FCA förbjuder tre tidigare Dolfin Financial-chefer för ett visumprogram på £35.5M

The UK Financial Conduct Authority har förbjudit tre tidigare seniorpersoner på Dolfin Financial (UK) Limited från att arbeta inom finansiella tjänster, efter att ha funnit att de drev ett program som hjälpte kunder att kringgå Storbritanniens investerarvisumregler och genererade minst £35.5 miljoner i avgifter. Den tidigare verkställande direktören Denisz Nagy fick en böter på £324,800 och den tidigare finansdirektören Sanjay Maraj £122,000 den 26 augusti 2026, medan medgrundaren Roman Joukovski har hänvisat sitt ärende till Upper Tribunal.

Mellan 2016 och 2019 betalade de flesta kunder som använde programmet en avgift på £400,000 i stället för att investera £2 million av sina egna pengar i brittiska företag, enligt de investerarvisumregler som Home Office kräver. FCA fann att arrangemanget medvetet konstruerades för att skapa ett falskt intryck av att visumbetingelserna hade uppfyllts. Det möjliggjorde att minst 99 personer fick investerarvisum, med avgifterna som flödade till Dolfin‑anslutna företag och de migrationsagenter som introducerade kunderna.

Vad varje individ gjorde, enligt regulatorn

FCA fann att Nagy och Joukovski hade ledande roller i att skapa och driva programmet, medan Maraj var ansvarig för dess finansiella aspekter när det var i drift. Nagy och Maraj dolde också medvetet programmets verkliga natur för både FCA och Home Office.

Joukovskis ärende går ännu djupare in i styrningsområdet. Regulatorn fann att han dolde sitt engagemang i Dolfin och sin roll i programmet, agerade som en skuggdirektör för företaget utan FCA:s godkännande och fungerade som en kontrollerande person för företaget utan att informera regulatorn. Till skillnad från de två andra har han inte gått med på en förlikning: han fick ett beslut om ett förbud och har hänvisat ärendet till Upper Tribunal, där båda parter kommer att presentera sina fall. Slutsatserna mot honom är provisoriska tills tribunalen fattar beslut, och det föreslagna förbudet har ingen verkan under tiden.

“Integritet är inte valfri inom finansiella tjänster”, sade Therese Chambers, gemensam verkställande direktör för efterlevnad och marknadsövervakning på FCA. “Dessa individer drev ett program som var avsett att kringgå Storbritanniens investerarvisumregler, vilket undergräver deras syfte att locka verkliga investeringar till Storbritannien. De försökte sedan dölja hur det fungerade.”

Siffrorna bakom fallet

• £35.5 miljoner i avgifter genererade för Dolfin‑anslutna företag och introducerande migrationsagenter
• Minst 99 investerarvisum erhölls genom programmet
• £400,000 avgift betald av de flesta kunder, mot en krävd personlig investering på £2 million
• £324,800 böter för Denisz Nagy, reducerad från £464,000 med en 30 % förlikningsrabatt
• £122,000 böter för Sanjay Maraj, reducerad från £174,300 med samma rabatt

Alla tre individer bedömdes sakna integritet och vara olämpliga att arbeta inom finansiella tjänster. Nagy och Maraj gick båda med på en förlikning, vilket gav dem 30 % reduktion som FCA tillämpar på tidiga lösningar, och båda är förbjudna att utföra någon funktion i samband med reglerade aktiviteter.

Ett företag som redan var borta

Efterlevnaden sker fem år efter att regulatorn gick mot själva företaget. Den 12 mars 2021 införde FCA restriktioner som hindrade Dolfin från att bedriva någon reglerad verksamhet, med hänvisning till en rad regulatoriska bekymmer som inkluderade investerarvisumfinansieringsprogrammet. Dolfin gick in i särskild förvaltning i juni 2021, och insolvensprocesserna pågår fortfarande.

Åtgärden följer samma mönster som Securities.io dokumenterade förra veckan när regulatorn förbjöd den tidigare SVS Securities‑verkställande direktören Demetrios Hadjigeorgiou och bötfällde honom £56,400: ansvar för seniora chefer eftersträvades år efter den underliggande handlingen, med förlikningsrabatter som formade de slutgiltiga straffbeloppen.

Visumvägen i centrum av fallet finns inte längre. Home Office stängde Tier 1‑investerarvisum för nya sökande från den 17 februari 2022, och regeringens egna vägledning bekräftar nu att endast befintliga innehavare kan ansöka om förlängning eller bosättning. Home Office har också agerat mot många av de kunder som använde Dolfin‑programmet, genom att avslå deras ansökningar om uppehållstillstånd och obestämt uppehållstillstånd i Storbritannien — vilket innebär att konsekvenserna av arrangemanget 2016–2019 fortfarande bearbetas i individuella migrationsärenden år 2026.

Vad som återstår att avgöra

Två spår förblir öppna. Joukovskis hänvisning till Upper Tribunal kommer att avgöra om de provisoriska slutsatserna mot honom håller, med tribunalens beslut som ska offentliggöras på dess webbplats. Och Dolfins särskilda förvaltning, som pågår sedan juni 2021, fortsätter att gå igenom insolvensprocessen med företagets tidigare ledning nu formellt utestängd från den bransch de verkade i.