Feds ränteförväntningar och kryptomarknaden i mars 2022

I mars 2022 låg inflationen i USA på den högsta nivån på omkring 40 år. Federal Reserve planerade att strama åt penningpolitiken för att bromsa prisökningarna. Lägre inflation skulle dock inte automatiskt återställa tidigare prisnivåer eller den köpkraft som dollarn redan hade förlorat.

En av de väntade åtgärderna var att höja räntan. Det skapade oro på kryptomarknaden, eftersom många trodde att det kunde påverka Bitcoinpriset, samtidigt som vissa investerare betraktade Bitcoin som ett möjligt inflationsskydd.

Förväntningarna på Feds räntebeslut i mars 2022

När artikeln publicerades den 14 mars 2022 hade kryptomarknaden inte gjort några betydande vinster sedan årsskiftet. En av de förklaringar som framfördes var att handlare var försiktiga inför möjliga räntehöjningar.

En rapport från Santiment diskuterade hur ränteförändringar kunde påverka krypto- och aktiemarknaderna. Santiment räknade med större kurssvängningar på kryptomarknaden om räntan höjdes.

Santiment framhöll att veckan skulle bli viktig för krypto- och aktiehandlare, eftersom Fed väntades besluta om en höjning med en kvarts procentenhet. Företaget noterade att Bitcoin och Ethereum hade samvarierat med S&P 500 under 2022 och bedömde att besluten skulle påverka kryptovalutorna kraftigt. Det rörde sig om marknadskorrelation, inte en fast koppling av värdet till indexet.

Federal Reserve hade tidigare signalerat en räntehöjning i mars. Förväntningarna påverkade marknaderna, eftersom högre räntor kunde dämpa investeringarna och den ekonomiska tillväxten. Senare, den 16 mars 2022, höjde Fed faktiskt målintervallet för federal funds-räntan med 0,25 procentenheter till 0,25–0,50 procent.

Högre räntor kan göra bankinsättningar och obligationer relativt mer attraktiva än riskfyllda placeringar, utan att alla investerare därför tar ut sina pengar. Ränteförändringar kan också påverka värderingen av teknik-, bioteknik- och andra tillväxtaktier som hade stigit kraftigt under 2021.

Inför marsmötet kunde Fed även välja att lämna räntan oförändrad, ett scenario som artikeln ansåg osannolikt och som kunde skapa osäkerhet. Det var inflationen, inte räntan, som låg på den högsta nivån på omkring fyra årtionden: konsumentpriserna steg med 7,9 procent i årstakt i februari 2022. Målintervallet för federal funds-räntan var då fortfarande 0–0,25 procent.

Bitcoin som ett möjligt inflationsskydd

Vissa investerare använde eller övervägde Bitcoin som ett möjligt inflationsskydd. I november 2021 nådde priset ett dåtida rekord på omkring 69 000 dollar, samtidigt som de amerikanska inflationssiffror som publicerades den månaden var de högsta på omkring 30 år. Att detta sammanföll bevisade inte att efterfrågan på inflationsskydd orsakade prisuppgången.

Bitcoin kallas även ”digitalt guld”, eftersom vissa investerare anser att det kan fungera som värdebevarare på liknande sätt som guld. Bitcoin hade dock inte nått guldets globala utbredning som reservtillgång.

De stora kurssvängningarna kan göra Bitcoin mindre lämpligt för investerare som söker stabilitet, även jämfört med vissa aktieplaceringar. Artikeln beskrev ändå ett växande intresse bland både privatpersoner och institutionella investerare efter de stora prisuppgångarna under 2021.

Om fler privata och institutionella investerare köpte Bitcoin som ett möjligt inflationsskydd kunde den ökade efterfrågan stödja priset på kort och lång sikt. Artikeln skisserade även att oförändrad ränta kunde bidra till en kraftig uppgång eller ett nytt prisrekord. Det var villkorade scenarier från mars 2022, inte garanterade utfall.

Utöver ränteförväntningarna skapade Rysslands invasion av Ukraina oro på finansmarknaderna. Utvecklingen i kriget mellan Ryssland och Ukraina kunde därför också påverka riktningen på Bitcoinpriset.