RWA-revolusjonen: Tokeniserte inntektsrettigheter fra idrettsutøvere

RWA-revolusjonen åpner for nye diskusjoner om finansiering i idretten. En mulig modell er å representere avtalte rettigheter til inntekter fra idrettsutøvere som digitale token. Dette må skilles fra samleobjekter og eierskap i selve utøveren. Mulighetene er interessante, men et stort fremtidig marked er foreløpig en forventning, ikke et dokumentert resultat.

Sportsrelaterte samleobjekter

Markedet for sportsrelaterte samleobjekter er betydelig, men størrelsesanslag og vekstprognoser varierer med avgrensning og metode. Tall som 33,6 milliarder dollar og over 100 milliarder innen 2030 bør derfor ikke behandles som sikre, sammenlignbare markedsverdier uten en tydelig kilde. Digitale samleobjekter, blant annet NFT-er, har utvidet produktutvalget, samtidig som etterspørselen har svingt kraftig.

En NFT kan identifisere et bestemt token knyttet til et videoklipp, et bilde eller en fysisk gjenstand. Hvilke rettigheter kjøperen får, avhenger av avtalen. Å registrere et digitalt samleobjekt er noe annet enn å gi investorer et krav på fremtidige utøverinntekter; en slik modell krever en egen juridisk og økonomisk struktur.

Fra sponsoravtaler til tokenisering

Kommersielle avtaler mellom idrettsutøvere og merkevarer har en lang historie. Louisville Slugger inngikk sin kjente avtale med Honus Wagner i 1905, ikke i 1907. Den ga selskapet mulighet til å bruke spillerens navn på balltrær og er et tidlig eksempel på utøverbasert markedsføring.

Gene Sarazen innledet et langvarig samarbeid med Wilson i 1922. Babe Ruth ble også en tidlig profil i reklame, både for baseballutstyr og for produkter utenfor idretten. Slike avtaler viste at en utøvers kommersielle verdi kunne strekke seg langt utover prestasjonene på banen.

Disse avtalene kom før fjernsynets gjennombrudd. TV gjorde senere idrettsprofiler tilgjengelige for et langt større publikum og økte interessen fra annonsører. Muhammad Ali var blant utøverne som markedsførte ulike produkter i løpet av karrieren.

Air Jordan

Michael Jordans avtale med Nike i 1984 er et av de mest kjente eksemplene. Samarbeidet la grunnlaget for Air Jordan-serien, som fikk stor kommersiell betydning. Suksessen bidro til at merkevarer revurderte verdien av utøversamarbeid og inngikk større og flere avtaler i tiårene som fulgte.

Tiger Woods illustrerer også hvor store slike samarbeid kan bli. Hans langvarige avtale med Nike ble avsluttet i 2024. Historiske anslag for sponsor- og spillisensinntekter må ikke presenteres som sikre årlige inntekter i dag; beløp og rettigheter varierer med avtale og periode.

Enkelte merkevarer har inngått svært langsiktige eller livsvarige avtaler, blant annet med Cristiano Ronaldo. Offentlig omtalte verdier kan inkludere fremtidige betalinger, bonuser og antakelser om hele avtaleperioden. De er derfor ikke det samme som dokumenterte, allerede utbetalte inntekter.

SportFi

Tokenisering er én mulig videreutvikling av idrettsfinansiering. I en modell med inntektsdeling kan en utøver motta kapital mot å avstå en nærmere definert del av bestemte fremtidige inntekter. Tokenet representerer da avtalte krav, ikke eierskap i et menneske eller automatisk en andel av hele karrieren. Utbetalinger og risiko avhenger av kontrakten.

Et tidlig eksempel på en utøver-NFT

Taijuan Walkers NFT-salg i mars 2021 ble omtalt som et tidlig eksempel fra Major League Baseball. Salget samlet inn penger til veldedighet. Det var et digitalt samleobjekt, ikke dokumentasjon på salg av eierandeler eller fremtidige karriereinntekter. Hendelsen bør derfor ikke beskrives som den første tokeniseringen av en idrettsutøver som finansielt aktivum.

Forskjellen fra samleobjekter

Denne modellen skiller seg fra digitale samlekort og høydepunkter. Top Shot tilbyr eksempelvis NFT-baserte sportsøyeblikk og tilknyttede samleopplevelser. Slike produkter må vurderes ut fra sine egne bruksvilkår og rettigheter.

En NFT dokumenterer kontroll over et bestemt token, men gir ikke nødvendigvis opphavsrett til bildet eller videoen. Noen prosjekter tilbyr også belønninger eller annen nytte. Inntektsdeling og stemmerett følger likevel ikke automatisk av at noe er en NFT, og prisen påvirkes sterkt av etterspørselen.

Supportertoken er vanligvis ombyttbare token som kan gi tilgang til avstemninger, opplevelser, varer eller belønninger. Avstemningene gjelder ofte avgrensede supporteraktiviteter, ikke styring av klubben. Mulig bruk i DeFi og eventuelle økonomiske rettigheter avhenger av hvert enkelt prosjekt; hybridmodeller er en utviklingsmulighet, ikke en nødvendig neste fase.
Sveip for å rulle →

Utøverrelaterte inntekter som investeringsgrunnlag

Forretningsideen som ofte omtales som «Athlete-as-an-Asset», bruker digitale registre til å dele opp avtalte økonomiske rettigheter. En utøver kan dermed tenkes å hente kapital fra flere investorer. Modellen trenger ikke erstatte sponsing, og betegnelsen må ikke forstås som eierskap i personen.

Lignende tokeniseringsmodeller finnes for blant annet eiendom og andre formuesobjekter. Mindre andeler kan senke minsteinvesteringen, men gir ikke nødvendigvis god likviditet eller lavere risiko. Overføring til utøverinntekter krever særskilt vurdering av kontrakter, skaderisiko, karriereforløp og hvilke inntekter som faktisk omfattes.

Chiliz (CHZ) og Vision 2030

Chiliz (CHZ ) beskriver i Vision 2030 ambisjoner om å utvikle SportFi og tokeniserte sportsaktiva. Den nåværende planen omtaler blant annet strukturerte minoritetsandeler i klubber. Dette er et bredere konsept enn tokenisering av enkeltutøveres karrierer og dokumenterer ikke at slike personrelaterte investeringer er lansert.

Chiliz har hittil særlig vært kjent for supportertoken knyttet til lag og klubber. Verdipapirer eller andre token med inntektsrettigheter vil kreve en annen juridisk struktur. En slik utvidelse betyr ikke at eksisterende supportertoken automatisk blir aksjer, eller at alle supportertoken skal erstattes.

Kilde: Chiliz

Selskapet knytter satsingen til en sportsøkonomi som det omtaler i billionklassen målt i amerikanske dollar. Dette er en strategisk markedsfortelling, ikke en dokumentert verdi for utøvertoken eller en garanti for fremtidig vekst. Det bør heller ikke forveksles med størrelsen på markedet for sportsrelaterte samleobjekter.

Token som representerer virkelige verdier og rettigheter

RWA-token representerer rettigheter knyttet til verdier utenfor blokkjeden, for eksempel eiendom, kunst, aksjer eller gjeld. Begrepet omfatter ulike strukturer med svært forskjellige risikoer. Den juridiske forbindelsen mellom tokenet og det underliggende kravet er viktigere enn betegnelsen alene.

Slike token kan programmeres med regler som støtter den aktuelle investeringen, for eksempel begrensninger på hvem som kan motta dem. Noen krav kan kontrolleres digitalt, men all relevant lovgivning kan ikke reduseres til kode. Reglene må utformes og vedlikeholdes for den konkrete utstedelsen.

Teknologien kan automatisere deler av kontrollarbeidet, men fjerner ikke behovet for juridisk vurdering, dokumentasjon eller løpende oppfølging. Endringer i lovgivning, feil i data og kontraktsbrudd kan fortsatt oppstå. Eventuelle kostnadsbesparelser må vurderes opp mot drift, sikkerhet og tilsyn.

RWA-modeller i idretten

Idrettsrelaterte RWA-er kan åpne for nye finansierings- og deltakelsesmodeller. Et digitalt register kan gjøre enkelte transaksjoner lettere å spore, men åpenhet på blokkjeden sier ikke alene om underliggende avtaler er riktige eller om utstederen oppfyller sine forpliktelser.

Omtaler av svindel i samleobjektmarkedet viser at ekthet og dokumentert opprinnelse er viktige problemer. Påstander om at 80% av hele markedet er falskt må avgrenses og dokumenteres, ikke behandles som en universell statistikk. En blokkjede kan bevare registrerte opplysninger, men kan ikke alene bekrefte at en fysisk gjenstand eller de opprinnelige dataene er ekte.

Hvordan Chiliz vil videreutvikle supportertoken

Vision 2030 skisserer tre hovedområder: bredere distribusjon av supportertoken, videreutvikling av Chiliz Chain og sportsrelaterte RWA-er. En veikartbeskrivelse er ikke det samme som ferdig implementering eller myndighetsgodkjenning. Hvert produkt må vurderes ut fra faktisk tilgjengelighet og dokumentasjon.

1. Supportertoken på flere blokkjeder

Planen omfatter distribusjon av supportertoken på flere nettverk. Det kan gi flere tekniske tilgangspunkter, men garanterer ikke større handelsvolum eller enklere videresalg. Støtte for et bestemt nettverk må kontrolleres for det enkelte tokenet og tjenesten.

2. Videreutvikling av Chiliz Chain

Chiliz beskriver tettere integrasjon med tjenester som utlån, staking og prediksjonsmarkeder. Slike funksjoner kan inngå i SportFi, men innebærer egne tekniske og økonomiske risikoer. Muligheten til å bruke et token i DeFi betyr ikke at det er en trygg kilde til passiv inntekt.

Veikartet omtaler også tilbakekjøp av CHZ finansiert av inntekter fra supportertoken. Tilbakekjøp kan påvirke etterspørselen, men garanterer ingen bestemt kurs. De reduserer heller ikke automatisk den totale tokenmengden; det avhenger av hva som skjer med de tilbakekjøpte tokenene.

3. Sportsrelaterte RWA-er

En tredje ambisjon er å knytte digitale token til økonomiske rettigheter i idretten. Et produkt kan kombinere supporterfordeler med avtalte finansielle krav, men slike rettigheter oppstår ikke bare fordi tokenet omtales som en RWA. Utstedelsesdokumentene må angi hvem som skylder hva, og hvordan rettighetene kan håndheves.

Teknologi som støtter regelverksetterlevelse

Smarte kontrakter kan kontrollere forhåndsdefinerte vilkår før en overføring gjennomføres. ERC-3643 er et eksempel på en tokenstandard for slike tilgangsstyrte strukturer. Standarden er relevant for tokeniserte verdipapirer, men omtalen her bekrefter ikke at Chiliz har lansert et bestemt utøverprodukt basert på den.

ERC-3643 kan brukes til å kombinere token med identitetsregistre og regler for overføring. Den er utviklet med blant annet fond, verdipapirer og eiendom i tankene. Teknisk bruk av standarden er ikke en kredittvurdering, offentlig godkjenning eller garanti for at investeringen er egnet.

Identitetskontroll og overføringsvilkår

I en ERC-3643-struktur kan krav til identitetskontroll og investorberettigelse knyttes til ONCHAINID og bekreftelser fra betrodde kontrollører. Hvilke kundekontroll-, antihvitvaskings- og kvalifikasjonskrav som gjelder, avhenger av utstedelsen og regelverket. Et token alene utfører ikke hele denne vurderingen.

Systemet kan koble lommebokadresser til verifiserte identiteter og kontrollere om mottakeren oppfyller konfigurerte krav. Det kan også finnes begrensninger på antall innehavere, overføringer eller salg. Kontrollene må vedlikeholdes, og opplysningene de bygger på må være korrekte.

Hva kan strategien bety for investorer?

Tokenisering kan gjøre det mulig å dele opp private og ellers lite omsettelige kontraktsrettigheter. Det kan åpne nye finansieringskanaler, men global distribusjon og likvide markeder følger ikke automatisk. Prognoser om rask vekst må vurderes opp mot reell etterspørsel, kostnader og regulatoriske begrensninger.

En investor kan bare få inntektsdeling eller stemmerett dersom dette uttrykkelig følger av avtalen. Et token gir ikke i seg selv eierskap i favorittlaget eller rettigheter over en utøver. Skader, svake resultater, kontraktstvister og manglende kjøpere kan påvirke både utbetalinger og muligheten til å selge.

Chiliz (CHZ)

Chiliz ble etablert som et blokkjedebasert sportsprosjekt i 2018, med Alexandre Dreyfus som grunnlegger. Prosjektet er kjent for økosystemet rundt Socios.com og supportertoken. Historiske finansieringstall eller grunnleggerens tidligere virksomheter er bakgrunnsinformasjon, ikke dokumentasjon på fremtidig avkastning.

Chiliz kombinerer digitalt supporterengasjement med omsettelige token og andre blokkjedetjenester. Brukerfordeler og spekulativ prisutvikling må skilles fra hverandre. Avtaler med idrettsorganisasjoner kan gi distribusjon og synlighet, men dokumenterer ikke at innehavere av CHZ eller supportertoken vil tjene penger.

Chiliz har bygget et nettverk av samarbeid i flere idretter. Den offentlige lanseringen av dagens Chiliz Chain-hovednett fant sted 10. mai 2023, ikke i 2021. Nettverket gir infrastruktur for token og applikasjoner, men funksjonalitet og sikkerhet må vurderes for hver tjeneste.

Samarbeid innen blant annet fotball, basketball, kampsport og motorsport har bidratt til selskapets posisjon innen supportertoken. Tilgang til bestemte fordeler varierer mellom organisasjoner og produkter. Utvidelse til flere idretter er ikke det samme som tilgang til finansielle rettigheter i utøvere eller lag.

Vision 2030 uttrykker en ambisjon om en bredere rolle innen sportsfinansiering. Om satsingen vil styrke Chiliz’ markedsposisjon, avhenger av gjennomføring, konkurranse og etterspørsel. Store anslag for den samlede sportsøkonomien er verken en prognose for CHZ-prisen eller en garanti for selskapets suksess.

Siste nyheter og kursutvikling for Chiliz (CHZ)

RWA-revolusjonen: Tokeniserte inntektsrettigheter fra idrettsutøvere | Konklusjon

Utviklingen fra sponsoravtaler og digitale samleobjekter til tokeniserte økonomiske rettigheter kan skape nye forbindelser mellom idretten og publikum. Men samleopplevelser, supporterfordeler og investeringer er ulike produkter. Eventuell inntektsdeling må være tydelig dokumentert, og potensialet må veies mot kontrakts-, teknologi- og likviditetsrisiko.

Les om andre digitale eiendeler her.