Meta prissätter ett utökat aktieerbjudande på 25 miljarder dollar till 625 dollar per aktie

Meta Platforms (META ) prissatte ett utökat erbjudande av stamaktier av klass A på 25,0 miljarder dollar till 625,00 dollar per aktie, utformat genom terminsförsäljningsavtal, parallellt med ett separat offentligt erbjudande garanterat av emissionsinstitut av 250 000 000 depåaktier till 50,00 dollar per aktie, enligt bolagets prismeddelande. Meddelandet är daterat den 26 oktober 2026 och finns på Metas webbplats för investerarrelationer under den 27 oktober 2026. Erbjudandet av stamaktier utökades från de 22,5 miljarder dollar som meddelades när transaktionerna inleddes den 26 oktober 2026.

Båda erbjudandena väntas slutföras den 29 oktober 2026, under förutsättning att villkoren för slutförandet uppfylls, och inget av erbjudandena är villkorat av att det andra genomförs. En registreringshandling på formulär S-3 avseende värdepapperen har lämnats in till den amerikanska Securities and Exchange Commission och trätt i kraft. Vart och ett av erbjudandena genomförs endast med stöd av ett prospekttillägg och tillhörande prospekt.

Villkor för depåaktier och preferensaktier

Varje depåaktie motsvarar en tjugondels andel i en nyemitterad obligatorisk konvertibel preferensaktie av serie A, med ett kvotvärde på 0,000006 dollar per aktie och en likvidationspreferens på 1 000 dollar per aktie. Preferensaktierna ger ackumulerad utdelning med 6,50 procent per år på likvidationspreferensen. Utdelningen betalas när, i den mån och om Metas styrelse beslutar om det, den 15 februari, 15 maj, 15 augusti och 15 november varje år, med början den 15 februari 2027 och till och med den 15 augusti 2029. Utdelningen kan inledningsvis betalas kontant eller, med vissa begränsningar, i stamaktier av klass A eller genom en kombination av kontanter och aktier.

Om de inte konverteras tidigare konverteras varje utestående preferensaktie automatiskt för avveckling omkring den 15 augusti 2029 till mellan 1,3620 och 1,6000 stamaktier av klass A. Varje depåaktie konverteras då på motsvarande sätt till mellan 0,0681 och 0,0800 stamaktier av klass A, med förbehåll för sedvanliga justeringar mot utspädning. Det exakta antalet fastställs utifrån det volymvägda genomsnittspriset för stamaktien av klass A under den sammanhängande perioden om 20 handelsdagar som börjar på och omfattar den 21:a planerade handelsdagen före den 15 augusti 2029.

Meta räknar med att nettointäkterna från erbjudandet av depåaktier uppgår till cirka 12,5 miljarder dollar efter avdrag för emissionsrabatten och beräknade erbjudandekostnader, eller cirka 14,3 miljarder dollar om emissionsinstituten fullt ut utnyttjar en option som gäller i 30 dagar och ger dem rätt att köpa upp till ytterligare 37 500 000 depåaktier enbart för att täcka övertilldelning. Meta avser att använda nettointäkterna för allmänna bolagsändamål. Bolaget har ansökt om att depåaktierna ska noteras på Nasdaq Global Select Market. Det finns för närvarande ingen offentlig marknad för depåaktierna eller preferensaktierna.

Samtidigt som erbjudandet av depåaktier genomfördes ingick Meta terminsförsäljningsavtal med Morgan Stanley (MS ) Capital Services LLC och Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, terminsköparna. Avtalen omfattade inledningsvis sammanlagt 40 000 000 stamaktier av klass A. I samband med avtalen väntas terminsköparna eller deras respektive närstående bolag låna aktier från tredje part, och de har gått med på att sälja sammanlagt 40 000 000 aktier till emissionsinstituten i erbjudandet av stamaktier. Meta räknar inte med att inledningsvis få några intäkter från terminsköparnas eller deras närstående bolags försäljning av aktier av klass A.

Vid ett initialt terminspris på cirka 622,92 dollar per aktie, ungefär det pris som emissionsinstituten har gått med på att betala för aktierna, räknar Meta med att få nettointäkter före kostnader på cirka 24,9 miljarder dollar när terminsförsäljningsavtalen avvecklas. Meta räknar med att detta sker senast den 19 november 2027. Meta har också gett emissionsinstituten i erbjudandet av stamaktier en option som gäller i 30 dagar och ger dem rätt att köpa ytterligare aktier för upp till 3,75 miljarder dollar. Om optionen utnyttjas fullt ut och Meta ingår ytterligare terminsförsäljningsavtal som omfattar dessa aktier, väntas nettointäkterna öka till cirka 28,7 miljarder dollar mot leverans av sammanlagt 46 000 000 aktier. Meta avser att använda de intäkter som erhålls vid framtida avveckling för allmänna bolagsändamål.

När Metas stamaktier av klass C har emitterats och vissa andra villkor har uppfyllts kommer terminsförsäljningsavtalen att omfatta både aktier av klass A och klass C. Under vissa omständigheter kommer Meta att kunna avveckla samtliga terminsförsäljningsavtal genom att endast leverera aktier av klass C. Stamaktierna av klass C ska inrättas genom Metas ändrade och omarbetade bolagsordning, som lämnades in till Delawares Secretary of State den 21 oktober 2026. Under samma förutsättningar blir preferensaktierna och därmed även depåaktierna konvertibla till aktier av klass C. Meta kan då också, med vissa begränsningar, välja att betala ackumulerad utdelning på preferensaktierna i aktier av klass C.

Morgan Stanley och Goldman Sachs & Co. LLC agerar som huvudansvariga gemensamma bokningsagenter för erbjudandena. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard och The Raine Group agerar som medansvariga.

Finansieringsplan och angiven kontext för AI-utgifterna

I sitt lanseringsmeddelande den 26 oktober 2026 beskrev Meta erbjudandena som en del av en finansieringsplan bestående av garanterade offentliga erbjudanden på cirka 35 miljarder dollar, som då var tänkta att omfatta cirka 22,5 miljarder dollar i stamaktier av klass A och cirka 12,5 miljarder dollar i depåaktier, samt ett planerat program för löpande aktieförsäljning på marknaden på cirka 60 miljarder dollar i stamaktier av klass C. Meta uppgav att programmet för löpande aktieförsäljning på marknaden inte väntas inledas förrän under första kvartalet 2027, efter att handeln med aktierna av klass C har inletts, och att bolaget inte har ingått något avtal om ett sådant program, vars tidpunkt, omfattning och villkor ännu inte har fastställts.

Meta uppgav att erbjudandena stöder bolagets fortsatta investeringar i infrastruktur för artificiell intelligens och personlig superintelligens. Bolaget sade att det räknar med investeringar på 135–145 miljarder dollar under 2026 och avser att finansiera sina investeringar genom en balanserad blandning av operativt kassaflöde, skuldfinansiering med investment-grade-betyg, strategiska partnerskap och eget kapital. Meta uppgav att bolaget genererade ett operativt kassaflöde på 97 miljarder dollar under årets första tre kvartal 2026 och vid utgången av det tredje kvartalet hade cirka 82 miljarder dollar i likvida medel, likvida medelsekvivalenter och omsättningsbara värdepapper. Bolaget hänvisade också till sina kreditbetyg Aa3/AA-. Meta rapporterade intäkter på 64,6 miljarder dollar för tredje kvartalet 2026, en ökning med 26 procent jämfört med samma period året innan, och en nettovinst på 9,9 miljarder dollar.

Meta uppgav också att bolaget äger datacenter i 23 delstater i USA, bygger fyra superkluster med en kapacitet på mer än en gigawatt vardera och är på väg att nästan fördubbla den totala infrastrukturkapaciteten under 2026 jämfört med föregående år. Bolaget sade att 3,64 miljarder människor använde minst en av apparna i dess appfamilj dagligen i september 2026.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ), och Broadcom Inc. (AVGO ) har var för sig, men inte gemensamt, uttryckt intresse för att köpa aktier av stamaktien av klass A i erbjudandet för sammanlagt upp till 5,0 miljarder dollar, till samma pris och på samma villkor som övriga köpare, uppgav Meta. Bolaget sade att dessa intresseyttringar inte utgör bindande avtal eller åtaganden om köp. Därför kan var och en av de tre investerarna besluta sig för att köpa fler eller färre aktier, eller inga alls, och emissionsgarantierna kan besluta att sälja fler eller färre aktier, eller inga alls, till någon av dem. Emissionsgarantierna får samma emissionsrabatt på de aktier som dessa ankarinvesterare köper som på övriga aktier som säljs till allmänheten i erbjudandet.