NVIDIA nyter fruktene av 2023s AI‑besettelse

I de siste årene har den mest spennende og potensialrike teknologien, med rette argumenter, vært blokkjedeteknologi.  Enten det gjelder tokenisering av virkelige eiendeler, etablering av en global valuta gjennom Bitcoin, eller utvidelse av hva smarte kontrakter kan oppnå, forblir fordelene som blokkjedeteknologi gir fristende.  Til tross for dette har glansen i 2023 falmet ettersom sektoren modnes.  Nå har investorer og teknologientusiaster omdirigert mye av sin oppmerksomhet mot det neste store – kunstig intelligens (AI).

Uten tvil er selskapet som oftest assosieres med kunstig intelligens OpenAI og deres flaggskipprodukt ‘ChatGPT’.  Interessant nok, til tross for at ChatGPT har over 100 millioner brukere, er ikke OpenAI den største mottakeren av denne boomen i entusiasme rundt teknologien.  I stedet ser det ut til å være grafikkortprodusenten NVIDIA (NVDA ).

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA er et ledende teknologiselskap som er kjent for å spesialisere seg i design av grafikkprosesseringsenheter (GPUer) for en rekke industrier (f.eks. spill- og profesjonelle markeder, samt system‑on‑a‑chip‑enheter (SoC) i både mobil‑ og bilapplikasjoner).  Merkbart spiller selskapet også en kritisk rolle i utviklingen av AI, ettersom deres GPUer leverer den høyytelsesberegningskraften som er nødvendig for å trene komplekse nevrale nettverk, noe som gjør det til en av de mest interessante børsnoterte aksjene å følge i 2023.

Markedsverdi: $1.14T

Pris/fortjeneste‑forhold (P/E): 236.82

Resultat per aksje (EPS): $1.92

På tidspunktet for skrivingen hadde NVIDIA (NVDA) de ovennevnte målene og er rangert som en ‘Sterk kjøp’ av de fleste store investeringsfirmaer.

Hvordan drar NVIDIA nytte?

For at OpenAI og lignende selskaper skal trives og vokse, kreves en enorm mengde prosesseringskraft for å samle inn, analysere og presentere data på en intelligent måte.  Det er NVIDIA som leder an i å møte disse prosesseringsbehovene.  Selv om eksakte tall er ukjente, ble ‘hjernen’ bak OpenAI angivelig bygget opp av mer enn 20 000 A100‑GPUer ved lanseringen, som alle ble anskaffet fra NVIDIA.  Siden da har NVIDIAs AI‑spesifikke løsninger, som CUDA‑plattformen og Tensor‑kjerner, blitt standardverktøy for AI‑forskere og utviklere.  Det er unødvendig å si at NVIDIA har hatt stor nytte av denne AI‑boomen.  Videre, etter hvert som etterspørselen etter AI og maskinlæring øker på tvers av industrier (f.eks. helsevesen, finans, autonome kjøretøy osv.), vil behovet for NVIDIAs produkter bare fortsette å vokse.

Kilde: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

Etterspørselen etter GPUer har gjort at aksjekursen til NVIDIA har økt fra ca. $145 i begynnelsen av 2023 til imponerende ca. $457 bare 7 måneder senere.  Som Bloomberg påpeker, har denne etterspørselen ført til at NVIDIA nå har blitt med i ‘$1‑billion‑klubben’ med hensyn til sin totale markedsverdi.  Det bør bemerkes at selv om denne prisstigningen er imponerende, kan det være urealistisk å forvente fortsatte avkastninger av slik størrelse, ettersom den innledende entusiasmen rundt AI i befolkningen sannsynligvis allerede har nådd toppen.  I den forbindelse har Google‑søk etter AI falt med 40 % siden toppunktet i april 2023.

Tross et fall i interessen fra allmennheten, forventes det bredt at AI vil fortsette å være en ettertraktet destinasjon for kapitalinvesteringer inntil neste banebrytende teknologi dukker opp.  Utover NVIDIA har et økende antall selskaper kommet til samme konklusjon, noe som har ført til eksempler som HIVE Blockchain som endrer navn til Hive Digital Technologies i et trekk som vil omforme deres eksisterende flåte av proof‑of‑work‑minere til en AI‑skytjeneste for selskaper som trenger prosesseringskraft til å trene AI‑verktøy.

Ingen flaks nødvendig

Det er bemerkelsesverdig at NVIDIAs drivkraft og profitt på AI‑veksten ikke er et spørsmål om flaks.  Som Bloomberg rapporterer, går selskapets interesse for bransjen tilbake til minst 2016 – lenge før den brede AI‑boomen.

Dette fremsynet var ikke begrenset til kun utviklingen av GPUer – som Titan X, Volta, Turing, Ampere osv.  Over tid har det også omfattet utviklingen av,

• AI‑plattformer for bruk i autonome kjøretøy
• Forskning‑ og utviklingsinnsats
• Skytjenester
• Programvare og SDK‑er

Det er tydelig at NVIDIA ikke bare var ‘på rett sted til rett tid’ da de begynte å dra nytte av AI‑boomen i 2023.  I stedet har selskapet i flere år gjort en målrettet innsats for å skape den nåværende situasjonen hvor deres produkter er i høy, og økende, etterspørsel.

Velkomne armer

Ettersom AI ser ut til å være svært lukrativt for NVIDIA, virker det åpenbart at selskapet ville omfavne industrien med åpne armer.  Interessant nok var dette ikke tilfelle med blokkjedeteknologi, til tross for at den har drevet enorm, enestående etterspørsel over flere år etter selskapets produkter.

Faktisk har NVIDIA tidligere gått så langt som å forsøke å avskrekke kryptominere fra å bruke deres produkter ved å introdusere ‘hash‑rate‑begrensere’ i flere av sine flaggskipprodukter.  Disse begrenserne var ment å intelligent oppdage når en bruker utnytter en GPU til mining, som de i RTX‑30‑serien, og begrense mengden tilgjengelig prosesseringskraft.  Den dag i dag, hvis du besøker NVIDIA‑nettstedet, vil du se selskapet promotere bruken av deres GPUer på tvers av en rekke industrier, inkludert spill, bilindustri, AI og datavitenskap, robotikk og mer – blokkjedeteknologi er den eneste populære, relativt unge teknologien som er ekskludert.

Det sagt, avhengigheten av NVIDIAs GPUer i PoW‑mining avtar raskt ettersom nettverk som Bitcoin nå benytter ASIC‑enheter, og mange andre går over til Proof‑of‑Stake (PoS).

Avsluttende ord

Selv om NVDA ikke klarer å holde tritt med den hastigheten den øker i verdi, er det vanskelig å se en fremtid der den ikke fortsetter å stige, ettersom etterspørselen etter NVIDIAs produkter kun vil vokse.  Gjennom årene har NVIDIA etablert seg som en fast del av teknologisektoren ved å betjene ikke bare spillindustrien, men også bil-, mobil‑ og – motvillig – blokkjedesektoren.  AI bør kun bidra til å styrke deres posisjon i ‘$1‑billion‑klubben’.