Narragansett Bancorp väntar sig att börsintroduktionen slutförs och Nasdaq-handeln inleds den 2 november

Narragansett Bancorp, Inc., det föreslagna holdingbolaget för BayCoast Bank, meddelade den 29 oktober 2026 att alla slutliga myndighetsgodkännanden har beviljats för att genomföra bankens omorganisation till en holdingbolagsstruktur i två nivåer och den tillhörande aktieemissionen. Bolaget, som har sitt säte i Swansea i Massachusetts, uppgav att transaktionen väntas slutföras måndagen den 2 november 2026 och att stamaktien väntas börja handlas samma dag på Nasdaq Capital Market under kortnamnet NARA.

Bolaget väntar sig att sälja 9 098 800 stamaktier, däribland 761 760 aktier till bankens personalaktieägandeplan. Det motsvarar det justerade högsta antalet aktier i erbjudandeintervallet som anges i bolagets prospekt daterat den 11 augusti 2026. Narragansett Bancorp kommer även att emittera 11 638 000 aktier till Narragansett Financial Corporation, sitt ömsesidiga holdingbolag, och 423 200 aktier till BayCoast Charitable Foundation, Inc. Bolaget väntar sig att ha 21 160 000 emitterade och utestående stamaktier när transaktionen har slutförts.

Aktierna erbjöds till priset 10,00 dollar styck med bästa möjliga ansträngningar. I prospektet fastställdes ett erbjudandeintervall från minst 5 848 000 aktier till högst 7 912 000 aktier, med möjlighet att öka det högsta antalet med upp till 15 procent, till 9 098 800 aktier, för att återspegla efterfrågan på aktierna eller förändringar i marknadsförhållandena. Vid det justerade högsta antalet anger prospektet ett bruttoemissionsbelopp på 90 988 000 dollar och ett uppskattat nettobelopp på 87 584 750 dollar, efter uppskattade emissionskostnader på 2 050 000 dollar och avgifter och kostnader för försäljningsombudet på 1 353 250 dollar. De aktier som erbjuds till försäljning utgör 43 procent av de aktier som kommer att vara utestående efter erbjudandet. Narragansett Financial Corporation kommer att inneha 55 procent, och 2 procent av de utestående aktierna samt 600 000 dollar i kontanter kommer att tillföras den välgörande stiftelsen. Enligt prospektet väntar sig bolaget att redovisa en kostnad efter skatt på cirka 3,6 miljoner dollar under det kvartal då erbjudandet slutförs, förutsatt att aktier säljs till det justerade högsta antalet.

Erbjudandeintervallet baserades på en oberoende värdering utförd av RP Financial, LC. Värderingen uppskattade stamaktiernas pro forma-marknadsvärde, inklusive de aktier som skulle tillföras den välgörande stiftelsen, till 160,0 miljoner dollar per den 4 maj 2026. Beloppet utgör mittpunkten i ett värderingsintervall med ett lägsta värde på 136,0 miljoner dollar och ett högsta värde på 184,0 miljoner dollar. Det värderade beloppet kunde höjas med upp till 15 procent, till 211,6 miljoner dollar, om efterfrågan eller marknadsförhållandena motiverade det. Enligt prospektet valde styrelsen priset 10,00 dollar främst eftersom det är det pris som oftast används vid omorganisationer av ömsesidiga holdingbolag och ombildningar från ömsesidiga bolag till aktiebolag.

Struktur med två nivåer och vägen till slutförandet

Omorganisationen innebär att BayCoast Bank går från en struktur med ett ömsesidigt holdingbolag i en nivå till en struktur i två nivåer, där aktierna i bolaget på mellannivå delvis ägs av allmänheten. Narragansett Financial Corporation, ett bolag utan aktiekapital, har varit bankens ömsesidiga holdingbolag med stadga i Massachusetts sedan 1998. Enligt lag måste bolaget äga en majoritet av Narragansett Bancorps utestående röstberättigade aktier så länge det existerar. Narragansett Bancorp, ett bolag registrerat i Maryland och bildat i juni 2026, blir holdingbolag för BayCoast Bank och kommer att äga samtliga av bankens utestående aktier. Enligt prospektet är bolaget ett tillväxtföretag i utvecklingsfas och kommer att klassificeras som ett kontrollerat bolag enligt Nasdaqs riktlinjer för bolagsstyrning.

Narragansett Financial Corporation ansökte hos Massachusetts Division of Banks om att få etablera Narragansett Bancorp som ett dotterbolag i holdingbolagsform och emittera en minoritet av dess stamaktier enligt kapitel 167H, paragraf 11, i Massachusetts General Laws. Detta framgår av ett offentligt tillkännagivande från Division of Banks, där den 5 augusti 2026 angavs som sista dag för skriftliga synpunkter. Bolagets historik över SEC-inlämningar visar att registreringsdokumentet lämnades in den 12 juni 2026, ändrades den 23 juli 2026 och godkändes den 11 augusti 2026. Det slutliga prospektet lämnades in den 20 augusti 2026. Enligt prospektet var slutförandet av erbjudandet villkorat av ett slutligt godkännande för handel med aktierna på Nasdaq Capital Market samt av att slutliga myndighetsgodkännanden eller besked om att inga invändningar förelåg hade mottagits från Massachusetts bankkommissionär och Federal Reserve Board.

Den 5 oktober 2026 uppgav bolaget i en rapport på Form 8-K att teckningserbjudandet hade slutförts och övertecknats av bankens insättare per den 31 maj 2025, att bolaget inte väntade sig att genomföra ett erbjudande till allmänheten i lokalsamhället eller ett syndikerat sådant erbjudande och att slutförandet fortfarande var beroende av att slutliga myndighetsgodkännanden erhölls. Rapporten undertecknades av Diana Taxiera, senior vice vd, finanschef och kassör. Den 27 oktober 2026 lämnade bolaget in en separat rapport på Form 8-K enligt punkt 2.02 om rörelseresultat och finansiell ställning.

Eftersom erbjudandet övertecknades av behöriga insättare kommer giltiga aktieorder att tilldelas aktier enligt de köpbegränsningar och metoder för proportionell tilldelning som anges i prospektet, uppgav bolaget. I prospektet gavs första prioritet till insättare med kontosaldon på minst 50 dollar vid arbetsdagens slut den 31 maj 2025, andra prioritet till bankens skattegynnade personalförmånsplaner, däribland personalens aktieägarplan, och tredje prioritet till anställda, befattningshavare, styrelseledamöter, förvaltare och korporatörer. Tecknare kan från och med den 30 oktober 2026 kl. 10.00 Eastern Time bekräfta sina order via Stock Information Center på (844) 301-2265. Centret har öppet måndag till fredag kl. 10.00–16.00 Eastern Time. Överföringsagenten Continental Stock Transfer & Trust Company planerar att skicka kontoutdrag för de köpta aktierna i Direct Registration System, tillsammans med räntecheckar, omkring den 4 november 2026. Enligt prospektet förvarades tecknarnas medel på ett separat konto hos BayCoast Bank och förräntades med 0,10 %.

Enligt prospektet anlitades Piper Sandler & Co. som marknadsföringsagent för erbjudandet enligt principen om bästa möjliga ansträngningar, utan skyldighet att köpa några aktier. Luse Gorman, PC var juridisk rådgivare åt bolaget och banken, och Covington & Burling LLP var juridisk rådgivare åt Piper Sandler.

Användning av emissionslikviden och BayCoast Banks verksamhet

I prospektet anges att bolaget avser att investera minst 50 % av nettolikviden från erbjudandet i BayCoast Bank, finansiera ett lån till personalens aktieägarplan för att finansiera dess köp av aktier, bidra med 600 000 dollar till välgörenhetsstiftelsen och behålla återstoden. Narragansett Bancorp kommer huvudsakligen att använda återstoden till att återbetala efterställd skuld som innehas av Narragansett Financial Corporation och uppgick till 95,0 miljoner dollar den 31 mars 2026.

BayCoast Bank, som ursprungligen fick sitt banktillstånd 1851, är en aktiesparbank med tillstånd i Massachusetts. Banken har sitt huvudkontor i Swansea och bedriver verksamhet genom 25 fullservicekontor på Massachusetts sydkust och i delstaten Rhode Island samt två kontor för låneproduktion. Insättningarna är fullt försäkrade av Depositors Insurance Fund utöver den federala insättningsförsäkringens täckningsgränser. Bankens verksamhet består främst av att ta emot insättningar från allmänheten och investera dessa, tillsammans med medel som genereras av verksamheten, i kommersiella fastigheter, flerbostadsfastigheter, bostäder med en till fyra bostäder, lån med bostaden som säkerhet, företagslån, byggnadslån och konsumentlån samt i värdepapper. Genom dotterbolag bedriver banken även verksamheter som inte genererar ränteintäkter, däribland BayCoast Mortgage, Plimoth Investment Advisors, BayCoast Insurance och Priority Funding. På konsoliderad basis hade Narragansett Financial Corporation totala tillgångar på 2,90 miljarder dollar, totala insättningar på 2,47 miljarder dollar och balanserade vinstmedel på 186,6 miljoner dollar den 31 mars 2026. Nettoresultatet uppgick till 1,2 miljoner dollar för de tre månader som avslutades den 31 mars 2026 och till 6,0 miljoner respektive 5,3 miljoner dollar för räkenskapsåren som avslutades den 31 december 2025 respektive 2024.