Digitalt värdepapperslag godkänt av El Salvador

El Salvadors kongress har godkänt en lag om digitala värdepapper som möjliggör för landet att samla in kapital genom världens första suveräna blockkedjebond. Landets lagstiftande församling godkände lagförslaget på onsdagen.

Lagen fick 62 röster för i kongressen, med endast 16 emot. Den kommer nu att skickas till president Nayib Bukele för undertecknande.

“El Salvadors lagstiftande församling har just godkänt, med en överväldigande majoritet, den nya lagen om digitala värdepapper! Framåt, alltid framåt,” skrev president Nayib Bukele på Twitter.

Med antagandet av denna lagstiftning etablerar den lilla centralamerikanska nationen ett rättsligt ramverk för alla digitala tillgångar som inte är Bitcoin, samt de som utfärdas på Bitcoin.

Lagen kommer i princip att reglera utfärdandet av digitala tillgångar av statligt drivna och privata enheter. Detta nya regulatoriska ramverk för digitala tillgångar banar också vägen för utfärdandet av de efterlängtade Bitcoin‑stödda obligationerna, även kända som Volcano Bonds.

Den nya lagen kommer att ge klarhet och säkerhet för företag och investerare som vill delta i landets digitala ekonomi och är ett betydande steg framåt för El Salvador i målet att bli en ledande destination för blockkedjeinnovation.

Ett regelverk för digitala tillgångar

El Salvadors lag om digitala tillgångars värdepapper är ett genombrott för ”Bitcoin Country”, som möjliggör utfärdandet av digitala tillgångar. Detta är ett historiskt steg för El Salvador, som blev det första landet att anta Bitcoin som lagligt betalningsmedel i september 2021. När president Bukele presenterade bitcoinlagen i juni 2021 godkände den lagstiftande församlingen den inom några timmar.

Sedan dess har El Salvador använt Bitcoin och den amerikanska dollarn, som antogs som laglig valuta år 2001. Och som lagligt betalningsmedel måste regeringar och företag acceptera Bitcoin som betalning.

Nu skapar den nya lagen ett regelverk för utfärdande av digitala tillgångar och den bredare klassificeringen av kryptotoken för att omfatta altcoins och tokeniserade värdepapper. Detta kommer att hjälpa till att minska förvirring och tvetydighet kring den juridiska statusen för digitala tillgångar förutom Bitcoin och bör göra det enklare för företag att följa lagen. Det kommer också att skapa en rättvis spelplan för företag som verkar inom detta område.

“Syftet med denna lag är att etablera ett rättsligt ramverk som ger juridisk säkerhet för överföringsoperationer till alla titlar av digitala tillgångar som används i offentliga emissionserbjudanden,” står det i lagstiftningen.

Lagen angav vidare att utfärdare kan göra offentliga erbjudanden med befintliga digitala tillgångar. Lagens bestämmelser gäller dock inte digitala valutor som utfärdas av centralbanker, inklusive fiatvalutor och digitala fiat (CBDC), vilka regleras enligt varje lands finansiella riktlinjer. Däremot omfattar den digitala tillgångar som är lagligt betalningsmedel, såsom bitcoin och icke-fungibla token (NFT).

Denna proposition är utformad för att locka både nationella och utländska investerare samt skapa nya finansieringsmöjligheter för medborgare, företag och regeringen.

Under det nya regulatoriska ramverket för digitala tillgångar skulle även en Bitcoin Fund Management Agency inrättas. Denna myndighet skulle tillhandahålla tillsyn och administration för offentliga erbjudanden av digitala tillgångar som utfärdas av landet och dess institutioner.

Banar vägen för Volcano Bond

Det 33 sidor långa förslaget om digitala värdepapper föreslogs först för några månader sedan i november 2022. Förslaget lägger den juridiska grunden för att möjliggöra för nationen att gå vidare med sina Volcano Bonds.

El Salvadors Bitcoin Office meddelade att förslaget hade godkänts den 11 januari, och twittrade att de snart skulle börja utfärda obligationer. Med utfärdandet av de första Volcano Bonds syftar landet till att bana vägen för en ”ny monetär revolution”.

Volcano Bond, mer exakt beskrivet som Volcano Token, är en digital token som skulle hjälpa detta lilla centralamerikanska land att samla in kapital för att betala av sin suveräna skuld och rikta medel mot skapandet av Bitcoin‑mines infrastruktur samt finansiera byggandet av ”Bitcoin City”.

Salvadoranska presidenten Nayib Bukele annonserade ursprungligen planerna för Bitcoin City i november 2021. Vid den tidpunkten delade han att Bitcoin City skulle vara en särskild ekonomisk zon byggd vid Fonsecabukten på El Salvadors södra kust, nära Conchagua‑berget. Staden kommer att erbjuda vänliga regler och skattefördelar, skapa gruvinfrastruktur och uppmuntra Bitcoin‑företag och entreprenörer att öppna kontor och startups i landet.

El Salvadors Volcano Token siktar på att samla in hela 1 miljard dollar. Och den skulle vara backad av intäkterna från dess geotermiska Bitcoin‑gruvdrift – som utnyttjar energin från landets aktiva vulkaner.

Genom att utnyttja El Salvadors naturresurser och geotermiska energi skulle Bitcoin‑gruvindustrin endast använda förnybar energi för att generera ny Bitcoin. Detta gör i princip investeringen i obligationen attraktiv för både traditionella och ESG‑investerare.

Bitfinex kommer att tillhandahålla den tekniska infrastrukturen för nationens Volcano Token, sade kryptobörsen i ett uttalande. Obligationsemissionen skulle ha ägt rum i mars 2022, men på grund av den kraftiga bitcoin‑björnmarknaden förra året har den skjutits upp flera gånger. Den förväntas nu gå vidare nu när det nya regulatoriska ramverket är på plats.

Den nya Bitcoin- och kryptohubben

Med sin senaste kryptovänliga lagstiftning närmar sig El Salvador sin vision om att bli en ledande finansiell hub för den globala Bitcoin‑ekonomin. Detta placerar landet i en liknande position som nuvarande ledare inom traditionell finans, såsom Schweiz – som klassificerar kryptovalutor som tillgångar och gör det till ett av de mest bitcoin‑vänliga länderna.

Den lag om utfärdande av digitala tillgångar i El Salvador kommer kort efter bildandet av landets National Bitcoin Office (ONBTC). ONBTC skapades i november 2022 för att övervaka landets inhemska Bitcoin‑projekt.

Som ett officiellt regeringskontor kommer ONBTC att övervaka och genomföra landets planerade Bitcoin‑projekt. Dessutom kommer ONBTC att samarbeta med andra nationer internationellt för att utveckla och ge råd om Bitcoin‑policy.

Bitcoin Office tog till Twitter för att dela att genom att anta denna ”banbrytande” lagstiftning bygger El Salvador på sin fördel som förstföljare.

“Med antagandet av denna lag om digitala värdepapper kommer El Salvador att erbjuda enastående konsumentskydd mot illvilliga aktörer i ’crypto’-området samtidigt som vi tydligt visar att vi är öppna för affärer för alla som vill bygga framtiden med oss på bitcoin,” skrev ONBTC i en tweet.

Enligt ONBTC i El Salvador kommer den nya lagstiftningen även att skapa den nationella kommissionen för digitala tillgångar. Denna reglerande myndighet kommer att vara ansvarig för att tillämpa värdepapperslagen och skydda rättigheterna för köpare och utfärdare av digitala tillgångar i El Salvador. Vidare kommer kommissionen att arbeta för att avskräcka bedragare från att verka i landet.

“El Salvador är epicentrum för Bitcoin‑adoption, och därmed ekonomisk frihet, finansiell suveränitet, censurresistens & oconfiscierbar rikedom,” twittrade ONBTC.

Kryptomarknaden återhämtar sig

Kryptovalutamarknaden, som har befunnit sig i en björnmarknad sedan förra året, reagerade positivt på El Salvadors tillkännagivande och upplevde en uppgång den här veckan.

Bitcoin passerade $18 000, vilket registrerade en uppgång på över 4 % under de senaste 24 timmarna och nästan 8 % under den senaste veckan. Vid skrivandet handlas BTC till $18 215. Dock ligger den ledande kryptovalutan fortfarande cirka 74 % under sin historiska topp (ATH) på $69 000 som nåddes i november 2021.

Trots nedgången har president Bukele förblivit fast i sin tro på Bitcoin. För två månader sedan meddelade han att landet skulle köpa 1 Bitcoin per dag, under en obestämd tid, trots den nuvarande björnmarknaden och Bitcoins prisnedgång. Detta visar presidentens engagemang för den Bitcoin‑strategi som El Salvador har antagit.

Hittills har den salvadoranska regeringen köpt 2 381 BTC för totalt $107 miljoner. Men vissa har påpekat att El Salvador för närvarande förlorar pengar på sina Bitcoin som hålls i landets balansräkning. El Salvador har dock ännu inte sålt någon Bitcoin, och med nästa Bitcoin‑halvering som närmar sig i början av 2024 kan marknaden se en förändring i riktning inom en snar framtid.

För närvarande njuter kryptomarknaden av den gröna efter månader utan någon lättnad från björnar. År 2022 raderade kollapsen av Terra/Luna, kryptolånegivarna Celsius och BlockFi, kryptobörsen FTX och många andra enheter nästan $1,5 biljon från marknaden. Den totala kryptomarknadens kapitalisering närmar sig nu återigen $1 biljon.