Pyxus sikrer støtte fra flertallet av kreditorene til en aksjeemisjon på opptil 85 millioner dollar

Pyxus International, et globalt landbruksselskap, kunngjorde 5. november 2026 at selskapet og utvalgte datterselskaper, deriblant Pyxus Holdings, hadde inngått en avtale om støtte til transaksjonen med en kreditorgruppe som støtter omfattende bytter av sikret gjeld og et privat tilbud om ordinære aksjer på opptil 85 millioner dollar.

Støttekreditorene innehar omtrent 67,9 % av Intabex-terminlånene, 74,9 % av Pyxus-terminlånene og 56,0 % av de eksisterende senior sikrede obligasjonene, målt etter samlet hovedstol. Støttekreditorene har gått med på å bytte den sikrede gjelden sin og gi samtykke, noe som sikrer forslaget støtte fra alle tre klassene før tilbudene formelt begynner.

Gjeldsreduksjonen avhenger av gjeldsbyttene

Hvis transaksjonene gjennomføres i sin helhet, anslår Pyxus at gjeldsbyttene vil konvertere omtrent 92 millioner dollar i gjeld til egenkapital, nedbetale 65 millioner dollar med provenyet fra aksjeemisjonen og forlenge løpetiden på de resterende omtrent 300 millioner dollarene i eksisterende sikret gjeld. Planen kombinerer dermed gjeldsreduksjon med lengre løpetider, mens aksjeemisjonen tilfører kontanter som trengs til deler av nedbetalingen.

Kvalifiserte innehavere av eksisterende obligasjoner og Pyxus-terminlån vil bli tilbudt ordinære aksjer til en verdi av 344,37 dollar, beregnet til 3,25 dollar per aksje, samt nye senior sikrede bytteobligasjoner med en hovedstol på 675,90 dollar for hver 1 000 dollar i eksisterende hovedstol. Innehavere av Intabex-terminlån vil i stedet bli tilbudt 344,37 dollar i kontanter og bytteobligasjoner med en hovedstol på 679,41 dollar per 1 000 dollar. Innehavere som deltar på gyldig måte innen ti virkedager etter oppstart, vil motta det angitte vederlaget; de som deltar senere, vil motta 95 % av dette.

Den private aksjeemisjonen vil bli gjennomført til en tegningskurs på 2,50 dollar per aksje for kvalifiserte innehavere i alle tre klassene av sikret gjeld. Enkelte støttekreditorer vil, i rollen som garantister, kjøpe aksjer for 42,5 millioner dollar direkte. De øvrige 42,5 millionene dollar vil bli fordelt pro rata mellom kvalifiserte deltakende innehavere, og 37,5 millioner dollar av denne delen vil være garantert. Garantistene inngikk den tilhørende kjøpsavtalen 5. november.

Aksjeemisjonen er betinget av at byttetransaksjonene gjennomføres i det vesentlige samtidig. Provenyet skal blant annet brukes til kontantvederlaget til Intabex samt transaksjonsgebyrer og -kostnader.

Endringer i samtykkevilkårene og gjenstående betingelser

Parallelt med gjeldsbyttene har Pyxus til hensikt å innhente samtykke til å fjerne de fleste restriktive bestemmelsene og enkelte positive forpliktelser. Samtykkeinnhentingen for obligasjonene vil også fjerne plikten til å kjøpe tilbake obligasjonene ved kontrollskifte og enkelte misligholdshendelser, etterstille de eksisterende obligasjonene i forhold til eksisterende og fremtidig seniorgjeld, inkludert bytteobligasjonene, og frigjøre all sikkerhet som stilles for dem. Samtykkeinnhentingene for lånene vil etterstille Pyxus- og Intabex-terminlånene med hensyn til betalingsrett, sammen med garantiene deres, i forhold til bytteobligasjonene, og frafalle eller fjerne enkelte mislighold og misligholdshendelser.

En særskilt komité bestående av et flertall av styremedlemmene uten særinteresser anbefalte avtalen og de foreslåtte transaksjonene, og hele styret godkjente dem. Gjeldsbyttene hadde ikke startet da de ble kunngjort, og vilkårene som er beskrevet, kan fortsatt bli endret i de endelige tilbudsdokumentene.

Gjennomføringen krever endelig dokumentasjon, mottak av alle nødvendige samtykker, inkludert samtykke fra det nødvendige antallet långivere i henhold til den pantesikrede rammekredittavtalen med rullerende trekk, minste deltakelse i hver gjeldsklasse og andre vanlige sluttføringsbetingelser. Pyxus forventer å starte obligasjonsbyttet senest ti dager etter avtalens ikrafttredelsesdato, lansere de øvrige tilbudene kort tid etterpå og fullføre transaksjonene senest 15. desember 2026, med mindre Pyxus og de nødvendige støttekreditorene blir enige om å forlenge fristen.

Den umiddelbare prøven blir om den kunngjorte kreditorstøtten fører til den nødvendige deltakelsen og de nødvendige samtykkene innenfor denne tidsrammen. Inntil da er den anslåtte gjeldsreduksjonen, de forlengede løpetidene og aksjeemisjonen forslag, ikke gjennomførte endringer i Pyxus’ kapitalstruktur.