Hva skjer med Nexo?

I januar 2023 var kryptobransjen fortsatt preget av undersøkelser og usikkerhet etter kryptobørsen FTXs konkurs og det tidligere sammenbruddet i Terra/Luna. Kryptolåneselskapet Nexo møtte også undersøkelser og andre utfordringer. Artikkelen beskriver situasjonen i midten av januar 2023.

Razzia i Bulgaria

Nexos kontorer i Sofia ble ransaket 12. januar 2023. Ifølge datidens omtale deltok over 300 myndighetspersoner. Etterforskningen gjaldt mistanke om hvitvasking, skattebrudd, organisert kriminalitet, brudd på sanksjoner mot Russland og drift uten nødvendig tillatelse. Dette var mistanker under etterforskning, ikke rettskraftige dommer.

Siika Mileva, talsperson for den bulgarske påtalemyndigheten, hevdet at en person knyttet til terrorfinansiering hadde brukt Nexo til kryptooverføringer. Hun ga ikke flere detaljer.

Ifølge omtalen ble 15 steder med tilknytning til Nexo ransaket. Myndighetene viste også til internasjonalt samarbeid.

Nexo opplyste at selskapet samarbeidet med relevante myndigheter og tilsyn. Det erklærte at det fulgte hvitvaskingsreglene og sanksjonene mot Russland og brukte blokkjedeanalyse fra blant andre Chainalysis.

Ifølge Nexo gjaldt ransakingene en bulgarsk konsernenhet som bare utførte støttefunksjoner og ikke hadde direkte kundekontakt.

Selskapet kritiserte en fremgangsmåte der myndighetene etter dets oppfatning grep inn først og stilte spørsmål senere. Nexo sammenlignet slik opptreden i korrupte land med utpressing.

Nexo varslet at det ville kreve erstatning fra Bulgaria for følgene av ransakingene.

Nexo varsler søksmål om ransakinger selskapet kaller politiske

Ifølge det bulgarske nyhetsbyrået kalte Nexo inngrepet skammelig og forberedte et erstatningskrav mot staten. Selskapet mente en erstatning kunne dekke tapene.

Nexo hevdet at en mulig erstatning på flere hundre millioner kunne sette rekord og til slutt ville bli betalt av bulgarske skattebetalere.

Dagen etter ransakingene knyttet Nexo hendelsene til politiske kampanjer i sensasjonsmedier. Partiene som ble nevnt, var We Continue the Change, da parlamentets nest største gruppe, og Democratic Bulgaria, en allianse av The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria og Yes, Bulgaria!

Ifølge Nexo hadde ansatte gitt åpne og lovlige bidrag til politiske partier som del av sitt samfunnsengasjement.

Mileva avviste en politisk dimensjon i etterforskningen og sa at angrep på institusjonene var blitt en nasjonalsport.

Nexo kalte inngrepene ulovlige og vilkårlige og hevdet at målet var å skade en vellykket virksomhet.

Selskapet opplyste at det hadde betalt titalls millioner bulgarske lev i skatter og sosiale avgifter. Det sa at det ikke tilbød tjenester til personer bosatt i Bulgaria, og gjentok at det fulgte hvitvaskingsregler og sanksjoner.

Kundeuttak etter ransakingene

Etter nyheten ble det rapportert om kundeuttak. Den omtalte attestasjonen fra Armanino oppga kundeforpliktelser på 133 263 BTC 12. januar og 124 939 BTC dagen etter. Forskjellen var 8 324 BTC, da omtrent 158 millioner dollar. Tallene var rapporterte kundeforpliktelser uttrykt i BTC, ikke en bekreftet beholdning utelukkende av bitcoin. Endringen mellom to øyeblikksbilder er heller ikke alene en fullstendig kontantstrømanalyse.

Arkham Intelligence rapporterte overføringer ut av de fulgte lommebøkene. Cielo Finance fremhevet kundeuttak, blant annet enkelte USDC-transaksjoner over 200 000 dollar siden 12. januar. Observasjonene gjaldt adresser som ble fulgt, ikke nødvendigvis selskapets samlede økonomiske stilling.

Cielo observerte også flytting av WETH, BNB og stablecoins fra Nexo-lommebøker på Polygon og BNB Chain. Interne flyttinger er ikke automatisk kundeuttak.

Nexo avviste uvanlig utstrømming og kalte uttakene normale under markedsforholdene. En representant sa at de rapporterte uttakene utgjorde omtrent 2 % av forvaltningskapitalen. Prosenten var Nexos egen opplysning; attestasjonens omtrent 2,3 milliarder dollar var kundeforpliktelser og ikke uavhengig bekreftelse av samlet forvaltningskapital.

VASP‑søknad avvist på Caymanøyene

Samme uke tok Nexo en avgjørelse om registreringssøknaden til retten på Caymanøyene.

Nexo Capital reiste 12. januar 2023 sak om Cayman Islands Monetary Authoritys (CIMA) avslag på registrering som tilbyder av virtuelle eiendelstjenester (VASP). Selskapet ba om at avslaget ble omgjort og mente seg egnet for registrering.

Ifølge rettsdokumentene omtalt i nyhetene var søknaden levert i januar 2021, og Nexo hadde gitt tilleggsinformasjon. CIMA ba i oktober 2022 om avklaring av juridiske og regulatoriske forhold som hadde vært omtalt i mediene. Avslaget kom i desember 2022.

Nexo hevdet at CIMA ikke hadde begrunnet avslaget godt nok og hadde lagt for stor vekt på andre tilsyns håndhevingssaker.

Amerikanske delstatstilsyn hadde også pålagt stans i enkelte aktiviteter. Nexo opplyste i saken at det hadde samarbeidet om undersøkelsene, og argumenterte for at uklar regulering innebar at en håndhevingssak i seg selv ikke beviste lovbrudd.

Gradvis tilbaketrekning fra USA

Nexo kunngjorde 5. desember 2022 at det gradvis ville avvikle amerikanske produkter og tjenester. Tilgangen til Earn Interest Product ble stanset i åtte delstater. Selskapet kalte avgjørelsen beklagelig, men nødvendig.

Nexo hadde allerede 18. februar 2022 stanset tilbudet om Earn Interest Product til nye amerikanske investorer. Det skjedde etter SECs sak mot et tilsvarende BlockFi-produkt.

I desembermeldingen sa Nexo at samtalene med føderale tilsyn og delstatstilsyn hadde kjørt seg fast. Selskapet opplyste at det hadde forsøkt å tilpasse forretningsmodellen til myndighetenes bekymringer.

Nexo mente det ikke så en gjennomførbar vei videre i USA og sa at det ikke kunne gi kundene tilstrekkelig trygghet om tilsynenes holdning. Selskapet beskrev synet i sin offisielle kunngjøring.

Selskapet la til at uroen etter FTXs sammenbrudd etter dets oppfatning hadde skapt et umulig miljø for videre drift.

Tilsynssaker mot Nexo

New Yorks justisminister Letitia James saksøkte Nexo 26. september 2022. Søksmålet hevdet at selskapet tilbød verdipapir- og råvaretjenester uten nødvendig registrering og villedet investorer om registreringsstatusen, blant annet i forbindelse med Earn Interest Product.

Tilsyn i California, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington og Vermont grep også inn mot Nexo-selskaper. De mente rentebærende kryptokontoer ble tilbudt uten nødvendig verdipapirregistrering eller godkjenning og påkrevde opplysninger.

Ifølge Californias Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) hadde Nexo tilbudt årlige renter på opptil 36 % på innskutte kryptoaktiva. Tilsynet kalte dette vesentlig høyere enn renter på kortsiktige kredittverdige renteinvesteringer eller banksparekontoer.

Strid om en mulig overtakelse av Vauld

Nexo begynte sommeren 2022 å drøfte en mulig full overtakelse av Vauld. Den singaporeanske plattformen hadde stanset kundeuttak, innskudd og handel og engasjert rådgivere til en mulig restrukturering under kryptolånesektorens krise. Forslaget møtte hindringer og ble endret flere ganger.

I et åpent brev beskyldte Nexo Vauld for ikke å handle i kreditorenes interesse og for å søke en etter Nexos oppfatning tvilsom avtale med en tilknyttet fondsforvalter.

Vauld avviste det siste forslaget tidlig i januar 2023. Ifølge den siterte korrespondansen stilte medgründer og direktør Darshan Bathija spørsmål om dokumentasjon av Nexos soliditet og behandlingen av Vaulds amerikanske kunder når Nexo forlot dette markedet.

En singaporeansk domstol hadde forlenget Vaulds vern mot kreditorforfølgning til 28. februar 2023 mens en restruktureringsplan ble utarbeidet. Ifølge datidens omtale skyldte Vauld kundene over 400 millioner dollar regnet til kryptoprisene da driften ble stanset.

Usikkerhet rundt Nexo

Kryptolånesektoren var hardt rammet. BlockFi, Celsius Network og Voyager Digital hadde søkt konkursbeskyttelse i månedene før, noe som økte bekymringen for andre tilbydere.

Store kundeuttak hadde kommet før flere selskapers sammenbrudd. Sammenligningen viste likevel ikke at Nexo ville få samme skjebne. I midten av januar 2023 var utfallet av den bulgarske etterforskningen og følgene for selskapet og kundene fortsatt usikre.

Ifølge markedsdataene som ble brukt da, var NEXO-tokenet steget omtrent 15 % på en måned til 0,74 dollar. Kursen lå fortsatt omtrent 69 % under nivået ett år tidligere og 82 % under toppen fra mai 2021. Månedsoppgangen falt sammen med en bredere fremgang i kryptomarkedet.