Bitcoin (BTC) används i allt högre grad i företagets reservtillgångar utanför den digitala tillgångssektorn – Dessa företag leder vägen

Marknaden för kryptotillgångar är på uppgång. Tillväxtindikatorerna är obestridliga, då marknadsvärdet har passerat 2,3 biljoner. Bitcoin har, som förväntat, tagit den största delen av denna marknad.

Vi anser att dess dominans är förutsägbar eftersom den har varit den mest framträdande och representativa tillgången i kryptovärlden. Ofta har vi sett ett direkt samband mellan Bitcoins uppgång och kryptotillgångarnas ekosystem. Denna gång är inget undantag. När vi skriver den här artikeln ser vi att priset på Bitcoin svävar nära US$64 000.

Kryptons framväxt har varit ett fenomen i drygt ett decennium och har fått betydande fart under de senaste fem eller sex åren. Inledningsvis sågs den som en nischad tillgång, uppskattad endast av en viss grupp av digitalt och tekniskt kunniga investerare. Detta hinder har dock minskat på senare tid. US SEC och kanadensiska myndigheter har godkänt offentlig handel med Bitcoin spot-ETF:er, och många andra länder överväger att gå samma väg. Dessutom planerar nationella myndigheter i många av dessa jurisdiktioner att införa sina egna digitala valutor.

Sammanfattningsvis finns det entusiasm och ett förtroendefullt klimat kring digitala tillgångar och Bitcoin. Detta driver företag som inte är verksamma inom blockkedjeområdet att anta BTC i sina reservtillgångar. Dessa företag tillhör en rad olika branscher, inklusive bil, mjukvara, spel, betalningar osv.

I de följande avsnitten kommer vi att titta på varför dessa företag antar BTC i sina reserver, de strategier de använder för att diversifiera sina portföljer med digitala tillgångar, och vad de har att säga om sin långsiktiga vision. Vi kommer också att analysera huruvida makroscenariot representerar en hållbar, växande trend eller bara ett tillfälligt mode.

Exponering mot Bitcoin: ‘Varför’ & ‘Hur’!

1. Tesla

Enligt den senaste informationen är Teslas digitala tillgångar, som huvudsakligen består av Bitcoin, oförändrade. De värderades till US$184 miljoner för kvartalet som avslutades den 31 mars 2023, och förblev desamma för kvartalet som avslutades den 31 mars 2024.

Förutom Bitcoin innehar företaget några Dogecoins, den meme-kryptovaluta som accepteras för vissa varor. Företaget beskriver dock mängden som ‘minimal’.

Tesla investerade US$1,5 miljarder i Bitcoin under Q1 2021 (TSLA ), och i slutet av Q2 2022 hade företaget konverterat nästan 75 % av sina Bitcoin till fiatvaluta. Dokumentet visade att Teslas nettotillgångar i digitala tillgångar hade minskat till US$218 miljoner i slutet av Q2 2022 från US$1 261 miljoner som de hade föregående kvartal. Under det kvartalet citerades Teslas VD Elon Musk med orden:

“Vi är definitivt öppna för att öka våra Bitcoin-innehav i framtiden.”

Företaget hade dock också sagt att dess rörelseintäkt för Q2 år‑till‑år påverkades av en Bitcoin‑nedskrivning.

Under Q2 2022 visade företagets kassaflödesrapport intäkter från försäljning av digitala tillgångar på omkring US$936 miljoner. Detta var endast andra gången företaget registrerade sådana intäkter. Den enda andra gången Teslas kassaflödesrapport visade försäljning av digitala tillgångar var under Q1 2021, då intäkterna uppgick till US$272 miljoner.

Två citat från Elon Musk är avgörande för att förstå företagets beslut att hålla och sälja sina Bitcoin-tillgångar. Det första citatet var följande:

“Anledningen till att vi sålde en del av våra Bitcoin-innehav var att vi var osäkra på när Covid‑nedstängningarna i Kina skulle lätta. Så det var viktigt för oss att maximera vår likviditet med tanke på osäkerheten kring Covid‑nedstängningarna i Kina.”

Därför var det inte en bedömning av Bitcoins användbarhet eller potential. Det var snarare en strategi för företaget att optimera sin likviditet under de osäkra tiderna med COVID‑nedstängningarna.

Om Teslas vision som driver dem att ha Bitcoin på balansräkningen sade Elon Musk:

“Vi kan när som helst öka eller minska våra innehav av digitala tillgångar baserat på företagets behov och vår syn på marknaden och omvärldsförhållanden … Vi tror på den långsiktiga potentialen hos digitala tillgångar både som en investering och som ett likvidt alternativ till kontanter.”

2. MicroStrategy

Medan Tesla förblir stillastående med sina Bitcoin-innehav, fortsätter MicroStrategy att öka sin samling. Senaste rapporterna tyder på att under första kvartalet 2024 köpte företaget mer Bitcoin, vilket tog deras nettobehållning till totalt 214 400 BTC, värda omkring US$13,6 miljarder.

MicroStrategy är kanske den mest unika aktören bland företag som håller Bitcoin eftersom deras företagsstrategi delvis bygger på att förvärva och hålla Bitcoin. Deras totala Bitcoin-innehav utgör nästan 1 % av den totala cirkulerande mängden Bitcoin.

Förutom att vara en framtida tillgång ger Microstrategys Bitcoin-innehav dess aktieägare möjlighet att få exponering mot den digitala tillgången utan att själva behöva hålla den. Microstrategys aktie motsvarar ett Bitcoin-derivat, vilket har fått fäste efter att US SEC godkänt minst elva Bitcoin spot-ETF:er.

Sammanfattningsvis registrerade Microstrategys mjukvaruverksamhet under senaste kvartalet tvåsiffrig intäktstillväxt för prenumerationstjänster. Trots detta rapporterade de en nettodriftsförlust på US$53,1 miljoner. Nedskrivningskostnaden för digitala tillgångar bokfördes till US$191,6 miljoner.

3. Nexon

Nexons engagemang med Bitcoin är banbrytande. Den 288:e dagen i år blev företaget, en välkänd spelutgivare, det första börsnoterade japanska företaget att investera i Bitcoin.

Nexons investering i Bitcoin var värd US$100 miljoner, motsvarande JPY11,1 miljarder, och utgjorde mindre än 2 % av företagets totala kontanter och likvida medel. Företaget har traditionellt trott på att hålla kontanter och likvida medel på balansräkningen för att generera ränta. Med osäkra ränteprognoser och ökande oro för valutaförsvagning såg Nexon Bitcoin som en tillgång med större köpkraft, likviditet och bekvämlighet.

När han förklarade investeringsbeslutet sade Nexons VD, Owen Mahoney:

“I detta klimat ser vi BTC [Bitcoin] som en form av kontanter som sannolikt behåller sitt värde, även om det ännu inte är allmänt erkänt som sådant. Vi kommer inte gå in på varje funktion av BTC (andra gör det bättre), men vissa egenskaper sticker ut.”

Mahoney betonade också Bitcoins knapphetsfaktor och påpekade att det är en tillgång med endast 21 miljoner Bitcoin som någonsin kommer att existera, varav 85 % redan har brytats.

Den initiala marknadsreaktionen på Nexons beslut att investera i Bitcoin kan beskrivas som neutral. Aktien steg bara 0,8 % till ett intradagsmax på JPY3 640 innan den stängde på JPY3 610, samma som föregående dags stängning.

4. Metaplanet, Inc.

Ett annat företag som kapitaliserar på Bitcoins avkastningspotential är det börsnoterade företaget Metaplanet, Inc. Precis som MicroStrategy ökar det sina Bitcoin-innehav.

Den 16 juli i år meddelade företaget sitt senaste Bitcoin-köp, där de lade till ytterligare 21,88 BTC till sin portfölj för 200 miljoner yen, eller cirka US$1,26 miljoner.

Enligt de senaste uppskattningarna uppgår företagets portfölj nu till 225,611 BTC, förvärvade till ett genomsnitt på 9 972 933 yen styck, totalt 2,25 miljarder yen eller $14,197 miljoner. Dessa förvärv är en del av företagets välgenomtänkta strategi, som de kallar ‘Bitcoin för reservtillgångspolicy’.

Förutom hastigheten och konsistensen i inköpen som matchar MicroStrategys strategi har Metaplanet också kopierat MicroStrategy genom att emittera obligationer för att köpa Bitcoin. Som ett företag med relativt mindre kapital och måttlig vinstomsättning pekar Metaplanets beslut att gå all-in på Bitcoin på en långsiktig strategi för att generera betydande vinst och växa sitt kapital avsevärt. Med Bitcoins pris som svänger mellan de motsatta krafterna i björn- och tjurmarknaderna, speglar Metaplanets förtroende för Bitcoin som en investering den trovärdighet den digitala tillgången har byggt upp genom åren.

5. Square, Inc./Block

Square ändrade sitt namn till Block i december 2021. Enligt uppgift har företaget redan samlat en betydande Bitcoin-portfölj. De köpte 4 709 Bitcoin i oktober 2020 och ytterligare 3 318 i början av 2021. I början av maj, med Bitcoin-priset omkring US$59 000, uppgick företagets Bitcoin-innehav till nästan US$4,7 miljarder.

Som inköpsvolymen antyder genomför Block alla dessa åtgärder som en del av en robust, välformulerad strategi. Det började med ett dollar‑cost‑averaging‑program (DCA). Sedan april i år har företaget avsatt 10 % av sin månatliga bruttoresultat relaterat till Bitcoin för att köpa ytterligare Bitcoin. Företaget planerar att fortsätta detta varje månad under resten av 2024. För att förstå omfattningen av denna investering är det viktigt att notera att Block uppnådde en Bitcoin‑bruttovinst på US$80 miljoner enbart under första kvartalet.

Mest intressant är att Block har publicerat en Bitcoin Blueprint for Corporate Vision, som inte bara förklarar deras vision utan också går djupare in på deras inköpsstrategier. Företaget säger:

“Genom att avsätta en del av vår månatliga Bitcoin‑bruttovinst för Bitcoin‑investering på ett förutbestämt och återkommande sätt undviker vi utmaningarna med marknadstiming. Bitcoin-priset kan vara mycket volatilt och svårt att förutsäga eftersom dess prisrörelser inte alltid korrelerar med befintliga tillgångsklasser. Vi tror att detta tillvägagångssätt gör det möjligt för oss att optimera vår långsiktiga investeringsposition samtidigt som vi minimerar prisriskerna som är förknippade med att försöka samla färre, större köp.”

Det är tydligt att Block är uppriktiga i sitt tillvägagångssätt och därför försiktiga nog att optimera investeringen.

6. Meitu

Ett annat företag som har stärkt sin reserv med Bitcoin är det kinesiska teknikföretaget Meitu. Meitus kryptotillgångar har skjutit i höjden till cirka $100 miljoner, drivet av strategiska köp, inklusive en betydande investering på $10 miljoner i Bitcoin. Detta specifika förvärv innebar köp av 175,67798279 Bitcoin-enheter till ett genomsnittligt pris på omkring $57 000 styck. Initiativet är en del av en bredare investeringsstrategi hos Meitu, som ser blockkedjeteknik som en potentiell störningsfaktor likt den mobila internets påverkan på traditionella industrier.

Finansiellt har Meitu visat betydande tillväxt och lönsamhet. För år 2023 rapporterade företaget intäkter på RMB 2,7 miljarder, vilket innebär en imponerande år‑till‑år‑ökning på 29,3 %. Denna tillväxt tillskrivs främst dess kärnsegment: bild-, video- och designprodukter, som ensamt genererade RMB 1,33 miljarder, en ökning med 52,8 % jämfört med föregående år. Segmentets framgång drivs i stor grad av dess betalda prenumerationsmodell, som nu har över 9,11 miljoner betalande medlemmar.

Företagets justerade nettovinst ökade med 233,2 % till RMB 370 miljoner. Dess reklamverksamhet bidrog också avsevärt och genererade RMB 760 miljoner i intäkter, en ökning med 20,5 % år‑till‑år.

Investering i Bitcoin: Ett tillfälligt mode eller en växande trend?

För att förstå besluten att investera i kryptotillgångar måste vi gå tillbaka några år. I maj 2022 publicerade Europeiska centralbanken en rapport med titeln ‘Decrypting Financial Stability Risks in Crypto Asset Markets.‘

Rapporten noterade i sin allra första observation trenden. Den medgav den ‘ökande involveringen av institutionella investerare’ i kryptotillgångsekosystemet och att trots riskerna ökade efterfrågan på kryptotillgångar bland investerare.

Bland de nämnda riskerna fanns tillgångarnas brist på inneboende ekonomiskt värde eller referenstillgångar, hög volatilitet och energiförbrukning samt koppling till finansiering av olagliga aktiviteter. Trots dessa farhågor var investerare ivriga att utnyttja möjligheten till snabba vinster och de unika egenskaperna hos kryptotillgångar, såsom programmerbarhet. De värderade också fördelarna med portföljdiversifiering, särskilt ur ett institutionellt perspektiv.

Siffrorna för 2021 bevisade att institutionella investerares intresse för digitala tillgångar ökade. 56 % av de europeiska institutionella investerare som undersökts av förvarings- och exekveringstjänsteleverantören Fidelity Digital Assets angav att de hade någon form av exponering mot digitala tillgångar – upp från 45 % år 2020.

Frågan som nu uppstår är om det var ett mode eller om tillväxten har varit hållbar. Enligt rapporter från 2024 påstår Forbes att de har fått tillgång till ett meddelande från Goldman Sachs (GS ) till sina kunder; 19 företag med den högsta blockchain‑ och kryptovalutaexponeringen har hittills i år presterat betydligt bättre än den bredare marknaden.

Sådana positiva avkastningar från BTC‑investeringar uppmuntrar företag att delta mer i kryptosystemet. I mars 2024 hade Goldman Sachs chef för digitala tillgångar, Mathew McDermott, följande att säga när han förklarade ökningen i Bitcoin‑priser:

say when explaining the growth in Bitcoin prices:

“Prisrörelsen … har fortfarande främst drivits av detaljhandeln. Men det är institutionerna som vi har börjat se komma in. Du ser, nu har aptiten förändrats.”

En annan undersökning genomfördes i Kanada av KPMG och den kanadensiska föreningen för alternativa tillgångar & strategier för att mäta investerarnas intresse efter ETF‑godkännanden. År 2023 rapporterade fyra av tio institutionella investerare att de hade någon exponering mot kryptovalutor, en ökning från 31 % år 2021. Anmärkningsvärt är att en tredjedel av investerarna angav att minst 10 % av deras portfölj var investerad i kryptotillgångar, jämfört med en femtedel av svarande två år tidigare.

four out of 10 institutional investors rapporterade att de hade någon exponering mot kryptovalutor, en ökning från 31 % år 2021. Anmärkningsvärt är att en tredjedel av investerarna angav att minst 10 % av deras portfölj var investerad i kryptotillgångar, jämfört med en femtedel av svarande två år tidigare.

När de frågades om orsaken till att investera i krypto, nämnde 67 % den mogna marknaden och förvaringsinfrastrukturen som drivande faktorer, upp från 14 % år 2021, medan 58 % hänvisade till stark marknadsprestanda.

Detta intresse är inte begränsat till institutionella investerare. En undersökning riktad mot finansiella rådgivare framhöll också ett växande engagemang för att rekommendera krypto‑relaterade möjligheter till sina kunder. Genomförd av Digital Assets Council of Financial Professionals visade undersökningen att över en tredjedel (35 %) av svararna nu säger att de kommer att uppmuntra kunder att investera i den digitala tillgångssektorn, upp från 21 % i slutet av förra året.

over a third (35 percent) of respondents visade detta.

Sammanfattningsvis visar verifierbara data att antagandet av blockkedjeteknik i institutionella reserver ökar. Enligt Goldman Sachs har godkännandet av Bitcoin‑ETF:er spelat en betydande roll i denna trend. När institutionella investerare visar större intresse kan detta leda till att Bitcoin når nya höjder.

Många branschanalytiker och systemdeltagare har också återgett uttalandet från Goldman Sachs‑representanter. Till exempel, enligt Nathan McCauley, VD för Anchorage Digital, en kryptoplattform: “Traditionella institutioner var en gång frånvarande; idag är de här i full styrka som de främsta drivkrafterna bakom kryptobullmarknaden.”

Nathan McCauley, CEO of Anchorage Digital

För att förklara naturen av det intresse som institutionella investerare visar, sade VD för CF Benchmarks, leverantören av indexet för sex av ETF:erna:

“För institutioner är Bitcoins grundläggande attraktionskraft diversifieringspotentialen den erbjuder.”

Sammanlagt har antagandet av BTC i ett företags reservtillgångar många drivande faktorer.

US SEC:s godkännande av 11 spot‑Bitcoin‑ETF:er har skapat förtroende. Förväntningar om försvagning av fiatvalutor i många länder världen över har lett många att diversifiera till digitala tillgångar. Sjunkande räntor har också avskräckt många från att hålla en stor summa under rubriken ‘Kontanter och likvida medel’.

Överlag visar de ökande investeringarna i digitala tillgångar tydligt en robust och bestående trend snarare än ett tillfälligt mode. Dessa beslut är strategiska och fokuserade på långsiktiga fördelar, vilket understryker den verkliga och bestående antagandet av teknologin.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Bitcoin.