Paolo Ardoino, CTO för Bitfinex & Tether – Intervjuserie

Redaktörens notering: Denna intervju speglar perspektiv och marknadsförhållanden vid publiceringstillfället. Sedan dess har stablecoin‑sektorn, guldbackade tokens, Lightning Network‑integrationer och Bitfinex/Tether‑produktstrategier utvecklats avsevärt. Läsare bör betrakta uttalanden om marknadsstorlek, tidslinjer och integrationer som historisk kontext snarare än aktuell vägledning.

Paolo Ardoino är CTO för Bitfinex & Tether.

Bitfinex är en handelsplattform för digitala tillgångar som erbjuder toppmoderna tjänster för digitala valutahandlare och globala likviditetsleverantörer.

Tether är den mest använda stablecoinen i världen. De lanserade nyligen Tether Gold.

Du är för närvarande CTO för två av de mest framgångsrika blockchain‑företagen inom kryptovalutaområdet, Bitfinex och Tether. Hur hamnade du i en så avundsvärd position?

Jag började i Bitcoin‑kryptoområdet mellan 2012‑2013, varken för tidigt eller för sent. Jag fick uppleva flera uppgångar i branschen. Vid den tiden arbetade jag inom den traditionella finanssektorn i London. Jag hade mitt eget startup, och min expertis låg i att bygga mycket skalbara applikationer inom databehandling och distribuerade system. Naturligtvis är finans och skalbara applikationer, och vad systemet ser, en perfekt matchning för Bitcoin. Så snart jag började läsa om Bitcoin föll jag för det.

Jag experimenterade och blev allt mer entusiastisk över Bitcoin. I slutet av 2014 fick jag möjlighet att gå med i Bitfinex. De hade ett problem med matchningsmotorn. Med min expertis erbjöd jag min hjälp att bygga en mer skalbar matchningsmotor, så att vi kunde uppnå 1 000 gånger fler transaktioner per sekund än tidigare.

Sedan började jag bli lite uttråkad av mitt företag i London som var fast i traditionell finans. De gamla, föråldrade protokollen var inte längre intressanta och jag ville göra något som relaterade till Bitcoin och kryptoområdet. Jag såg detta som en enorm möjlighet att göra något som skulle vara betydelsefullt på lång sikt – att hjälpa till att förändra det finansiella systemet och utnyttja de banbrytande teknologierna baserade på blockchain.

Mitt i 2016 blev jag CTO för Bitfinex och arbetade hårt för att föra plattformen till det den är idag. Det vackra gränssnittet, noggrant designat och riktigt robust, matchningsmotorn och API:erna var alla prioriterade, liksom att göra allt mycket skalbart. Detta är i princip fortfarande min roll idag. Förutom att leda mitt team fortsätter jag att arbeta med plattformens kärna. År 2017 blev jag CTO för Tether. Tether är den största stablecoinen efter marknadsvärde. Det är verkligen en av de mest fantastiska idéerna i denna sektor. Alla pratar idag om Tether, men den skapades faktiskt av en grupp visionärer och Bitcoin‑älskare år 2014. De hade den briljanta idén att lösa arbitrage‑problemet, särskilt effektiv arbitrage över kryptobörser. Arbitragemöjligheterna var enorma, men problemet var att för att utnyttja dem måste man flytta pengar mellan olika börser. Det var väldigt smärtsamt och långsamt – det kunde ta dagar! Tether var lösningen på det och fungerade utmärkt.

Tether Gold är en token (XAU₮) som är knuten till fysiskt guld. Var är detta fysiska guld placerat och hur ser inlösenprocessen ut om en investerare väljer att lösa in sina tokens?

Det fysiska guldet är placerat i Schweiz och av säkerhetsskäl kan jag inte ge den exakta platsen. För att lösa in Tether Gold måste en innehavare ha tillräckligt med tokens för en hel guldbarr. För att påbörja inlösenprocessen ber vi normalt att kunden har minst 430 Tether Gold‑tokens. Vi gör så eftersom 400‑uns guldbarr inte faktiskt är 400 fin troy‑uns – de varierar i storlek från så lite som 385 fin troy‑uns till så mycket som 430 fin troy‑uns.

När en innehavare vill lösa in kör vi ett algoritm som ”konsoliderar” deras Tether Gold‑tokens till en eller flera hela guldbarr. Dessa barr görs sedan tillgängliga för tokeninnehavaren att hämta på en plats i Schweiz som de väljer. Därifrån kan de ta med sig guldet var de vill, enligt rese‑ och transportregler samt olika regler i Schweiz och deras jurisdiktion. Alternativt kan tokeninnehavaren be oss försöka sälja deras guldbarr till en köpare i Schweiz. Om vi lyckas sälja den får tokeninnehavaren intäkterna från försäljningen, minus våra avgifter, i stället för den fysiska guldbarren.

Varför tror du att guld‑stablecoins är nödvändiga för investerare?

Vi ser en period av osäkerhet på marknaden. Därför representerar guld ett intressant alternativ till fiat‑kontanter. När det råder stor osäkerhet på de finansiella marknaderna går hedgefonder vanligtvis till kontanter, så de säljer sina tillgångar och försöker minimera volatiliteten. De använder vanligtvis kontanter för det, men guld utgör en slags mellanställning mellan att hålla investeringen helt – låt säga aktier, aktier, kryptovaluta, vad som helst – som är mycket volatila, och något som känns mer volatilt än kontanter, naturligtvis mer nytt. Guld är denna mellanställning, och är också en av de tillgångar vi ser bli mer aktiv när det finns geopolitisk osäkerhet.

Tether Gold har nyligen skjutit i höjden till ett marknadsvärde på 21 miljoner dollar. Tror du att detta beror på coronavirus‑rädsla? Vad annat driver detta intresseökning?

Det nådde 21 miljoner dollar, men för mig är detta bara början. Jag tror att vi under de kommande månaderna kommer att se ytterligare tillväxt. Som jag sa är guld inte bara en mycket användbar hedge‑mekanism för handlare. Guld är ett bra sätt att hedga en del av risken när du har dina tillgångar under förvaltning. Tether Gold är ett bra sätt att hålla guld eftersom du inte debiteras årliga avgifter baserat på ditt innehav av Tether Gold. Jag tror att de 21 miljonerna i Tether Gold fortfarande är en liten mängd. Vår vision är att Tether Gold ska bli ett föredraget sätt att hålla guld. Eftersom guld används som hedge‑mekanism för stora fonder förväntar vi oss att Tether Gold kommer fortsätta växa i popularitet. Detta kommer att skapa ett behov av mycket mer Tether Gold som ett resultat. Så vi bör se fler och fler användare förvärva Tether Gold.

Kan du dela med dig av de nuvarande planerna för att integrera Tether (USDT) på lightning network?

Bitfinex och Tether finansierar ett projekt som heter RGB Spectrum, som syftar till att utveckla ett protokoll för att utfärda digitala tillgångar ovanpå Lightning‑nätverket. Jag tror att så snart protokollet är live, stabilt och vältestat kommer Tether att vara en av de första att använda detta nya protokoll. Det beror på att Bitfinex och Tether anser att Bitcoin och Lightning‑nätverket är mycket viktiga teknologier och att nätverket är mycket skalbart, rent peer‑to‑peer. Det är ett så decentraliserat protokoll för mikrobetalningar som det bör vara. RGB‑protokollet kommer att vara redo att lansera Tether ovanpå det eftersom det kommer att fullborda vår vision om att låta Tether möjliggöra peer‑to‑peer‑mikrobetalningar.

Under det senaste året har vi sett många nya USD‑stablecoins. Varför bör investerare fortsätta att använda Tether framför några av dessa nya alternativ?

Jag tror att orsaken är att Tether har ett försprång som förstörande aktör. Det startade 2014, och den första stora konkurrenten startade 2018. Tether hade fyra år av teknologisk utveckling och affärsfördel. En av de viktigaste egenskaperna för en stablecoin bör vara cross‑chain‑interoperabilitet. Våra största konkurrenter arbetar främst på Ethereum, medan det för oss är viktigt att försöka betjäna så många samhällen som möjligt. Ethereum har ett stort community, EOS har ett stort community. Andra blockkedjor som vi stödjer, som Algorand, Liquid och Tron, har stora communityn, så insikten är att för att en stablecoin ska vara komplett och verkligen användbar måste den vara en gemensam grund för olika blockkedjor. Det är en enorm fördel som vi tror att vår konkurrens ännu inte har insett.

Bitfinex har nyligen ersatt IEO:er med Bitfinex Token Sales, vilket är ett erbjudande av digitala tillgångar och en lanseringslösning för högkvalitativa kryptoprojekt. Kan du berätta exakt vad denna plattform är och varför entreprenörer bör använda den istället för att lansera en IEO på Binance, KuCoin eller andra konkurrenter?

Först och främst kan du se att Bitfinex inte lanserade många IEO:er. De lanserade inte många projekt eftersom vi vet att de flesta av de lanserade projekten hade mycket dålig prestation. Vi vill inte återupprepa felen som gjorts av andra plattformar. Vi är mer försiktiga och har gjort en enorm mängd due diligence innan vi bestämmer oss för att lansera ett projekt via vår Bitfinex token‑sales‑plattform. Jag tror att vårt tillvägagångssätt är mer professionellt och grundligt. Projekt som vi kommer att lansera blir en del av en mycket exklusiv plattform och kommer att betraktas som högkvalitativa projekt bara för att vi har kunnat slutföra vår noggranna utvärderingsprocess. Vi vill säkerställa att allt vi listar är ett kvalitetsprojekt som respekterar rättvis värdering och har hög nytta så att Bitfinex‑kunderna som är intresserade av att delta i erbjudandet skyddas. För att uppnå detta har vi redan gjort mycket due diligence för dem.

Vilken typ av projekt kommer att presenteras på denna plattform?

Det finns en stor variation av projekt. Det finns projekt relaterade till artificiell intelligens. Det finns spel. Det finns tokens som syftar till att erbjuda banktjänster till de utan bank i fattiga regioner. Det finns nya blockkedjor som är intresserade av att få adoption och bevisa sig själva genom processen. Det är verkligen en enorm variation av projekt.

Finns det några nya spännande projekt i pipeline hos Bitfinex eller Tether som vi bör känna till?

På Bitfinex arbetar vi med många nya funktioner som är mycket viktiga för våra kunder. Vi fokuserar på optioner när det gäller vår derivatplattform. Vi lanserar nya integrationer med tredjepartsleverantörer inom kort kring utlåning. Och vi kommer att skapa en avancerad version av vår välkända peer‑to‑peer‑margin‑låneplattform som har drivit vår marginalhandelsplattform sedan 2013. Så det finns många projekt som vi arbetar med, samt lanserar ytterligare pilotprojekt byggda på Lightning‑nätverket för att hjälpa marknadsgörarna att testa hur de kan förbättra sina handelsstrategier genom att utnyttja snabba live‑nätverksbetalningsuppgörelser.

Finns det något annat du vill dela med dig av om Bitfinex eller Tether?

Som en allmän tanke är Bitfinex ett av de viktigaste företagen i kryptoområdet som under många år har kämpat och möjliggjort att branschen vi alla är en del av växer på ett stabilt sätt. Bitfinex har avvärjt många av problemen för kryptobranschen, särskilt genom att vara en ingång till fiat och hjälpa till att samla in kapital. Bitfinex har byggt många intressanta projekt, en riktigt solid handelsplattform som är hem för många handlare. Experiment var den första att stödja Lightning‑nätverket, så i princip visar Bitfinex mycket kärlek till Bitcoin. Vi tror att Bitfinex arbetar för Bitcoin snarare än att använda Bitcoin bara för att skapa vinst.