Passiv eiendomsinntekt på blockchain – Thought Leaders

En av de viktigste veiene til passiv inntekt i investeringsverdenen er eiendom. Enten det er kontantstrøm‑genererende boligeiendommer, næringsbygg, kontorer eller hoteller, har eiendom skapt uendelige muligheter for kjøpere til å motta jevnlige utbetalinger i tillegg til langsiktig kapitalgevinst.

Eiendom er imidlertid tradisjonelt forbeholdt de velstående. Spesielt i det nordamerikanske post‑pandemiske markedet, hvor kjøpere konkurrerer med flere bud — noen opptil 10 % over forespurt pris. Kanadisk eiendom har steget betydelig de siste månedene, som du kan se i diagrammet nedenfor fra TD Economics:

Etter hvert som flere detaljinvestorer blir priset ut av aktivaklassen, dukker eiendomsmarkedsplasser opp for å imøtekomme denne etterspørselen. De som er interessert i å få eksponering mot eiendom kan nå kjøpe brøkdeler av eiendommer eller REIT‑er, til en mye mer tilgjengelig pris og uten budkriger.

Noen av de ledende amerikanske eiendoms-markedsplassene har hentet inn mer enn 1 milliard dollar og har distribuert betydelige kontantavkastninger til investorer.

Det er imidlertid viktige operative utfordringer knyttet til disse plattformene. I en verden hvor teknologi muliggjør umiddelbar tilgang på tvers av aktivaklasser, er behovet for sikker cap‑table‑styring, sømløse distribusjoner og strømlinjeformede KYC/AML‑prosedyrer høyere enn noen gang. I tillegg er likviditet, overførbarhet og åpenhet viktig for investorer.

I denne rapporten utforsker vi hvordan blokkjede‑teknologi forstyrrer eiendomsmarkedsplasser og skaper et nytt investeringsøkosystem rundt verdens eldste aktivaklasse.

Utsteder‑side

Utstedere verdsetter enkelhet og lave transaksjonskostnader. Jo lavere kostnadene ved å utstede verdipapirer er, desto høyere blir fortjenestemarginene og desto flere avkastninger kan de tilby sine investorer, noe som øker etterspørselen.

Eiendomsutstedere konkurrerer med hverandre på to hovedområder:

• Høyere avkastning og lavere transaksjonskostnader: typiske årlige avkastninger for boligeiendom varierer fra 7–20 %, avhengig av likviditetsnivå, risikoen investorene påtar seg og type eiendom som kjøpes. Ved å tokenisere eiendomsverdipapirer pådrar utstedere seg mye lavere transaksjonskostnader, noe som kan være attraktivt for investorer som ønsker en høyere prosentandel av kontantstrømmen. 
• Sikkerhet og åpenhet: blokkjede‑teknologi gjør det mulig for utstedere å spore sin cap‑table i sanntid, uten behov for kontinuerlig manuell oppdatering (hvitelistede tokenholdere er registrert og synlige på tokenkontraktens side). Den gir også investorer åpenhet rundt utbytte og eierstruktur. Dersom verdipapiret er utstedt på en offentlig blokkjede, er eierfordelingen synlig for alle på internett. Dette kan være en attraktiv funksjon for investorer, ettersom deres eierskap er sikkert lagret.

Investor‑side

Investorer drar også nytte av blokkjede‑adopsjon på flere områder. Fra et aktivafordelingsperspektiv er diversifisering en viktig faktor — både geografisk og når det gjelder eiendomstype. Videre er muligheten til å handle sine verdipapirer uten å pådra seg likviditetspremier også attraktiv, og mange sekundære plattformer dukker opp over hele verden. Så lenge de digitale verdipapirene er homogene (utstedt på samme protokoll), kan børser notere ethvert aktivum uavhengig av hvilken markedsplass det kommer fra.

Eiendomsinvestorer kan dra nytte av digitale verdipapirer på to områder:

• Lavere enkelt‑aktivrisiko: ved kun å kjøpe brøkdeler av eiendommer eller ofte mindre andeler i eiendomsfond, diversifiserer investorer porteføljene sine ytterligere på tvers av regioner og eiendomstyper. De kan bygge sine egne eiendomsporteføljer uten å være avhengige av mellommenn og fondsforvaltere. Deres samlede risikoprofil kan reduseres dersom de velger å spre kapitalen mer spredt.
• Overførbarhet og likviditet: sekundære plattformer for digitale verdipapirer dukker opp globalt, fra tZEROs ATS hvor eiendeler som Aspencoin handles til desentraliserte børser som Uniswap hvor investorer kan selge RealTs eiendomstoken. Tokenisering har gjort det mulig for børser å bygge infrastruktur der kun hvitelistede lommebøker kan handle med hverandre, og dermed fortsatt operere innenfor rammene som reguleringsmyndigheter pålegger. Dette gjør at investorer kan likvidere sine beholdninger uten å betale store premier, og de kan også anskaffe eiendomsverdipapirer selv etter at tilbudene er utsolgt.