Merkbare narrativer og kommende hendelser å følge som involverer Bitcoin (BTC)

Ifølge nesten alle tradere og analytikere har Bitcoin (BTC) offisielt kommet seg ut av bjørnemarkedet og er nå på en etterlengtet oppgang i pris, sentiment og ulike andre måleparametere. Med dette i bakhodet bør de kommende månedene – og potensielt årene – vise seg å bli en svært spennende periode for å se hvordan neste adopsjonsfase ser ut for verdens ledende digitale eiendel.

Selv om det ikke er mulig å planlegge for alle mulige utviklinger, er det noen bemerkelsesverdige hendelser som vil finne sted i det kommende året som enhver Bitcoin-entusiast bør være klar over, ettersom hver av dem har potensial til å gi drivkraft bak BTC (og ikke nødvendigvis i en oppadgående retning). Nedenfor er en oversikt over noen av disse hendelsene, og hva de kan bety for markedet.

Mt. Gox-tilbakebetaling

En av de første hendelsene som potensielt kan påvirke prisen og sentimentet rundt Bitcoin er den kommende distribusjonen av midler som er gjenvunnet fra kollapsen, for omtrent 10 år siden, av den tidligere populære børsen Mt. Gox.

Denne hendelsen er spesielt bemerkelsesverdig, da den også er en av de mest polariserende. Mens hendelser som halveringen utelukkende ses som positive, har denne distribusjonen av midler potensial til å fungere som en ankereffekt på prisen til BTC dersom mottakerne velger å selge sine eiendeler. Med omtrent ~140 000 BTC og en tilsvarende mengde Bitcoin Cash (BCH) som skal frigjøres til over 10 000 kontoer, representerer dette en enorm tilstrømning av tidligere utilgjengelig BTC som kan bli solgt på børser.

Interessant nok er det noen som tror at denne hendelsen vil ende i ingenting, og forventer at mange av kreditorene vil fortsette å holde sin lenge tapte BTC, slik at de som velger å selge vil skape ‘hvitt støy’ som blir absorbert av markedet uten noen reell effekt.

Deretter er Bitcoin Cash-komponenten – en faktor som sjelden diskuteres. Kreditorene til Mt. Gox som skylder BTC er fra en tid da BCH ikke eksisterte. Selv om de har rett til BCH som oppsto gjennom en hardfork i 2017, er dette ikke et prosjekt de noen gang har investert i. Så spørsmålet er – vil de fortsette å holde BCH? Eller vil det være Bitcoin Cash som lider når kreditorene selger eiendelen, muligens kjøper tilbake BTC i prosessen og dermed opphever ethvert salgspress på Bitcoin selv?

Med omfanget av denne hendelsen og usikkerheten rundt dens forventede effekt på markedet for digitale eiendeler, er Mt. Gox-situasjonen definitivt en som er verdt å følge i de kommende månedene. Tilbakebetaling/distribusjon av midler er foreløpig planlagt å skje før 1. november 2023.

Ripple vs. SEC

I en god stund har Ripple vært låst i en rettssak med Securities and Exchange Commission (SEC). Blant de ulike anklagene fra SEC er påstander om at XRP var/er et uregistrert verdipapir.

Avhengig av utfallet av denne saken, som forventes å bli avgjort når som helst nå, kan den faktisk vise seg å være en fordel for prisen på BTC. Hvis XRP blir ansett som et verdipapir når det selges på sekundære markeder, vil det være svært negativt for en mengde digitale eiendeler som ble strukturert og distribuert på lignende måte. Hvis dette skjer, forventer noen at det vil bli en eksodus av kapital fra berørte altcoins som kan flyte tilbake til Bitcoin – potensielt øke prisen på BTC underveis.

ETF-søknader

Den nåværende styrken og størrelsen på markedet for digitale eiendeler er i stor grad bygget på innsatsen til detaljinvestorer gjennom nesten 15 år. I løpet av denne tiden har det store flertallet av investeringskapitalen holdt seg på sidelinjen mens institusjonelle investorer ventet på mer effektive og regulerte måter å få eksponering mot markedet etter hvert som det modnet. Basert på nylig aktivitet ser det nå ut til at den dagen har kommet, med en rekke investeringsfirmaer som representerer omtrent 27 billioner dollar i forvaltede eiendeler, klare til å bli med i kampen. Følgende er noen eksempler på navn som nå er villige til å sette sitt navn og omdømme bak Bitcoin.

• Blackrock
• Fidelity
• Vanguard
• ARK Invest

Til tross for ulike eksempler på Bitcoin-ETF-er som er etablert i land som Canada de siste årene, er realiteten at økonomiene hvor disse er tilgjengelige er en dråpe i havet sammenlignet med USA. Med hele sektoren for digitale eiendeler verdsatt til omtrent ~1,2 billioner dollar, er investorer ikke overraskende begeistret for hva inntrengingen av institusjonell kapital kan bety for prisen på BTC i en tid hvor etterspørselen øker og tilbudet minker.

Ikke alle er begeistret for at institusjonell kapital kommer inn i markedet. Mens distribusjonen av midler fra Mt. Gox er polariserende på grunn av dens potensielle effekt på prisen til BTC, er lanseringen av et ETF-lignende investeringsinstrument av aktører som Blackrock polariserende på grunn av avviket fra Bitcoins opprinnelige etos, som fremmer selvforvaring og redusert motpartsrisiko blant annet.

Interessant nok har hver av de nevnte søknadene utpekt Coinbase som sin foretrukne børs for referanse til spot-markedspriser. Dette har ført til at Coinbase (COIN)-aksjene har skutt i været, til tross for en pågående søksmål med SEC.

Halvering

Uten tvil er den neste Bitcoin-‘halveringen’ den mest etterlengtede og bemerkelsesverdige hendelsen av flere grunner.

1. Selv om inntrengingen av institusjonell kapital gjennom ETF-lignende produkter kan påvirke markedet, er godkjenning av disse produktene på ingen måte en sikker sak. Halveringen vil imidlertid SKJE som planlagt.
2. Selv om et ETF-lignende produkt blir godkjent i USA, finnes det ingen data å se tilbake på som referansepunkt for å si at det vil være positivt, siden det ennå ikke har vært et godkjent i verdens største økonomi. Det er en mulighet for at en BTC Trust eller ETF kan lanseres med en dempet respons. På den annen side har halveringshendelser (som skjer omtrent hvert 4. år) vist seg å være svært positive for nettverket siden starten, og har sammenfalt med hvert bull-marked til nå.
3. Det er hendelsen som har størst innvirkning på de viktigste aktørene i Bitcoin-økosystemet – minerne.

Hvorfor er minerne de viktigste? Minerne er det som gjør nettverket desentralisert. Minerne er ansvarlige for Bitcoins uovertrufne nettverkssikkerhet og pålitelighet. Minerne er ansvarlige for å legge til blokker bestående av transaksjonsdata i Bitcoin-blokkjeden. I motsetning til andre nettverksdeltakere påvirkes minerne direkte av halveringen ettersom BTC-belønningen for deres harde arbeid bokstavelig talt halveres, noe som i praksis dobler kostnadene deres umiddelbart. Med dette i bakhodet vil BTC som selges av minerne for å finansiere driften nå måtte avhendes til en mye høyere pris, noe som vil dra hele markedet opp med seg i de påfølgende månedene.

Denne spesifikke halveringen forventes å være spesielt bullish for BTC på grunn av timingen. Dette er den første halveringen som skjer når Bitcoin virkelig er på terskelen til å bli en mainstream-eiendel. Den skjer også på et tidspunkt hvor andre faktorer som potensielle godkjenninger av ETF-lignende produkter vil legge sitt eget oppadgående press på ordrebøkene, og ytterligere skjevfordele tilbud/etterspørsel for BTC. I det minste forventes den kommende halveringen å påvirke BTC på lignende måte som tidligere forekomster. I et annet scenario kan den overgå tidligere forekomster ettersom dens effekter forsterkes av masseadopsjon.

Det uforutsette

Utenom de ovennevnte kjente hendelsene som er planlagt, finnes det flere som snart kan finne sted og også spiller en stor rolle i markedets retning. Nemlig,

• Økt adopsjon av BTC i selskapskasser
• Støtte for BTC-betalinger hos store forhandlere/applikasjoner
• Endrende tidevann i inflasjonsdata

Kommentar om forventede prisbevegelser

Med alle disse hendelsene som skal finne sted i det kommende året, hva betyr det for prognosene som blir laget av observatører og bransjedeltakere? I en nylig gjennomgang av Bitcoins ytelse delte det multinasjonale banken Standard Chartered (STD.DE ) sin mening om at markedet kan forvente å se BTC verdsatt til $50 000 i 2023, og $120 000 i 2024.

Greg Moritz, medgründer i AltTab Capital, kommenterte nylig disse spådommene og sa,

“Selv om det ikke kan gis noen garantier når det gjelder prisbevegelser, er Standard Chartered sine bullish forventninger i tråd med våre. Når man ser på den historiske prisutviklingen til Bitcoin, har den en tendens til å bevege seg i en 4‑årssyklus med år 1 (2022) som har 70‑90 % krasj, etterfulgt av sterk vekst i de påfølgende 3 årene. Neste år blir Bitcoin‑«halveringen», en programmert hendelse der produksjonsraten av nye Bitcoins reduseres med halvparten, noe som øker knappheten. Etter hvert som knappheten øker og etterspørselen vokser, stiger eiendelene generelt i pris. Videre gir de nylige ETF‑innleveringene enda mer grunn til å være bullish, da de representerer potensialet for massiv kapitalinnstrømning til sektoren. Til slutt har vi sett en svært stor økning i interessen fra institusjonell kapital, og når de smarte pengene går inn i en aktivaklasse, er det fordi de også ser potensialet for sterk vekst.”

Bradley Duke, grunnlegger og sjefsstrategiansvarlig i ETC Group, kommenterer,

“Selv om det alltid er vanskelig å forutsi timingen av markedsbevegelser, er saken for en betydelig økning i prisen på Bitcoin i overskuelig fremtid klar. Tilbudsiden av ligningen forblir berømt fast: den totale mengden bitcoin er hardt begrenset til 21 millioner bitcoin, men den nåværende nyhetsstrømmen antyder at etterspørselsiden vil øke betydelig. Med Blackrock som søker om en spot Bitcoin ETF i USA, og gitt deres tidligere suksessrate, er troen at denne søknaden sannsynligvis vil bli godkjent. Dette vil muliggjøre massiv oppsamlet etterspørsel etter Bitcoin i USA og andre steder, slik at den endelig kan strømme inn i markedet, og det er logisk at prisen på Bitcoin responderer på en proporsjonal måte.”

Avsluttende ord

Bitcoin har mange fristende egenskaper og bruksområder som har gjort det mulig for den å bli det den er i dag. Fidelity Digital fremhevet nylig en av hovedgrunnene til at de ser en appell i BTC, og sa,

“Kort sagt, Bitcoins pengepolitikk er ikke avhengig av eller påvirket av politikk eller eksterne økonomiske faktorer”.

I en tid hvor verdensøkonomiene fortsatt sliter med inflasjon, økte levekostnader og en rekke andre usikkerheter, øker tiltrekningen mot en digital valuta som opererer på global skala utenfor en enkelt regjeringens luner.

Alt i alt, selv om kritikere av Bitcoin alltid vil finnes, blir det stadig vanskeligere å høre dem når man ser på hva som står på agendaen for BTC i det kommende året.