AI-aktier kan diversifiera portföljer bättre än FinTech

Sedan den offentliga lanseringen av ChatGPT 2022 har investering i AI-aktier varit ett dominerande tema för många, om inte de flesta, investerare. Till en början har detta mest varit ett spekulativt spel på en ny lovande teknik.

Ett spel som delas av teknikjättarna och marknaden i stort, eftersom de globala AI-utgifterna uppskattas ha nått 1,5 biljon USD år 2025 och förväntas överstiga USD 2.6 biljon USD år 2026

Men i takt med att branschen mognar förändras även AI-aktiers position i en portfölj.

Till exempel jämförs de nu med FinTech-aktier (finansiell teknik) som ett sätt att få exponering mot innovativ IT-teknik och diversifiera portföljrisken.

En nyligen studie av turkiska forskare vid Şırnak University och Istanbul Nişan Taşı University kvantifierar hur AI-aktier kan spela en sådan ny roll i riskhantering för investerare. Den publicerades i Borsa Istanbul Review¹, under titeln “Diversifieringsfördelarna med FinTech- och AI-aktier i portföljförvaltning: En prestationsanalys baserad på investerares riskpreferenser.”

Investering i den fjärde industriella revolutionen

Vi befinner oss för närvarande i den så kallade fjärde industriella revolutionen, en process som radikalt omformar ekonomin på samma sätt som de tre föregående industriella revolutionerna gjorde (ånga, olja/elektricitet, datorer & Internet). Den drivs av teknologier som AI, bioteknik, robotik, drönare, IoT, 3D-utskrift, rymdteknik med mera.

För investerare har FinTech varit ett tidigt segment av den framväxande 4^th industriella revolutionen, som radikalt förändrar hur pengar och betalningar behandlas, och stör årtionden gamla paradigm hos banker, fonder och försäkringsbolag genom användning av blockchain, molntjänster och big data.

Tack vare deras anmärkningsvärda tillväxtprofil har FinTech-företag varit ett framgångsrikt investeringstema under det senaste decenniet, och ännu mer om definitionen av FinTech breddas till kryptovalutor. Detsamma kan nyligen sägas om AI-aktier.

Men bortom de initiala framgångarna har mognaden av dessa sektorer väckt en fråga som är relevant för långsiktiga investeringar och portföljkonstruktion: förbättrar FinTech- och AI-aktier portföljdiversifiering och investeringsprestanda, och vilken av de två levererar överlägsna diversifieringsfördelar?

Analysera ekonomisk litteratur

Insamling och bearbetning av investeringsdata

Forskarna i denna studie använde månatliga data från juni 2018 till april 2026 för att inkludera aktieindex som representerar 23 utvecklade ekonomier (de flesta OECD-länder), traditionella investeringar samt FinTech- och AI-index.

Detta inkluderade MSCI Developed Markets Index, data om traditionella investeringsinstrument (S&P 500 Index, guld, amerikansk 5-årig statsobligation, WTI-olja osv.), samt FinTech- och AI-indexdata sammanställda av S&P Global (S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index och Global Democratized Banking Index).

Forskarna genomförde en komplex flerstegsanalys:

• Standardisera dessa data så att de kan jämföras.
• Testa olika möjliga portföljkonstruktioner.
• Analysera risker och avkastning med hjälp av olika matematiska modeller och mätmetoder, samt hur de matchar olika investerares profiler.
• Kontrollera resultatens robusthet för exceptionella händelser som Covid-pandemin, till exempel.

Källa: Borsa Istanbul Review

Korrelationer & risker

De första resultaten från analysen visade att för den analyserade perioden och datan hade AI-indexet en högre genomsnittlig avkastning (1,55 %), median (2,25 %) och standardavvikelse (6,90 %) än FinTech-indexet (0,53 %, 0,62 % respektive 6,58 %).

Även om kryptovalutor hade den högsta avkastningen (2,64 %) av alla tillgångsklasser, hade de också den högsta risken (18,06 %).

Källa: Borsa Istanbul Review

Generellt har FinTech- och AI-investeringar en positiv men relativt låg korrelation med internationella aktieindex, vilket gör dem till ett bra alternativ för diversifiering i en portfölj med fler ”traditionella” tillgångar.

“Denna slutsats tyder på att FinTech- och AI-investeringar kan bidra till riskreducering i internationellt diversifierade aktieportföljer. Dock indikerar den höga korrelationen mellan FinTech och AI (0,879) att de inte är helt oberoende diversifieringskanaler.”

En annan insikt var att normalfördelningen för FinTech, AI, olja och flera internationella aktier förkastades, vilket inte är förvånande för tillgångsklasser som tenderar att inte agera på ett genomsnittligt, ”modernt” sätt.

Bygga den ideala portföljen

Även om sådan analys naturligtvis alltid ser på det förflutna kan det vara insiktsfullt att se vilken idealisk andel av en portfölj som skulle ha ägnats åt FinTech och AI under de senaste åren.

Det verkar som att inkluderingen av AI ger en märkbar förbättring av portföljens prestanda, med en samtidig ökning av avkastning och minskning av risk.

Denna förbättrade prestanda kommer dock inte utan kostnad. Den medför en ökning av volatilitet och risker. Så investerarnas förmåga att tolerera sådan extra riskexponering bör påverka deras beslut att särskilt exponera sig mot AI-aktier, samt FinTech-aktier i mindre omfattning.

“När variansminimering blir det enda målet dominerar traditionella tillgångar som obligationer, guld och valutahandel den optimala fördelningen och utestänger helt FinTech- och AI-investeringar.”

Hur risk mäts eller beaktas spelar också roll. Denna studie upptäckte att teknikorienterade tillgångar inte gav ett effektivt skydd under den starkt volatila normaliseringsfasen efter pandemin.

Så visar datan att riskreduceringsfördelarna med AI är mer uttalade i volatilitetbaserade mått än i historiska tail-risk-beräkningar.

I detta avseende stödjer studien dynamisk allokering och periodisk ombalansering, inte en indiscriminate exponering mot AI-aktier.

AI vs FinTech

När man analyserar möjliga portföljers prestanda mer i detalj visade det sig att enbart inkludering av FinTech ger endast en marginell förändring i investeringsmöjligheterna.

Samtidigt visade AI-förstärkta portföljer utan FinTech-exponering en betydligt bättre prestanda.

Detta stödjer idén att när man väljer exponering mot nya IT-teknologier har investerare haft bättre resultat genom att välja antingen FinTech + AI, eller AI ensamt. Denna effekt var särskilt tydlig i de internationella portföljernas.

“Det ekonomiska värdet av teknikorienterade tillgångar drivs främst av AI, snarare än FinTech. I både traditionella och internationella portföljuniversum förskjuter AI den effektiva fronten utåt, vilket möjliggör för investerare att uppnå högre förväntad avkastning utan en motsvarande ökning av risken.”

AI:s plats i framtida portföljer

Studien visar att integrering av AI-aktier i en portfölj inte bara är ett spekulativt spel, utan har blivit en integrerad del av att bygga en balanserad portfölj optimerad för högre avkastning.

Den visade också att om ett val måste göras kan det vara mer meningsfullt att välja AI-aktier framför FinTech-aktier och leverera fler av de förväntade resultaten, vilket illustrerar vikten av att skilja mellan teknologisubsektorer.

Detta är dock inte ett generellt påstående som stödjer någon form av investeringsallokering mot AI-aktier för någon tidsperiod eller i någon storlek.

Exponering mot AI kan vara skadlig under specifika perioder, såsom avvecklingen av post-pandemiska boomen, en risk som sannolikt kommer att materialiseras igen i framtiden, med tanke på den senaste uppgången av allt AI-relaterat på finansmarknaderna under de senaste åren.

“Medan AI-förstärkta portföljer ofta överträffar referensportföljer i provet och under specifika marknadsregimer, visar rullande fönster OOS- och regimskiftanalys att dessa fördelar varierar över tid och mellan marknadsförhållanden.”

Portföljrestriktioner påverkar också den optimala teknikallokeringen. Den högre volatiliteten som skapas av kapitalallokeringar innebär att investerare bör anpassa teknikallokeringar efter sina riskpreferenser, samt efter praktiska portföljrestriktioner och koncentrationsgränser.

Investering i teknik & AI

Broadcom

Diskursen kring framsteg inom AI är ofta strukturerad kring antingen beräkningshårdvara (särskilt Nvidia (NVDA ) GPU:er) eller AI-modeller (OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), vs kinesiska modeller).

Detta kan göra AI-investeringar extremt svåra att förstå för investerare utan teknisk bakgrund, eftersom även experter verkar vara oense om vad som utgör ett hållbart konkurrensfördel i tävlingen om att skapa mer kompetenta och användbara AI:er (modellkvalitet, data, beräkningsinfrastruktur, öppna vs slutna modeller osv.).

Ett alternativ är att investera i infrastruktur och hårdvara som är mindre föremål för debatt när det gäller att driva AI-beräkningar. Oavsett om den perfekta AI-hårdvaran är GPU:er eller TPU:er, eller vilken modell som används, kommer det att finnas ett enormt behov av optiska fiberanslutningar, strömförsörjning, routrar, switchar, datacenterrack, sensorer med mera.

Det är därför ett alternativ för att investera i AI:s ”pick and shovel” är Broadcom (AVGO ), ett ”gammalt” teknikföretag som redan var i framkant av att bygga IT-infrastruktur under dot-com-boomen. Det är en nyckelspelare inom anslutning, och dess intäkter sköt i höjden under boomen i AI-datacenterbyggande.

Källa: Broadcom

Företagets utdelning följde samma trend, med en CAGR-ökning på 30 % mellan 2016‑2025. Den centrala orsaken till denna framgång sammanfattas enkelt i företagets slagord: “The Network IS the computer”, med dess Ultra Ethernet‑initiativ (tillsammans med andra nyckeljättar i sektorn) som standard för AI-beräkning. Företaget kan också leverera hårdvara och mjukvara för verksamheter på nästan alla nivåer av AI-datacenter.

Källa: Broadcom

Sammanfattningsvis gör detta Broadcom till ett bra sätt att få exponering mot AI-sektorn utan att behöva välja en specifik hårdvaruteknik eller AI-modell.

(Du kan också läsa mer om Broadcom i vår investeringsrapport dedikerad till företaget, eller hitta andra alternativ för nästa steg i AI-utvecklingen, fysiska AI:er, i vår artikel om topp 10 fysiska AI-aktier)

Senaste Broadcom (AVGO) aktienyheter och utvecklingar

Refererad studie

^{1. Serdar Yaman, et al. Diversifieringsfördelarna med FinTech- och AI-aktier i portföljförvaltning: En prestationsanalys baserad på investerares riskpreferenser. Borsa Istanbul Review. 1 juli 2026, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865}