Störningar på horisonten – 5 aktier för att klara den kommande stormen

Störningar är möjligheter

In our previous article “Störningar på horisonten – Kanadas 10 största oro för den närmaste framtiden” we discussed in detail the top 10 disruptions that could destabilize Canadian (and Western) society, due to their high likelihood and the severity of the associated risks.

Källa: Policy Horizon Canada

Vi kommenterade sedan några teknologier som mest sannolikt kan hjälpa till att lösa eller åtminstone hantera dessa störningar.

Detta innebär också att det som är en risk för samhället kan bli en affärsmöjlighet för rätt företag som har rätt teknologier och innovationer vid rätt tidpunkt.

Detta är dubbelt så viktigt för investerare, eftersom de måste lyckas skydda sina portföljer från störningar och positionera sig för att dra nytta av tillväxt och innovation.

Topp 5 aktier som blomstrar från störningar

The list is far from exhaustive and tries to represent a wide array of technologies to deal with upcoming disruptions. The selected technologies to create that list were:

• Förnybar energi och gröna bränslen.
• Elbilar och storskaliga batterier.
• Fjärde generationens kärnkraft.
• Avancerad bioteknik.
• AI.

1. Aker Horizons ASA (AKH.OL)

Aker Horizons är ett dotterbolag till Aker-gruppen och är inriktat på grön energi. Aker-gruppen är ett viktigt norskt konglomerat som fokuserar på förnybar energi samt marina/offshore-verksamheter.

Aker Horizon är holdingbolaget för flera dotterbolag, inklusive koldioxidavskiljning, grön vätgas och förnybar energi.

Källa: Aker

Företaget är särskilt aktivt inom produktion av vätgas och grön ammoniak, med målet att avkarbonisera arktisk sjöfart, särskilt i Norge.

Aker Horizons kan hantera hela den vertikala integrationen av grön vätgas och ammoniak, från offshore vindkraftverk till vätgasproduktion till grön ammoniakproduktion.

Det arbetar också med projekt som avfall‑till‑energi i Frankrike, ett biomassa‑anläggning i Tyskland och koldioxidavskiljning i Mellanöstern (Saudiarabien och Förenade Arabemiraten).

Detta gör det till en bra aktie för investerare som söker exponering mot den breda gröna energisektorn, med en stark position inom grön ammoniak & sjöfart, men även andra olika gröna energier.

Dess position i Europa ger också fördelen att diversifiera från störningar som är specifika för Nordamerika.

2. Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ)

Den kinesiska CATL är med råge det största batteriföretaget i världen om man bedömer efter batterivolymen. År 2022 producerade de nästan hälften av världens batterier i GWh.

De har också några av de mest avancerade litiumjärnfosfatbatterierna, vilka kan vara en lösning för att skapa billigare och ”tillräckligt täta” batterier för lågt kostnads‑elbilar.

CATL:s expertis inom batterikemi sträcker sig även till andra alternativ. Noterbart, det imponerande 160 Wh/kg natrium‑jonbatteriet tillkännagavs 2021. Att ersätta litium med rikligt och billigt natrium erbjuder ett alternativ till litium, vars pris har varit mycket volatilt och högt de senaste åren. Och för tillämpningar som fortfarande kräver litium, investera CATL också 1,4 miljarder dollar i att utveckla litiumproduktion i Bolivia.

Men när det gäller batteriprestanda är CATL i framkant av utvecklingen. Först meddelade de ett 330 Wh/kg ultra‑hållbart “million miles”‑batteri som laddas till 80 % på 5 minuter och är redo för kommersialisering. Detta batteri bör användas av Tesla (TSLA ) i framtiden och blir den nya standarden för högpresterande elbilar.

De meddelade också nyligen ett rekordhögt 500 Wh/kg “komprimerat” batteri, som skulle vara tillräckligt tätt för att driva långdistans‑elbilar och flygplan. De påstår dessutom ha hittat ett sätt att få batterier att fungera bättre i kallt väder, men detta är fortfarande en svaghet i tekniken och ett problem för elbilar i kalla länder.

Ledare inom elbilar som Tesla och BYD, eller ambitiösa nya aktörer som Toyota, kan vilja utveckla sin egen batteriteknik som en unik fördel. Men resten av bilindustrin, inklusive tyska, amerikanska och japanska biltillverkare, söker partners för att hålla jämna steg i tävlingen om avancerade batterier. Detta inkluderar särskilt Ford, Nio, BAIC, Volvo & BMW, Honda och Mercedes Benz.

CATL har produktionsvolymen för att dra mest nytta av stordriftsfördelar i batteritillverkning. Dess stora försäljningsvolym ger också direkt tillgång till vetenskaplig expertis och en stor FoU‑budget, vilket möjliggör fler genombrott. Genom att inte vara en biltillverkare är de också en bättre partner för större delen av branschen än deras direkta konkurrenter som BYD och Tesla.

För närvarande har företaget mest fokus på elbilar. De kan vända sig mot storskaliga batterier i takt med att Kinas produktion av förnybar energi växer och tekniken mognar.

Sammanlagt ger detta ett övertygande argument för att CATL ska förbli världens ledande batteriproducent. De ökande spänningarna mellan USA och Kina får dock inte glömmas helt, och deras aktie kan fastna mitt i maktkampen mellan de två största ekonomierna i världen.

3. BWX Technologies, Inc.

Before the current setups of small modular reactors, or SMR (discussed in our article “Update on SMRs (Small Modular Reactor) – Still The Future of Nuclear Power“), nuclear reactors used to be giant buildings.

Except for a small niche market that also turned out to be very profitable: nuclear power for ships like aircraft carriers, submarines, and other military systems.

This is the focus of the American company BWXT, which has delivered 400+ reactors for naval nuclear power in its entire 60+ year history. It is also active in segments of the nuclear power supply chain, having delivered 315 steam generators for nuclear power plants.

Källa: BWXT

A key part of BWXT’s income comes from regular services and maintenance to existing reactors, with a schedule planned until 2053 for various operating nuclear aircraft carriers and submarines.

The company is also the only one accredited to produce high-quality uranium at 20%+. This fuel type is needed for so-called micro‑reactors, even smaller than SMRs. They can power many applications, like space systems for NASA and remote military locations. BWXT is also entering the nuclear medicine field, hoping to capture some of the sector’s $500M annual revenues.

Finally, BWXT is also working on an SMR design together with GE Energy. With GE as one of the main contenders in the nascent global SMR market, including already agreed contracts with Estonia and Canada, this creates another growth venue for BWXT.

It should combine BWXT’s expertise in compact nuclear reactors with GE Energy’s reputation, commercial reach, scale, and deep supply chain.

BWXT pioneered miniaturizing nuclear reactors and should benefit greatly from the trend of SMRs picking up. It should also benefit from the military build‑up of the US Navy in reaction to increasing challenges from Russia and China.

Finally, it is profitable and has predictable revenues, offering much greater safety than speculative companies with only designs to show and no running reactors.

4.  Bayer Crop Science  (BAYRY)

Bayer Crop Sciences, part of Bayer Global (also a pharmaceutical company), focuses on innovations around seeds and traits and crop protection.

Bayer’s innovations have helped its biotechnology scientists make targeted plant DNA improvements.

Since its merger with Monsanto, it is also a leader in GMO crops and weed management. This merger came with the problem of very expensive RoundUp lawsuits, which caused the company’s stock to tank in the years following the merger.

It controls most of the traditional GMO seed market and is also working on using CRISPR for the next generation of seeds for corn, soybean, wheat, etc.

Crop protection benefits, according to Bayer, are enormous. The crop protection mechanism safeguards around 30 percent of agricultural yields worldwide, equivalent to 550 million tons of food that could feed more than 2 billion people.

Källa: Bayer

Bayer is moving from traditional GMOs through a partnership with Gingko Bioworks (DNA), one of the largest synthetic biology companies. The partnership is focused on developing biological alternatives to chemical fertilizers via gene editing of microorganisms.

It is a leader in seed variety and gene editing in plants, with 500+ new crop varieties in its pipeline (and 250 new crop registrations in 2022).

All these initiatives will be vital in keeping up food production with global population growth, as well as managing the effect of climate change, pollution, and soil erosion on farming yields.

And high farming yields will also reduce pressure on the ecosystem, by limiting the trend of deforestation and destruction of wetlands to get more fertile land cultivated.

The company is also a leader in integrating technology into farming. For example, Bayer signed a partnership with Microsoft (MSFT ) to combine the tech giant’s data management system Azur with Bayer’s expertise in using data from satellites, field sensors, drones, field equipment, and soil sensors to create truly modern and connected farms.

Källa: Bayer

Thanks to its leadership in GMOs (traditional and advanced gene editing), plant variety selection, and integration of big data into farming, Bayer can be transformative in creating sustainable high‑yield agriculture.

In the process, it cleaned up its poor public image inherited from the acquisition of Monsanto.

5. Microsoft

Microsoft is the oldest of the tech giants, with a dominant position since the 1990s. To this day, it still dominates important legacy markets like PC OS (Windows) and corporate software (Office, Outlook, etc.).

It is also a company that can keep up with new tech trends, with solid activity in cloud computing.

Which company will be the leader of the AI revolution is still very much undecided. What seems certain is that Microsoft will play a role in this industry, thanks to its relationship with OpenAI, the creator of the initial LLM (Large Language Model) sensation ChatGPT.

Microsoft does not own OpenAI but is entitled to up to 49 percent of the for‑profit arm of OpenAI’s profits. Microsoft added to the OpenAI collaboration a partnership with LLM Company Mistral AI (Mistral AI was founded in april 2023 and already valued at $2B 8 months later).

Microsoft also owns GitHub, with the AI coding assistance service GitHub Copilot thriving and generating revenue at an annual rate of $100 million.

Copilot is also deployed to Office 365 and Microsoft Cloud, omnipresent in many corporate IT systems, with tailored versions for individual company divisions being released, like for example a version of Copilot dedicated to finance departments or Microsoft Sales Copilot.

Microsoft is deploying AI for fundamental sciences as well, its AI4Science program. For example, its MatterGen generative AI “enables broad property‑guided materials design”. It is already used to find new battery material for example.

Källa: Microsoft

Microsoft is a partner of choice for other mega‑corporations to leverage AI in their business. For example, pharma and agrobusiness Bayer signed a partnership with Microsoft to combine the tech giant’s data management system Azur with Bayer’s expertise in using data from satellites, field sensors, drones, field equipment, and soil sensors to create truly modern and connecting farms.

Microsoft also signed a collaboration covering AI with many other firms at the beginning of 2024, including Vodafone, Adobe (ADBE ), Cocal-Cola, Siemens, Rockwell Automation (ROK ), Shell, and McKinsey.

Safety First?

AI was brought up regularly in the “Disruptions on the Horizon” report as both a source of risk (public trust, cybersecurity, downward social mobility), even making it in the top 10 risks by itself (“Artificial intelligence runs wild”).

It was also mentioned as a source of opportunity to avoid disruptions (biodiversity, cybersecurity, healthcare system).

With OpenAI at the forefront of AI development, it is worth noticing that Microsoft is a key influence in bringing more safety and security to the organization, looking to avoid being associated with any negative effects of AI. For example, “Microsoft-Backed OpenAI Forms New Safety Committee as It Trains Next AI Model”.

This somewhat conservative and “old school/corporate” approach might pay off with Microsoft becoming the “responsible AI actor” in the context of concerns growing over the consequences of the AI revolution.