Hirander Misra, ordförande för GMEX Group & ordförande för SECDEX – Intervjuserie

Hirander Misra är ordförande och VD för GMEX Group (GMEX), som erbjuder innovativa lösningar för skapande & drift av elektroniska börser och efterhandelsinfrastruktur för värdepapper, FX, derivat, råvaror, krypto & digitala tillgångar.

Han är också ordförande för SECDEX, den Seychelliska börsen för värdepapper, råvaror och derivat, som är ett komplett ekosystem för digitala och traditionella tillgångar möjliggjort av blockkedjeteknik.

Kan du börja med att berätta vad GMEX Group är?

GMEX Group (“GMEX”) är en global leverantör av innovativa lösningar för handel med multi‑tillgångsbörser och efterhandelsverksamhet samt teknologiska ekosystem. Som leverantör av marknadsinfrastruktur fokuserar vi på teknik och interkonnektivitet. Våra lösningar täcker hela den regulatoriska och avtalsmässiga miljön för emission, handel, clearing och avveckling av värdepapper på börser, för alla tillgångsklasser inklusive traditionella, alternativa och digitala tillgångar, digitala valutor samt hybriddigital sekuritisering av traditionella tillgångar inklusive derivat.

GMEX:s fokus är att digitalt transformera globala finansmarknader, så att deltagare kan lansera nya lösningar, expandera befintliga verksamheter och skala för att möta marknadens efterfrågan. Vi genomför detta med två beprövade engagemangsmetoder för att möjliggöra för våra kunder att använda teknik för att nå sina kommersiella mål:

• Market Advancement Programme (MAP), som levererar multi‑tillgångsbörs och efterhandelsmöjligheter med en optimal kombination av traditionell och digital marknadsinfrastrukturteknik och tjänster
• Partnership-driven Approach, vi säljer inte bara teknik, utan använder en kombination av FinTech, affärs- och investeringslösningar som stärker partnerskap och företag.

Vad väckte ditt intresse initialt för att starta GMEX?

När vi startade 2012 var de befintliga leverantörerna av marknadsinfrastruktur starkt fokuserade på ett kund‑leverantörsmentalitet, de levererade äldre teknik till uppblåsta priser utan att beakta de faktiska affärs- och driftsbehoven, inklusive eventuella kommersiella begränsningar. Detta var vår möjlighet att särskilja oss!

Vi erbjuder affärsexpertis, den senaste tekniken, anslutning och operativ expertis som levereras genom ett anpassat partnerskapsdrivet tillvägagångssätt för börser, handelsplatser, clearinghus, depåer, register och lagerkvitto‑plattformar. I många fall möjliggör detta också att vi kan anpassa intressen genom att ta aktieandel i de företag vi samarbetar med, när och där sådana möjligheter är meningsfulla.

År 2016 kunde vi utnyttja de möjligheter som blockkedjan erbjöd, först för spårning av råvaror och senare inom kapitalmarknaderna. Vi blev förvånade över hur de flesta projekt bara använde tekniken på samma sätt som traditionell teknik och tänkte, vad är poängen? Det fick oss att söka sätt att utnyttja tekniken för att revolutionera och demokratisera hur kapitalmarknader och marknadsplatser för andra tillgångsklasser fungerar.

Kan du berätta om GMEX Investments och vilken typ av investeringar som görs?

Investeringsfokus för GMEX är tidig‑stadie aktie‑ och token‑strategiska investeringar i marknadsinfrastruktur och relaterade FinTech‑företag, som är synergistiska med vad GMEX gör när det gäller service och produktkapacitet. Dessutom bygger vi egna initiativ.

Med tanke på de intressanta FinTech‑möjligheterna före Series‑A som vi stöter på, har vi också lanserat Digital Investment Fund PCC (“DIF”) på Seychellerna, som är världens första fullt reglerade tokeniserade hybridfond. Vi är intresserade av företag som har genuin immateriell egendom inom blockkedje‑ och artificiell intelligens‑området (AI) inom finansiella tjänster, kombinerat med tidig kundattraktion.

Kan du utveckla den digitala börshandeln och efterhandels‑teknologin som erbjuds av GMEX Technologies?

GMEX erbjuder det första verkligt hybrida börs‑ och efterhandelsekosystemet, Fusion, som överbryggar klyftan mellan traditionella och digitala tillgångar med stöd av regulatoriska ramverk. Detta är ganska analogt med sammankopplade telekommunikationsnätverk. Vi säkerställer att våra lösningar är i linje med våra kunders och partners affärsmål.  GMEX Fusion är en hybrid centraliserad & blockkedjebaserad distribuerad ledger‑tekniksvit och middleware, som implementeras och används av flera internationella reglerade finansiella institutioner världen över. Sviten inkluderar:

• ForumPortal, en tokeniserings-, registrerings‑ och emissionsplattform;
• Forum Trader, en sekundär handels‑frontend och orderhanteringssystem;
• ForumMatch, en högpresterande börshandelsplattform med integrerad matchningsmotor;
• ForumDetect, ett marknadsövervakningssystem;
• ForumIndex, ett indexberäknings- och spridningssystem;
• ForumCustody, en digital förvaringsplattform för clearing och avveckling;
• ForumWallet, en plånboks‑hanteringsplattform, som även kan integreras med tredjepartsplånböcker;
• ForumCCP, en clearingplattform som möjliggör kreditkontroll, positionshantering och marginalisering;
• ForumCSD, en central värdepappersdepositionär och registreringsplattform som möjliggör avveckling;
• ForumPay, en enkel och säker plattform för internationella betalningar, penningöverföringar, uttag och insättningar över flera finansiella instrument.

Varför dras kryptovalutabörser till att använda GMEX?

Kryptovaluta‑ och digitala tillgångsbörser lockas till att använda GMEX eftersom de uppskattar att vi har genuina, beprövade lösningar och en praktisk förståelse för digitala tillgångar, till skillnad från hypen och tomma löften som vissa marknadsför.

De uppskattar att teknikstacken är utformad för behoven och särdragen i kryptovaluta‑ och digitala tillgångsmarknader, som kan inkludera 24‑timmars handel, 18 decimaler på grund av fraktionerat ägande, höga volymkrav och behovet av att erbjuda tokenisering och digitala förvaringstjänster utöver enbart börslösningar.

Viktigt är att när marknaderna i detta område blir allt mer reglerade kan GMEX stödja våra kunder med vår regulatoriska och affärsmässiga expertis i att driva marknader världen över, vilket är mycket uppskattat.

Hur skalbar är GMEX‑teknologin?

Kryptovaluta‑ och andra typer av digitala tillgångsbörser står inför en mycket allvarlig utmaning med de ökande volymerna av order de måste hantera. Investerare och spekulanter förväntar sig att deras order ska verkställas inom några millisekunder, särskilt under hektiska marknadsförhållanden, dvs. när volymerna är på sin högsta topp. All fördröjning i orderutförandet kommer att leda till förlorat förtroende och att orderflöden flyttar till andra plattformar. Börser måste säkerställa att deras teknik kan ligga steget före den hårda konkurrensen. De senaste volatila kryptovalutamarknadsförhållandena var ett prestanda‑uppvaknande för kryptobörser.

Vår teknikstack är modulär och komponentbaserad och är designad för att flexibelt stödja flera tillgångar och ett flertal privata och offentliga blockkedjor. Den har även förmågan att enkelt interkonnektera många noder, oavsett om de kör vår teknik eller är tredjepartsplattformar. Våra låg‑latens‑ och hög‑genomströmning‑börslösningar kombinerat med hög tillgänglighet säkerställer framgångsrik drift i kritiska marknadsinfrastrukturmiljöer. Överlägsen prestanda uppnås också genom en låg hårdvarukostnad. Vi inkluderar även lämpliga öppen‑käll‑komponenter för att eliminera tredjepartslicensavgifter. Teknikstacken skalar genom användning av virtualisering och molntjänster, som ett alternativ till lokal distribution, där det finns ett behov av en färdig SaaS‑modell som kan erbjudas som ett alternativ.

Du är också ordförande för SECDEX, den Seychelliska börsen för värdepapper, råvaror och derivat. Kan du berätta om SECDEX och varför den är viktig?

SECDEX Group‑verksamheten består av en reglerad:

• Börs;
• Central motpart clearinghus (CCP);
• Central värdepappersdepositionär med register;
• Digital marknadsplats; och
• Digital förvaltare.

SECDEX är unik eftersom den är det första fullt reglerade, multi‑tillgångs, hybrida marknadsinfrastruktur‑ekosystemet som kombinerar fördelarna med en digital börs med en traditionell börs för att leverera sömlös handel, clearing och avveckling. Den bygger på styrkorna hos GMEX Group som grundande aktieägare i kombination med de professionella tjänsterna från Digital Partners Network (DPN) som medgrundande aktieägare. DPN:s tjänster inkluderar specialistjuridik, finans, regelefterlevnad, företagsstrukturering, finans, strategisk rådgivning, teknikdriven digital transformation och potentiella investeringar via en digital fond.

Detta är banbrytande, eftersom det fram till nu har funnits för många mellanhänder för dessa olika tjänster, och de har inte erbjudits kostnadseffektivt under ett enda paraply. Detta innebär att förutom notering av traditionella värdepapper och derivat kan Security Token Offerings (STO) genomföras i en reglerad, pålitlig miljö med emission, full professionell tjänstestöd för tokeniseringsprocessen som omfattar juridik och värdering utöver kapitalanskaffning, med notering och sekundär handel på SECDEX‑börsen.

Det meddelades nyligen också att SECDEX‑gruppen har välkomnat ett nytt tillskott till sin ledning – SECDEX Digital Custodian (SDC). Kan du berätta om denna digitala förvaringslösning?

SECDEX Digital Custodian Limited (SDC) är en reglerad digital förvaltare som erbjuder kall förvaring och förvaringstjänster för kryptovalutor, säkerhetstoken och andra digitala tillgångar. SDC betjänar detaljhandelskunder, högförmögenhet (HNW) och institutionella användare inklusive börser, marknadsplatser, mäklare, banker, betalningstjänstleverantörer och traditionella förvaltare.

SDC:s tjänster inkluderar:

• Säker förvaring av digitala tillgångar
• Transaktionsregistrering och rapportering för sina användare
• Automatiserade överföringar, balansbekräftelser och kontorelaterade förfrågningar
• Escrow‑tjänster
• Ett multi‑signatur‑auktoriseringsprotokoll för att säkerställa att ingen enskild part kan initiera och slutföra en transaktion inom dess förvaring. Dessutom, under dess tekniska plattform som drivs av platsen, hålls varje nyckel i separata konton.

SDC har på kort tid redan attraherat tillgångar på 544 718 948 USD som den har tokeniserat med oföränderlighet och transparens på Ethereum‑blockkedjan.

Ett av dina andra projekt är att främja blockkedjelösningar för att driva finansiell inkludering i Afrika. Kan du dela några av dina synpunkter kring detta?

Det finns uppskattningsvis 700 miljoner obankade jordbrukare i Afrika söder om Sahara och varje land har sina egna strukturer och komplexiteter. Kärnan i problemet är bristen på pris­transparens för jordbrukarna för deras produkter. Bättre priser skulle innebära förbättrade inkomster, vilket gör att de bättre kan ha råd med frön, bekämpningsmedel, gödsel och till och med öppna upp för krediter.

FinComEco, det finansiella och råvaruekosystemet, länkar jordbruket till den senaste finansiella teknologin ner till den enskilde småbrukarens nivå och vidare från ursprung till destination. Detta uppnås via en modell som är anpassningsbar till lokala krav med ett underliggande ekosystem av teknik, finans, börser, logistik, anskaffning och leveranskedjeinfrastruktur. Dess mål är att:

• Främja finansiell inkludering med social påverkan för småbrukare;
• Banka de obankade genom att underlätta finansiering;
• Underlätta billigare insatsvaror och tillgång till lager; och
• Ge kommersiella jordbrukare bättre tillgång till marknader.

Finns det något annat du vill dela med dig av angående antingen GMEX eller SECDEX?

GMEX har samlat feedback om digitala tillgångsimplementationer från börser som är

• Medvetna om vikten av att erbjuda digitala tillgångar för handel
• Bekymrade över nya teknikinvesteringar
• Oroade över blockkedja/DLT‑teknik på grund av några skandaler och bedrägerier
• Motvilliga på grund av okända juridiska och administrativa konsekvenser

GMEX, DPN och SECDEX har svarat genom att kombinera sina styrkor i ett enda värdeerbjudande med en mängd teknik-, regulatoriska- och tjänstealternativ för att förbättra kunskapen och de affärsmöjligheter som är tillgängliga för traditionella värdepappersbörser.

Med ett växande antal jurisdiktioner som erkänner säkerhetstoken som motsvarighet till traditionella värdepapper är det nu tydligt att börsoperatörer bör omfamna övergången till digitala eller, mer lämpligt, en hybrid integrerad strategi. Traditionella börser, oavsett om de är etablerade eller utmanare, verkar nu under liknande regulatoriska ramverk och befinner sig på samma spelplan när det gäller digitala tillgångar. Tidiga aktörer utnyttjar detta nya område. Men med tanke på förändringstakten och den förväntade exponentiella tillväxten av den digitala ekonomin bör företag se detta som en katalysator för att omarbeta sina mål, processer och strategier snarare än att bara ersätta likadant. Det är avgörande att agera nu för att utnyttja denna möjlighet och vara en del av paradigmskiftet in i denna nya era av digitala börser och efterhandel, vilket i slutändan kan gynna investerare, små och medelstora företag samt den bredare kapitalmarknaden.

Tack för de fantastiska intervjusvaren. Läsare som vill lära sig mer bör besöka:

GMEX Group (GMEX), som erbjuder innovativa lösningar för skapande och drift av elektroniska börser och efterhandelsinfrastruktur för värdepapper, FX, derivat, råvaror, krypto och digitalt tokeniserade tillgångar.

SECDEX, den Seychelliska börsen för värdepapper, råvaror och derivat, som är ett komplett ekosystem för digitala och traditionella tillgångar möjliggjort av blockkedjeteknik.