FTX‑utvecklingar den här veckan

Många på Crypto Twitter (CT) spekulerade i att FTX:s grundare och tidigare VD Sam Bankman‑Fried (SBF) på något sätt skulle skyddas från åtal på grund av hans många politiska donationer till politiker.

Men den här veckan, på måndag, greps SBF slutligen av Royal Bahamas Police Force efter att den lokala regeringen mottagit ett formellt meddelande från USA om att de hade väckt åtal mot honom och sannolikt skulle begära hans utlämning.

USA:s åklagarkontor för den södra distriktet i New York åtalar SBF för åtta brottspunkter: penningtvätt, konspiration för att begå bedrägeri via elektronisk kommunikation och värdepappersbedrägeri, individuella anklagelser för värdepappersbedrägeri och bedrägeri via elektronisk kommunikation, samt konspiration för att undvika kampanjfinansieringsregler.

Gripandet av den 30‑årige skedde ungefär en månad efter att SBF:s kryptobörs förklarade konkurs, och han avgick som VD.

Enligt lokala rapporter är SBF i “god sinnesstämning” och hålls i maxsäkerhetsavdelningen på sjukavdelningen. Han hålls för närvarande i förvar hos Bahamas Department of Correctional Services (BDOCS), ett fängelse som heter Fox Hill och är känt för att vara överbefolkat och smutsigt, och som anklagades för fängelsemisshandel förra året.

Den tillförordnade kommissionären för Bahamas Corrections, Doan Cleare, sade att SBF befinner sig i en sovsalsliknande cell med ungefär fem andra fångar. SBF kommer att hållas i förvar på Fox Hill till den 8 februari 2023, såvida han inte utlämnas till USA först.

FTX‑chef blev visselblåsare före kollapsen

Domstolsdokument som offentliggjordes på onsdagen avslöjade att en hög chef på FTX varnade myndigheterna på Bahamas om potentiellt felaktigt beteende på kryptobörsen bara två dagar före dess konkurs, vilket bidrog till att påskynda SBF:s fall.

Det var FTX Bahamas med‑VD Ryan Salame som informerade landets säkerhetskommission om att kundmedel användes för att täcka förluster hos systerhandelsföretaget Alameda Research den 9 november, enligt domstolsregister som släpptes på onsdagen.

En dag innan detta, vid ett hörande i House Financial Services Committee på tisdagen som varade i fyra timmar, sade den nya VD:n John J. Ray till lagstiftarna att företaget hade “ingen bokföring alls” och att det “i själva verket bara är gammaldags förskingring” — att ta pengar från kunder och använda dem för egna ändamål.

Salame sade att SBF, FTX:s medgrundare Zixiao “Gary” Wang, och ingenjören Nishad Singh var de enda anställda som kunde ha överfört tillgångar som hölls av börsen till Alameda. Påståendet ledde till att polisundersökningen inleddes, vilket resulterade i SBF:s arrestering.

Innan han gick med i börsens Bahamas‑avdelning, FTX Digital Markets, arbetade Salame för Alameda mellan 2019 och 2021. På samma sätt som SBF:s politiska donationer donerade Salame också 23 miljoner dollar till kandidaters kampanjer, där majoriteten av hans bidrag gick till republikanerna.

Söker auktionera olika dotterbolag

På torsdagen ansökte FTX hos en federal domstol om tillstånd att sälja flera av sina dotterbolag, inklusive FTX Japan, FTX Europe, den USA‑baserade derivatavdelningen LedgerX, som också bedrev verksamhet som FTX US Derivatives, samt Embed Business. I sin konkursansökan förra månaden uppgav FTX att de hade skulder på över 10 miljarder dollar.

I ett dokument som lämnades in till den amerikanska konkursdomstolen i Delaware, sade FTX:s advokater att det var en prioritet för företagets nuvarande ledning att “utforska” försäljningen av vissa dotterbolag.

“Baserat på deras preliminära granskning äger eller kontrollerar gäldenärerna flera dotterbolag och tillgångar som är reglerade, licensierade och/eller i stor utsträckning inte integrerade i gäldenärernas verksamhet, både inom och utanför USA,” stod det i inlagan. “Gäldenärerna tror att ett antal av dessa enheter har solida balansräkningar, oberoende ledning och värdefulla franchiser.”

De flesta av dessa enheter förvärvades av FTX relativt nyligen, och de verkar i stor utsträckning självständigt från sitt moderbolag. På så sätt förblir deras tillgångar och medel separerade från den nu nedlagda börsen, till skillnad från vissa av dess andra dotterbolag.

I sitt vittnesmål inför kongressen sade FTX:s nya VD, John Ray III, att även företag som påstås vara separerade från börsen, som FTX US, faktiskt inte var självständiga.

Sedan FTX ansökte om konkurs har många av dessa enheter, som FTX vill sälja snabbt, suspenderat sina driftstillstånd. Medan FTX Japan är föremål för affärssuspension och förbättringsorder, har FTX Europes licens och verksamhet blivit suspenderade.

“Ju längre verksamheten är suspenderad, desto större är risken för tillgångarnas värde och risken för en permanent återkallelse av licenser,” stod det i dokumentet.

FTX har faktiskt mottagit “dussintals oombedda” – mer än 100 – bud på företagen, tillade inlagan, och möjliga buddatum för de olika enheterna kan ligga mellan februari och mars. Detta skulle gynna FTX:s fordringsägare, enligt inlagan.

“Ett sunt affärssyfte för försäljning av en gäldenärs tillgångar utanför den ordinarie affärsverksamheten finns när en sådan försäljning är nödvändig för att maximera och bevara värdet på boet till förmån för fordringsägare och intresseinnehavare,” tillade inlagan.

Bahamiska tillsynsmyndigheter i en ordkrig med FTX:s likvidatorer

Mitt i allt detta tar Securities Commission avstånd från uttalanden som den nya FTX‑VD:n Ray gjort, och påstår att han bara verkar vara intresserad av att skapa rubriker och driva “frågläggande agendor.”

Regulatorn anklagade Ray för att hänvisa till redigerad e‑postkorrespondens mellan bahamiska tjänstemän och SBF i ett försök att smutskasta lokala förfaranden.

“De

Dessa redigeringar var avsedda att skapa ett falskt intryck av kommunikationen mellan Mr. Bankman‑Fried och kommissionen,” sade regulatorn, som kallade redigeringarna “störande” eftersom Ray är medveten om att hela e‑posten avslöjar SBF:s “erkännande att han inte hade informerat Securities Commission.”

Kommissionen påpekade sedan att den var den första regulatorn i världen att vidta “starka, beslutsamma åtgärder” för att skydda FTX:s kunder och fordringsägare. SCB förklarade vidare att varje åtgärd som vidtagits av regulatorn, inklusive att säkra överföringen av potentiellt blandade digitala tillgångar till en säker plats, var “i strikt enlighet med vårt lands lagstiftning och med order från Högsta domstolen i Bahamas.”

Kommissionen tog också upp de otillbörliga utdelningarna till bahamiska medborgare och bekräftade att “sådana utdelningar kommer att vara föremål för lämpliga återkrav enligt lag.”

SCB fortsatte att genomföra en omfattande och noggrann undersökning av orsakerna till FTX:s misslyckande, och de som “visas ha begått missförhållanden kommer att hållas ansvariga i enlighet med bahamisk lag.”

The Block finansierades i hemlighet av SBF

Denna vecka kom en annan stor historia fram i ljuset: kryptomedieföretaget The Block finansierades i hemlighet i över ett år av SBF:s handelsfirma genom Michael McCaffrey.

The Block grundades 2018, och två år senare blev McCaffrey dess VD. I april 2021 ledde han ett uppköp av The Blocks investerare, vilket gjorde företaget 100 % ägt av dess anställda, med McCaffrey som majoritetsägare. Samma år inledde McCaffrey samtal med SBF om ett lån för att finansiera uppköpet, och LLC:er som han kontrollerade fick totalt tre lån från Alameda.

Det första lånet var på 12 miljoner dollar i april 2021, vilket användes för att finansiera uppköpet av The Block. Det andra var på 15 miljoner dollar i januari 2022, vilket gav kapital till The Block. Och det tredje var på 16 miljoner dollar våren 2022, som delvis användes för att köpa en lägenhet på Bahamas åt McCaffrey, enligt en rapport från Axios.

Sedan dess har McCaffrey avgått som VD och lämnar företaget. McCaffrey, som har varit företagets enda styrelsemedlem sedan början av 2021, har också lämnat sin plats i styrelsen. The Blocks chef för intäkter, Bobby Moran, kommer nu att ta över som VD och avser att omstrukturera företaget för att köpa ut McCaffreys andel i företaget. Moran kommer också att gå med i The Blocks styrelse och lägga till två ytterligare platser.

Marknadsöversikt

Låt oss nu titta på marknaden, som påverkades av Terras kollaps under årets första halva och sedan FTX:s konkurs under den andra halvan.

Amber Group, som drabbades av FTX:s implosion, har avslutat en finansieringsrunda på 300 miljoner dollar i Serie C. Fenbushi Capital US är huvudinvesterare i Ambers senaste runda, som också stödde Ambers Serie B på 100 miljoner dollar i juni 2021. Det kryptohandelsföretag som stöds av Sequoia och Temasek förlorade mindre än 10 % av sitt totala handelskapital med FTX och var tvungen att “ombalansera vissa positioner.”

Företaget har nyligen avskedat 40 % av sin personal mitt i marknadsturbulenser. “Tyvärr var svåra men avgörande justeringar nödvändiga, och detta inkluderade en organisatorisk omstrukturering till uppskattningsvis 300 anställda samt det kloka beslutet att minska ledningslöner, årsbONUSar för hela organisationen och marknadsföringskostnader. Detta för att vi ska förbli motståndskraftiga i den nuvarande marknadsmiljön,” sade Amber i ett uttalande om uppsägningarna.

På prisfronten fortsätter kryptomarknaden att uppleva en försäljningsvåg, med Bitcoin ned 65 % och Ethereum 69 % under 2022. Den totala kryptomarknadens kapitalisering ligger för närvarande under 840 miljarder dollar efter att ha överstigit 3 biljoner dollar under toppen av bull‑marknaden 2021.

FTT, den inhemska myntet för FTX, är värt endast omkring $1, ned nästan 99 % från sin historiska topp (ATH) för ett år sedan.

Förutom den makroekonomiska situationen är FTX:s kollaps den främsta drivkraften bakom försäljningsvågen. Även om priserna har gått ner sedan slutet av 2021 är det fortfarande för tidigt att säga om denna försäljningsvåg kommer att fortsätta eller om marknaden kommer att hitta ett botten. En sak är dock säker: kryptomarknaden befinner sig i ett mycket känsligt tillstånd och riskerar ytterligare nedgångar inom den närmaste framtiden.