5 bästa SaaS-företag inom sjukvården att investera i

Digital revolution inom sjukvården

Sjukvården bygger på medicinsk kompetens, sjukhus, läkemedel, kliniska prövningar och försäkringsbolag. Samtidigt hanterar sektorn stora mängder data: patientjournaler, medicinska bilder, fakturering, lager och logistik.

Det skapar möjligheter för programvaruföretag som kan uppfylla sektorns särskilda krav och ofta komplexa regelverk.

Även inom sjukvården växer SaaS, det vill säga programvara som tjänst. Programvaran levereras via molnet, vanligen mot en abonnemangsavgift. Det kan minska de initiala kostnaderna och göra synkroniserade uppgifter tillgängliga från olika enheter, med rätt anslutning och behörighet.

Prognosen som artikeln från 2023 hänvisade till förutsåg en genomsnittlig årlig tillväxttakt (CAGR) på 19,5 procent fram till 2028 och intäkter på omkring 50 miljarder dollar.

Källa: Grand View Research

5 bästa SaaS-företag inom sjukvården att investera i

(Marknaden för sjukhus-SaaS har många onoterade leverantörer. Listan omfattar därför även börsnoterade företag som erbjuder programvara till andra delar av sjukvården.)

1. Oracle Corporation

ORCL Prisdiagram

Oracle (ORCL ) är ett av världens största SaaS-företag, med affärssystem (ERP, enterprise resource planning) och närliggande programvara.

Oracles ställning inom sjukvården stärktes när företaget i juni 2022 slutförde förvärvet för cirka 28,3 miljarder dollar  av Cerner, en leverantör av elektroniska patientjournaler (EHR) och sjukhusprogramvara för bland annat anestesiologi, radiologi och kirurgi. Affären hade tillkännagetts i december 2021.

Kombinationen av Cerners och Oracles programvara breddar erbjudandet. Den kan knyta samman patientjournaler, ekonomistyrning, bokföring, bilddatabaser och affärssystemet NetSuite (som har en särskild version för sjukvård och livsvetenskaper).

Källa: NetSuite – Oracle

Förvärvet skapade möjligheter till synergier, eftersom Cerner-kunder också kan använda andra Oracle-produkter. Integrationen och genomslaget i intäkterna kan dock ta flera år.

På längre sikt kan Oracles breda programvaruutbud stödja dataanalys för ett helt sjukhus, en vårdkoncern eller till och med hela patientpopulationer. Analyserna kan effektivisera verksamheten, förenkla kliniska prövningar, minska kostnaderna för dem och förbättra vårdkvaliteten.

Oracle har också särskild programvara för livsvetenskaperna (bioteknik, läkemedel och kliniska prövningar), sjukförsäkringsbolag och offentliga hälsoorganisationer.

Under räkenskapsåret 2022, som slutade den 31 maj 2022, ökade Oracles intäkter med 5 procent till 42,4 miljarder dollar. Rörelseresultatet enligt GAAP var 10,9 miljarder dollar. Företaget återförde 19,7 miljarder dollar till aktieägarna: 16,2 miljarder genom aktieåterköp och 3,5 miljarder genom utdelningar.

Oracle är därmed ett alternativ för SaaS-investerare som också söker exponering mot sjukvård. Ledningen beskrev sektorn som ”en av Oracles viktigaste branscher”.

2. McKesson Corporation

MCK Prisdiagram

McKesson (MCK ) är en stor leverantör till vårdorganisationer, särskilt apotek. Företaget distribuerar läkemedel och medicinska förbrukningsvaror samt erbjuder programvara och kompletta mottagningslösningar för olika specialiteter. Det stöder också bioteknik- och läkemedelsföretag med distribution och klinisk forskning. Läkemedelsförsäljningen står för merparten av intäkterna.

McKessons omfattande verksamhet knyter företaget till många delar av vårdens leveranskedja. Exempelvis hjälper CoverMyMeds tjänst ”AMP” (Access for More Patients) patienter att få tillgång till sällsynta eller komplexa behandlingar. Artikeln från 2023 angav att företagets nätverk nådde 96 procent av apoteken och receptvolymen, 95 procent av betalarorganisationerna samt 300 varumärken inom livsvetenskaperna.

McKesson driver även franchisenätverket Health Mart, som hjälper fristående apotek att konkurrera med stora kedjor. Det stöder läkemedelsinköp, apotekens administrationsprogram, patientkommunikation och köp eller försäljning av apotek.

Programvaruutbudet omfattar kassasystem (POS), riskhantering vid granskning av ersättningskrav, marknadsföring och försäljning, gemensamma inköp och hantering av ersättningsansökningar.

Företaget har även en riskkapitalverksamhet som investerar i nya vårdlösningar, från genetiska tester för cancer  och läkemedelsleveranser med drönare  till forskning om sällsynta sjukdomar.

Under det första kvartalet av räkenskapsåret 2024, som slutade den 30 juni 2023, ökade intäkterna med 11 procent till 74,5 miljarder dollar. Justerad vinst per aktie efter utspädning ökade med 25 procent till 7,27 dollar.

McKesson är inte enbart ett SaaS-företag, men är en viktig programvaruleverantör till apotek. Positionen inom läkemedelsdistribution kan stödja merförsäljning av programvara, utrustning och rådgivning.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Prisdiagram

IQVIA (IQV ) erbjuder programvara, databaser och dataanalys till livsvetenskaperna. Företaget har en stark ställning inom kliniska prövningar. Enligt företagsuppgifterna i artikeln från 2023 omfattade nätverket 5 miljoner prövningsforskare, fler än 2 000 partnersjukhus och ett nätverk med 100 miljoner patienter för rekrytering till prövningar i över 100 länder.

Källa: IQVIA

IQVIA stöder olika delar av läkemedelsutveckling och medicinsk forskning. Enligt uppgifterna som artikeln från 2023 återgav använde de femton största läkemedelsföretagen dess tjänster.

Räckvidden gör det också möjligt att analysera och sälja data om läkemedelsmarknader, forsknings- och utvecklingsutgifter och mer allmänt information och analyser om branschen. Analyslösningarna för enskilda kunder eller hela branschen använder artificiell intelligens och maskininlärning för att bearbeta och analysera data.

Ett annat växande område är tjänster till vårdens finansiärer, vårdgivare och myndigheter. Dessa kunder kan vara privata eller offentliga. Dataanalys kan hjälpa dem att kontrollera kostnader, fatta bättre beslut och förbättra vården.

Under andra kvartalet 2023 ökade IQVIAs intäkter med 5,3 procent till 3,728 miljarder dollar och nettoresultatet enligt GAAP med 16 procent till 297 miljoner dollar. Justerad vinst per aktie efter utspädning minskade däremot med 0,4 procent till 2,43 dollar. Forsknings- och utvecklingslösningar gav intäkter på 2,096 miljarder dollar, jämfört med 1,456 miljarder för teknik- och analyslösningar.

IQVIA är en viktig del av forsknings- och utvecklingsmiljön inom livsvetenskaper och läkemedel. Nya biotekniska idéer och tekniker som går vidare till kliniska prövningar kan på längre sikt stödja efterfrågan på tjänsterna.

Investerare kan därmed potentiellt gynnas av utvecklingen av gen- och cellterapier, mRNA-teknik och andra nya behandlingar. Även behovet av medicinska data och avancerad AI-analys kan öka efterfrågan.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Prisdiagram

Bland Veevas produkter har dess system för kundrelationshantering (CRM) en särskilt stark marknadsställning. Det stöder läkemedelsföretagens försäljnings- och marknadsföringsteam. Veeva CRM använde infrastrukturen hos Salesforce (CRM ), medan övergången till den egna Vault-plattformen redan hade tillkännagetts. I en tidigare publikation uppgav Veeva att dess CRM hade stött lanseringen av 83 procent av de nya läkemedel som FDA godkände under en viss föregående treårsperiod.

I den geografiska fördelning som artikeln från 2023 angav stod Nordamerika för 58 procent av verksamheten och Europa för 28 procent.

Veeva expanderar till nya marknader och kan sälja fler produkter till befintliga läkemedelskunder. Utbudet omfattar kliniska prövningar, säkerhetsövervakning, regulatoriska ansökningar till FDA, kvalitetskontroll och medicinsk kommunikation.

Källa: Veeva

Den starka ställningen inom läkemedelsbranschens CRM är en viktig fördel för Veeva. Uppskattningen som artikeln från 2023 hänvisade till gav företaget över 80 procent av marknaden med omkring 450 000 läkemedelsrepresentanter världen över. En andra fördel är den breda programvarusviten, som kan stödja hela läkemedelsutvecklingen: forskning, kliniska prövningar, regulatoriska ansökningar, kvalitetskontroll i produktionen, säkerhetsövervakning, medicinsk kommunikation och produktlansering.

Veevas ställning inom livsvetenskaperna kan ge företaget en varaktig konkurrensfördel. Investerare behöver även bedöma värderingen: P/E-talet och andra värderingsmått kan redan avspegla höga förväntningar på kvalitet och tillväxt.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI levererar programvara och tjänster till mindre lokala sjukhus med färre än 400 vårdplatser, särskilt för hantering av intäktscykeln (RCM). Företaget erbjuder också elektroniska patientjournalsystem (EHR).

Källa: CPSI

Enligt uppgifterna i artikeln från 2023 betjänade CPSI fler än 1 700 sjukhus. Omkring 900 köpte endast tjänster, vilket gav möjligheter till ytterligare programvaruförsäljning. Av intäkterna beskrevs 93 procent som återkommande; det betyder inte att allt var abonnemangsintäkter. Kundernas nettointäkter från patientvård , som TruBridge hanterade genom fullständiga RCM-avtal, uppgick till 3 miljarder dollar vid slutet av 2022, mot 2,2 miljarder ett år tidigare. Det är kundernas intäkter, inte CPSIs egen försäljning.

Enligt företagsuppskattningen som artikeln återgav hanterade 80 procent av sjukhusen i detta segment fortfarande intäktscykeln internt. De 4 659 sjukhusen med färre än 400 vårdplatser uppskattades motsvara en marknadsmöjlighet på 12 miljarder dollar för RCM-tjänster, inte för hela EHR-marknaden.

Källa: CPSI

Tillväxten stöddes också av förvärv, bland annat Healthland i januari 2016  och Get Real Health i maj 2019. Artikeln från 2023 angav dessutom historiska genomsnittliga årliga tillväxttal på 9 procent för intäkterna och 12 procent för resultatet före räntor, skatt och avskrivningar (EBITDA), med 2020 som utgångspunkt.

Marknaden för sjukhus-SaaS har många onoterade företag och några stora börsnoterade koncerner som Oracle. Det begränsar de direkta börsalternativen för investerare som specifikt söker sjukhusprogramvara.

CPSI erbjuder ett mer specialiserat alternativ genom sin mindre storlek och inriktning på lokala sjukhus. Dessa sjukhus kan behöva lösningar anpassade till sin skala snarare än de kraftfullare men mer komplexa EHR- och RCM-system som utformats för stora sjukhus.