Strikta riktlinjer i USA och Kanada driver ut börser när UAE öppnar sina dörrar för VASP:er

Förenade Arabemiratens federala finansiella regulator meddelade denna vecka att de tar emot licensansökningar för företag som planerar att bli virtuella tillgångstjänsteleverantörer (VASPs) i landet. Det nyutgivna obligatoriska licenssystemet kräver att VASPs ansöker hos Securities and Commodities Authority (SCA) innan de etablerar sina verksamheter i regionen. Företag som redan är licensierade i landets finansiella friområden är undantagna från detta krav enligt ett uttalande den 17 april uttalande.

UAE:s regulator öppnar licensansökningar för VASPs

Värt att notera att SCA först tog på sig “ansvaret för att övervaka och reglera sektorn för virtuella tillgångar i staten” tidigare i år. I ett uttalande den 7 februari sade regulatorn att den hade tilldelats uppgifterna enligt Kabinettresolution nr. 111 från 2022.

Bybit tillkännager nytt huvudkontor i Dubai

I ett relaterat meddelande på måndag meddelade Bybit-börsen att de officiellt har öppnat huvudkontorslokaler i One Central Dubai, nästan ett år efter att de fick principgodkännande för att etablera verksamheter med virtuella tillgångar i regionen. Detta första steg slutförde börsens tidigare avslöjade planer på att placera sitt globala huvudkontor i den konstituerande emiratet i UAE. För att fira storslagen öppning-evenemanget meddelade börsen en serie utlottningsevenemang som pågår till den 22 april.

Bybits tillkännagivande kommer bara två månader efter att Dubais regulator för virtuella tillgångar offentliggjorde licenskrav för kryptoföretag. Den för närvarande gällande lagen godkändes av Förenade Arabemiratens härskare, Sheikh Al Maktoum, och kräver att invånare registrerar sig hos Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) för att delta i kryptorelaterade aktiviteter. Företag som vill bedriva verksamhet med digitala tillgångar måste också etablera en närvaro i Dubai. VARA fungerar som den enda myndigheten som övervakar området för virtuella tillgångar i Dubais speciella utvecklingszoner och friområden. Den regulatoriska myndigheten ansvarar också för att fastställa regler och kontroll kring virtuella tillgångar inom sitt jurisdiktionsområde, vilket exkluderar Dubai International Financial Centre.

Den speciella ekonomiska zonen DIFC övervakas av Dubai Financial Services Authority, som 2021 meddelade planer på att anta sin egen ram för krypto. Liksom de andra emiraten inom UAE har Dubai antagit självständiga lagar och regler i sitt försök att bli den globala hubben. Som den mest befolkade av emiraten har Dubai behållit en ledande position som en av de mest progressiva miljöerna för digitala tillgångar i regionen.

Börser fortsätter att möta press från amerikanska myndigheter

Till skillnad från situationen i MENA har de nordamerikanska regionerna blivit ännu mer fientliga mot kryptoföretag och potentiella investerare under de senaste månaderna.

SEC riktar in sig på Bittrex mindre än en månad efter att ha avslöjat amerikanska exitplaner

På måndag lämnade den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) in anklagelser relaterade till illegal kryptoutgivning mot Bittrex och dess tidigare VD William Shihara i den amerikanska distriktsdomstolen i Washington. SEC:s klagomål anklagade Shihara för att ha rått utgivare som ville göra sina tokens tillgängliga för handel på plattformen att dölja och dölja offentliga uttalanden, vilket han trodde skulle locka tillsyn från regulatorer. Detta samarbete syftade till att avleda potentiella undersökningar från SEC om huruvida tokenutbuden är värdepapper.

“Bittrex har i åratal trotsat de regulatoriska strukturerna och undvikit de avslöjandekrav som Kongressen och SEC under årtionden har konstruerat för att skydda de nationella värdepappersmarknaderna och investerare,” ett avsnitt av stämningen skrev.

Bedrägliga handlingar sträckte sig också till Bittrex-plattformen som enligt rapporter avlistade vissa tokens för att undvika granskning i april 2019. Börsen återlistade senare några av dem, som DASH och OMG, i ett försök att behålla relevans på marknaden. Myndigheten påpekade handlingarna och tillade att de visar på komprometterad integritet eftersom börsen prioriterade vinster framför investerare. Bittrex-plattformen påstods ha samlat transaktionsavgifter från användare som tjänstades från 2017 till 2022, vilket bidrog till mer än 1,3 miljarder dollar i intäkter.

Andra implikationer av stämningen

Stämningen antydde dessutom att många av de handlingsbara tillgångarna på plattformen räknas som värdepapper, med exempel som Dash (DASH), Real Estate Protocol (IHT), Naga (NGC), OMG Network (OMG) och Monolith (TKN). Listan inkluderade också Algorands styrningstoken ALGO – en anmärkningsvärd inkludering eftersom den rankas bland de 50 största kryptovalutorna efter marknadsvärde. Regulatorn anklagade dessutom Bittrex globala enhet, Bittrex Global, för att driva en oregistrerad värdepappersbörs.

“Bittrex affärsmodell var baserad på tre saker: att kringgå registreringskraven i de federala värdepapperslagarna; att rådgiva utgivare av kryptotillgångsvärdepapper att göra detsamma genom att ändra deras erbjudandematerial; och att kombinera flera marknadsintermediära funktioner under ett tak för att maximera vinster,” SEC:s ordförande Gary Gensler kommenterade.

Bittrex Inc förnekade att värdepapper och investeringskontrakt erbjöds på dess plattform. Börsen kritiserade regulatorn för att vara oresponsiv och ignorera flera förfrågningar den gjort för att söka vägledning och klarhet. Bittrex Global sade separat att de avser att “vigoriskt försvara” sin position i domstol och hävdar att de inte har några amerikanska kunder. Regulatorns jakt på Bittrex är en del av en intensifierad nedslagning på företag inom den digitala tillgångssektorn, inklusive kryptobörser, i år.

Planer på att permanent lämna USA

Förra månaden meddelade Bittrex att de skulle frysa sin verksamhet från och med den 30 april, med hänvisning till en osäker ekonomisk och regulatorisk miljö. Måndagens verkställande åtgärd markerar också det andra fallet där börsen anklagats för att ha brutit mot kryptoregler inom mindre än tio månader. I oktober bötfällde Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) och Finansdepartementet via Office of Foreign Assets Control (OFAC) börsen med 24 miljoner respektive 29 miljoner dollar. Finansdepartementet sade att börsen tillät användare i flera sanktionerade regioner som Kuba, Krim, Iran och Syrien att få tillgång till plattformen. Bittrex gick med på att betala den effektiva bötern på 29 miljoner dollar som straff för dessa överträdelser mellan mars 2014 och december 2017.

Coinbase är redo att flytta utanför USA om bilden förblir oklar

Bittrex är inte den enda börsen som har svårt i den amerikanska scenen. Coinbase, som blev börsnoterad för två år sedan genom en direktnotering på Nasdaq, är också måltavla för regulatoriska åtgärder i USA. I Coinbase fall har situationen blivit så fientlig att börsen antyder en flytt till en gynnsam jurisdiktion. Vid Innovate Finance Global Summit på tisdagen sade Coinbase VD Brian Armstrong att börsen överväger alternativ som garanterar dess bästa intressen. Verkställande chefen sade att alla möjligheter, inklusive en flytt från USA, ligger på bordet.

De flesta branschexperter anser att ett exitresultat är osannolikt men bör bli aktuellt om situationen blir kritisk; de ser Europa som en möjlig destination. Europaparlamentet förväntas diskutera lagstiftningen Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA), vars final text tidigare utarbetades inför en omröstning. Den planerade omröstningen om den kommande regleringen var schemalagd till tisdagen, men de senaste rapporterna indikerade att den har skjuts upp till onsdagen (19 april) följt av en snar omröstning på torsdag. Storbritannien arbetar också med ett omfattande ramverk för reglering av stablecoins och kryptotillgångar som föreslagits under Financial Services and Markets Bill (FSMB).

Påtagligt passar båda ramverken väl med Coinbase, som tidigare har berömt initiativen. Coinbase har tidigare indikerat att de är villiga att utmana den Gensler-ledda kommissionen. I en mer recent interview på CNBC sade Armstrong på tisdagen att börsen förbereder sig för en juridisk strid med SEC.

Coinbase VD är inte den enda som föreslår en potentiell flytt. Kraken medgrundare Jesse Powell sade i april 2021 att börsverksamheten övervägde ett amerikanskt utträde till en mer vänlig miljö som Förenade Arabemiraten. I Storbritannien är Financial Conduct Authority (FCA) den enda tillsynsmyndigheten ansvarig för varor och värdepappersövervakning. I kontrast har kontrollen och förvaltningen av detta område i USA delats mellan SEC och Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Kanadensiska myndigheter lägger press på branschaktörer

I Kanada började marknadsmyndigheten förstärka riktlinjerna för kryptobörser förra året och krävde att de följer striktare tillsyn och investerarskyddsåtgärder. Canadian Securities Administrators (CSA) krävde att plattformar för handel med kryptotillgångar säkrar ett förbättrat förregistreringsåtagande för att verka som en begränsad återförsäljare i landet medan de väntar på full registrering för att verka där. Bland andra krav måste börserna separera tillgångar som tillhör kanadensiska kunder från de som tillhör andra internationella kunder och begränsa tjänster som erbjuds kanadensare.

Kryptobörsen Gemini har efterlevt

Förra veckan förmedlade Geminis strategi- och företagsutvecklingsteam i ett inlägg den 12 april post att de följt kraven och informerade sina kanadensiska användare att deras tjänster förblir ostörda. Cynthia Del Pozo, teamets direktör på börsen, upprepade att Kanada förblir en viktig komponent i Geminis globala expansionsstrategi. På samma sätt som Gemini inte kunde stå för att förlora sin detaljhandelskundkrets, har andra stora börser, inklusive Binance, Kraken, Coinbase och Crypto.com, initierat liknande insatser för att stanna i landet.

Andra företag föredrar att sluta

Kanadas regulatoriska klimat driver ut DEX dYdX

Tidigare denna månad meddelade den decentraliserade kryptohandelsplattformen dYdX att de drar sig tillbaka från Kanada. Plattformen sade i det motsvarande blogginlägget att det hårda regulatoriska klimatet måste lugna ner sig innan de kan återuppta tjänster i landet. dYdX upphörde med att ta in nya användare på sin plattform den 7 april och gav sju dagar för befintliga att hantera utestående positioner. Plattformen gick så småningom in i ett enbart stängningsläge den 14 april, där alla återstående användare nu finns men är fria att när som helst ta ut sina pengar.

Broker Paxos frös också sin kanadensiska verksamhet

Paxos följde dYdX i att lämna den kanadensiska marknaden, men lovade att samarbeta med Ontario Securities Commission (OSC) för att hitta när miljön bäst kan tillåta en återkomst. Blockkedjeinfrastrukturplattformen försäkrade användarna att deras medel förblev säkra, vilket återspeglas i deras kontosaldon, och uppmanade dem att flytta sina medel. c

Kunder kan överföra sina fiat-saldon till bankkonton kopplade till itBit-konton under sina namn. Alternativt kan de ta ut sin krypto till en extern plånbok. Från och med 2 juli kan användare endast genomföra uttag och inte några andra transaktioner på plattformen. Idealiskt skulle kontona inaktiveras efter detta datum. Konton utan några medel kommer att stängas den 9 maj.

OKX skylde också på reglerna

Med hänvisning till regulatoriska förändringar meddelade OKX förra månaden till användarna att de tillfälligt stoppade tjänster till den kanadensiska marknaden, och informerade kunder i landet att stänga alla öppna optioner, marginaler, perpetual- och futurespositioner senast den 22 juni. All krypto eller fiat som hålls hos börsen måste också tas ut samma dag.

Kraken söker status som begränsad återförsäljare, i enlighet med CSA:s investerarskyddsåtgärder

Medan flera företag har meddelat planer på att stänga i Kanada, har vissa hållit fast vid sitt engagemang att betjäna användare. Kraken, som är registrerad i Kanada som ett penningtjänsteföretag, är bland dem som har visat en vilja att följa de reviderade strängare reglerna. Börsen avslöjade den 30 mars att de lämnat in ett förregistreringsåtagande till Ontarios kapitalmarknadsregulator, Ontario Securities Commission. Den nya registreringen skulle klassificera dem som en Restricted Dealer i hela Kanada, i enlighet med de nyligen reviderade investerarskyddsriktlinjerna från Canadian Securities Administrators (CSA).

CSA definierar begränsad återförsäljare-registrering som en unik form av handelsregistrering avsedd för företag som inte tydligt faller under någon annan kategori. Regulatorer arbetar med att uppfylla kraven för sådana företag baserat på deras individuella behov. Noterbart antog CSA nya riktlinjer för plattformar för handel med kryptotillgångar i februari. Som ett resultat har Kraken krävts att lämna in ett juridiskt bindande dokument som bevis på deras åtagande att följa dessa åtgärder. Dessa nya standarder kräver flera förändringar, inklusive antagande av nya förvaringskriterier, begränsningar av hävstång och förbud mot handel med stablecoins utan CSA:s föregående skriftliga samtycke.