OPay priser børsnoteringen av 16 millioner ADS-er til 19,00 dollar før debuten på NYSE

OPay Limited kunngjorde 30. oktober 2026 prisen på sin første offentlige emisjon av 16 millioner amerikanske depotaksjer (ADS-er), med en tilbudspris på US$19,00 per ADS. ADS-ene ventes å begynne å bli omsatt på New York Stock Exchange samme dag, ifølge selskapets kunngjøring om prisingen.

OPay ga garantistene en 30-dagers opsjon på å kjøpe opptil ytterligere 2,4 millioner ADS-er for å dekke overtildelinger. Tilbudet ventes å bli gjennomført 2. november 2026, forutsatt at vanlige sluttføringsvilkår er oppfylt. En registreringserklæring knyttet til verdipapirene ble erklært virksom av U.S. Securities and Exchange Commission 29. oktober 2026, og tilbudet gjennomføres utelukkende ved hjelp av et prospekt.

Hver ADS representerer ti ordinære aksjer med en pålydende verdi på US$0,000004 hver, og ADS-ene i grunntilbudet representerer 160 millioner ordinære aksjer, ifølge endring nr. 1 til selskapets registreringserklæring på Form F-1, innlevert 23. oktober 2026. Det foreløpige prospektet angav et anslått prisintervall på US$19,00 til US$21,00 per ADS. Selskapet satte tilbudsprisen i den nedre enden av intervallet.

Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank AG (DB ), Hong Kong Branch, og The Standard Bank of South Africa Limited opptrer som felles hovedtilretteleggere, med B. Riley Securities, Inc. og Needham & Company, LLC som medtilretteleggere, ifølge kunngjøringen. På prospektets omslag var også CICC oppført blant garantistene. Citibank, N.A. er depotbank for ADS-ene.

SEC-dokumenter viser at selskapet leverte sitt opprinnelige Form F-1 9. oktober 2026, etter å ha begynt å sende inn konfidensielle utkast til registreringserklæringen 12. februar 2026. OPay leverte sin børsregistrering på Form 8-A12B 26. oktober 2026, og en børserklæring som godkjente verdipapirene for notering, var datert 27. oktober 2026, to dager før SECs melding om at registreringserklæringen var trådt i kraft. Prospektet opplyser at sluttføringen av tilbudet er betinget av NYSEs endelige godkjenning av selskapets søknad om børsnotering.

Investorinteresser og samtidig rettet emisjon

Ni investorer har uttrykt uforpliktende interesse for å kjøpe ADS-er for til sammen opptil US$270 millioner til prisen i den første offentlige emisjonen, ifølge prospektet: Redwheel Group opptil US$50 millioner; Coronation Africa Frontiers Fund opptil US$50 millioner; Sundt AS opptil US$30 millioner; Ludvig Lorentzen AS opptil US$20 millioner; SCC Foresight Ventures Ltd. og dets tilknyttede selskap opptil US$30 millioner; Ninety One Asia Pte. Limited opptil US$30 millioner; 3W Fund Management Limited opptil US$30 millioner; SBVA, tidligere kjent som SoftBank Ventures Asia, opptil US$20 millioner; og NGS Super Pty Limited opptil US$10 millioner. Prospektet opplyser at disse interessetilkjennegivelsene ikke utgjør bindende avtaler eller forpliktelser, og at investorene kan kjøpe flere eller færre ADS-er, eller ingen, i tilbudet.

Samtidig med, og med forbehold om, at tilbudet gjennomføres og nødvendige myndighetsgodkjenninger innhentes, inngikk Stanbic Africa Holdings Limited en avtale om å kjøpe ordinære aksjer i en rettet emisjon gjennomført i henhold til Regulation S i U.S. Securities Act of 1933. Den samlede tegningsprisen vil være det laveste av US$200 millioner, beløpet i amerikanske dollar som tilsvarer 0,98 % av Standard Bank Group Limiteds kvalifiserende regulatoriske kapital, eksklusive ikke-disponert overskudd, og prisen for en eierandel på 4,99 % av de ordinære aksjene etter tilbudet, beregnet ut fra tilbudsprisen per aksje. Stanbic har forpliktet seg til ikke å selge, overføre eller på annen måte avhende aksjene fra emisjonen i 12 måneder etter prospektdatoen, med forbehold om visse unntak.

Emisjonen følger etter et intensjonsmemorandum som OPay Digital Services Pte. Ltd., et heleid datterselskap, inngikk med Stanbic Africa Holdings 14. august 2026 for å undersøke mulighetene for samarbeid innen digital bankvirksomhet, distribusjon av utvalgte produkter og tjenester fra Standard Bank Group, innløsning av betalinger for forhandlere, betalinger, utlån og pengeoverføringer. Prospektet opplyser at memorandumet ikke forplikter noen av partene til å gjennomføre bestemte initiativer.

Med utgangspunkt i midtpunktet på US$20,00 i det anslåtte prisintervallet anslo selskapet i prospektet at nettoprovenyet fra tilbudet ville bli om lag US$291,0 millioner, eller om lag US$335,7 millioner dersom garantistene benytter overtildelingsopsjonen fullt ut. I tillegg ventes nettoprovenyet fra den samtidige rettede emisjonen å bli om lag US$183,6 millioner. Alle beløpene er beregnet etter fradrag for garantiprovisjoner og anslåtte tilbudskostnader. Selskapet har til hensikt å bruke nettoprovenyet til generelle selskapsformål, blant annet veksttiltak som investeringer i teknologi, distribusjon, nye løsninger og markedsutvidelse, samt mulige oppkjøp eller strategiske investeringer. OPay har akseptert en salgsbegrensning på 180 dager, mens selskapets styremedlemmer, ledere, eksisterende aksjonærer og investoren i den rettede emisjonen har akseptert salgsbegrensninger på 365 dager, med forbehold om unntak. Umiddelbart etter tilbudet og den rettede emisjonen ventes det å være 2 107 120 886 ordinære aksjer utestående, beregnet med en forutsatt pris på US$20,00 per ADS og uten at overtildelingsopsjonen benyttes. På prospektdatoen var 1 855 314 234 ordinære aksjer utestående.

Finansiell og operasjonell profil

Ifølge registreringsdokumentet var de samlede inntektene 205,731 millioner USD i 2024 og 536,251 millioner USD i 2025. I de seks månedene som ble avsluttet 30. juni 2026, var inntektene 467,060 millioner USD, mot 197,477 millioner USD i samme periode året før. Selskapet rapporterte et netto tap på 50,827 millioner USD i 2024, et nettoresultat på 72,470 millioner USD i 2025 og et nettoresultat på 90,874 millioner USD i første halvår 2026, mot 21,714 millioner USD året før. Driftsresultatet var 131,237 millioner USD i første halvår 2026.

Nigeria sto for 417,610 millioner USD, eller 89,5 %, av inntektene i første halvår 2026. Indonesia bidro med 41,741 millioner USD, Egypt med 5,291 millioner USD og andre markeder med 2,418 millioner USD. I prospektet beskrives Nigeria som selskapets kjernemarked. Virksomheten i Indonesia fokuserer på låneformidling, i Egypt tilbyr selskapet innløsningstjenester for betalingskort, og i Pakistan tilbyr det innløsningstjenester for betalingskort og lommeboktjenester for forbrukere.

Brutto transaksjonsverdi (GTV) var 339,1 milliarder USD i første halvår 2026, og ifølge prospektet økte GTV med 143 % sammenlignet med første halvår 2025. Plattformen behandlet 90,1 milliarder transaksjoner, tilsvarende en GTV på 558 milliarder USD, i tolvmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2026. Per 30. juni 2026 hadde selskapet 47,5 millioner månedlig aktive brukere. Per 31. juli 2026 hadde det 50,1 millioner månedlig aktive brukere og 26,8 millioner daglig aktive brukere. I første halvår 2026 utstedte selskapet nye lån gjennom egen virksomhet i Nigeria på til sammen 927,6 millioner USD, og andelen misligholdte lån var 4,3 % per 30. juni 2026. Selskapet viser til en rapport fra Frost & Sullivan som det selv bestilte, og som det ikke har verifisert uavhengig. Ifølge rapporten var OPay den ledende finansappen i Afrika og Midtøsten målt etter månedlig aktive brukere i de seks månedene som ble avsluttet 30. juni 2026, med en markedsandel på 9,9 %.

OPay Limited er et holdingselskap på Caymanøyene med hovedkontor i Singapore. Selskapet har ingen vesentlig egen virksomhet og regnes som et fremvoksende vekstselskap og en utenlandsk privat utsteder etter amerikansk verdipapirlovgivning. Virksomheten i Indonesia drives gjennom kontraktsmessige ordninger med de registrerte aksjonærene i PT Kredit Utama Fintech Indonesia, et lokalt registrert og lisensiert foretak som prospektet betegner som en enhet med variabel eierinteresse.

Selskapet ble etablert i Nigeria i 2018 og beskriver seg som en integrert digital finansplattform som tilbyr betalinger, overføringer, sparing, kreditt og tjenester for forhandlere til over 50 millioner brukere i Nigeria, Egypt, Pakistan og Indonesia. Styret og aksjonærene har godkjent at selskapet arbeider for en sekundærnotering på Nigerian Exchange Limited etter primærnoteringen på NYSE, forutsatt markedsforholdene og at nigerianske lov- og forskriftskrav overholdes. Disse omfatter Investments and Securities Act 2025, reglene til Securities and Exchange Commission of Nigeria og NGX Rulebook.