5 Bitcoin-gruvor som svänger mot AI — och varför det är viktigt

Var fjärde år eller efter cirka 210,000 block som bryts, Bitcoin (BTC ) mining rewards halveras. Den senaste halveringen, som var den fjärde någonsin, inträffade i april 2024 och minskade blockbelöningen till endast 3.125 BTC.

Sedan halveringen har Bitcoin‑gruvekonomin blivit tuff. Grovsvårigheten, som är ett mått på hur svårt det är att bryta ett nytt block och tjäna belöningar i BTC, ligger för närvarande på ett historiskt rekord (ATH) på 155.97 T. Svårigheten justeras var 2 016:e block baserat på den beräkningskraft som finns, vilket säkerställer att blocken bryts var tionde minut.

Samtidigt är hashraten för Bitcoin-nätverket 1.053 ZH/s, bara en liten nedgång från toppnivån 1.3472 ZH/S den 25 oktober. Hashrate mäter hur mycket beräkningskraft som är online i nätverket.

Swipe to scroll →

Vad gäller gruvarnas lönsamhet, som är mätt av hashpriset, har den sjunkit till $42.31 från nästan $64 i juli i år.

Så, mitt i den intensifierade konkurrensen blir det allt svårare för Bitcoin-gruvor att överleva, särskilt med BTC priset som handlas under $104,000, 17.6% under dess topp på $126K, medan den genomsnittliga Bitcoin-gruvkostnaden är $113,676.

Som ett resultat vänder Bitcoin-gruvor sig mot grönare marker. Med gruvor som redan har samlat betydande beräkningskraft, gör en omställning av deras infrastruktur för att möta den kraftintensiva AI:s växande efterfrågan ett förnuftigt och lönsamt beslut.

I de tidiga dagarna av Bitcoin kunde man gruva en BTC direkt från sina vanliga datorer, men det är inte längre sant, faktiskt inte på länge. Det har blivit extremt resurskrävande för individer att gruva BTC.

Endast de med massiva, energieffektiva gruvriggar kan konkurrera meningsfullt om Bitcoin-belöningar. Dagens Bitcoin-gruvlandskap domineras av industriella verksamheter utrustade med specialiserade maskiner, avancerade kylsystem och direkta kraftavtal. Dessa storskaliga operationer drar nytta av stordriftsfördelar, lägre energikostnader och optimerad infrastruktur.

Intressant nog är detta exakt vad företag inom artificiell intelligens (AI) och högpresterande beräkning (HPC) kräver. Den snabba tillväxten av AI och dess enorma kraftbehov får dessa företag att i allt högre grad vända sig till Bitcoin-gruvindustrin för att hjälpa till med beräkningskraft.

Så, för att kompensera för minskningen i gruvlönsamhet har Bitcoin-gruvor skrivit avtal med företag inom tekniksektorn för aktivt att använda delar av sina datacenter för att hysa AI- och HPC-relaterade maskiner.

Dessa avtal har hjälpt aktierna för publikt noterade Bitcoin-gruvor att skjuta i höjden. Faktum är att avkastningen för Bitcoin-gruvaktier har presterat betydligt bättre än Bitcoin självt, som bara har stigit 11.15 % år-till-datum (YTD).

Låt oss därför titta på de mest framstående Bitcoin-gruvorna som har vänt sig mot AI, inte bara för att överleva utan också för att öka lönsamheten.

Swipe to scroll →

1. IREN (IREN ): Den gröna energigruvan som blir en AI-jätte

Det australiensiska företaget IREN (tidigare Iris Energy) är ägare och operatör av nästa generations datacenter som är helt drivna av förnybar energi. Dess anläggningar är optimerade för Bitcoin-gruvdrift, AI, molntjänster och annan kraftintensiv beräkning. Dessa anläggningar är belägna i förnyelseenergi-rika, fiberanslutna regioner över USA och Kanada. 

IREN har 2 910 MW ansluten till elnätet, 810 MW i driftande datacenter, AI‑molnkapacitet på 1,9 k NVIDIA‑GPU:er och 50 EH/s installerad egen gruvkapacitet.

Den 3 november meddelade företaget ett stort flerårigt AI-datacenteravtal med Microsoft (MSFT ) samt ett stort utrustningsköp från Dell (DELL ) för att distribuera Nvidia (NVDA ) grafikprocessorer (GPU:er) på sina anläggningar.

Under detta $9,7 miljarder molntjänstavtal kommer Microsoft att använda Nvidia‑GPU:er på IRENs campus i Texas under en period på fem år. Microsoft har redan gjort en förskottsbetalning på 20 %. Avtalet, som omfattar 200 MW kapacitet, ger IREN inte bara mer trovärdighet utan har också potential att driva dem in i de stora ligorna av AI‑infrastrukturleverantörer.

Avtalet är “ett ytterligare stort steg framåt för IREN när vi fortsätter att expandera storskaliga GPU‑distributioner över vår 3 GW säkrade kraftportfölj i Nordamerika,” sade IREN:s medgrundare och VD Daniel Roberts, och tillade att detta kommer att öppna “tillgång till ett nytt kundsegment bland globala hyperscalers”.

“Tillsammans med IREN levererar Microsoft banbrytande AI‑infrastruktur för våra kunder.”

– Microsofts president för affärsutveckling och venture Jonathan Tinter

IREN ingick också ett $5.8 miljardavtal med Dell Technologies för att förvärva Nvidia‑GPU:er och annan relaterad utrustning. Dessa GPU:er kommer att distribueras i faser, tillsammans med nya vätskekylningslösningar.

Företaget planerar att betala för alla kapitalutgifter genom “en kombination av befintligt kassaflöde, kundförskott, operativa kassaflöden och ytterligare finansieringsinitiativ”.

I föregående månad meddelade IREN också ytterligare fleråriga molntjänstavtal, inklusive NVIDIA Blackwell GPU‑distributioner. Och några månader innan det utsågs företaget till NVIDIAs “föredragna partner”.

Det var faktiskt redan 2023 som IREN först återupplivade sin strategi kring hosting av HPC, i takt med att intresset för AI exploderade. Nu skriver de avtal med stora aktörer.

Som ett resultat av alla dessa avtal har aktierna i IREN, med ett marknadsvärde på $15,2 miljarder, skjutit i höjden till ett nytt rekord på $75,73. Vid skrivandet handlas företagets aktier till $65,30, upp hela 590 % YTD. Med detta har de ett EPS (TTM) på 0,39 och ett P/E (TTM) på 173,72.

Vad gäller företagets finanser rapporterade IREN en omsättning på $187,3 miljoner och en nettovinst på $176,9 miljoner för Q4 FY25.

↑ Tillbaka till diagrammet

2. TeraWulf (WULF ) – Från grön Bitcoin-gruvdrift till Google-stödd AI-expansion

Genom att driva miljövänlig datacenterinfrastruktur i USA, är TeraWulf nu värd för både Bitcoin-gruvdrift och högdensitetsberäkning. I oktober 2025 bildade TeraWulf och Fluidstack ett joint venture för att utveckla ett 168 MW AI‑datacenter i Abernathy, Texas. Projektet är projektfinansierat, med Google som backar upp cirka $1,3 miljarder av Fluidstacks långsiktiga leasingåtaganden för att förbättra kreditkvaliteten på skulden – ingen TeraWulf‑aktie eller teckningsoption utfärdades i samband med transaktionen. JV:et utökar TeraWulfs kontrakterade IT‑last till över 510 MW under långsiktiga avtal.

Den nya skräddarsydda datacenterbyggnaden kommer att tillhandahålla ytterligare 160 MW kritisk IT‑last. Dess verksamhet förväntas påbörjas under andra halvan av nästa år.

“Genom att lägga till CB‑5 ökar vi inte bara vår kontrakterade kapacitet med Fluidstack, utan fördjupar också vår strategiska samordning med Google som en kritisk finansiell partner i leveransen av nästa generations AI‑infrastruktur.“

– TeraWulfs VD Paul Prager

Stödd av ett $1,3 miljarder leasingåtagande från Google, utökar detta projekt TeraWulfs totala kontrakterade kapacitet till över 510 MW. Det 25‑åriga hostingavtalet ger även Bitcoin-gruvan en ägarandel på 51 % och motsvarar cirka $9,5 miljarder i kontrakterad intäkt för projektet. Anläggningen, vars byggnation förväntas slutföras under andra halvan av 2026, kommer att köra de massiva beräkningsjobben för en global hyperskala AI‑plattform fokuserad på avancerade modeller.

Med ett marknadsvärde på $6,6 miljarder handlas WULF-aktierna för närvarande till $15,20, upp 184,45 % YTD. De har ett EPS (TTM) på -0,34 och ett P/E (TTM) på -47,34.

Nyligen meddelade TeraWulf att de förväntar sig att intäkterna för Q3 25 ska ligga mellan $48 miljoner och $52 miljoner samt justerad EBITDA mellan $15 miljoner och $19 miljoner.

“Med mer än 510 MW kritisk IT‑last nu säkrad. Vi opererar på en kommersiell driftstakt i linje med vår framtida strategi att kontraktera ytterligare 250 till 500 MW per år.”

– CFO Patrick Fleury

↑ Tillbaka till diagrammet

3. Core Scientific (CORZ ) – Från konkurs till en $8,6 miljarder AI‑hostingåteruppvaknande

För tre år sedan ansökte Core Scientific om Chapter 11 i Texas södra distriktets konkursdomstol när björnmarknaden tog sin beskärda del på kryptovalutaindustrin. Enligt handlingarna hade de 1 000–5 000 fordringsägare och uppskattade skulder mellan $1 miljard–$10 miljarder.

I januari 2024 fick gruvan domstolsgodkännande att lämna konkursen och genomföra en omstruktureringsplan som minskade skulden med cirka $400 miljoner. En återhämtning i BTC-priser hjälpte Core Scientific att fullt återbetala företagets fordringsägare.

“Med efterfrågan på Bitcoin och högvärdig beräkning som fortsätter att öka ser vi fram emot att skapa värde för våra aktieägare när vi genomför vår tillväxtplan, avbelånar vår balansräkning och levererar överlägsen effektivitet i skala.“

– VD Adam Sullivan

Från och med december 2023 drev Core Scientific 16,9 exahash hashrate för sin Bitcoin-gruvverksamhet och 6,3 exahash för sin hostingverksamhet. År 2025 har de en kombinerad hashrate (egen gruvdrift plus hosting) på cirka 20,6 EH/s.

För att bättre klara av nedgångsperioderna, har företaget också expanderat in i AI‑sektorn. Förra året skrev Core Scientific ett 12‑årigt, 200 MW avtal med CoreWeave för att hjälpa att utöka sina AI‑kapaciteter, med möjlighet att utöka kapaciteten ytterligare. Medan Core Scientific bygger datacentret som är anpassat för AI‑kluster, äger CoreWeave maskinerna och mjukvarustacken.

Nyligen utnyttjade de sin sista option för att kontraktera ytterligare infrastruktur som en del av 200 MW hostingen. Avtalet förväntas generera $8,6 miljarder i intäkter över 12 år.

Runt denna tid avslutade Core Scientific också ett avtal om sin försäljning till CoreWeave, ursprungligen en kryptogruv, efter att aktieägarna röstade emot förslaget. Detta var andra gången CoreWeaves försök stoppades efter att ett kontantköpserbjudande avslogs förra året.

Med ett marknadsvärde på $7,10 miljarder handlas Core Scientific-aktierna för närvarande till $21,95, upp 63 % YTD. De har ett EPS (TTM) på 0,04 och ett P/E (TTM) på 527,65.

För tredje kvartalet 2025 rapporterade företaget en omsättning på $81,1 miljoner, inklusive $57,4 miljoner från digitala tillgångars egen gruvdrift, $8,7 miljoner från digitala tillgångars hosting‑gruvdrift, och $15 miljoner från högdensitets‑colocation (tidigare HPC‑hosting).

Intäkterna från Bitcoin‑egen gruvdrift minskade på grund av en 55 % minskning i brytna BTC, även om de delvis kompenserades av en 88 % ökning i BTC-priset. Intäkterna från hosting‑gruvdrift föll också på grund av företagets fortsatta strategiska skifte mot högdensitets‑colocation.

Vid kvartalets slut hade Core Scientific $453,4 miljoner i kontanter och likvida medel samt $241,4 miljoner i Bitcoin.

↑ Tillbaka till diagrammet

4. Riot Platforms (RIOT ) – Omvandla Bitcoin‑kraft till ett AI‑datacenterimperium

Bitcoin‑gruv- och digitalinfrastrukturföretaget Riot Platforms utforskar också utvecklingen av en del av sin kraftkapacitet för AI‑ och HPC‑applikationer, likt flera andra inom kryptogruvsektorn.

Innan de fördjupar sig i den snabbt växande AI‑världen startade företaget tidigare i år en formell process för att bedöma möjligheten att avsätta sin återstående kraftkapacitet vid anläggningen i Corsicana, Texas, för sådana ändamål. Riot inledde också preliminära diskussioner med potentiella AI‑ och HPC‑partner.

På Corsicana-anläggningen använder företaget för närvarande mindre än hälften av sin godkända kapacitet för Bitcoin‑gruvdrift. Av den totala kapaciteten på 1 GW som godkänts av Texas Electric Reliability Council använder Riot endast 400 MW.

Samtidigt har de stoppat utvecklingen av en 600 MW fas II Bitcoin‑gruvexpansion vid samma anläggning.

Nyligen meddelade företaget att de gjort framsteg i utvecklingen av sin datacenterverksamhet, med två byggnader på Corsicana-datacentercampus som representerar 112 MW IT‑kapacitet. Detta framsteg, noterade Riot, möjliggjordes genom förvärvet av ett extra 67‑tums (acre) markområde direkt intill den ursprungliga platsen. Företaget har också slutfört campusdesignen för att omvandla hela området till datacenterutveckling, samt grunddesignen för en standarddatacenterbyggnad.

Tillsammans med att skapa ett internt datacenterteam, \”dessa utvecklingar representerar viktiga framsteg i våra ansträngningar att omvandla Riot till en storskalig, mångfacetterad datacenteroperatör, i linje med vår strategi att maximera värdet av vår unika portfölj av mark- och krafttillgångar,“ sade företaget.

Med ett marknadsvärde på $7,7 miljarder handlas RIOT-aktierna för närvarande till $19,93, upp nästan 103 % YTD. De har ett EPS (TTM) på 0,21 och ett P/E (TTM) på 97,51.

För tredje kvartalet 2025 rapporterade Riot en omsättning på $180,2 miljoner, drivet av en ökning på $93,3 miljoner i Bitcoin‑gruvintäkter. Under perioden producerade företaget 1 406 BTC med en genomsnittlig gruvkostnad (exklusive avskrivning) på $46 324, som ett resultat av en ökning i den operativa hashraten. Dess ingenjörsintäkter för kvartalet var $19,1 miljoner.

Vid kvartalets slut hade Riot $170 miljoner i rörelsekapital och 19 287 Bitcoin, varav 3 300 hölls som säkerhet.

↑ Tillbaka till diagrammet

5. Cipher Mining (CIFR ) – Google- och Amazon-avtal förvandlar denna gruvarbetare till en AI‑molnjätte

Precis som andra gruvor har Cipher svängt mot AI och säkrat ett stort avtal med Alphabet (GOOG ). Gruvan meddelade ett 10‑årigt, $3 miljarder AI‑molnhosting avtal backat av Google i september. 

Enligt detta HPC‑colocation‑avtal med Fluidstack kommer Cipher leverera 168 MW kritisk IT‑last vid sin Barber Lake-anläggning i Texas. Det kommer att stödas av maximalt 244 MW brutto kapacitet.

I utbyte mot $1,4 miljarder backning för att stödja skuldfinansiering relaterad till projektet, får Google teckningsoptioner för att köpa cirka 24 miljoner aktier i Cipher:s stamaktier, vilket ger dem en andel på 5,4 %.

Endast en dag efter att ha presenterat sitt avtal med Google meddelade Cipher Mining en ökning av priset på sitt konvertibla skuldförslag, från $800 miljoner till $1,1 miljarder. Gruvan slutade med att emittera $1,3 miljarder i konvertibla seniorobligationer som förfaller 2031, med ett ytterligare alternativ på $200 miljoner för initiala köpare.

Vid skrivandet handlas Cipher-aktier