Hva skjer med Nexo?

The cryptocurrency world continues to shake up in drama and investigations following the feilen på kryptobørsen FTX and Terra/Luna. At the center of the latest situation is the UK-based crypto lender Nexo, which is experiencing a lot of setbacks.

Razzia i Bulgaria

Nexos kontorer i hovedstaden Sofia ble razziaert forrige torsdag av et team på over 300 påtalemyndigheter, etterforskere og utenlandske agenter, ifølge lokale nyhetsbyråer. Tiltalelsene inkluderer brudd på skatter og hvitvasking, opprettelse av en organisert kriminell gruppe, brudd på globale finansielle sanksjoner mot Russland, og drift uten lisens.

Siika Mileva, en talsperson for landets påtalemyndighet, sa at de også har fastslått at en person som formelt er identifisert for å finansiere terroraktiviteter brukte Nexo til å overføre krypto, men gikk ikke nærmere inn på detaljene.

Lokal politi har gjennomsøkt 15 lokasjoner knyttet til Nexo mens flere internasjonale byråer etterforsker Nexo.

I en serie med tweets sa det sliter med kryptoselskapet at det samarbeider med relevante myndigheter og regulatorer. Nexo bekreftet også at de har overholdt krav til anti-hvitvasking (AML) og sanksjoner mot Russland, samt samarbeider med ledende kryptointelligensfirmaer som Chainalysis.

Kryptolångiveren presiserte videre at razziene var rettet mot en bulgarsk enhet i gruppen, som ikke har kundekontakt, og kun har back‑office‑funksjoner.

«Dessverre, med den nylige regulatoriske nedslaget på krypto, har noen regulatorer nylig tatt i bruk en «slå først, spør senere»-tilnærming. I korrupte land grenser det til utpressing, men også det vil gå over», la de til.

Nexo forbereder nå å saksøke Bulgaria for skader forårsaket av den plutselige politistoppingen.

Truer med søksmål over ‘politisk raid’

Det bulgarske nyhetsbyrået rapporterte at det beleirede kryptoselskapet klaget over rettshåndhevelsens reaksjon på den pågående etterforskningen av selskapet — og kalte den skammelig — og forbereder å inngi et søksmål mot regjeringen for å kreve erstatning. Nexo‑ledere mener at en seier i søksmål vil kompensere for Nexos tap fra razziaen av kontorene.

De hundrevis av millioner i erstatning som Bulgaria vil bli tvunget til å betale etter å ha tapt mot Nexo i retten, vil sette rekord, sa selskapet i en uttalelse, og la til at, dessverre, det denne gangen blir de bulgarske skattebetalerne som betaler regningen.

En dag etter razziaen sa Nexo i sin uttalelse at razziene var knyttet til politiske kampanjer fra «tabloidmediene». Ett parti de har blitt knyttet til er «We Continue the Change» — et sentrum‑, antikorrupsjonsparti som for tiden er det nest største i Bulgarias parlament. Det andre er «Democratic Bulgaria», som er en valgallianse mellom tre partier; The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria, og Yes, Bulgaria!

«Guidet av en aktiv borgerlig holdning», donerte også Nexo‑teammedlemmer til politiske partier på en transparent og lovlig måte, sa kryptolångiveren i sin uttalelse.

Talsperson Siika Mileva sa imidlertid at det ikke er noen politisk dimensjon i etterforskningen av Nexo, og la til at «det har blitt en nasjonal sport å angripe institusjonene».

Nexo fordømte videre handlingene til lokale myndigheter i Bulgaria som ulovlige, og sa at det viser inkompetansen til de involverte. Selskapet kalte handlingene for lokal bulgarsk vilkårlighet og sa at de var designet for å skade og utnytte en vellykket virksomhet.

Kryptolångiveren nevnte at de har betalt titalls millioner i BGN i skatter og forsikring. Den presiserte også at Nexo ikke tilbyr noen tjenester for bulgarske innbyggere på grunn av potensielle problemer med den lokale regjeringen. Den gjentok deretter at de har overholdt AML‑kravene og sanksjonene mot Russland.

Uttak etter raid gir bekymring?

Nyhetene har definitivt skremt investorer, med midler som flyter bort fra Nexo. Ifølge et øyeblikksbilde av Nexos sanntidsattestasjon levert av Nexos revisor Armanino på deres nettside, hadde selskapet 133 263 Bitcoin den dagen kontorene til kryptolångiveren ble razziaert i Bulgaria. Innen en dag etter razziaen ble omtrent 8 324 BTC (158 millioner dollar) trukket fra Nexo.

I følge kryptovaluta‑analyseplattformen Arkham Intelligence har Nexo sett hundretusener av dollar i utstrømning. Blockchain‑sporingsplattformen Cielo Finance rapporterte også om betydelige uttak fra det sliter selskapet, og bemerket spesielt transaksjoner på over 200 000 $ i USDC som har forlatt plattformen siden 12. januar.

I tillegg til en «flom av kunders stablecoin‑uttak», la firmaet også merke til at Nexo‑treasurylommeboken flyttet rundt WETH, BNB og stablecoins på Polygon‑ og BNB‑kjeder.

En talsperson for Nexo har imidlertid benektet noen unormale utstrømninger av eiendeler, og sier at de nåværende utstrømmingene anses som normale basert på de nåværende markedsforholdene, og at «det er business as usual». Representanten la til at utstrømmingene kun utgjør 2 % av Nexos totale forvaltede eiendeler, som for tiden er på 2,3 milliarder dollar.

VASP‑søknad avvist på Caymanøyene

Den samme uken som bulgarske myndigheter razziaerte Nexos kontorer, leverte kryptolångiveren søksmål på Caymanøyene.

Nexo leverte søksmålet 12. januar mot Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) for å ikke ha godkjent deres registrering som virtuell aktivatjenestetilbyder (VASP) i øylandet. Kryptolångiveren argumenterte for at de var «egnet» til å tilby kryptotjenester til innbyggere på Caymanøyene og ba retten om å omgjøre den finansielle regulatorens beslutning.

Nexo søkte til CIMA i januar 2021 og leverte tilleggsinformasjon som regulatoren ba om, ifølge rettsdokumenter. Imidlertid ba den monetære myndigheten i oktober om avklaring av søknaden, med henvisning til «visse juridiske og regulatoriske forhold som nevnt i nyhetsmediene» som Nexo ikke hadde oppgitt. Søknaden ble avvist i desember.

Nexo har anklaget CIMA for å ha brutt sin plikt til å gi tilstrekkelig detalj i sin beslutning om å avslå kryptolångiverens søknad. Ifølge Nexo la CIMA for stor vekt på regulatorer som har iverksatt tvangstiltak mot selskapet.

Statlige regulatorer i USA har også utstedt pålegg om å stanse og avstå fra Nexo, men selskapet argumenterte i sitt søksmål at de har vært grundige i samarbeidet med alle amerikanske statlige og føderale regulatoriske henvendelser. Det finnes imidlertid fortsatt regulatorisk uklarhet med hensyn til digitale eiendeler i USA, slik at tvangstiltak fra regulatorer ikke nødvendigvis innebærer feilaktig oppførsel, la Nexo til.

Stanset utlånstjenester i USA

Forrige måned kunngjorde Nexo en gradvis avgang fra USA i løpet av de kommende månedene og stoppet umiddelbart tilgangen til sitt Earn Interest‑produkt i åtte delstater. Nexo uttalte at beslutningen om å forlate USA var «beklagelig, men nødvendig».

Dette kom etter at plattformen stoppet å tillate nye amerikanske kunder tilgang til sine rentebærende produkter etter at Securities and Exchange Commission (SEC) ga veiledning for kryptoprodukter som tilbyr renter i februar 2022.

Nexo kunngjorde tidlig i desember 2022 at de hadde vært i samtaler med både statlige og føderale regulatorer i USA, men at disse samtalene hadde nådd en «blindvei». Selskapet sa også at de forsøkte å «proaktivt endre virksomheten» som svar på bekymringene fra rettshåndhevelsesbyråene, men uten resultat.

«Det er nå dessverre klart for oss at til tross for retorikk som sier noe annet, nekter USA å legge til rette for en vei fremover for blockchain‑virksomheter, og vi kan ikke gi våre kunder trygghet om at regulatorene fokuserer på deres beste interesser», skrev selskapet i sin offisielle kunngjøring.

Nexo la også til at selv om regulatorer i starten oppmuntret til samarbeid, skapte kaoset etter FTX‑kollapsen «et umulig miljø» for selskapet å fortsette driften.

Tvangstiltak mot Nexo

Nexos beslutning om å trekke seg ut av USA kom etter at de ble utsatt for økt gransking fra regulatorene. Selskapet ble saksøkt av New York State Attorney General Letitia James, som hevdet at kryptolångiveren lurte kundene ved å si at de var registrert for å selge verdipapirer og råvarer, men ikke var godkjent til å tilby tjenester som deres Earn Interest‑produkt.

Statlige regulatorer i California, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington og Vermont har også tatt tiltak mot Nexo Group, morselskapet til kryptolångiveren Nexo, for å tilby kunder kontoer med opptjent rente uten først å registrere dem som verdipapirer og gi påkrevd informasjon.

Disse rentebærende kontoene tillot investorer å sette inn eiendeler hos Nexo i bytte for avkastning på opptil 36 % på sine innskudd. Men California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) har uttalt at disse satsene er «signifikant høyere enn renten på kortsiktige, investeringsgradert, fastinntektsverdipapirer eller banksparekontoer».

Nexo angriper rivalen Vauld

Midt i en rekke problemer rundt Nexo kunngjorde selskapet i fjor sommer at de har vært i samtaler med rivalen Vauld om full oppkjøp av det Singapore‑baserte selskapet etter at Vauld frøs alle kunders uttak, innskudd og handel på plattformen og hyret rådgivere for å utforske en potensiell restrukturering etter kollapsen av Celsius. Siden da har avtalen møtt flere hindringer, og Nexo har revidert sitt forslag flere ganger.

Spenningsnivået mellom de to kryptolånsbedriftene har økt, med Nexo som i et åpent brev anklager Vauld for ikke å handle i kreditorenes beste interesse. Nexo sa at selskapet avviste dem og presset på for en «tvilsom» avtale med en tilknyttet fondsforvalter.

Tidligere denne måneden avviste Vauld Nexos siste tilbud. Darshan Bathija, medgründer og administrerende direktør i Vauld, fortalte Nexo i et privat brev at hans selskap ville avvise et endelig forslag fra Nexo. Bathija sa at Nexo hadde unnlatt å vurdere sin soliditet, og uttrykte bekymring for hvordan Nexo ville håndtere Vaulds amerikanske kunder ettersom Nexo har sluttet å betjene landets innbyggere.

I mellomtiden har en singaporeisk domstol forlenget Vaulds kreditorbeskyttelsesperiode til 28. februar fordi selskapet ennå ikke har utviklet en gjenopprettingsplan. Ifølge rapporter skylder Vauld mer enn 400 millioner dollar til sine kunder basert på kryptopriser på tidspunktet for kollapsen.

Er Nexo i mer trøbbel enn de kan håndtere?

Kryptovaluta‑kredittindustrien har fått et kraftig slag, med mange av Nexos største konkurrenter, inkludert BlockFi, Celsius Network og Voyager Digital, som har søkt konkursbeskyttelse i løpet av de siste månedene. Dette gjør Nexos nåværende situasjon enda mer alvorlig.

I fjor opplevde disse kryptolångiverne og flere børser stresstester på uttak før deres kollaps, og etter razziaen opplever Nexo lignende problemer. Det er imidlertid uklart på nåværende tidspunkt hva resultatet av de bulgarske myndighetenes etterforskning vil bli, eller hvilken innvirkning dette vil ha på Nexo og deres kunder.

Kryptolångiverens egen token, NEXO, har imidlertid vært uberørt av alle problemene Nexo står overfor, i hvert fall foreløpig. NEXO har steget med omtrent 15 % den siste måneden og handles til $0.74, men er ned 69 % det siste året og 82 % fra sin all‑time‑høyde (ATH) i mai 2021. Denne oppgangen i NEXO‑tokenen har vært i takt med den grønne utviklingen i det brede kryptomarkedet.