörsdata genom hela livscykeln. Tillkännagivandet uppger att PTC genererade €2,4 miljarder i intäkter och en justerad EBITA-marginal på cirka 40 % för kalenderåret 2025, med intäkter och ARR förväntade att växa med ungefär 10 % per år fram till 2029, och beskriver företaget som särskilt starkt inom diskret och hybridtillverkning.

Företagen uppgav att transaktionen skulle öka Schneider Electrics intäkter från programvara och tjänster till uppskattningsvis 24 % av koncernens intäkter på en pro forma-basis, med mer än 15 000 programvarumedarbetare och över 50 000 programvarukunder, och skulle expandera Schneider Electrics totala adresserbara marknad för industrisoftware med cirka tre gånger. Tillkännagivandet beskriver PTC:s produkt- och ingenjörsdatatyg som ett komplement till Schneider Electrics befintliga grund av process- och energidata, dess AVEVA-industrisoftvarposition samt det föreslagna förvärvet av Cognite.

”Förvärvet av PTC representerar ett viktigt steg framåt i vår ambition att leda den nya eran av energi- och industriell intelligens,” sade Olivier Blum, verkställande direktör för Schneider Electric.

PTC:s president och VD Neil Barua sade: ”Denna kontanttransaktion är kulmen på PTC:s styrelses åtagande att maximera aktieägarvärdet. Den levererar säker och övertygande värde till våra aktieägare.”

Finansiering och synergiförväntningar

Schneider Electric förväntar sig att uppnå €250 miljoner i årliga kostnadssynergier på löpande nivå senast år 3 och cirka €800 miljoner i intäktssynergier, vilka enligt företaget kommer att drivas av korsförsäljning över kompletterande kundbaser, utökad kanal- och slutmarknadstillgång, bredare geografisk räckvidd samt AI‑stödd gemensam utveckling av digitala trådlösningar. Företaget uppskattar att transaktionen skulle vara accretiv för dess finansiella profil vad gäller intäktstillväxt, återkommande intäktsmix, bruttomarginal, justerad EBITA-marginal och konvertering av fritt kassaflöde. Det förväntas att transaktionen omedelbart blir lågt ensiffrigt accretiv för justerad EPS (före PPA) under det första året av full konsolidering och medelhögt till högt ensiffrigt accretiv för justerad EPS (före PPA) inklusive fulla löpande synergier, och förväntas att transaktionens ROCE överstiger WACC senast år 5 efter avslut, inklusive fulla löpande synergier.

Den totala kontantbetalningen på cirka €22 miljarder säkras genom en fullt åtagande brofinansiering som tillhandahålls av Morgan Stanley (MS ) och Société Générale. Schneider Electric förväntar sig att finansiera betalningen genom en aktieemission på cirka €5–6 miljarder och en ny skuldemission på cirka €16–17 miljarder. Aktiemissionen förväntas ske i form av ett Accelerated Bookbuild Offering med utnyttjande av den befintliga finansiella befogenheten som årsstämman beviljat styrelsen, medan den nya skuldemissionen förväntas genomföras i flera valutor.

Schneider Electric bekräftade också de kapitalallokeringsåtaganden som presenterades på dess Capital Markets Day 2025. Företaget förväntar sig att behålla kreditbetyg i kategori A, vilket fortfarande är föremål för formell bekräftelse av kreditvärderingsinstituten, och att fortsätta en utdelningspolicy som enligt uppgift har gett en ökande utdelning under de senaste 16 åren. Det avser att slutföra sitt program för avyttring av intäkter på €1,0–1,5 miljarder till år 2030, och är fortsatt engagerat i sitt återköpsprogram för aktier på €2,5–3,5 miljarder fram till 2030, med €600 miljoner i återköp förväntade under 2026 enligt det tidigare annonserade systematiska programmet, en beräknad paus under 2027 och 2028, en acceleration därefter, samt slutförandet av programmet i slutet av 2030 inom den tidigare annonserade ramen.

Godkännanden, rådgivare och tidsplan

Transaktionen har enhälligt godkänts av styrelserna i båda bolagen, och PTC:s styrelse har beslutat att rekommendera att bolagets aktieägare godkänner Merger Agreement. Stängningen förväntas ske under tredje kvartalet 2027, under förutsättning av vanliga avslutsvillkor, inklusive godkännande av PTC:s aktieägare som innehar minst majoriteten av utestående PTC-aktier på ett särskilt aktieägarmöte samt mottagande av erforderliga regulatoriska godkännanden. PTC avser att lämna in relevanta handlingar till den amerikanska Securities and Exchange Commission i samband med den föreslagna transaktionen, inklusive preliminära och definitiva fullmaktsförklaringar på Schedule 14A.

Morgan Stanley & Co. International Plc fungerar som ledande finansiell rådgivare till Schneider Electric, med Goldman Sachs (GS ) . Bank Europe SE också fungerar som finansiell rådgivare och Debevoise & Plimpton LLP fungerar som juridisk rådgivare. Evercore fungerar som finansiell rådgivare till PTC, med Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP som juridisk rådgivare.

Schneider Electric meddelade att de kommer att hålla ett samtal för investerare och finansiella analytiker klockan 08:00 Central European Time den 5 oktober 2026, med presentationsmaterial som kommer att göras tillgängligt i förväg på deras webbplats. Som ett resultat av transaktionen sade företaget att de kommer att föra fram publiceringen av sina intäkter för tredje kvartalet 2026 till den 16 oktober 2026.