Anthony Woolley, chef för affärsutveckling på Ownera – Intervjuserie

Anthony Woolley är chef för affärsutveckling på Ownera, han är en bankchef med expertis inom kapitalmarknader på Citi, Societe Generale och HSBC. Medordförande för GDF Private Markets Steering Group och GDF FI Standards arbetsgrupp.

Ownera är en ledare inom digitala värdepapper, de har ett uppdrag att möjliggöra en digital privat marknad genom att sammankoppla den globala finansindustrin.

Vi träffade Anthony Woolley innan han deltog i konferensen Digital Assets Week Singapore i september.

Innan du kom till Ownera hade du arbetat 25 år på de offentliga kapitalmarknaderna, hur hjälpte den erfarenheten dig att övergå till blockchain och digitala tillgångar?

Under de senaste tre decennierna har jag upplevt den digitala omvandlingen av kapitalmarknaderna – från införandet av elektronisk affärsregistrering på 90-talet till de senaste utvecklingarna inom automatiserad algoritmhandel. Dessa förändringar har dock bara optimerat hur affärer förhandlas och inte faktiskt transformerat hela transaktionslivscykeln fram till clearing och avveckling. Detta har lett till enorm operativ och teknisk komplexitet samt en spridning av marknadsintermediärer som kompenserar för riskerna med försenad avveckling och potentiell motpartssvikning.

I min tidigare roll som UK CIO för en stor bank blev jag omkring 2014 intresserad av hur blockchain kunde automatisera hela livscykeln för en finansiell transaktion i realtid och stödja peer-to-peer-överföring av värde utan mellanhänder. Detta ledde till att jag engagerade mig i flera branschinitiativ inom digitala tillgångar och samarbetade med bokstavligen hundratals fintech-företag. Det lärde mig också att det är meningslöst att försöka omstrukturera de offentliga kapitalmarknaderna inifrån. Till slut gick jag över till Ownera där jag såg möjligheten att faktiskt genomföra visionen om en fullständig digital omvandling av vårt finansiella system.

Kan du diskutera Owneras vision för den digitala omvandlingen av finansmarknaderna?
Vår vision för omvandlingen av finansmarknaderna är att i slutändan varje konto kommer att ersättas av en digital plånbok. Idag fungerar hela vårt finansiella system kring behovet att uppdatera transaktionsregister i en institutions kontodatabas och avstämma dessa med poster i kontodatabaserna för varje motpart i varje transaktion. Detta gäller oavsett om dessa konton innehåller kontanter eller värdepapper. Genom att ersätta konton med digitala plånböcker är det möjligt att kryptografiskt binda äganderättsregistret för en tillgång som hålls av en investerare i en plånbok till den faktiska källregistreringen som ägaren av tillgången förvarar. När du kan göra det kan du eliminera enorm komplexitet och öppna upp möjligheten för nya och spännande finansiella produkter och investeringsmöjligheter.

Fastigheter verkar vara ett kärnområde för Ownera, vad behövs för att fler fastigheter ska kunna tokeniseras till digitala värdepapper?

Ownera bygger faktiskt ett globalt distributionsnätverk för digitala värdepapper som kopplar samman reglerade institutioner som förvaltar dessa värdepapper. Detta fungerar lika bra för alla typer av värdepapper, oavsett om det är aktier, fastigheter, obligationer eller fonder. Vi är dock för närvarande involverade i många projekt som fokuserar på fastigheter. Det finns flera anledningar till detta – det är sannolikt den största marknaden på planeten, den är för närvarande nästan helt offline och det finns en enorm efterfrågan från investerare på denna produkt i dessa osäkra tider – den är ett inflationsskydd och i stor utsträckning okorrelerad med de offentliga kapitalmarknaderna. Vad som verkligen behövs för att detta ska ta fart är institutionellt engagemang och global distribution så att investerare kan få tillgång till dessa fastighetsinvesteringsmöjligheter var de än befinner sig. Förutom fastigheter ser vi också stort intresse för pre-IPO-företag och privata fonder.

Du har tidigare talat om behovet av ett enhetligt API för att samla och normalisera åtkomst till alla digitala värdepapper från flera källor. Kan du diskutera vikten av detta och hur det passar in i Owneras affärsmodell?

De senaste åren har vi sett en spridning av digitala tillgångsplattformar som körs på olika och inkompatibla blockchain-teknologier. Jag skulle hävda att ingen av dessa plattformar kan eller kommer att uppnå den nivå av distribution som krävs för att frigöra likviditet i dessa digitala värdepapper på egen hand. Även om en plattform hade hundratals högkvalitativa tillgångar och tusentals aktiva investerare skulle den fortfarande bara utgöra en obetydlig del av de globala privata marknaderna. Ett enhetligt API som FinP2P kan lösa detta problem genom att möjliggöra för digitala plattformar att distribuera sina tillgångar till investerare hos andra institutioner, var de än befinner sig i världen och oavsett vilken blockchain-teknik de använder. Ownera har tagit ett mycket öppet tillvägagångssätt för att lösa detta problem genom att aktivt stödja utvecklingen av FinP2P och genom att bygga kommersiella implementationer av FinP2P-nodnätverk i samarbete med ett flertal institutionella partners.

Vilka är utmaningarna med att bygga en plånbok för digitala värdepapper jämfört med vanliga kryptovalutor?

Kryptovalutor är faktiskt mycket enkla. All information om kryptovalutan lagras på kedjan och de fungerar som bärarinstrument. När jag överför bitcoin till dig, har du den privata nyckeln som sedan fastställer äganderätten till dessa mynt på blockchainen och det finns ingen återgång till mig som säljare, inte heller möjlighet att återfå mynten om något går fel. Digitala värdepapper däremot är mycket komplexa – det finns mycket data kopplad till den underliggande tillgången och de fungerar inte som bärarinstrument. Varje transaktion med digitala värdepapper är föremål för regulatorisk tillsyn och det finns betydande pågående förtroendeansvar för både tillgångens ägare och deras utsedda registrator.

Således måste en plånbok för digitala värdepapper ta itu med alla dessa frågor och möjliggöra att den kan hålla en värdepappersportfölj som säkert och bevisligt fastställer äganderätten till dessa tillgångar i realtid. Den plånbok vi har utvecklat gör allt detta samtidigt som den möjliggör att tillgångar i portföljen kan hållas på olika plattformar och blockchain-teknologier. Den är också kompatibel med flera digitala förvaringslösningar. Det är en spännande och transformerande teknik och det har varit ett privilegium att vara involverad i dess utveckling under de senaste åren.

Kan du dela några detaljer om FinP2P, ett öppen källkod, decentraliserat protokoll?
Ja, FinP2P utvecklades under en ideell arbetsgrupp som drivs av Global Digital Finance – som nyligen har gått samman med Global Blockchain Business Council. Det föddes kring en vision om ett peer-to-peer-nätverk av finansiella institutioner som vill transagera i digitala värdepapper i realtid. Vilken institution som helst som kör en FinP2P-nod kan etablera en anslutning till vilken annan institution som helst som kör en nod. De kan sedan använda denna anslutning för att distribuera de tillgångar de förvaltar till investerare hos den andra parten. Detta fungerar i båda riktningarna så varje nod i nätverket bidrar med tillgångspooler och/eller investerare. Noder kan drivas av vilken institution som helst som innehar de erforderliga regulatoriska licenserna, oavsett om det är banker, kapitalförvaltare, börser, förmögenhetsförvaltare eller andra distributörer.

Du har tidigare påstått att detta är den största marknaden i världen, hur stor möjlighet tror du att digitala värdepapper så småningom kommer att bli?

Vi tror att digitala värdepapper så småningom kommer att transformera alla globala värdepapperstransaktioner oavsett tillgångstyp. Det kommer att börja i de privata marknaderna som för närvarande till stor del är offline – ett tomt papper, om du vill. I slutändan tror jag också att det kommer att transformera de offentliga kapitalmarknaderna, men att lösa upp den massiva spaghettin av legacy-infrastruktur kommer att ta en hel del tid.

Du kommer att delta i en paneldiskussion på Digital Assets Week Singapore-konferensen den 27 och 28 september 2022 med titeln ‘Institutional Access to Private Market Assets’. Kan du kortfattat beröra vad du kommer att diskutera?

Ja, jag kommer att argumentera för varför vi tror att institutionellt engagemang är nyckeln till att öppna den globala marknaden för privata digitala värdepapper. Jag kommer att utveckla vad som hittills har hindrat deras deltagande – vare sig det är externa faktorer som teknik och reglering, eller interna institutionella barriärer som kultur, felaktiga förutfattade meningar om traditionell finans och faktiskt intressen som kanske inte vill se denna omvandling ske från början. Jag är säker på att det blir en livlig debatt.

Du kommer också att delta i ett fireside‑samtal med titeln ‘Bringing Global Distribution to the Private Markets’, vad kan vi förvänta oss av detta?

I denna diskussion kommer vi att utveckla allt vi har täckt här och hur vi tror att global distribution kommer att realiseras i praktiken. Som du kan förvänta dig kommer FinP2P att vara en viktig del av den sessionen.

Finns det något mer du vill dela om Ownera?

Ja. På Ownera har vi alltid haft ett mycket öppet förhållningssätt till att sammankoppla den globala marknaden för digitala värdepapper. Vi tror inte att plattformar för digitala värdepapper kommer att lyckas genom att bygga ‘inhägnade trädgårdar’ – i hopp om att kontrollera tillräckligt många tillgångar och investerare för att uppnå marknadsdominans. Istället tror vi att infrastruktur behövs för att sammankoppla många institutioner och plattformar. En av mina passioner är segling och detta förhållningssätt påminner mig ofta om uttrycket ”en stigande tidevattens alla båtar flyter”. Så om du representerar en institution som vill ta ett öppet förhållningssätt till omvandlingen av de privata marknaderna, kom och prata med oss.

Tack för den fantastiska intervjun, den som är intresserad av att lära sig mer bör besöka Ownera eller delta i Digital Assets Week Singapore-konferensen som kommer att hållas i Singapore den 27 och 28 september, där Anthony kommer att diskutera de ovanstående frågorna mer i detalj.