Indexfonder vs. ETF – Allt investerare bör veta

Indexfonder vs ETF

Indexfonder är fonder som förvaltas passivt och följer ett index. Detta kan skapa viss förvirring eftersom fonder vanligtvis förvaltas aktivt, medan börshandlade fonder (ETF:er) vanligtvis förvaltas passivt. Detta inlägg bör hjälpa dig att förstå skillnaden mellan indexfonder och ETF:er.

Fonder (inklusive indexfonder) och ETF:er är båda typer av professionellt förvaltade fonder som samlar kapital från flera investerare. Den största skillnaden är att medan ETF:er är listade och handlas som aktier, är fonder det inte.

Aktivt förvaltade fonder förvaltas av en fondförvaltare som löpande fattar investeringsbeslut i ett försök att överträffa ett index, eller ‘marknaden’. Däremot är passivt förvaltade fonder utformade för att spegla ett index så att fondens avkastning följer indexets avkastning så nära som möjligt. Passiv investering kallas också indexering – faktum är att termen indexering myntades först.

Man kan faktiskt säga att ETF:er är indexfonder eftersom de är fonder som följer ett index. Däremot används termen indexfond vanligtvis för att referera till passivt förvaltade fonder – och för detta inlägg, när vi säger indexfond, menar vi fonder som följer ett index.

Indexfondens historia

De första fonderna lanserades under 1920-talet. Det var inte förrän 1975 som den första indexfonden lanserades – vilket fortfarande var omkring 18 år innan ETF:er dök upp.

Den första indexfonden lanserades av Jack Bogle, som många betraktar som passiv investeringens fader. Fonden som följde S&P 500-indexet kallades ursprungligen First Index Investment Trust. Dess namn ändrades senare till Vanguard 500 Index Fund, och den finns fortfarande idag, även om den är stängd för nya investerare.

Skillnader mellan indexfonder och ETF:er

Indexfonder och ETF:er utför samma funktion, och ur fondförvaltarens perspektiv finns det faktiskt väldigt lite skillnad. Men ur investerarnas perspektiv finns det vissa skillnader på grund av deras juridiska struktur och hur de handlas. För en mer omfattande genomgång av skillnaderna mellan fonder och ETF:er kan du läsa vårt tidigare inlägg om ämnet.

Prissättning

Indexfonder prissätts en gång per dag, och alla transaktioner baseras på fondens NAV (nettoandelsvärde) vid den tidpunkten. När du investerar i en indexfond eller löser in dina andelar i en indexfond, baseras transaktionen på det exakta värdet av de tillgångar som dessa andelar representerar.

ETF:er är listade på en börs som andra aktier och handlas hela dagen. När du köper en ETF betalar du säljkursen och när du säljer en ETF får du köpkursen. Säljkursen är vanligtvis något högre än NAV, medan köpkursen är något lägre än NAV. Skillnaden mellan köp- och säljkursen är därför en extra kostnad för ETF-investerare. Ju mer likvid en ETF och dess underliggande värdepapper är, desto närmare NAV handlas fonden, och desto smalare blir spreaden.

Handelstider

Som nämnts handlas ETF:er hela dagen, medan indexfonder endast handlas en gång per dag, vanligtvis till stängningskursen. Detta innebär att endast ETF:er är lämpliga för aktiva handlare. Faktum är att alla som vill tajma sina affärer under dagen måste handla ETF:er.

Du kan också handla ETF:er med en limitorder, vilket betyder att din affär endast genomförs om den når det pris du är nöjd med.

Kommissioner

Eftersom ETF:er handlas på en börs betalas en kommission till mäklaren. Detta var tidigare ett stort problem, men kommissionerna är nu mycket låga och gör bara en märkbar skillnad om handelsvärdet är ganska lågt.

Vissa indexfonder tar ut förskottskommissioner, men det är också möjligt att hitta en indexfond som inte tar ut någon kommission.

Utdelningar

ETF:er distribuerar vanligtvis alla utdelningar som betalas av företagen i fonden till investerare. Om du vill återinvestera dessa pengar i fonden måste du köpa nya andelar och betala ytterligare en kommission för det.

Vissa indexfonder återinvesterar automatiskt utdelningar i indexaktierna. Detta innebär att utdelningarna återinvesteras åt dig, utan kommission. Dessa fonder kallas ackumuleringsfonder, medan utdelningsfonder betalar utdelning till investerare.

Minsta handelsstorlek

Den minsta handelsstorleken för ETF:er är värdet av en aktie. Fonder har vanligtvis ett minimibelopp som kan investeras. Detta beror på om det är en engångsinvestering eller en återkommande debitering – men miniminivån kan ligga någonstans mellan $50 och $10 000. Med det sagt, för de flesta index kommer du sannolikt att hitta en indexfond i den lägre delen av skalan.

Du kan också investera i en indexfond med regelbundna direkta debiteringar. Detta är möjligt men något mer komplicerat för ETF-investerare.

Rekommenderad ETF-mäklare

Slutsats

För det mesta har indexfonder och ETF:er samma syfte, men de små skillnaderna innebär att det finns situationer där den ena är mer lämplig än den andra. ETF:er är vanligtvis bättre lämpade för aktiva investerare och investerare som vill ha mer kontroll över genomförandet. Fonder är väl lämpade för långsiktiga investerare och de som vill investera med jämna mellanrum via en direkt debitering.