Energi
Kimbells produktion under tredje kvartalet når rekordnivå när nettoresultatet minskar
Lägg till Securities.io bland dina föredragna källor på Google
Kimbell Royalty Partners (KRP ) offentliggjorde resultaten för tredje kvartalet den 5 november 2026 och rapporterade en rekordhög genomsnittlig dagsproduktion på 27 565 fat oljeekvivalenter (Boe) per dag, beräknat enligt förhållandet 6:1, under kvartalet som avslutades den 30 september 2026. Nettoresultatet minskade till 17,3 miljoner US-dollar från 22,3 miljoner dollar året innan.
Intäkterna från olja, naturgas och naturgasvätskor (NGL) ökade till 96,9 miljoner dollar från 76,8 miljoner dollar. Konsoliderad justerad EBITDA, som Kimbell definierar som nettoresultat justerat för bland annat avskrivningar och utarmning, räntor, inkomstskatter, nedskrivningar, icke-kontant ersättning baserad på andelar samt orealiserade vinster och förluster på derivat, steg till 80,4 miljoner dollar från 62,3 miljoner dollar.
Produktionssiffran omfattade 41 dagar från förvärvet av Drop Down för 221,2 miljoner dollar, som slutfördes den 21 augusti 2026 med ett ikraftträdandedatum den 1 juni 2026. Efter slutförandet uppgick produktionen i årstakt till 28 910 Boe per dag. Kvartalets produktionsmix bestod av cirka 45 % naturgas och 55 % vätskor, varav 34 % olja och 21 % naturgasvätskor.
Derivatförluster och skatter dämpar GAAP-resultatet
De totala intäkterna uppgick till 86,3 miljoner dollar, jämfört med 80,6 miljoner dollar, efter att kvartalet 2026 belastats med en nettoförlust på 13,1 miljoner dollar på råvaruderivatinstrument, jämfört med en vinst på 3,4 miljoner dollar under motsvarande kvartal föregående år. Rörelseresultatet steg till 31,3 miljoner dollar från 28,8 miljoner dollar, men resultatet belastades också av en inkomstskattekostnad på 4,4 miljoner dollar, jämfört med en skatteförmån på 3,3 miljoner dollar året innan. Skatteförändringen bidrar till att förklara varför det starkare rörelseresultatet inte ledde till ett högre nettoresultat.
De kontanter som var tillgängliga för utdelning på stamandelar ökade ändå till 57,4 miljoner dollar från 43,5 miljoner dollar, medan nettokassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 58,1 miljoner dollar från 62,8 miljoner dollar. I Kimbells avstämning beräknas det utdelningsbara kassaflödet genom att kontanta räntebetalningar, utdelningar på preferensandelar av serie A, kontanta inkomstskatter och utdelningar på Class B-andelar dras av från den justerade EBITDA som hänför sig till partnerskapet.
Utdelningar och skulder styr kapitalallokeringen
Styrelsen för komplementären godkände en utdelning på 0,45 dollar per stamandel, motsvarande 75 % av de kontanter som är tillgängliga för utdelning. Utdelningen betalas den 23 november 2026 till andelsägare som är registrerade den 16 november 2026. Kimbell planerar att använda de återstående 25 procenten till att återbetala cirka 18,8 miljoner dollar av upplåningen under den säkerställda revolverande kreditfaciliteten.
Den 30 september 2026 hade Kimbell en skuld på 535,8 miljoner dollar under den revolverande kreditfaciliteten och en outnyttjad lånekapacitet på 124,2 miljoner dollar. Nettoskulden uppgick till 502,1 miljoner dollar, motsvarande cirka 1,5 gånger den konsoliderade justerade EBITDA:n för de senaste tolv månaderna. Lånebasen och de valda kreditåtagandena ökade från 660 miljoner dollar till 750 miljoner dollar den 15 oktober 2026.
Den 16 oktober 2026 meddelade Kimbell att bolaget skulle lösa in 50 % av sina återstående kumulativa konvertibla preferensandelar av serie A. Ledningen beskrev åtgärden som ett sätt att förenkla kapitalstrukturen och sänka kapitalkostnaden. Inlösenbeloppet på cirka 100,2 miljoner dollar väntas betalas den 16 november 2026 och finansieras med upplåning under den revolverande kreditfaciliteten, vilket innebär att förenklingen finansieras med ytterligare säkerställd skuld.
Borrningsreserver ligger till grund för ledningens prognos
Den 30 september 2026 var 93 borriggar i aktiv drift på Kimbells markområden, två fler än under andra kvartalet. Bolagets huvudsakliga tillgångar omfattade 4,56 netto-DUC-brunnar och 4,81 nettoborrplatser med tillstånd, sammanlagt rekordhöga 9,37 nettoborrplatser enligt bolagets uppgifter, jämfört med ledningens uppskattning på 8,20 nettobrunnar som krävs för att hålla produktionen oförändrad.
Robert Ravnaas, styrelseordförande och verkställande direktör för Kimbells komplementär, kopplade prognosen för fjärde kvartalet till exponeringen mot oljepriset: “Utifrån oljepriserna under innevarande kvartal räknar vi med en betydande ökning av kassaflödet under fjärde kvartalet 2026, särskilt eftersom cirka 84 % av vår beräknade oljeproduktion under fjärde kvartalet 2026 inte är prissäkrad.”
Kvartalet kombinerar rekordhög produktion med stöd av förvärv med högre justerade resultat och mer utdelningsbart kassaflöde, samtidigt som GAAP-resultatet minskade och kapitalplanerna omfattar både återbetalning av lån under den revolverande kreditfaciliteten och planerad ny upplåning. Den centrala frågan inför kommande resultat är om den väntade ökningen av kassaflödet under fjärde kvartalet minskar upplåningsbehovet.
