Trump Media rapporterer et overskudd på 409,7 millioner dollar fra gevinster på digitale eiendeler

Trump Media & Technology (DJT ) Group rapporterte et nettoresultat på 409,7 millioner dollar for tredje kvartal 2026 i resultatmeldingen 9. november 2026. Dermed snudde selskapet et tap på 54,8 millioner dollar året før til overskudd, drevet av gevinster på digitale eiendeler og aksjepapirer. Omsetningen økte med 205 % til 3,0 millioner dollar, men TMTG hadde fortsatt et justert EBITDA-tap på 12,3 millioner dollar. Dette er et selskapsdefinert mål som skal vise driftsresultatet.

Gevinster på digitale eiendeler snur resultatet

Kvartalsrapporten viser en gevinst på 378,1 millioner dollar på digitale eiendeler og pantsatte digitale eiendeler, mot et tap på 16,2 millioner dollar året før. Gevinsten omfattet 200,8 millioner dollar i urealisert gevinst på pantsatte eiendeler, 107,5 millioner dollar i urealisert gevinst på andre digitale eiendeler og 69,9 millioner dollar fra fraregning av digitale eiendeler.

Investeringsinntekter bidro med 60,0 millioner dollar. Beløpet omfattet 98,3 millioner dollar i urealisert gevinst på aksjepapirer og 19,7 millioner dollar i realisert aksjegevinst, delvis motvirket av 54,0 millioner dollar i realiserte og urealiserte derivattap. Ledelsen knyttet økningen først og fremst til høyere priser på verdipapirer knyttet til bitcoin. Disse markedsrelaterte postene forklarer forskjellen mellom det store overskuddet i overskriftene og den langt mindre driftsvirksomheten.

Flere inntektskilder etter hvert som juridiske kostnader faller

Abonnementer ga 1,38 millioner dollar av omsetningen, mens annonsering sto for 1,42 millioner dollar. Truth.Fi bidro med 164 000 dollar i forvaltningshonorarer. Ledelsen knyttet en økning i abonnementsinntektene på 1,30 millioner dollar fra året før til Truth API og Truth+. Truth API ble lansert 1. august 2026 som en abonnementsbasert datafeed for bedrifter, med lisensiert tilgang med lav forsinkelse til offentlig tilgjengelige innlegg fra enkelte av de største Truth Social-kontoene.

Truth API står også overfor en rettslig utfordring. Byadvokaten i San Francisco saksøkte TMTG 21. september 2026 og hevdet at driften av produktet bryter med Californias lov om illojal konkurranse. Klagen ber om et pålegg som stanser den omstridte virksomheten, sivile bøter og dekning av sakskostnader. TMTG bestrider påstandene og har til hensikt å forsvare seg kraftig i saken.

Juridiske kostnader falt til 2,37 millioner dollar fra 20,33 millioner dollar etter at eldre saker nylig ble avsluttet, mens det justerte EBITDA-tapet ble redusert fra 29,1 millioner dollar året før. Driftsaktivitetene brukte likevel 28,4 millioner dollar i kontanter i årets første ni måneder. Selskapet knyttet kontantbruken først og fremst til juridiske kostnader forbundet med de avsluttede eldre sakene.

Bitcoin som sikkerhet og kommende milepæler for selskapet

Per 30. september 2026 rapporterte TMTG samlede eiendeler på 2,48 milliarder dollar. Digitale eiendeler, pantsatte digitale eiendeler og aksjepapirer utgjorde 68,3 % av dette. Kategorien digitale eiendeler omfattet 4 263,94 bitcoin verdsatt til 356,3 millioner dollar og Cronos verdt 50,3 millioner dollar (CRO ). Ytterligere 11 385,20 bitcoin, verdsatt til 951,4 millioner dollar, var pantsatt som sikkerhet for opsjonsstrategien. Motparten kan gjenbruke sikkerheten.

Et mulig nært forestående kontantbehov skyldes TMTGs konvertible seniorobligasjoner med sikkerhet på 1,0 milliard dollar og 0,00 % rente, med forfall 29. mai 2028. Obligasjonsinnehaverne kan kreve kontant tilbakekjøp 30. november 2026 til 100 % av hovedstolen, pluss påløpte og ubetalte renter. Obligasjonene er sikret med bitcoin, aksjepapirer knyttet til bitcoin og bundne kontanter. Ledelsen opplyste at dagens kontanter og likviditetskilder bør være tilstrekkelige til å finansiere driften i minst 12 måneder. Blant mulige tiltak nevnte ledelsen refinansiering eller realisering av eiendeler, samtidig som den advarte om at ytterligere finansiering kanskje ikke vil være tilgjengelig på akseptable vilkår.

Fusjonsfullmakten fastsetter at aksjonærene i TMTG som står oppført som eiere per 2. november 2026, skal stemme 14. desember 2026 over den foreslåtte TAE Technologies-fusjonen, der vederlaget utelukkende består av aksjer. Basert på aksjetallene per 30. oktober 2026 anslås det at 292,8 millioner nye TMTG-aksjer vil bli utstedt til TAE-aksjonærene. Eksisterende aksjonærer i TMTG og TAE vil hver eie 49,5 % av det sammenslåtte selskapet på fullt utvannet basis, forutsatt at ingen obligasjoner konverteres. Kompensasjonsaksjene til Yorkville Ives utgjør de resterende 1,01 %. Gjennomføringen er fortsatt betinget av godkjenning fra investorene i begge selskapene, myndighetsgodkjenninger og andre vilkår for gjennomføring.

Kvartalet viser et verdsettelsesdrevet overskudd samtidig som driftsvirksomheten fortsatt går med et justert underskudd. De viktigste spørsmålene er om veksten i abonnementer og annonsering vil gi sterkere kontantstrøm, og hvordan TMTG skal finansiere eventuelle tilbakekjøp av obligasjoner 30. november samtidig som selskapet arbeider for å gjennomføre TAE-fusjonen.