Hva som venter kryptomarkedet denne uken: BTCs oppgang fortsetter, SEC blir varmere mot Grayscale, DeFi møter utfordringer

Mandag morgen får Bitcoin økt oppmerksomhet, med prisen på vei til å bryte over $28,000. På tidspunktet for skrivingen har den største kryptovalutaen handlet på $27,834.

Etter hvert som prisen steg, økte også åpen interesse (OI), som er antallet uavklarte futureskontrakter. Bitcoin OI hoppet 9,22 % de siste 24 timene til 460,95 K BTC til en verdi av $12,81 mrd, mens den totale kryptomarkedets OI steg 6,69 % til $25,58 mrd, ifølge CoinGlass.

Disse gevinstene kommer etter rapporter om at US Securities and Exchange Commission (SEC) ikke vil anke en domstols omgjøring av sin beslutning om å ikke la investeringsforvalteren Grayscale konvertere sin Bitcoin Trust (GBTC) til et mer investorvennlig børsnotert fond (ETF), noe som muligens baner vei for den første Bitcoin Spot ETF i USA.

Ifølge en person med kjennskap til saken hadde kommisjonen fram til midnatt fredag på seg til å bestemme om de skulle utfordre domstolens avgjørelse, men SEC vil la fristen gå uten å anke. Dette fikk Bloomberg ETF-analytiker James Seyffart til å kalle godkjenning av Spot Bitcoin ETF en «avtale gjort».

I en uttalelse, Grayscale rapportert sagt at med SECs 45‑dagers periode for å be om ny høring passert, vil domstolen nå utstede sin «endelige mandat» innen en uke. «Grayscale-teamet er operasjonelt klart til å konvertere GBTC til en ETF når SEC gir godkjenning», skal selskapet ha sagt.

I august dømte DC Circuit Court of Appeals at at verdipapirregulatorens avslag på Grayscale Investments søknad om å konvertere Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en ETF var ugyldig og måtte revurderes. Domstolen kalte regulatorens avslag «vilkårlig og vilkårlig», og sa at SEC må «behandle like saker likt».

Det er fortsatt uklart hvordan etaten vil gå videre med Grayscales søknad, gitt at SEC har myndighet til å avslå den av andre grunner, selv om Grayscale også kan utfordre disse grunnene igjen i retten.

Grayscale søkte først om å konvertere sitt lukkede fond GBTC, verdens største kryptofond, til en ETF i oktober 2021. GBTC har handlet med en kraftig rabatt i forhold til sine bitcoin-beholdninger siden februar 2021, med rabatten som på ett tidspunkt nådde så høyt som 50 %, men har siden trukket seg tilbake til sine laveste nivåer på omtrent to år, under 16 %. Rabatten begynte først å smalne da BlackRock (BLK ) og flere andre finansinstitusjoner leverte sine søknader om en spot Bitcoin ETF i midten av juni.

Den digitale aktivforvalteren har lenge argumentert for at konverteringen av GBTC til en ETF vil eliminere rabatten, da den vil lukke gapet mellom prisen og den underliggende BTC på grunn av ETF‑strukturens mulighet for en opprett‑innløsningsmodell, som betyr at nye ETF‑andeler kan opprettes for å møte etterspørselen eller innløses for å redusere tilbudet.

I motsetning til Bitcoin, den nest største kryptovalutaen, fanger ikke Ether traderes eller investorers oppmerksomhet, da den handles til $1,587. Med dette falt ETHBTC‑forholdet til et nytt 2023‑lavt på 0,05663 på mandag før det lett gjenvant seg til 0,05698.

Ethereum har også generert lav nettverksinntekt fra gebyrer, som falt til sitt laveste nivå siden april 2020 og er ned 90 % fra toppen i mai, ifølge data fra IntoTheBlock. Mens nettverket under bull‑markedet led av høye transaksjonskostnader og overbelastning på grunn av økt aktivitet, har etterspørselen etter NFT‑er og DeFi‑protokoller kollapset, og dermed også gebyrene og inntektene. I tillegg bidrar spredningen av layer‑2‑løsninger, som ble utviklet for å hjelpe Ethereum med å skalere, også til å senke gebyrene.

Dette påvirker ETH‑tilførselen ved å holde den inflasjonær, siden færre tokens brennes enn som utstedes. I løpet av de siste 30 dagene har ETH‑tilførselen vokst med 33 500 ETH (til en verdi på omtrent $52 millioner). «Reduksjonen i gebyrer setter ETHs «ultra lydpenger»-tesé til prøve», sa Lucas Outumuro, leder for forskning i IntoTheBlock.

Mens ETH sliter, har Bitcoins oppadgående trend løftet blant annet Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) og Flow, og markerer en grønn start på denne nye uken med total kryptomarkedsverdi opp 2,7 % til $1,12 billioner. Til tross for dette har den totale markedsverdien forblitt tett i et område siden fallet i midten av august.

Imidlertid er denne opptrenden ikke markedsomfattende. Solana (SOL) er også i grønt, men ikke i samme grad som de nevnte tokenene.

Midt i dette har boet til den nå avviklede kryptobørsen FTX ifølge rapporter satset 5,5 millioner SOL‑tokens samt litt over 24 000 ETH. Dette betyr at SOL‑tokens som er låst i en viss periode bidrar til å opprettholde blokkjedens drift i bytte mot passiv inntekt. Tidligere denne måneden nådde Solana også rekordhøye tall i sin totale verdi låst (TVL), og nådde sine høyeste nivåer i 2023 på $338,2 millioner.

Nylig fremhevet en rettsinnlevering at boet innehar en betydelig mengde SOL. Faktisk er SOL den største delen av digitale eiendeler, på omtrent $1,16 milliarder. Da konkursretten godkjente FTXs likvidasjonsplan, inkludert disse SOL‑tokenene samt omtrent $2,5 milliarder i andre kryptoeiendeler, sendte det kryptomarkedet inn i en frenzy på grunn av potensiell salgspress.

Likvidasjonsprosessen følger imidlertid strenge regler for å forhindre negative konsekvenser for kryptomarkedet fra et plutselig, massivt salg. I henhold til reglene kan boet kun selge kryptoeiendeler i trinn på $50 millioner per uke, med gradvis opptrapping til $100 millioner.

For tiden underpresterer desentraliserte finans‑ (DeFi)‑tokens spesielt i forhold til kryptomarkedet. Sektoren viser seg å bli den største taperen i det pågående kryptobæret, med den totale mengden kapital låst i DeFi‑protokoller som falt til sitt laveste nivå siden februar 2021 sent i forrige uke ettersom tradere trekker likviditet for å sikre høyere avkastning.

Mens det bredere kryptomarkedet ga etter for en bjørnecyklus i fjor, hevet sentralbanker verden over renten for å bekjempe inflasjon. Dette førte til økte avkastninger i tradisjonelle fond, mens DeFi‑sektoren ikke klarte å tiltrekke ny kapital, og avkastningene fortsatte å falle. Det har dukket opp noen nye narrativer som liquid staking og tokenisering av virkelige eiendeler (RWA), men interessen og kapitalen er langt fra nivået i DeFi‑sommeren 2020.

I tillegg fortsetter DeFi‑hackerangrep å påvirke markedet, med 297 kryptohacks kun i år, som har resultert i et tap på $1,89 milliarder, ifølge Money Mongers rapport om kryptotyveri.

Klikk her for å lære alt om investering i Bitcoin (BTC). 

Økonomiske hendelser denne uken

Denne uken er en ny travel uke med økende geopolitiske spenninger og en tale fra Federal Reserve‑sjefen som vil øke markedets volatilitet mens sentimentet forblir overveiende bjørnisk.

På tirsdag vil vi få publisert USAs detaljsalgsdata for september, som måler endringen i total salgsverdi på detaljnivå. Som den viktigste indikatoren på forbrukerforbruk, utgjør den majoriteten av den samlede økonomiske aktiviteten, og hvis den faller, vil det være bjørnisk for den samlede økonomien.

På torsdag vil ledende økonomiske indikatorer også bli publisert sammen med arbeidsledighetskrav. I tillegg vil alle øyne være på Fed‑sjef Jerome Powell, som vil tale ved Economic Club of New York før neste FOMC‑møte for ytterligere ledetråder om USAs sentralbanks rentesyn etter at data fra forrige uke viste at forbrukerprisene økte mer enn forventet i september.

Markedene forventer i stor grad at Fed holder renten uendret i sin neste pengepolitiske beslutning i november, med CME FedWatch‑verktøyet som viser omtrent 32 % sjanse for at sentralbanken kan gjennomføre en renteøkning i desember.

Selv om disse hendelsene kanskje ikke påvirker kryptomarkedet mye, fortsetter Israel‑Hamas‑konflikten. Videre, ifølge Ray Dalio, «denne krigen har høy risiko for å føre til flere andre konflikter av ulike typer på flere steder», og dens skadelige effekter forventes å strekke seg utover Israel og Gaza.

Etter en rally drevet av den pågående Israel‑Hamas‑konflikten som sendte investorer til trygge havner og presset gullprisen over den viktige $1 900‑grensen, gled edelmetallet mandag, presset av teknisk salg. Spotgull falt til $1 917,8 per unse.

Investorer ser gull som et trygt sted å parkere penger under økonomisk og geopolitisk stress. Som et resultat steg prisen med 3,4 % på fredag, den største ett‑dag‑økningen på syv måneder, og nådde sitt høyeste nivå siden 20. september på $1 934,82. Hvis situasjonen i Midtøsten fortsetter å eskalere, kan gull fortsette sin oppadgående trend på kort sikt.

På søndag sa USAs president Joe Biden at han mener Hamas‑militantgruppen må elimineres etter at høytstående amerikanske tjenestemenn advarte om at krigen kan eskalere. Hvis konflikten trekker inn andre land, kan det potensielt drive oljeprisene ytterligere opp.

Imidlertid, likt gull, falt oljeprisene mandag etter å ha steget nesten 6 % på fredag til forrige uke, og registrert deres høyeste daglige prosentvise gevinst siden april. Men nå, mens investorer vurderer situasjonen, falt Brent‑futures til $90,56 per fat, og WTI‑råolje falt til $87,43 per fat.

Når det gjelder dollaren, falt den fra toppene men holdt seg på høye nivåer. På 106,38 holdt dollaren seg nær en ukes høyde mot euro og pund. Den israelske shekelen falt samtidig til et mer enn åtte år gammelt lavpunkt på 3,9900 per dollar etter at landets statsminister Benjamin Netanyahu lovte på søndag å «demolisere Hamas».

«Åpenbart er krig inflasjonsdrivende, forstyrrer vekst og truer risikoeiendeler», sa James Malcolm, leder for FX‑strategi i UBS i London.

I den kommende uken er Q3‑resultatrapporter fra flere selskaper planlagt å bli publisert. Dette inkluderer Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) og flere.

Krypto‑utløsninger denne uken

Selv om det er en travel uke med økonomiske hendelser, er det denne uken ikke mange tokens som vil bli lagt til i sin sirkulerende forsyning, ifølge TokenUnlocks.

På tirsdag vil 4,23 % av APEs sirkulerende forsyning, 15,60 millioner tokens til en verdi av $16,72 millioner, bli låst opp. Disse tokenene er fordelt mellom Treasury, Yuga Labs, Yuga Labs‑grunnleggeren, lanseringsbidragsytere og veldedighet. Tokenet handles for tiden til $1,07, med et 24‑timers handelsvolum på $29,7 millioner. Det er ned 83 % siden det nådde sin 2023‑topp på $6,30 sent i januar i år.

På fredag vil Axie Infinity frigjøre 11,50 % av tokenets sirkulerende forsyning. 15,13 millioner tokens til en verdi av $65,5 millioner vil bli låst opp, og tilhører teamet, rådgivere, økosystemfondet, Play to Earn og staking‑belønninger. I mellomtiden så tokenet kun $32,2 millioner i handelsvolum de siste 24 timene. Handlet til $4,30, er AXS‑tokenets pris ned 60,7 % det siste året og 97,4 % fra sin all‑tidshøyde (ATH).

Deretter, i løpet av helgen, vil Space ID låse opp 18,49 millioner tokens, 6,46 % av den sirkulerende forsyningen, til en verdi av $3,48 millioner. Disse tokenene er en del av markedsføring, stiftelse, økosystemfond og fellesskaps‑airdrop. Handlet til 0,188, er IDs pris ned nesten 82 % fra sin topp, som den nådde for bare seks måneder siden.

Avsluttende tanker

Når det gjelder pris, forblir kryptomarkedet dempet, med perioder med volatilitet fra tid til annen. For øyeblikket har kryptobransjen ingen store hendelser på kort sikt som kan drive den oppover. Imidlertid ser investorer fremover mot potensielle Bitcoin‑spot‑ETF‑er og halveringen neste år med entusiasme.

På reguleringsfronten signerte California‑guvernør Gavin Newsom en kryptolisensieringslov som inkluderer et lisensieringsregime og gir Department of Financial Protection (DFPI) og Innovation håndhevelses‑ og regelverksmyndighet over sektoren. Den trer i kraft i juli 2025.

Andre steder forventes Australia å offentliggjøre et lovforslag som dekker lisensierings‑ og oppbevaringsregler for kryptoleverandører innen 2024, og når den blir lov, vil børser ha ett år på seg til å gå over til det nye regimet. I tillegg vil Reserve Bank of Australia og Finansdepartementet publisere en felles rapport rundt midten av neste år som vil «legge frem en veikart for fremtidig arbeid» med CBDC.