Länder fortsätter att bygga grund för grossist- och detalj-CBDC: er – CBDC: er veckovis

Medan Bitcoin, Ethereum och den bredare digitala tillgångsmarknaden kan ha fascinerat investerare nyligen med sina rekordhöga kurser, pågår utvecklingen av CBDC: er bakom kulisserna. Följande är några exempel på detta från den senaste veckan, med kommentarer från olika länder.

Legalt betalningsmedel?

I en nyligen publicerad rapport från Europeiska centralbanken (ECB) behandlas både fördelarna och nackdelarna med en ‘digital euro’. För att maximera den förra och minimera den senare genomförs en utredning om den ideala strukturen för en CBDC. Följande frågor måste besvaras.

• Vilka användningsområden skulle en digital euro tjäna?
• Hur skulle en digital euro samexistera med nuvarande detaljbetalningslösningar?
• Hur kommer mellanhänder att fungera i fråga om avgifter, kostnader etc.?
• Vilka funktioner kommer att vara ‘inbyggda’ i en digital euro?
• Kommer en digital euro att vara legalt betalningsmedel?
• Hur kan var och en av ovanstående frågor tillfredsställas ur ett tekniskt perspektiv?

Medan många länder brottas med samma frågor, är en av dem möjligheten att den digitala euron kan betraktas som legalt betalningsmedel. Många har antagit att en digital tillgång som utfärdas av en centralbank automatiskt skulle vara legalt betalningsmedel, men det verkar inte vara fallet. Oavsett denna möjlighet är det osannolikt att det inte blir så, som Fabio Panetta från ECB nyligen sa till Bloomberg att “Det vore ganska besvärligt att inte ha legalt betalningsmedelsstatus för ett ytterligare instrument som utfärdas av en centralbank.”

Grossist-CBDC

Den överväldigande majoriteten av CBDC: er som för närvarande utvecklas är inriktade på detaljmarknader. En annan implementering finns dock, och kan bli verklighet inom de kommande månaderna – grossist-CBDC eller ‘wCBDC’.

En wCBDC skulle skilja sig från en vanlig CBDC, eftersom den skulle vara utformad specifikt för avvecklingsprocesser, snarare än för dagliga utgifter. Det primära exemplet på detta kommer från Schweiz, där den schweiziska nationalbanken (SNB) och Six Digital Exchange (SDX) arbetar för att utveckla en wCBDC. Detta samarbete – som bildades 2019 – förväntas snart ge utdelning, med dess wCBDC som tekniskt sett kan lanseras i början av 2022.

Thomas Moser från SNB talade nyligen med CoinDesk om utsikterna för en wCBDC, sägande, “Jag skulle säga att vi skulle vara redo att gå live i januari, och det kräver bara ett politiskt beslut och frågan om huruvida vi juridiskt sett kunde göra en grossist-CBDC… Men tekniskt sett skulle vi vara redo att gå live med en wCBDC på SDX.”

Förberedande utveckling

Medan det finns ett tydligt potential bakom digitala tillgångar som CBDC: er för att förändra sättet vi transaktioner på och främja finansiell inkludering, är de inte en produkt där en-lösning-för-alla passar. För att verkligen fungera som ett språng framåt måste de implementeras i regioner där fysiska kontanter fortfarande är vanliga. Det finns dock många länder där detta inte längre är fallet – som Singapore.

Ravi Menon, verkställande direktör för Monetary Authority of Singapore (MAS), kommenterade nyligen vid en FinTech-konferens att så länge det för närvarande ser ut, “De finansiella inklusionsfördelarna med en digital singaporiansk dollar är inte övertygande. En stor andel av singaporianer har bankkonton och elektroniska betalningar i Singapore är allmänt förekommande, mycket effektiva och konkurrenskraftiga.”

Med detta i åtanke forskar och utvecklar MAS fortfarande en potentiell CBDC. De gör bara sin hemläxa, förbereder sig för en framtid där de väljer att lansera en.

Om MAS väljer att lansera en CBDC, noterar Mellon följande som de främsta argumenten varför.

1. Säkerhet och allmän acceptans som ett resultat av att den utfärdas av staten.
2. Främja mer inkluderande och effektiva betalningssystem.
3. Förhindra att privata stablecoins får fäste och inflytande inom det singaporianska finansiella systemet.