Peabodys tap i tredje kvartal krymper til 32,8 millioner dollar samtidig som inntektene øker

Peabody la fram resultatene for kvartalet som ble avsluttet 30. september 4. november 2026. Selskapet rapporterte et netto tap som kan tilskrives ordinære aksjonærer, på 32,8 millioner dollar, eller 0,27 dollar per utvannet aksje. Til sammenligning var tapet 70,1 millioner dollar, eller 0,58 dollar per aksje, i tredje kvartal 2025. Høyere priser på sjøbårent kull bedret marginene, men geologiske problemer ved Centurion begrenset produksjonen og førte til lavere forventninger til metallurgisk kullvolum for hele året.

Inntektene økte til 1,10 milliarder dollar fra 1,01 milliarder dollar året før. Justert EBITDA, som Peabody definerer som tap fra videreført virksomhet før netto rentekostnader, inntektsskatt, kostnader knyttet til forpliktelser ved avvikling av eiendeler, avskrivninger, uttømming og amortisering samt bestemte engangsposter, var 97,5 millioner dollar. Til sammenligning var den 99,5 millioner dollar i tredje kvartal 2025 og 24,0 millioner dollar i andre kvartal 2026.

Forbedringen i justert EBITDA dette kvartalet førte ikke til positiv kontantstrøm fra driften. Driftsaktivitetene brukte 1,4 millioner dollar i kontanter, mot 122,0 millioner dollar i kontantstrøm fra driften i tredje kvartal 2025. Investeringer i eiendom, anlegg, utstyr og gruveutvikling utgjorde samtidig 59,8 millioner dollar.

Priser på sjøbårent kull løfter segmentmarginene

I Seaborne Thermal steg den gjennomsnittlige realiserte eksportprisen til 100,37 dollar per tonn fra 95,87 dollar i andre kvartal. Justert EBITDA økte med 26 prosent fra foregående kvartal til 65,5 millioner dollar, og justert EBITDA-margin per tonn steg til 21,05 dollar fra 16,92 dollar. Kostnadene på 56,58 dollar per tonn var i tråd med selskapets forventninger.

Seaborne Metallurgical solgte 2,2 millioner tonn, mer enn forventet, hjulpet av sterk produksjon ved Metropolitan etter at en flytting av langveggsutstyret var fullført. Inntekten per tonn økte til 164,83 dollar fra 148,04 dollar, noe som bidro til at segmentet igjen fikk positiv justert EBITDA på 5,2 millioner dollar, etter et tap på 17,0 millioner dollar i andre kvartal. Kostnadene nådde likevel 162,45 dollar per tonn, over selskapets forventninger på grunn av forkastningsforhold ved Centurion. Det begrenset gevinsten av de høyere prisene.

Forkastninger ved Centurion fører til lavere produksjonsprognose

Centurion leverte 0,58 millioner tonn og nådde salgsmålet for tredje kvartal, til tross for forkastninger som bremset framdriften. Sent i kvartalet støtte langveggen på flere steder i panelet på mer krevende forkastninger enn ventet, noe som begrenset produksjonen og utstyrets ytelse. Produksjonen i oktober var om lag 45 000 tonn, og Peabody venter et salgsvolum på mellom 0,3 og 0,5 millioner tonn i fjerde kvartal 2026.

Planlagte tekniske endringer omfatter en anslått økning av effekten i baseløftet på 1,5–2 millioner dollar under planlagt vedlikehold, samt en totrinns flipper til anslagsvis 5–10 millioner dollar i forbindelse med neste flytting av langveggsutstyret, som nå ventes i tredje kvartal 2027.

Prognosen for årsvolumet i Seaborne Metallurgical ble satt ned med 0,6 millioner tonn, og de forventede kostnadene ble økt med om lag 15 dollar per tonn, hovedsakelig på grunn av lavere produksjon ved Centurion. Investeringsprognosen ble redusert med 40 millioner dollar, inkludert om lag 30 millioner dollar ved Centurion som følge av utsatt kapitalbruk til utvikling av de nordlige panelene. Reduksjonen i pengebruken skyldes derfor først og fremst utsatt utvikling, ikke bedre driftsforhold ved gruven på kort sikt.

De termiske kullvirksomhetene i USA møtte en annen begrensning. Salget fra Powder River Basin på 19,6 millioner tonn nådde ikke selskapets mål fordi kullforbruket var lavere enn ventet. Segmentets justerte EBITDA var 15,0 millioner dollar, opp fra et tap på 7,1 millioner dollar i andre kvartal, men langt under 51,7 millioner dollar i tredje kvartal 2025. Kostnadene falt med 8 prosent fra foregående kvartal til 12,94 dollar per tonn, men høyere dieselpriser og lavere leveranser fortsatte å påvirke dem.

Peabody senket prognosen for helårssalget fra Powder River Basin med om lag 7,5 millioner tonn og økte de forventede kostnadene med 1 dollar per tonn. Prognosen for volumet fra andre termiske kullvirksomheter i USA ble redusert med 0,2 millioner tonn. Begge reduksjonene ble tilskrevet svakere kullforbruk i USA i 2026.

Peabody hadde 434 millioner dollar i kontanter og 887 millioner dollar i likviditet per 30. september 2026. I tredje kvartal kjøpte selskapet tilbake konvertible obligasjoner med forfall i 2028 for 38,9 millioner dollar, mot en kontantbetaling på 58,1 millioner dollar. Dette tilsvarte et effektivt tilbakekjøp av 0,7 millioner aksjer. De resterende 39,9 millioner dollar skal innløses i november 2026, og eventuell konverteringsforpliktelse skal gjøres opp kontant. Finansdirektør Mark Spurbeck sa at innløsning av de resterende obligasjonene med kontanter ville redusere utvanningen for aksjonærene med 4 millioner aksjer, samtidig som den finansielle fleksibiliteten ble bevart.

Resultatene gjør Centurion avgjørende for Peabodys produksjons- og kostnadsutsikter. Sterkere priser på sjøbårent kull løfter marginene, men å omsette denne forbedringen i sterkere kontantstrøm fra driften er fortsatt den uløste finansielle utfordringen, ettersom de geologiske problemene vedvarer og volumene fra termisk kull i USA reduseres.