Schneider Electric godtar å kjøpe PTC for $22,6 milliarder

Schneider Electric (SND.DE ) og PTC kunngjorde 5. oktober 2026 at de har signert en bindende avtale hvor Schneider Electric vil kjøpe PTC i en kontanttransaksjon som verdsetter den Boston-baserte industrielle programvarebedriftens egenkapital til omtrent $22,6 milliarder.

Under vilkårene som er beskrevet i den felles kunngjøringen, vil PTC‑aksjonærene motta $205 per aksje i kontanter, underlagt oppfyllelse av avslutningsbetingelsene. Tilbudet dekker 100 % av PTCs aksjekapital, og verdsetter egenkapitalen til omtrent $22,6 milliarder (€20,1 milliarder) og innebærer en enterprise‑value på $23,7 milliarder (€21,1 milliarder). Den oppgitte enterprise‑valuen representerer en multiplikator på 21× EV/Adj. EBITA 2027E og 13× EV/Adj. EBITA 2027E inkludert full løpende synergieffekter, ifølge kunngjøringen.

Aksjekursen per aksje utgjør en premie på 42,3 % i forhold til PTCs siste sluttkurs og en premie på 46,1 % i forhold til det volumvektede gjennomsnittlige aksjekursen for de foregående 30 handelsdagene før kunngjøringen, opplyser selskapene.

PTC, notert på Nasdaq, betjener mer enn 30 000 kunder globalt med datastøttet design (CAD), produktlivssyklushåndtering (PLM), applikasjonslivssyklushåndtering (ALM) og tjenestelivssyklushåndtering (SLM) programvare som brukes til å designe komplekse fysiske produkter og håndtere produkt‑ og ingeniørdata gjennom hele livssyklusen. Kunngjøringen oppgir at PTC genererte €2,4 milliarder i omsetning og en justert EBITA‑margin på omtrent 40 % i kalenderåret 2025, med forventet vekst i omsetning og ARR på omtrent 10 % årlig frem til 2029, og beskriver selskapet som spesielt sterkt innen diskret og hybrid produksjon.

Selskapene oppga at transaksjonen vil øke Schneider Electrics inntekter fra programvare og tjenester til anslagsvis 24 % av konsernets inntekter på en pro forma‑basis, med mer enn 15 000 programvareansatte og over 50 000 programvarekunder, og vil utvide Schneider Electrics totale adresserbare marked innen industriell programvare med omtrent tre ganger. Kunngjøringen beskriver PTCs produkt‑ og ingeniørdatastoff som et komplement til Schneider Electrics eksisterende grunnlag av prosess‑ og energidata, deres AVEVA‑posisjon innen industriell programvare og den planlagte oppkjøpet av Cognite.

«Oppkjøpet av PTC representerer et viktig steg fremover i vår ambisjon om å lede den nye æraen av energi‑ og industriell intelligens», sa Olivier Blum, administrerende direktør i Schneider Electric.

PTC‑president og administrerende direktør Neil Barua sa: «Denne kontanttransaksjonen er kulminasjonen av PTC‑styrets forpliktelse til å maksimere aksjonærenes verdi. Den leverer sikker og overbevisende verdi til våre aksjonærer.»

Finansiering og forventede synergier

Schneider Electric forventer å oppnå €250 millioner i årlige løpende kostnadssynergier innen år 3 og omtrent €800 millioner i inntektssynergier, som de sier vil bli drevet av kryssalg på tvers av komplementære kundebaser, utvidet kanal‑ og sluttmarkedstilgang, bredere geografisk rekkevidde og AI‑drevet felles utvikling av digitale trådløsninger. Selskapet anslår at transaksjonen vil være accretiv for deres finansielle profil på tvers av inntektsvekst, andel av tilbakevendende inntekter, bruttofortjeneste, justert EBITA‑margin og konvertering av fri kontantstrøm. De forventer at transaksjonen umiddelbart vil være lavt ensifret accretiv for justert EPS (before PPA) i det første året med full konsolidering og mellom‑til‑høyt ensifret accretiv for justert EPS (before PPA) inkludert full løpende synergieffekter, og forventer at transaksjonens ROCE vil overstige WACC innen år 5 etter avslutning, inkludert full løpende synergieffekter.

Den totale kontantbetalingen på omtrent €22 milliarder er sikret gjennom en fullt forpliktet bridge‑fasilitet fra Morgan Stanley (MS ) og Société Générale. Schneider Electric forventer å finansiere betalingen gjennom en emisjon av aksjer på omtrent €5 til 6 milliarder og en ny gjeldsemisjon på omtrent €16 til 17 milliarder. Aksjeemisjonen forventes å foregå som et Accelerated Bookbuild Offering ved bruk av den eksisterende finansielle autorisasjonen gitt av årsstemmen til styret, mens den nye gjeldsemisjonen forventes å gjennomføres i flere valutaer.

Schneider Electric bekreftet også kapitalallokeringsforpliktelser som ble presentert på deres Capital Markets Day i 2025. De forventer å beholde Category A kredittvurderinger, som fortsatt er underlagt formell bekreftelse fra ratingbyråene, og å fortsette en utbyttepolitikk som de sier har gitt et progressivt utbytte de siste 16 årene. De har til hensikt å fullføre sitt inntektsavhendingsprogram på €1,0 til €1,5 milliarder innen 2030, og de forblir forpliktet til sitt aksjetilbakekjøpsprogram på €2,5 til €3,5 milliarder gjennom 2030, med €600 millioner i tilbakekjøp forventet i 2026 under deres tidligere kunngjorte systematiske program, en forventet pause i 2027 og 2028, en akselerasjon deretter, og fullføring av programmet innen slutten av 2030 innenfor det tidligere kunngjorte rammeverket.

Godkjenninger, rådgivere og tidsplan

Transaksjonen er blitt enstemmig godkjent av styrene i begge selskapene, og styret i PTC har besluttet å anbefale at selskapets aksjonærer godkjenner fusjonsavtalen. Avslutning forventes i tredje kvartal 2027, underlagt vanlige avslutningsbetingelser, inkludert godkjenning fra PTC‑aksjonærer som holder minst flertallet av utestående PTC‑aksjer på et ekstraordinært aksjonærmøte, samt mottak av nødvendige regulatoriske godkjenninger. PTC har til hensikt å sende relevante dokumenter til US Securities and Exchange Commission i forbindelse med den foreslåtte transaksjonen, inkludert foreløpige og endelige fullmaktsuttalelser på skjema 14A.

Morgan Stanley & Co. International Plc fungerer som ledende finansiell rådgiver for Schneider Electric, sammen med Goldman Sachs (GS ) . Bank Europe SE fungerer også som finansiell rådgiver, og Debevoise & Plimpton LLP fungerer som juridisk rådgiver. Evercore fungerer som finansiell rådgiver for PTC, med Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP som juridisk rådgiver.

Schneider Electric opplyser at de vil holde en konferansesamtale for investorer og finansanalytikere kl. 08.00 Central European Time 5. oktober 2026, med presentasjonsmateriale tilgjengelig på deres nettside før samtalen. Som følge av transaksjonen sier selskapet at de vil forskyve publiseringen av tredje kvartal 2026‑inntektene til 16. oktober 2026.