Kryptobörser möter fler bakslag i juli – Gemini, Binance, Binance.US och Coinbase‑uppdateringar

Viktiga slutsatser

• Handelsvolymen på centraliserade börser under Q2 föll till sin lägsta nivå på mer än två år
• US SEC:s advokater avvisar Coinbases försvar att de inte visste att verksamheten bröt mot värdepapperslagar
• Binances marknadsandel är på sin lägsta nivå i år när börsen navigerar tvister i flera jurisdiktioner
• Nyliga domstolsinlagor indikerar att Bittrex bröt mot värdepapperslagar i Florida inför konkursförklaringen
• Gemini har ännu inte återfått sina Earn Program‑kunders pengar som låstes av Genesis, som stoppade uttag i november förra året

Den månatliga kryptohandelsvolymen ökade i juni för första gången sedan mars, drivet av marknadens entusiasm som svar på en rad ansökningar om en spot‑bitcoin‑börshandlad fond (ETF) i den amerikanska marknaden.

CCData:s månatliga börsgranskning noterade att den totala spot‑handeln steg med 16,4 % till 575 miljarder dollar i juni, likaså derivathandelsvolymen som ökade med 13,7 % till 2,13 biljon dollar. Trots ökningen i spot‑handelsvolymen minskade inte en total nedgång i handelsvolymen under det andra kvartalet (Q2), som nådde sin lägsta nivå på mer än tre år. Juli har visat sig vara lika ogynnsam för kryptobörser.

US SEC tar sikte på Coinbases hållning inför veckans rättegång

US Securities and Exchange fortsatte sin oförtröttliga trakassering av Coinbase i fredags när deras advokater avfärdade ett argument om att börsen var omedveten om att den bröt mot värdepapperslagar. I den senaste inlagan avfärdade SEC också Coinbases resonemang att de saknade befogenhet att vidta rättsliga åtgärder. Värdepappersmarknadsregulatorn klargjorde tvetydigheten kring implikationen av sin tidigare bedömning av börsens börsintroduktion 2021, och fastslog att godkännandet då inte innebar att alla Coinbases affärsverksamheter godkändes.

Advokaterna från SEC framhöll vidare att Coinbase visste att federala värdepapperslagar skulle gälla för deras noteringar när de antog ett juridiskt ramverk – från USAs Högsta domstol – som styr kryptotillgångar som faller under federala värdepapperslagar. De påstod att börsen avskräckte kryptovalutautfärdare från att göra uttalanden som kunde väcka granskning. SEC tillade att de skulle kämpa tillbaka mot ett föreslaget beslut om domslut samtidigt som de utmanade två argument från börsen.

Coinbase hävdade tidigare att ett investeringsavtal måste innebära ett formellt kontrakt, men i den senaste inlagan hänvisade kommissionen till Howey‑testet som klargör att det inte krävs. För att bemöta det andra argumentet att investeringsavtal endast är tillgångsförsäljningar när de handlas på sekundära marknader, citerade SEC sin seger i fallet mot LBRY. Advokaterna påstod att sådana transaktioner på sekundära marknader kan utgöra ett brott mot värdepapperslagar. SEC:s senaste inlagor kommer att granskas av domare Katherine Polk Failla i New Yorks södra distriktsdomstol under de kommande dagarna inför en förhandling den 13 juli.

Trots de juridiska bakslagen har Coinbase (COIN)-aktien återhämtat sig från nedgången efter att SEC väckte anklagelser mot den. Marknadsdata visar att COIN har återhämtat sig med 56 % under den senaste månaden och är upp 134 % år till datum.

Gemini följer upp hotet om att stämma DCG efter en fruktlös dialog

I fredags lämnade Gemini-börsen in en civilrättslig stämning mot Digital Currency Group (DCG) och dess VD Barry Silbert angående Genesis insolvens, vilket drabbade börsen när Earn Program‑användarnas medel låstes på Genesis efter att uttag stoppades. Tidigare i veckan föreslog Gemini-medgrundaren Cameron Winklevoss i ett slutgiltigt erbjudande att DCG skulle återbetala skulden över fem år då de gick med på att täcka de förluster som Genesis drabbades av när den blev insolvent.
Genesis samarbetade med Gemini, men avtalet upphörde plötsligt när den förstnämnda drabbades av kollapserna av Three Arrows Capital och FTX-börsen. Winklevoss delade detaljer om stämningen den 7 juli på Twitter och påstod bedrägeri och oegentligheter av Silbert. DCG bemötte anklagelserna och twittrade ett uttalande som beskrev anklagelserna och den juridiska åtgärden som ett PR‑knep av Winklevoss‑tvillingarna för att undvika ansvar för Earn Program.

Florida‑regulatorer anklagar Bittrex för lagöverträdelser under drift

I andra nyheter indikerade detaljer som kom fram förra veckan att Bittrex, som ansökte om konkurs i USA i maj, mötte tvångsåtgärder från Floridas statliga finansiella regulator innan den förklarades konkurs. De domstolsinlagor som offentliggjordes i onsdags avslöjade att börsen anklagades för att inte separera kundtillgångar från företagets driftsmedel. Börsen misslyckades också med att upprätthålla en säkerhetsborgen i den föreskrivna summan hela tiden, enligt handlingarna, vilket baserades på resultat från en sex‑månaders granskning av Floridas Office of Financial Regulation (OFR) samt regulatorer från Maryland, Michigan och Texas.
Bittrex meddelade i slutet av mars att de stoppade sin verksamhet i USA. Knappt tre veckor senare utfärdade OFR ett klagomål mot börsen den 17 april. US SEC anklagade också företaget för att ha brutit mot federala lagar genom att driva en börs, mäklare och clearingbyrå samma dag. Börsen återlämnade sedan sin licens som penningöverföringsföretag i Florida den 30 april innan de ansökte om konkurs i Delaware den 8 maj.

Binance marknadsandel minskar mitt i tvister i Australien, Frankrike, Nederländerna och USA

Binances växande problem har hittills i månaden förvärrats av hinder som drabbar dess verksamhet i USA. Federal tillsyn i andra jurisdiktioner har lika väl anklagat börsen för att ha brutit mot regulatoriska riktlinjer eller drivit verksamhet utan att söka licens.

Påståenden och rättegångar i USA

I USA är Binance föremål för en rättstvist från US SEC, som påstår att börsen erbjöd derivatprodukter till amerikanska kunder via sina internationella plattformar utan att söka registrering. Klagomålet som lämnades in den 5 juni fokuserade även på kommissionens klassificering av kryptovaluta‑tillgångar. Ännu i juni genomförde Binance.US‑delen av börsen personalnedskärningar den 15 juni “som en del av en övergång och […] förberedelse för en […] kostsam rättstvist” enligt dokument som delats med CoinDesk. Nedskärningarna kom knappt två veckor efter att Binance.US stoppade USD‑insättningar och avlistade USD‑baserade handelspar på sin plattform.
Uppmärksamma marknadsobservatörer uppmärkte att Bitcoin handlades med ett prisavdrag på cirka 3 000 $ jämfört med spotpriserna på den amerikanska plattformen efter helgen, medan Ethereum-priserna handlades 200 $ lägre. En liknande händelse inträffade i Australien i slutet av maj, där flaggskepps‑krypton handlades med 20 % rabatt mot AUD på Binance Australia. I Europa meddelade börsens euro‑bankpartner, Paysafe, att de skulle avsluta sitt stöd från den 25 september.

Problem i Europa

Förra månaden meddelade Binance att de skulle dra sig tillbaka från den nederländska marknaden efter ett misslyckat försök att säkra en licens från inhemska regulatorer. De Nederlandsche Bank bötfällde tidigare börsen med 3 miljoner dollar i juli 2022 för att ha bedrivit verksamhet utan licens. Kryptoföretag som vill verka i Nederländerna måste registrera sig för en licens som virtuell tillgångstjänsteleverantör (VASP) vars krav baseras på den inhemska lagen mot penningtvätt och finansiering av terrorism.
Hittills har 36 kryptoföretag registrerat sig hos den nederländska centralbanken (DNB). Börsen rådde sina nederländska användare att slutföra sina affärer på plattformen före den 17 juli, varefter endast uttagstjänster kommer att vara tillgängliga. Binance har också enligt uppgift dragit tillbaka sin registrering för sin cypriotiska enhet för att verka som en kryptotjänsteleverantör den 14 juni. I Frankrike utreddes börsen av åklagaren på misstanke om “obehörig utövning av yrket som leverantör av virtuella tillgångstjänster” och “försvårad penningtvätt”, enligt en Reuters‑rapport från den 16 juni.

Osäkerhet kring börsens verksamhet i Australien

I Australien gick regulatorer till de lokala anställda på AU‑kontoret i tisdags som en del av en samordnad jakt på interna kommunikationsregister. Lokala rapporter sade att Australian Securities and Investments Commission (ASIC) kontaktade Binance‑representanter på företagets lokaler. Binance nedtrappade tidigare sina lokala derivatprodukter i april efter att ASIC återkallade deras derivatlicens på begäran av börsen. Även om derivatverksamheten drabbades, fortsatte börsens spot‑handelsverksamhet med kryptovalutor att vara i drift.

Medan Binance fortsätter att bedriva verksamhet i andra jurisdiktioner har de senaste händelserna skadat dess status. Binance marknadsandel har minskat bland börser utan USD‑stöd, ner till 58 % från 72 % i början av året enligt data från The Block. Samtidigt har flera nyckelpersoner inom juridik och regelefterlevnad meddelat sina avgångar denna månad, inklusive Chief Strategy Officer Patrick Hillmann, Senior Vice President för regelefterlevnad Steven Christie och General Counsel Han Ng. VD Changpeng Zhao avfärdade avgångarna som inget att oroa sig för i en tweet den 7 juli tweet som adresserade den FUD som omger samma.