Hvorfor DeFi-trenden fortsatt er undervurdert

Den største verdiproposisjonen for desentraliserte applikasjoner, samt alle relaterte tjenester for brukeren, er at de er selvforvaltende. Dette er en svært kraftig funksjon, selv om den generelle publikum kan finne den vanskelig å forstå ved første øyekast. 

Det er ikke slik at læringskurven har vært bratt. I stedet har den vært flat — med en liten oppovervinkel fordi den selvforvaltende båten fortsatt er vanskelig å gjennomføre og folk stadig mister lommebøkene sine ofte. Selv kryptoprofesjonelle sliter noen ganger med å holde alt under kontroll. For eksempel har en utvikler i teamet mitt nylig mottatt lønn inn i sin lommebok. Dessverre, på grunn av sine små barn, mistet han sikkerhetskopi‑passordet, og som følge av det — tilgang til lommeboken nektes og midlene er umulige å gjenopprette. Hvis folk i kryptobransjen kan gjøre slike feil, kan vi ikke forvente at allmennheten enkelt får tilgang til og bruker disse appene. Det er frykt på grunn av utilstrekkelige tekniske ferdigheter, og mangel på forståelse for hvordan alt fungerer. Imidlertid er konseptet med å bruke krypto fortsatt solid, så fremover vil selvforvaltende instrumenter bli mer verdsatt. Hvorfor? Fordi dette representerer kraften du har til å lagre eiendelene dine uansett hvor du er, og du kan krysse grenser eller få tilgang til kryptovalutaene dine fra hvor som helst.

Tilgang på etterspørsel til finansielle tjenester, uten en mellommann eller tredjepart, styrt av den matematiske sikkerheten i oppgjørstransaksjoner, fungerer! Dette, akkurat her, er den hemmelige formelen for å forstyrre eksisterende finansielle tjenester. Det er ikke bare en erstatning for en nåværende konto, men også et formuesforvaltningsprodukt. 

Adopsjon

Fremover er det svært sannsynlig at DeFi vil erstatte bank- og kontotjenester slik vi kjenner dem. Det finnes oppstartsbedrifter som bygger et enkelt grensesnitt på en selvforvaltende måte for å hjelpe folk med å administrere sine kontoer og eiendeler. 

Det er åpenbart at tidligere forsøk var vellykkede i å tiltrekke brukere, men var til slutt mislykkede i faktiske leveranser. Det finnes også eksempelet med desentraliserte utlånere, Celsius og Voyager, som mislyktes på grunn av feil håndtering av eiendeler. 

Med tanke på de store krasjene i 2022, skyter volumene av midler allerede i været på desentraliserte børser. Hvorfor? Siden verdien av selvforvaltning overgår risikoen ved en ikke‑transparent balanse. Brukere går fra sentraliserte til desentraliserte kanaler for å beskytte kapitalen sin mot innflytelse fra noen enheter og interessekonflikter. 

Sikkerhet og hackerangrep

Dette er sannsynligvis en annen grunn til at veksten i DeFi har stagnert og flattlagt — det er sikkerheten som bekymrer folk, og mens dette kan bety den fysiske sikkerheten til lommeboken din, eller sikkerheten til nettbaserte børser, snakker vi faktisk om sikkerhet på blokkjedenivå. 

Spørsmålet er hvordan du håndterer risiko i en kredittdefaultswap, og hvordan du vet at børsen du bruker ikke vil dobbelbruke transaksjonen?

Regulering

Denne delen kan være vanskelig, fordi regulatorer ligger enda lenger bak læringskurven enn brukerne. Faktisk sa Gary Gensler fra SEC at ‘Ethereum Merge’ nylig stilte spørsmål ved sikkerhetsstatusen, så det er selvfølgelig en risiko for at de vil tilføre mer drivstoff til denne usikkerhetsbrannen og kanskje til og med prøve å gå etter noen av utviklerne, slik det ble gjort med Tornado Cash. Så ja, det er selvfølgelig ingen klarhet på reguleringsfronten i USA, og med Europas store byråkratiske rot når denne Mekkaen kommer på nett i løpet av de neste to eller tre årene, er det virkelig vanskelig.

Hvem vet? Det går til og med rykter om at Europa ønsker å begrense eierskap av euro‑denominerte stablecoins kun til europeere. Canada har nettopp innført en lignende begrensning, i tillegg til Bitcoin‑relaterte. Det setter eller vil sette en grense for nasjoner som kan investere i digitale eiendeler. Så definitivt hjelper ikke det regulatoriske landskapet i det hele tatt akkurat nå, og jeg tviler på at vi får noen form for klarhet snart. 

Hendelsene i november 2022 tilføyde bare mer drivstoff til den aktuelle brannen og fikk regulatorer til å følge nøye med på den pågående uroen i kryptosektoren. Mt. Gox, Bitfinex, Celsius, Bitwala, 3AC og et dusin eksperimentelle applikasjoner var ikke et stort problem før den økonomiske tyngdekraften endelig traff store institusjonelle motparter som FTX & Alameda sammen med deres kunder som BlockFi. Og vi har sannsynligvis ennå ikke sett denne smitte spre seg i de kommende ukene). 

Det er svært lite sannsynlig at en regulator, spesielt en europeisk, nå vil gi noe som en EMI‑lisens til kryptobørsen. Tvert imot — organisasjoner som STASIS, som har posisjonert seg på den høye veien uten interessekonflikt, en historikk, en ekstern balanse‑revisjon eller en ekstern AML‑revisjon — vil være etterspurt av regulatorer.

Til syvende og sist vil institusjoner begynne å differensiere motparter etter kredittrisiko. Fremtidige produkter vil utvikles for å møte behovet for regulering, etterlevelse og åpenhet. Bli med STASIS for å få tilgang til DeFi‑ og Web 3‑tjenester via EURS, som er designet for å bygge tillit og sikkerhet.

Alternative mynter

Det er ingen tvil om at  ETHW (Ethereum Proof-of-Work) er noe å holde øye med — om så bare for å forstå dynamikken i nyoppståtte eiendeler. 

EC (Ethereum Classic) er i den forbindelse også interessant, og spesielt hvis noe går galt med ETHW, vil Ethereum Classic igjen fange brukernes oppmerksomhet.

Det finnes også Cosmos ATOM-mynten, som er veldig interessant fordi skaperne har bygget stille og rolig en av de beste blokkjedeteknologiene som finnes.

Jeg sier at det er en skjult perle i hele kryptospekteret, med dette nettverket som inneholder noen veldig interessante eiendeler, som Osmosis, et Cash‑nettverk. Det er også en rekke interessante teknologiske utviklinger som skjer i dette området, og jeg er interessert i å se hva som vil skje, spesielt etter denne lange og utmattende markedskorreksjonen, som tok mange eiendeler ned med 70–90 prosent. 

Langsiktig perspektiv

Jeg synes det er veldig interessant at avkastningen i krypto og DeFi nå er lavere enn i TradFi. Hvis du allokerer til en kortsiktig statsobligasjon, er det en høyere rente enn om du setter noen midler i arbeid i DeFi — et interessant fenomen. I en verden hvor den faktiske risikofrie renten er den amerikanske staten, burde dette ikke skje. Det vil ikke gi mening for noen annen eiendel å gi lavere avkastning enn den amerikanske staten. 

Men det skjer, og det har vært slik en god stund allerede, noe som gir deg en idé om verdiforslaget jeg nevnte i begynnelsen. Folk vil verdsette selvforvaltende eiendeler i fremtiden. Kanskje når du prøver det, når du ser hvor enkelt det er å flytte, hvor pålitelig det er å gjennomføre transaksjoner, og hvor pålitelig det generelt er, vil du ikke ønske å gå tilbake til utdaterte finanssystemer — selv om det er en høyere rente!

Den rette måten å se på dette er å betrakte det som et verdiforslag. Avkastningen er lavere, men kanskje produktet er bedre. Du kan bære det med deg over hele verden, uten begrensninger, og kunne nyte mulighetene med grenseløs finans.

Den andre måten å se på det er at vi etablerer en ny referanse for risiko i DeFi. Skeptikere vil kanskje si ja, det er fortsatt amerikanske dollar til slutt, og de vil ha rett, men kryptofellesskapet har en historie med å eksperimentere med hvordan finans fungerer.

Kanskje stablecoinsene vi bruker nå i DeFi til slutt vil løsne fra tradisjonelle finansielle eiendeler, og det kan bli en egen rente over DeFi‑spekteret og en egen referanse som andre eiendeler vil bli verdsatt etter, men det er ennå ikke kommet.

Selv så er det ganske et fenomen, og med mindre det endrer seg raskt og justerer, tror jeg det vil være mye mer å skrive om, ettersom det ser ut som en ny finansiell rentereferanse etableres under vårt oppsyn.

Men denne virkeligheten er enda mer bevis på hvorfor det å ha kryptoeiendeler i en DeFi‑verden definitivt ser ut som fremtidens finanssystem, bygget i dag, for å løse TradeFi‑problemene vi alle er lei av å se og håndtere.

Alt dette sagt, fortsetter den generelle økonomiske utsiktene å være dystre: vekstdecelerasjon på tvers av brettet med sentralbanker som strammer inn finansielle forhold til den raskeste nedgangen på tiår, noe som fører til fire kvartaler med resesjon. Problemene i kryptobransjen fortsetter med fallet av giganter som FTX og vil sannsynligvis skape motvind for nye aktører.

DeFi vil helt sikkert komme tilbake i fremtiden. Dette skyldes makropressene — for øyeblikket er det betydelig stramming av finansielle forhold som skjer på tvers av alle de store sentralbankene, og selvfølgelig når toårige statsobligasjoner gir 4 prosent, er det knapt et tilfelle for nullavkastnings aktivallokering. Det må være et virkelig betydelig argument for å spekulere i disse obligasjonene, fordi det finnes så mange sikre verdipapirer som gir en sikker ensifret prosent.