5 bästa SaaS-företag inom sjukvården att investera i

Digital revolution inom sjukvården

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

Detta skapar stora möjligheter för mjukvaruföretag att kunna navigera de sektorsspecifika kraven och ofta komplexa regulatoriska restriktionerna.

Detta är en växande trend inom sjukvården, likt på andra områden inom SaaS (Software as a Service). Det innebär att leverera mjukvaran via en molnbaserad tjänst och ofta sälja tjänsten som en prenumeration. Detta minskar förhandskostnader och möjliggör att synkroniserad data alltid är tillgänglig.

Sektorn förväntas växa med 19,5 % CAGR fram till 2028, och nå $50 Mrd i intäkter.

Källa: Grand View research

5 bästa SaaS-företag inom sjukvården att investera i

(Hospital‑SaaS‑marknaden domineras av privat noterade företag, så denna lista inkluderar även SaaS‑företag som är aktiva i andra segment av sjukvårdens SaaS.)

1. Oracle Corporation

ORCL Prisdiagram

Oracle (ORCL ) is one of the largest SaaS companies in the world through its ERP offering (Enterprise Resource Planning) and other associated software.

Företaget är mycket aktivt inom sjukvårdssektorn, särskilt sedan dess $28 Mrd förvärv 2022 av Cerner, en stor leverantör av EHR (Electronic Health Record – ett digitalt patientjournalsystem) och annan sjukhusprogramvara för anestesi, radiologi, kirurgi med mera.

Denna sammanslagning av Cerner‑ och Oracle‑programvara ger Oracle ett komplett SaaS‑erbjudande, potentiellt integrerande EHR, ekonomi, bokföring, bilddatabas och ledande ERP Netsuite (med en särskild version för sjukvård & life sciences).

Källa: Netsuite – Oracle

Detta förvärv kommer sannolikt skapa många synergier, då Cerner‑kunder kan vara intresserade av andra Oracle‑produkter, men troligen tar det några år innan det syns i intäkterna.

På lång sikt möjliggör Oracles starka närvaro i så många SaaS‑lösningar att de kan erbjuda dataanalys i större skala, för ett helt sjukhus, ett helt sjukvårdsföretag eller till och med för en hel befolkning av patienter. Data kan användas för att optimera verksamheten, göra kliniska prövningar enklare och billigare, eller förbättra vårdkvaliteten.

Oracle har också dedikerad programvara för life science‑industrin (biotech, pharma, kliniska prövningar), hälsoförsäkringsbolag och offentliga hälsoorganisationer.

Trots sin enorma storlek växer Oracle fortfarande, med intäkter upp 5 % år 2022 till $42,4 Mrd och rörelseresultat på $10,9 Mrd. Företaget återbetalade $19,7 Mrd till aktieägarna 2022, mestadels via återköp av aktier.

Så Oracle är en bra aktie för investerare i SaaS som söker stark exponering mot sjukvården, en sektor som företagets ledning kallade “en av Oracles viktigaste vertikaler”.

2. McKesson Corporation

MCK Prisdiagram

McKesson (MCK ) is a leading supplier to healthcare organizations, especially pharmacies. It resells drugs, medical supplies, software, and full medical practice solutions by medical specialties. It also provides biopharma (biotech + pharmaceutical) resources, including distribution services and clinical research. The largest part of revenues comes from pharmaceutical sales.

McKessons enorma skala gör att de har kontakt med praktiskt taget hela sjukvårdens leveranskedja. Till exempel accelererar deras “AMP” (Access for More Patients) lösning patienters tillgång till sällsynta eller komplexa terapier, och når 96 % av apotek och receptvolym, 95 % av betalare (försäkringar) och 300 life‑science‑varumärken.

McKesson driver även Health Mart‑franchisen, en kedja av oberoende apotek som hjälper dem att konkurrera med stora apotekskedjor. De hjälper också apotek med läkemedelsinköp, apoteks‑hanteringsprogramvara, patientengagemang och till och med köp eller försäljning av apotek.

I sitt programvarutbud erbjuder McKesson lösningar för POS (Point Of Sales), riskreducering vid revision, marknadsföring & försäljning, gruppinköp, ersättningsanspråk med mera.

Slutligen har företaget även en riskkapitalavdelning som investerar i innovativa sjukvårdslösningar, från genetisk testning för cancer till läkemedelsleverans via drönare eller sällsynta sjukdomar.

Deras intäkter växte med 11 % Q1 2024 till $74,5 Mrd, med vinst per aktie upp 25 %.

While not a pure SaaS company, McKesson is an important software provider to pharmacies and can leverage its trusted drug supply services to cross-sell additional software, equipment, consulting, etc.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Prisdiagram

IQVIA (IQV ) provides software, database, and data analytic solutions to the life science industry. It is especially well established in the clinical trial market, with 5 million clinical trial investigators in its network, 2,000+ partner hospitals, and a 100 million patient network for trial recruitment in 100+ countries.

Källa: IQVIA

Detta gör IQVIA till en partner, vid någon tidpunkt, för de flesta läkemedelsutvecklings‑ och medicinska framsteg. Alla topp‑15 läkemedelsföretag använder IQVIAs tjänster.

IQVIAs räckvidd gör det också möjligt att analysera och sälja data om läkemedelsmarknader, FoU‑utgifter och övergripande insikter & intelligens om branschen. Deras analytiska lösning, för enskilda kunder eller på branschnivå, använder AI och maskininlärning för att optimera dataprofiler och analyser.

Ett växande segment för IQVIA är även den offentliga sektorn: betalare, leverantörer och regering. De kan hjälpa dem att analysera och utnyttja tillgänglig data, vilket hjälper dem att optimera kostnader, fatta bättre beslut och i stort förbättra sjukvården.

I det post‑pandemiska landskapet har IQVIA drabbats av något avtagande/platåliknande intäkter och vinster efter boomen 2021. Företagets intäkter drivs av FoU‑lösningar, följt nära av teknik‑ och analyslösningar.

IQVIA är en integrerad del av FoU‑ekosystemet inom life science och läkemedel. Med biotech som når en punkt där många nya koncept och teknologier nu är redo att gå in i kliniska prövningsstadier, förväntas sektorn fortsätta växa på längre sikt.

So, investors in the company will directly benefit from the emergence of innovative treatments like gene therapies, cell therapies, mRNA, etc. They will also likely benefit from the need for more medical data and advanced AI analytical methods.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Prisdiagram

Veeva products with the highest market share are its CRM (Customer Relationship Management) software supporting the industry’s sales & marketing teams, leveraging the Salesforce (CRM ) infrastructure. 83% of approved drugs in the US are launched with Veeva CRM.

Most of the company’s business is conducted in North America (58%), followed by Europe (28%).

Veeva has been expanding into new markets with a large potential of cross-selling with the pharmaceutical companies already clients of the company, including clinical trials, safety monitoring, regulatory (drug submission to the FDA), quality control, and medical communication.

Källa: Veeva

The absolute dominance of Veeva in the CRM market is the first strong point of the company and the stock, with over 80% of the share of the 450k global pharma sales representatives. The second argument is that with the launch of its full software suite, the company can be a trusted partner for the entire drug development process. This starts with the development of the drug, followed by clinical trials, regulatory approval, production quality control, safety monitoring, medical communication, and product launch.

Veeva is likely to stay one of the most dominant software and SaaS providers in the life science industry, making it a good stock for investors looking for a strong business moat. They will, however, need to pay attention to the stock valuation, with the P/E ratio and other financial metrics often very high, reflecting the market appreciation for the company’s quality.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI is a leading software provider and provides services to smaller community hospitals below 400 beds, especially in the revenue cycle management segment (RCM). It also provides EHR (Electronic Health Records).

Källa: CPSI

In total, it has above 1,700 hospitals among its clients, of which 900 use only CPSI services and are the most likely to deepen the relationship with the company. 93% of revenue is recurring (subscription). Since 2019, the net patient revenue has grown by 18% CAGR.

CPSI sees a large opportunity in its market, with 80% of hospitals in its segment still using proprietary solutions and in-house software instead of a vendor’s RCM and EHR. A total of 4,659 hospitals below 400 beds represents a $12B opportunity.

Källa: CPSI

Part of the company’s growth has come from a series of acquisitions, starting from Heathland in 2016 and Get Real Health in 2017. Revenues have grown 9% CAGR since 2020, and EBITDA has grown by 12% CAGR.

The landscape of healthcare SaaS tends to be dominated by private equity and a few publicly traded giants like Oracle, leaving few choices for investors looking for hospital SaaS.

This makes CPSI a rather unique stock in the sector, thanks to a smaller valuation and a focus on a niche where the target hospitals are too small to move the needle for giant corporations and for which the software requirements are not a match to the more powerful but also more complex HER and RCM solutions designed for large hospitals.