CPKC:s intäkter ökade med 15 procent under tredje kvartalet, medan kärnjusterad vinst per aktie steg med 16 procent

Canadian Pacific Kansas City (CP ) redovisade intäkter på 4,2 miljarder C$ för tredje kvartalet 2026 den 28 oktober 2026, en ökning med 15 procent jämfört med samma kvartal året innan, enligt bolagets resultatrapport. Det Calgarybaserade järnvägsbolaget redovisade en utspädd vinst per aktie på 1,04 C$, en ökning med 3 procent från 1,01 C$, och en kärnjusterad utspädd vinst per aktie på 1,28 C$, en ökning med 16 procent från 1,10 C$. CPKC redovisar sina finansiella resultat i kanadensiska dollar. Kärnjusterade belopp är mått som inte följer GAAP och som exkluderar betydande poster och redovisningseffekter från förvärvet av Kansas City Southern, enligt definitionen och avstämningen i rapporten.

Volymerna, mätt i intäkts-tonmil, ökade med 6 procent jämfört med tredje kvartalet 2025. De totala intäkterna uppgick till 4 219 miljoner C$ jämfört med 3 661 miljoner C$, varav fraktintäkterna stod för 4 139 miljoner C$ och övriga intäkter för 80 miljoner C$. Rörelseresultatet ökade till 1 487 miljoner C$ från 1 336 miljoner C$, medan nettoresultatet hänförligt till de kontrollerande aktieägarna uppgick till 917 miljoner C$ jämfört med 920 miljoner C$ året innan. Räntekostnaderna netto uppgick till 239 miljoner C$ jämfört med 222 miljoner C$, och skattekostnaden ökade till 448 miljoner C$ från 296 miljoner C$.

Den redovisade rörelsemarginalen ökade med 130 baspunkter till 64,8 procent från 63,5 procent, och den kärnjusterade rörelsemarginalen ökade med 120 baspunkter till 61,9 procent från 60,7 procent. CPKC uppgav att de högre bränslepriserna påverkade den redovisade respektive kärnjusterade rörelsemarginalen negativt med 170 respektive 190 baspunkter. Det genomsnittliga bränslepriset var 4,49 US$ per amerikansk gallon, en ökning med 53 procent från 2,94 US$ under tredje kvartalet 2025, och bränslekostnaderna ökade med 61 procent till 667 miljoner C$. De totala rörelsekostnaderna ökade med 18 procent till 2 732 miljoner C$, och kostnaderna för ersättningar och förmåner steg med 15 procent till 711 miljoner C$.

”CPKC levererade stabila resultat, drivna av den starka utvecklingen i vårt oöverträffade nordamerikanska nätverk, trots motvind från makroekonomiska faktorer under kvartalet”, sade vd:n och koncernchefen Keith Creel i bolagets meddelande. ”Järnvägsverksamheten fungerar mycket väl, vår service håller fortsatt hög kvalitet och vi fortsätter att skapa tillväxt på viktiga marknader, däribland spannmål, intermodala transporter och styckegods.” Creel sade att bolaget fortfarande är på rätt väg för att uppfylla sina åtaganden för året.

Fraktintäkter och volymer

Fraktintäkterna från spannmål ökade med 29 procent till 904 miljoner C$, samtidigt som intäkts-tonmilen för spannmål ökade med 23 procent och antalet spannmålsvagnar med 20 procent. Intäkterna från intermodala transporter ökade med 22 procent till 815 miljoner C$, och intäkterna från metaller, mineraler och konsumentprodukter steg med 16 procent till 532 miljoner C$. Intäkterna från energi, kemikalier och plast ökade med 9 procent till 763 miljoner C$, intäkterna från fordonsindustrin steg med 9 procent till 373 miljoner C$, skogsprodukter med 9 procent till 211 miljoner C$, kaliumklorid med 9 procent till 182 miljoner C$ samt gödselmedel och svavel med 3 procent till 105 miljoner C$. Intäkterna från kol uppgick till 254 miljoner C$ jämfört med 255 miljoner C$.

Det totala antalet vagnar ökade med 5 procent till 1 191 000, och de totala intäkts-tonmilen ökade med 6 procent till 57 505 miljoner. Fraktintäkten per intäkts-tonmil steg med 9 procent till 7,20 cent.

Skatteposter, aktieåterköp och skulder

Den effektiva skattesatsen, inklusive särskilda poster, var 32,79 procent under kvartalet jämfört med 24,34 procent året innan. Exklusive särskilda poster var skattesatsen 24,75 procent jämfört med 24,50 procent. Under kvartalet redovisade CPKC en skattekostnad på 94 miljoner C$ till följd av en omprövning av tidigare års skatter från Canada Revenue Agency med koppling till KCS-förvärvet, vilket påverkade den utspädda vinsten per aktie med 11 cent. Bolaget uppgav att det har invänt mot vissa av myndighetens bedömningar och att kostnaden avser de bedömningar som bolaget inte har invänt mot. Separat träffade ett mexikanskt dotterbolag en uppgörelse med Servicio de Administración Tributaria om inkomstskattefrågor för 2020 och 2021. Uppgörelsen innebar en betalning på 20 miljoner C$ och en kostnad på 17 miljoner C$, vilket påverkade vinsten per aktie med 2 cent. Enligt rapporten är skatteåren 2016–2019 fortfarande föremål för tvist.

Tredje kvartalets resultat omfattade även rådgivningskostnader på 17 miljoner C$ i samband med den amerikanska Surface Transportation Boards granskning av den föreslagna sammanslagningen mellan Union Pacific (UNP ) och Norfolk Southern (NSC ), vilket påverkade den utspädda vinsten per aktie med 2 cent, samt förvärvsrelaterade kostnader för KCS på 12 miljoner C$, vilket påverkade den med 1 cent. Redovisningseffekterna från KCS-förvärvet uppgick till 94 miljoner C$, vilket påverkade vinsten per aktie med 8 cent. Den kärnjusterade vinsten var 1 119 miljoner C$ jämfört med 999 miljoner C$ året innan.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 550 miljoner C$ jämfört med 1 274 miljoner C$, och det justerade fria kassaflödet uppgick till 1 018 miljoner C$ jämfört med 415 miljoner C$. Under kvartalet återköpte CPKC 11 542 470 stamaktier för 1 487 miljoner C$ till ett vägt genomsnittspris på 128,80 C$ inom ramen för bolagets återköpsprogram, som offentliggjordes den 28 januari 2026 och tillåter återköp av upp till 44,9 miljoner aktier senast den 1 februari 2027. Utdelningen per aktie som beslutades uppgick till 0,268 C$ jämfört med 0,228 C$ under tredje kvartalet 2025.

Den långfristiga skulden, inklusive kortfristiga förfall, uppgick till 25 846 miljoner C$ per den 30 september 2026, och utestående lån via företagscertifikat uppgick till 1 535 miljoner US$ till en vägd genomsnittlig ränta på 2,87 procent. Kvoten mellan justerad nettoskuld och justerad EBITDA var 3,2, samma nivå som året innan. Den 6 oktober 2026, efter kvartalets slut, emitterade CPKC fyra icke säkerställda obligationer: obligationer på 500 miljoner C$ med en ränta på 4,20 procent och förfall den 15 april 2030; obligationer på 550 miljoner C$ med en ränta på 4,60 procent och förfall den 15 oktober 2033; obligationer på 300 miljoner C$ med en ränta på 4,90 procent och förfall den 15 april 2037; samt obligationer på 450 miljoner C$ med en ränta på 5,40 procent och förfall den 15 oktober 2056.

I verksamheten ökade den genomsnittliga tåghastigheten med 8 % till 20,5 miles per hour, den genomsnittliga uppehållstiden vid terminal minskade med 7 % till 9,4 timmar och lokproduktiviteten ökade med 4 % till 169 bruttotonmil per driftshästkraft. Lokomotivens bränsleförbrukning per 1 000 bruttotonmil minskade med 3 % till 0,990 amerikanska gallon. CPKC rapporterade att antalet tågolyckor enligt FRA per miljon tågmil minskade med 60 % till 0,46, medan antalet personskador enligt FRA per 200 000 arbetstimmar för anställda ökade med 20 % till 1,12. I pressmeddelandet anges att 2025 års siffror för personskador räknades om för att återspegla ny information som blev tillgänglig inom de tidsperioder som FRA fastställt.

CPKC planerade att hålla en telefonkonferens om resultatet den 28 oktober 2026 klockan 16.30 Eastern Time. En inspelning skulle finnas tillgänglig till och med den 4 november 2026, enligt evenemangslistan på bolagets webbplats för investerarrelationer.