Amphastars nettoresultat för tredje kvartalet stiger till 37,8 miljoner dollar när intäkterna ökar med 8%

Amphastar Pharmaceuticals rapporterade (AMPH ) den 5 november 2026 att nettoomsättningen för tredje kvartalet, som avslutades den 30 september 2026, ökade med 8 % jämfört med motsvarande period föregående år, till 207,6 miljoner dollar, medan GAAP-nettoresultatet steg till 37,8 miljoner dollar från 17,4 miljoner dollar. Den utspädda vinsten per aktie var 0,87 dollar, jämfört med 0,37 dollar året innan.

Resultatutvecklingen påverkades av en kraftig minskning av de allmänna administrationskostnaderna, som sjönk till 16,8 miljoner dollar från 39,5 miljoner dollar. I kvartalet året innan ingick en avsättning på 23,1 miljoner dollar för en rättstvist som förliktes under fjärde kvartalet 2025. Rörelseresultatet steg till 50,8 miljoner dollar från 25,3 miljoner dollar.

Det justerade nettoresultatet enligt non-GAAP, där bland annat avskrivningar på immateriella tillgångar, aktiebaserad ersättning, nedskrivningar, avsättningar för rättstvister och relaterade skatteeffekter justeras bort, ökade till 49,3 miljoner dollar, eller 1,14 dollar per utspädd aktie, från 44,7 miljoner dollar, eller 0,93 dollar. Den mindre ökningen av det justerade resultatet innebär att avsättningen för rättstvisten året innan är avgörande för att förklara varför GAAP-resultatet steg så kraftigt.

Produktökningar väger upp nedgångar

Intäkterna från BAQSIMI ökade med 10 % till 58,8 miljoner dollar. Större sålda volymer bidrog med 7,4 miljoner dollar, medan lägre genomsnittliga försäljningspriser minskade försäljningen med cirka 2,2 miljoner dollar efter förändringar i rabatter, ersättningar, återbäringar och kundmix. Intäkterna från Primatene MIST ökade med 9 % till 31,5 miljoner dollar. En prishöjning som genomfördes under andra kvartalet 2026 bidrog med 1,6 miljoner dollar och större volymer med ytterligare 1,0 miljoner dollar.

Amphastar hänförde lidokains intäktsökning på 29 % till 16,6 miljoner dollar till ökad efterfrågan till följd av brist hos andra leverantörer. Ipratropiumbromid bidrog med 6,6 miljoner dollar efter lanseringen under andra kvartalet.

Dessa ökningar motverkades delvis av svagare försäljning av adrenalin och glukagon. Intäkterna från adrenalin sjönk med 19 % till 15,3 miljoner dollar, eftersom långsammare frisläppning av förfyllda sprutor sammanföll med åtgärdsarbete hos dotterbolaget International Medication Systems. Intäkterna från glukagon minskade med 37 % till 8,6 miljoner dollar till följd av lägre genomsnittliga försäljningspriser i en situation med ökad konkurrens.

Övriga produkter genererade 70,2 miljoner dollar, en ökning med 9 %. I kategorin ingick 6,4 miljoner dollar från teriparatid, som lanserades i december 2025, samt 6,2 miljoner dollar i försäljning av aktiva farmaceutiska substanser från Amphastar Nanjing Pharmaceuticals. Detta motverkades delvis av lägre försäljning av flera produkter som tillverkas av International Medication Systems.

Tillverkningskostnader pressar bruttomarginalen

Kostnaden för intäkterna ökade med 16 % till 108,0 miljoner dollar och steg därmed snabbare än intäkterna. Bruttovinsten ökade bara med 1 % till 99,6 miljoner dollar, medan bruttomarginalen krympte till 48,0 % från 51,4 %.

Amphastar hänförde marginalpressen till lägre försäljningspriser på BAQSIMI, glukagon och adrenalin i flerdosflaskor, vilka har högre marginaler, ökade tillverkningskostnader till följd av åtgärder efter ett varningsbrev från FDA samt utbyggnaden av tillverkningsanläggningen i Rancho Cucamonga. Teriparatid och ipratropiumbromid, som nyligen lanserats och båda har högre marginaler, motverkade delvis denna press.

Forsknings- och utvecklingskostnaderna minskade med 10 % till 20,1 miljoner dollar, främst eftersom kvartalet året innan omfattade en förskottsbetalning på 5,3 miljoner dollar för en licens till Nanjing Anji Biotechnology. Högre kostnader för material och förnödenheter till insulin och egenutvecklade produkter i forskningsportföljen, liksom högre löne- och personalkostnader, motverkade delvis denna skillnad.

Återköpsbesked efter kassaflödesgenerering

Den löpande verksamheten genererade 142,5 miljoner dollar i kassaflöde under de första nio månaderna 2026. Likvida medel uppgick till 204,6 miljoner dollar vid kvartalets slut, jämfört med 170,2 miljoner dollar den 31 december 2025, medan kortfristiga placeringar minskade till 26,0 miljoner dollar från 112,6 miljoner dollar.

Den 4 november 2026 godkände styrelsen en utökning med 50 miljoner dollar av programmet för återköp av aktier; beslutet offentliggjordes i resultatmeddelandet. Amphastar räknar med att programmet ska fortsätta på obestämd tid och angav att det främsta syftet är att motverka utspädning till följd av aktiebaserad ersättning. Tidpunkten för återköpen och det faktiska antalet aktier som köps tillbaka kommer att bero på priset, bolagsrättsliga och regulatoriska krav samt andra villkor. Detta skiljer bemyndigandet från återköp som redan har genomförts.

Kvartalet väcker en tydlig operativ fråga: kan nyare produkter med högre marginaler och åtgärder inom tillverkningen förbättra omvandlingen av försäljningstillväxt till bruttovinst medan prispressen och konkurrensen består? Nya lanseringar och större volymer får verksamheten att växa, men produktionskostnader och lägre priser äter upp en stor del av fördelarna samtidigt som styrelsen utökar bemyndigandet att återköpa aktier.