Freeport-McMoRan redovisar en nettoinkomst på 1,2 miljarder dollar för tredje kvartalet, upp från 674 miljoner dollar

Freeport-McMoRan (FCX ) rapporterade resultaten för tredje kvartalet och niomånadersperioden 2026 den 27 oktober 2026. Nettoinkomsten hänförlig till stamaktieägarna uppgick till 1,2 miljarder dollar, eller 0,81 dollar per aktie, jämfört med 674 miljoner dollar, eller 0,46 dollar per aktie, under tredje kvartalet 2025. Intäkterna uppgick till totalt 7 546 miljoner dollar, jämfört med 6 972 miljoner dollar ett år tidigare, samtidigt som bolagets genomsnittliga realiserade kopparpris steg till 6,54 dollar per pund från 4,68 dollar.

Den justerade nettoinkomsten hänförlig till stamaktieägarna, ett mått som inte följer GAAP, uppgick till 1,3 miljarder dollar, eller 0,88 dollar per aktie, efter att nettokostnader efter skatt på 101 miljoner dollar, eller 0,07 dollar per aktie, räknats bort. Dessa kostnader avsåg främst kostnader för en stillastående anläggning och återställningskostnader i samband med PT Freeport Indonesias lerflödesincident i september 2025. Rörelseresultatet uppgick till 2 353 miljoner dollar, jämfört med 1 972 miljoner dollar under motsvarande kvartal föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 981 miljoner dollar, efter avdrag för 0,4 miljarder dollar i rörelsekapital och andra användningsområden, jämfört med 1 689 miljoner dollar. Investeringarna uppgick till 1 159 miljoner dollar, varav 0,7 miljarder dollar avsåg större gruvprojekt, jämfört med 1 056 miljoner dollar.

Under årets första nio månader 2026 uppgick intäkterna till 20 809 miljoner dollar, jämfört med 20 282 miljoner dollar under motsvarande period 2025. Nettoinkomsten hänförlig till stamaktieägarna var 3 039 miljoner dollar, eller 2,10 dollar per aktie, jämfört med 1 798 miljoner dollar, eller 1,24 dollar per aktie. I resultatet för 2026 ingick en vinst på 699 miljoner dollar från försäkringsuppgörelsen för PTFI:s lerflödesincident. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 5 524 miljoner dollar, efter avdrag för 0,8 miljarder dollar i rörelsekapital och andra användningsområden, och investeringarna uppgick till totalt 3 236 miljoner dollar.

President och verkställande direktör Kathleen Quirk sade i resultatrapporten: ”Freeport-teamet levererade starka finansiella resultat under tredje kvartalet och uppnådde flera viktiga milstolpar för att skapa värde och stödja framtida tillväxt.” Quirk sade att bolaget gjorde stadiga framsteg med upptrappningen av verksamheten i Grasberg och förde fram initiativ inom lakning och teknik i sin verksamhet i Amerika. Hon tillade att ”gynnsamma priser på våra produkter, särskilt koppar och molybden, bidrog till starka marginaler och att en betydande del av resultatet omsattes i vinst på sista raden.”

Produktion, priser och kostnader per enhet

Den sammanlagda produktionen uppgick till 832 miljoner pund koppar, 234 000 uns guld och 22 miljoner pund molybden, jämfört med 912 miljoner pund, 287 000 uns respektive 22 miljoner pund under tredje kvartalet 2025. Den sammanlagda försäljningen uppgick till 749 miljoner pund koppar, 105 000 uns guld och 22 miljoner pund molybden, jämfört med 977 miljoner pund, 336 000 uns respektive 19 miljoner pund ett år tidigare.

FCX uppgav att kopparproduktionen var i linje med förväntningarna. Något bättre resultat från Indonesien och Sydamerika vägde upp den lägre produktionen i USA. Försäljningen var i linje med bolagets prognos från juli 2026 på 750 miljoner pund. Produktionen översteg försäljningen med cirka 11 procent, främst till följd av lager under bearbetning vid smältverken i Indonesien. Guldförsäljningen var lägre än prognosen från juli 2026 på 160 000 uns, främst på grund av tidpunkten för försäljningen av raffinerat guld i Indonesien. Cirka 60 000 uns sköts upp från tredje till fjärde kvartalet 2026.

De genomsnittliga realiserade priserna var 6,54 dollar per pund koppar, 4 273 dollar per uns guld och 32,46 dollar per pund molybden, jämfört med 4,68 dollar, 3 539 dollar respektive 24,07 dollar under tredje kvartalet 2025.

Den genomsnittliga nettokassakostnaden per enhet var 2,07 dollar per pund koppar, 4 procent över prognosen från juli 2026 på 2,00 dollar per pund. FCX hänförde detta främst till lägre biproduktkrediter till följd av att guldförsäljningen skjutits upp. Motsvarande kostnad var 1,40 dollar per pund under tredje kvartalet 2025. Förändringen berodde främst på lägre volymer av koppar och guld vid PTFI och högre produktionskostnader, bland annat för energi och andra förbrukningsvaror. Kostnader för stillastående anläggningar, direkta återvinningsåtgärder och återställning i samband med lerflödesincidenten uppgick till 244 miljoner dollar under kvartalet och 934 miljoner dollar under årets första nio månader 2026. Dessa kostnader ingick inte i nettokassakostnaden per enhet.

I USA sålde koppargruvorna 333 miljoner pund koppar till en genomsnittlig nettokassakostnad på 3,16 dollar per pund, jämfört med 339 miljoner pund till 3,11 dollar per pund ett år tidigare. FCX uppgav att ökad förekomst av extrema väderförhållanden påverkade drifttakten och produktiviteten vid bolagets gruvor i USA negativt. Drifttakten låg därmed cirka 3–5 procent under förväntningarna, trots att den var 10 procent högre än under tredje kvartalet 2025. Verksamheten i Sydamerika sålde 263 miljoner pund till nettokassakostnader per enhet på 2,39 dollar per pund, jämfört med 278 miljoner pund till 2,30 dollar. FCX hänvisade till högre kostnader för vinstdelning till anställda vid Cerro Verde, energi och andra insatsvaror samt underhåll och entreprenörer vid El Abra. FCX ökade sin ägarandel i Cerro Verde från 55,08 procent till 55,66 procent i maj 2026. Bolagets molybdenanläggningar Climax och Henderson i Colorado producerade 8 miljoner pund under båda tredje kvartalen. Nettokassakostnaden per enhet var 20,04 dollar per pund, jämfört med 19,41 dollar.

Upptrappningen i Grasberg och tillväxtprojekt

I Indonesien sålde PTFI under kvartalet 153 miljoner pund koppar och 98 000 uns guld, jämfört med 360 miljoner pund och 332 000 uns under tredje kvartalet 2025. Bolaget redovisade nettokassakrediter per enhet på 0,84 dollar per pund koppar, jämfört med 0,92 dollar. FCX hänförde nedgången främst till lägre volymer av koppar och guld. Under tredje kvartalet uppgick malmgenomströmningen vid anrikningsverken i genomsnitt till 141 000 metriska ton per dag, motsvarande 67 % av kapaciteten. Av detta kom 70 000 metriska ton per dag från den underjordiska gruvan Grasberg Block Cave. PTFI räknar fortsatt med att nå 80 % av kapaciteten i mitten av 2027 och närma sig full kapacitet vid utgången av 2027.

PTFI slutförde de sanerings- och återställningsarbeten som krävdes för att återstarta Produktionsblock 2 och 3 och inledde de första upptrappningsaktiviteterna i slutet av mars 2026. Uppgraderingen av materialhanteringssystemet på transportnivån i Grasberg Block Cave väntas vara klar i början av 2027, och produktionsstarten i Produktionsblock 1S är planerad till mitten av 2027. PTFI:s smältverk återupptog driften i slutet av augusti 2026, och PT Smelting återupptog driften i slutet av 2025. Den sammanlagda smältverkskapaciteten uppgår till högst cirka 800 000 metriska ton katod per år.

PTFI begär ett klargörande från Indonesiens regering om de administrativa förfarandena för export av raffinerat guld, eftersom de nuvarande bestämmelserna om en exporttull på 10 % strider mot villkoren i bolagets särskilda gruvlicens (IUPK), som inte kräver att tull betalas för export av raffinerat guld. I februari 2026 ingick FCX och PTFI ett samförståndsavtal med Indonesiens regering om en förlängning av drifträttigheterna i Grasbergs mineralområde under hela resursens livslängd, efter det nuvarande utgångsdatumet 2041. Enligt avtalet skulle FCX behålla sin ägarandel på 48,76 % i PTFI till och med 2041 och inneha cirka 37 % från och med 2042. PTFI lämnade in sin ansökan om förlängning av IUPK i juni 2026.

Bland projekten för organisk tillväxt räknar FCX med att fatta ett investeringsbeslut under fjärde kvartalet 2026 om att mer än fördubbla anrikningskapaciteten vid verksamheten i Bagdad i nordvästra Arizona. Bolagets tekniska och ekonomiska studier visar att expansionen skulle kunna öka kopparproduktionen med 200–250 miljoner pund per år och molybdenproduktionen med 10–12 miljoner pund per år. De tillkommande investeringskostnaderna beräknas uppgå till cirka 4,5 miljarder dollar. Projektkalkylen stöds av ett incitamentspris för koppar på cirka 4,00 dollar per pund och en byggtid på tre till fyra år. Bagdads nuvarande reservlivslängd överstiger 80 år. Vid El Abra i Chile går FCX vidare med tillståndsprocessen för en expansion som skulle kunna tillföra mer än 700 miljoner pund kopparproduktion per år. En miljökonsekvensbeskrivning lämnades in till chilenska myndigheter i mars 2026. Preliminära uppskattningar visar att investeringskostnaderna uppgår till cirka 7,5 miljarder dollar, baserat på uppskattningar som togs fram 2024, och att projektkalkylen stöds av ett incitamentspris för koppar på mindre än 4,00 dollar per pund. FCX går också vidare med förstudier i Safford/Lone Star-distriktet och räknar med att slutföra de inledande studierna 2027.

Den tillkommande kopparproduktionen från lakning och tekniska innovationsinitiativ uppgick till 55 miljoner pund under tredje kvartalet och 156 miljoner pund under årets första nio månader 2026. FCX siktar på att öka produktionen från dessa initiativ från den nuvarande årstakten på cirka 220 miljoner pund till 300 miljoner pund 2027. Två specialanpassade tillsatser som bolaget har utvecklat väntas börja användas vid flera malmupplag under första halvåret 2027. I Grasbergs mineralområde omfattar PTFI:s långsiktiga planer en upptrappning av fyndigheten Kucing Liar med start omkring 2030, till en dimensionerad kapacitet på cirka 130 000 metriska ton malm per dag. Vid full drift väntas den genomsnittliga årsproduktionen uppgå till cirka 750 miljoner pund koppar och 735 000 uns guld. Per den 30 september 2026 hade cirka 1,6 miljarder dollar lagts på utvecklingen av Kucing Liar, och ytterligare kapitalinvesteringar på cirka 4 miljarder dollar beräknas fram till 2033.

Den 30 september 2026 uppgick koncernens likvida medel till 4,3 miljarder dollar och koncernens skulder till 9,4 miljarder dollar. Nettoskulden var 1,8 miljarder dollar, exklusive PTFI:s skuld på 3,2 miljarder dollar för anläggningarna för vidareförädling. FCX:s mål för nettoskulden är 3,0–4,0 miljarder dollar, exklusive denna projektrelaterade skuld. Det tillgängliga utrymmet inom de revolverande kreditfaciliteterna uppgick till 3,0 miljarder dollar för FCX, 1,5 miljarder dollar för PTFI och 350 miljoner dollar för Cerro Verde. I september 2026 ändrade och omarbetade PTFI sin revolverande seniora kreditfacilitet utan säkerhet på 1,75 miljarder dollar för att förlänga förfallodagen från november 2028 till september 2031.

Den 23 september 2026 beslutade FCX:s styrelse om kontantutdelningar på sammanlagt 0,15 dollar per stamaktie. Beloppet består av en kvartalsvis grundutdelning på 0,075 dollar och en kvartalsvis rörlig, resultatbaserad utdelning på 0,075 dollar. Utdelningen skulle betalas den 2 november 2026 till aktieägare som var registrerade den 15 oktober 2026. Under tredje kvartalet återköpte FCX 1,4 miljoner egna stamaktier för 102 miljoner dollar till ett genomsnittligt pris på 70,75 dollar per aktie. Därmed uppgick återköpen under årets första nio månader 2026 till 4,9 miljoner aktier för 305 miljoner dollar. De sammanlagda återköpen inom bolagets återköpsprogram på 5,0 miljarder dollar uppgår till 56,8 miljoner aktier för 2,3 miljarder dollar. Kapitalåterföringen till aktieägarna under årets första nio månader 2026 uppgick till 955 miljoner dollar, varav 650 miljoner dollar utgjordes av utdelningar på stamaktier.

För helåret 2026 räknar FCX med en sammanlagd försäljning på cirka 3,0 miljarder pund koppar, 649 000 uns guld och 93 miljoner pund molybden, inklusive en försäljning under fjärde kvartalet på 875 miljoner pund koppar, 300 000 uns guld och 22 miljoner pund molybden. Kassaflödet från den löpande verksamheten väntas uppgå till cirka 8,5 miljarder dollar för året, efter avdrag för 0,6 miljarder dollar för rörelsekapital och annan användning, under antagande om priser under fjärde kvartalet på 6,50 dollar per pund koppar, 4 000 dollar per uns guld och 32,00 dollar per pund molybden. Investeringarna väntas uppgå till cirka 4,4 miljarder dollar, varav 3,0 miljarder dollar avser större gruvprojekt. Koncernens nettokassakostnader per enhet väntas i genomsnitt uppgå till 1,90 dollar per pund koppar för året, inklusive 1,68 dollar per pund under fjärde kvartalet.

Resultatrapporten följer på Freeports operativa uppdatering för tredje kvartalet 2026, som publicerades den 2 oktober 2026 och rapporterade en preliminär sammanlagd kopparproduktion på cirka 830 miljoner pund. Där uppgavs också att de fullständiga resultaten för tredje kvartalet skulle offentliggöras före börsöppningen den 27 oktober 2026. Den slutliga sammanlagda kopparproduktionen uppgick till 832 miljoner pund.

Ett telefonmöte med värdepappersanalytiker för att diskutera resultaten är planerat till den 27 oktober 2026 kl. 10.00 östlig tid. En repris av webbsändningen kommer att finnas tillgänglig till och med den 27 november 2026.